به روز رسانی خبر:
- تورم سالانه آمریکا در سپتامبر از ۳.۴ درصد به ۳.۷ درصد افزایش یافت.
- تورم هسته سالانه، بدون احتساب قیمت مواد غذایی و انرژی، به ۲.۶ درصد رسید؛ در حالی که رقم ماه اوت ۲.۴ درصد بود.
- شاخص کل قیمت مصرف‌کننده در مقیاس ماهانه ۰.۶ درصد افزایش یافت.
- تورم هسته ماهانه نیز رشد ۰.۳ درصدی را ثبت کرد.
- آمار تورمی بالاتر از انتظار، تقاضا برای دلار آمریکا را افزایش داد.
- شاخص دلار آمریکا در پی انتشار گزارش CPI بالاتر از سطح کلیدی ۱۰۲ باقی ماند و افزایش بازده اوراق خزانه‌داری نیز از آن حمایت کرد.
تورم کل و هسته آمریکا افزایش یافت
بر اساس گزارش اداره آمار کار آمریکا (BLS)، نرخ تورم سالانه این کشور در ماه سپتامبر به ۳.۷ درصد رسید؛ رقمی که نسبت به افزایش ۳.۴ درصدی قیمت‌ها در ماه اوت بالاتر است و از پیش‌بینی تحلیلگران نیز فراتر رفت.
تورم هسته آمریکا نیز که تغییرات قیمت مواد غذایی و انرژی را کنار می‌گذارد، از ۲.۴ درصد در ماه اوت به ۲.۶ درصد در سپتامبر افزایش یافت.
در مقیاس ماهانه، شاخص کل قیمت مصرف‌کننده ۰.۶ درصد رشد کرد و تورم هسته نیز افزایش ۰.۳ درصدی را ثبت کرد.
افزایش هم‌زمان تورم کل و هسته نشان می‌دهد فشارهای قیمتی همچنان یکی از چالش‌های اصلی سیاست‌گذاران آمریکایی است. برای فدرال رزرو، تداوم این روند می‌تواند تصمیم‌گیری درباره کاهش نرخ بهره را دشوارتر کند و احتمال حفظ سیاست پولی محدودکننده را افزایش دهد.
واکنش بازار؛ دلار آمریکا تقویت شد
پس از انتشار گزارش تورم، تقاضا برای دلار آمریکا افزایش یافت و شاخص دلار (DXY) در سطحی بالاتر از مرز مهم ۱۰۲ باقی ماند. افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا در سررسیدهای مختلف نیز به تقویت این ارز کمک کرد.
داده‌های تورمی قوی‌تر از انتظار می‌توانند احتمال تداوم نرخ‌های بهره بالا را تقویت کنند؛ موضوعی که معمولاً از دلار حمایت می‌کند، زیرا بازده بالاتر دارایی‌های دلاری می‌تواند جذابیت آن‌ها را برای سرمایه‌گذاران افزایش دهد.
در مقابل، تقویت دلار ممکن است برای دارایی‌هایی مانند اونس طلا و برخی جفت‌ارزهای اصلی، از جمله یورو به دلار، فشار نزولی ایجاد کند. با این حال، واکنش پایدار بازار به ارزیابی معامله‌گران از مسیر آینده نرخ بهره و سایر داده‌های اقتصادی آمریکا بستگی خواهد داشت.
برای دنبال کردن تحولات بازار ارز، می‌توانید به بخش اخبار فارکس تجارت‌آفرین و نمودارهای زنده بازار مراجعه کنید.
جمع‌بندی؛ آیا تورم بالاتر به معنای سیاست انقباضی‌تر است؟
افزایش تورم سالانه آمریکا به ۳.۷ درصد و رشد تورم هسته به ۲.۶ درصد، نشانه‌ای از تداوم فشارهای قیمتی است. انتشار این آمار بالاتر از انتظار باعث تقویت دلار شد و احتمال تداوم سیاست پولی سخت‌گیرانه فدرال رزرو را در کانون توجه قرار داد.
