پیش‌بینی ادامه برتری اونس طلا نسبت به شاخص S&P 500

پیش‌بینی ادامه برتری اونس طلا نسبت به شاخص S&P 500

انتظارات پایدار مبنی بر این‌که فدرال رزرو (Federal Reserve) به کاهش نرخ‌های بهره ادامه داده و نقدینگی بیشتری به بازارهای جهانی تزریق کند، موجب رشد قابل توجه در بازارهای سهام و طلا شده است.

با این حال، چنین محیطی موجب افزایش انتظارات تورمی نیز شده است. به گفته‌ی مایک مک‌گلوان (Mike McGlone)، استراتژیست ارشد بلومبرگ اینتلیجنس، در شرایط فعلی احتمال می‌رود اونس طلا از شاخص S&P 500 عملکرد بهتری داشته باشد؛ چراکه نسبت ارزش سهام به طلا در نزدیکی یک سطح حمایتی کلیدی قرار گرفته است.

در حالی که شاخص S&P 500 از ابتدای سال تاکنون حدود ۱۶٪ رشد داشته و از سقوط ماه آوریل بیش از ۳۸٪ بازگشته است، قیمت طلا حدود ۶۰٪ افزایش یافته و در آخرین معاملات در سطح ۴٬۱۹۵.۳۰ دلار در هر اونس قرار گرفته است. شاخص S&P نیز در سطح ۶٬۸۴۲ واحد معامله شد.

مک‌گلوان تأکید کرد:

«با توجه به اینکه ارزش بازار سهام ایالات متحده اکنون بیش از دو برابر GDP کشور است، شاهد بزرگ‌ترین اثر ثروت سهام در حدود یک قرن اخیر هستیم، اما در عین حال شاخص S&P در آستانه از دست دادن حمایت کلیدی خود در برابر طلا قرار دارد.»

او افزود نسبت S&P به طلا در حال حاضر در محدوده ۱.۶۶ واحد است که پایین‌ترین سطح از پایان مارس ۲۰۲۰ محسوب می‌شود. هرچند این سطح حمایتی در گذشته حفظ شده، اما اکنون شرایط اقتصادی نسبت به آن زمان متفاوت است.

به گفته مک‌گلوان، نسبت ارزش سهام S&P به رشد GDP و سایر شاخص‌های جهانی سهام، همچنان در سطح بالایی قرار دارد:

«نسبت کنونی حدود ۲.۳ برابر است در حالی که ۱۱ سال پیش نزدیک به ۱ به ۱ بود. بازگشت این نسبت‌ها به میانگین تاریخی می‌تواند در ظاهر تغییر کوچکی باشد، اما اثرات تورمی معکوس (deflationary) شدیدی خواهد داشت.»

در همین حال، نوسان پایین بازار سهام نیز می‌تواند عاملی باشد که به نفع طلا عمل کند. شاخص نوسان بازار (VIX) همچنان زیر سطح ۱۸ واحد قرار دارد.
مک‌گلوان هشدار داد:

«هرگز در تاریخ طلا با چنین سرعتی رشد نکرده بود در حالی که نوسان بازار سهام تا این حد پایین است. کاهش نسبت S&P به طلا در چنین شرایطی می‌تواند نشان‌دهنده ریسک نزولی بیشتر برای سهام باشد، زیرا بازگشت نوسان بازار تنها مسئله زمان است.»

در گذشته، طلا معمولاً در زمان رشد بازار سهام عملکرد ضعیف‌تری داشت، اما تحلیلگران می‌گویند این بار شرایط متفاوت است.
سرمایه‌گذاران اکنون از طلا به عنوان ابزاری برای تنوع‌بخشی و پوشش ریسک بازار سهام استفاده می‌کنند.

به گفته کارشناسان، بسیاری از سرمایه‌گذاران از اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا (U.S. Treasuries) نیز به عنوان ابزار پوشش ریسک فاصله گرفته‌اند، زیرا افزایش بدهی دولت آمریکا دیگر سطح پایداری ندارد.

برای دستری به چارت زنده طلای جهانی از این لینک استفاده نمایید: چارت طلای جهانی

بروکرهای پیشنهادی

اوتت مارکتس

(شرکت در قرعه کشی رالی استاک) ثبت نام سریع

آمارکتس

(طرح های ویژه برای ایرانیان) ثبت نام سریع

آلپاری

(بهترین بروکر از لحاظ سابقه) ثبت نام سریع