در ادامه، واکنش بازار به اظهارات مقام‌های فدرال رزرو، بازده اوراق خزانه‌داری و داده‌های اقتصادی بعدی تعیین می‌کند که قدرت دلار تا چه اندازه می‌تواند ادامه پیدا کند. برای معامله‌گران، بررسی هم‌زمان این عوامل اهمیت زیادی دارد؛ زیرا یک گزارش تورمی به‌تنهایی مسیر بلندمدت بازار را مشخص نمی‌کند.
پیش بینی شاخص CPI امروز
گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (شاخص CPI) قرار است امروز منتشر شود و یکی از مهم‌ترین داده‌های اقتصادی هفته برای معامله‌گران بازار ارز به شمار می‌رود.
بر اساس پیش‌بینی‌ها، شاخص کل قیمت مصرف‌کننده در ماه سپتامبر نسبت به ماه قبل ۰.۶ درصد افزایش خواهد یافت؛ در حالی که این رقم در ماه اوت ۰.۴ درصد بود. انتظار می‌رود نرخ تورم سالانه نیز از ۳.۴ درصد به ۳.۶ درصد برسد.
در بخش تورم هسته، که تغییرات قیمت مواد غذایی و انرژی را حذف می‌کند، پیش‌بینی می‌شود شاخص ماهانه ۰.۲ درصد و شاخص سالانه ۲.۵ درصد افزایش پیدا کند.
اهمیت این آمار در آن است که فدرال رزرو برای تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره، علاوه بر وضعیت بازار کار، به روند تورم و میزان پایداری فشارهای قیمتی توجه می‌کند. اگر تورم بالاتر از انتظارات باشد، احتمال حفظ نرخ بهره در سطوح بالا یا حتی افزایش دوباره آن تقویت خواهد شد. در مقابل، داده‌های ضعیف‌تر می‌توانند به کاهش نگرانی‌ها درباره تداوم تورم کمک کنند.
افزایش قیمت گازوئیل؛ عامل مهم در چشم‌انداز تورم آمریکا
یکی از عوامل مهمی که می‌تواند بر تورم آمریکا تأثیر بگذارد، افزایش هزینه سوخت و انرژی است.
قیمت نفت خام در نیمه نخست سپتامبر به‌شدت افزایش یافت، هرچند در نیمه دوم ماه بخشی از رشد خود را از دست داد. با این وجود، نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) ماه را با رشد حدود ۵ درصدی به پایان رساند.
در همین دوره، قیمت گازوئیل در آمریکا از حدود ۵.۶ دلار به ۶.۳۸ دلار به ازای هر گالن افزایش یافت؛ رشدی نزدیک به ۱۴ درصد.
تحلیلگران بانک Société Générale تأکید می‌کنند که گازوئیل به دلیل کاربرد گسترده در حمل‌ونقل کالا، کشاورزی، ساخت‌وساز و صنعت، نقش مهمی در ساختار هزینه‌های اقتصاد آمریکا دارد. افزایش قیمت این سوخت می‌تواند هزینه حمل‌ونقل و تولید را بالا ببرد و در نهایت به قیمت کالاها و خدمات منتقل شود.
برآورد این بانک نشان می‌دهد تغییرات قیمت گازوئیل می‌تواند حدود ۷۰ درصد از تغییرات غافلگیری‌های تورمی آمریکا را توضیح دهد. همچنین، بر اساس محاسبات آن، افزایش یک‌درصدی سالانه قیمت گازوئیل با افزایش ۰.۰۶ واحد درصدی در غافلگیری تورمی همراه است.
این رابطه لزوماً به معنای انتقال مستقیم و قطعی افزایش قیمت گازوئیل به تورم مصرف‌کننده نیست، اما نشان می‌دهد که فشار هزینه‌های انرژی می‌تواند برای ارزیابی مسیر تورم اهمیت زیادی داشته باشد.
گزارش CPI امروز چگونه بر جفت‌ارز EUR/USD تأثیر می‌گذارد؟
واکنش یورو به دلار به این بستگی دارد که رقم تورم آمریکا تا چه اندازه با پیش‌بینی‌های بازار تفاوت داشته باشد. در حال حاضر، معامله‌گران پس از انتشار داده‌های ضعیف بازار کار و اظهارات محتاطانه برخی مقام‌های فدرال رزرو، احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در ماه اکتبر را کاهش داده‌اند.
بر اساس ابزار CME FedWatch، بازارها حدود ۸۰ درصد احتمال می‌دهند فدرال رزرو در نشست پیش رو نرخ بهره را تغییر ندهد.
میشل بومن، نایب‌رئیس نظارت فدرال رزرو، گفته است که برای تغییر دوباره نرخ بهره در سال جاری فوریت خاصی وجود ندارد. نیل کشکاری، رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس، نیز هشدار داده است که افزایش بیشتر نرخ بهره می‌تواند فشارهای متفاوتی بر بخش‌های مختلف اقتصاد وارد کند.
کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو، از ضرورت افزایش بیشتر نرخ بهره سخن گفته، اما در عین حال بر انعطاف‌پذیری در سرعت اجرای سیاست پولی تأکید کرده است.
در بازار کار نیز وضعیت ضعیف‌تر از انتظار بوده است. تعداد فرصت‌های شغلی ایجادشده در بخش غیرکشاورزی آمریکا (NFP) در سپتامبر تنها ۲۹ هزار مورد افزایش یافت؛ در حالی که بازار انتظار رشد ۹۰ هزار موردی را داشت. نرخ بیکاری نیز از ۴.۱ درصد در اوت به ۴.۲ درصد افزایش پیدا کرد.
این شرایط باعث شده است گزارش تورم اهمیت بیشتری پیدا کند؛ زیرا می‌تواند مشخص کند که آیا فشارهای قیمتی به اندازه‌ای قوی هستند که فدرال رزرو را به ادامه سیاست انقباضی وادار کنند یا خیر.
سه سناریوی احتمالی برای دلار و یورو پس از انتشار تورم
سناریوی اول: تورم ماهانه ۰.۷ درصد یا بالاتر
اگر تورم ماهانه به ۰.۷ درصد یا بیشتر برسد، بازار ممکن است افزایش دوباره نرخ بهره در اکتبر را جدی‌تر بگیرد یا انتظار داشته باشد نرخ بهره در دسامبر بالاتر از سطح فعلی باشد. احتمال افزایش نرخ بهره در نشست دسامبر در حال حاضر حدود ۸۵ درصد برآورد شده است.
چنین نتیجه‌ای می‌تواند نشان دهد که افزایش هزینه‌های انرژی به سایر بخش‌های اقتصاد و قیمت‌های مصرف‌کننده سرایت کرده است. در این شرایط، دلار احتمالاً تقویت می‌شود و EUR/USD ممکن است با موج تازه‌ای از فشار فروش مواجه شود.
سناریوی دوم: تورم ماهانه ۰.۴ درصد یا کمتر
اگر تورم ماهانه به ۰.۴ درصد یا پایین‌تر برسد، احتمال ثابت ماندن نرخ بهره در نشست اکتبر تقویت خواهد شد. در این وضعیت، دلار ممکن است تضعیف شود و جفت‌ارز EUR/USD در کوتاه‌مدت فرصت تثبیت یا رشد پیدا کند.
با این حال، انتشار داده‌های ضعیف‌تر لزوماً به معنای آغاز یک روند صعودی پایدار برای یورو نیست. نگرانی‌ها درباره وضعیت مالی فرانسه و افزایش فاصله بازده اوراق قرضه دولت فرانسه و آلمان همچنان بر چشم‌انداز یورو فشار وارد می‌کنند.
سناریوی سوم: تورم نزدیک به پیش‌بینی‌ها
اگر تورم ماهانه مطابق پیش‌بینی ۰.۶ درصدی منتشر شود یا تنها ۰.۱ واحد درصد کمتر از آن باشد، احتمال دارد واکنش بازار محدود بماند. در چنین شرایطی، گزارش CPI ممکن است تغییر قابل‌توجهی در انتظارات نرخ بهره ایجاد نکند و جهت حرکت دلار بیشتر به سایر داده‌های اقتصادی و اظهارات مقام‌های فدرال رزرو وابسته شود.
برای بررسی زمان انتشار داده‌ها و سایر رویدادهای اثرگذار بر بازار، به تقویم اقتصادی تجارت‌آفرین مراجعه کنید.
بحران مالی فرانسه همچنان مانعی برای رشد یورو است
حتی اگر گزارش تورم آمریکا به تضعیف دلار منجر شود، یورو همچنان با مشکلات داخلی منطقه یورو مواجه است.
تحلیلگران MUFG معتقدند برنامه‌های مالی مارین لوپن، رهبر حزب اصلی مخالف دولت فرانسه، احتمالاً تا پیش از انتخابات سال آینده تغییر محسوسی در چشم‌انداز اوراق قرضه دولتی این کشور ایجاد نخواهد کرد.
نگرانی سرمایه‌گذاران فقط به وضعیت فعلی بودجه فرانسه محدود نیست؛ بلکه عدم قطعیت سیاسی پیش از انتخابات ریاست‌جمهوری نیز اهمیت دارد. احتمال رقابت نهایی میان لوپن و ژان‌لوک ملانشون، نامزد چپ‌گرای فرانسه، می‌تواند نگرانی‌ها درباره جهت‌گیری سیاست‌های مالی آینده را افزایش دهد.
در همین حال، افزایش فاصله بازده اوراق قرضه فرانسه و آلمان نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران برای نگهداری اوراق فرانسوی ریسک بیشتری در نظر می‌گیرند.
از دید MUFG، ترکیب عدم قطعیت سیاسی فرانسه و حساسیت بازار به تغییرات نرخ بهره جهانی باعث می‌شود ریسک نزولی EUR/USD همچنان غالب باشد. به همین دلیل، حتی افت دلار پس از انتشار تورم ضعیف‌تر نیز ممکن است به رشد محدود یورو منجر شود.
تحلیل تکنیکال EUR/USD؛ حمایت ۱.۱۱۵۰ در کانون توجه
از نظر تکنیکال، جفت‌ارز EUR/USD در محدوده ۱.۱۱۵۰ و نزدیک پایین‌ترین سطح خود از مه ۲۰۲۵ قرار دارد. نمودار روزانه نشان می‌دهد قیمت پایین‌تر از میانگین‌های متحرک اصلی معامله می‌شود و روند کوتاه‌مدت همچنان نزولی است.
میانگین متحرک ساده ۲۰روزه در محدوده ۱.۱۳۲۵ قرار دارد و شیب نزولی آن افزایش یافته است. اندیکاتورهای تکنیکال پس از ورود به محدوده اشباع فروش، اندکی به سمت بالا برگشته‌اند؛ اما این حرکت فعلاً بیشتر به یک بازگشت کوتاه‌مدت شباهت دارد و هنوز نشانه‌ای قطعی از تشکیل کف قیمتی نیست.
در مسیر نزولی، سطح ۱.۱۱۵۰ حمایت مهم اولیه محسوب می‌شود. اگر قیمت به‌طور پایدار به زیر این محدوده سقوط کند، حمایت بعدی در ۱.۱۱۰۰ قرار خواهد داشت. پس از آن، سطح ۱.۱۰۶۰ و مرز روانی ۱.۱۰۰۰ می‌توانند به‌عنوان اهداف نزولی بعدی مطرح شوند. البته رسیدن به سطح ۱.۱۰۰۰ صرفاً در واکنش به گزارش CPI سناریویی قطعی نیست.
در سمت صعودی، نخستین مقاومت مهم در محدوده ۱.۱۲۶۰ قرار دارد. عبور از این سطح می‌تواند مسیر را برای حرکت به سمت محدوده ۱.۱۳۲۰ هموار کند؛ سطحی که با ناحیه میانگین متحرک ۲۰روزه نیز هم‌پوشانی دارد.
بنابراین، واکنش قیمت به حمایت ۱.۱۱۵۰ و مقاومت ۱.۱۲۶۰ می‌تواند سرنخ مهمی درباره قدرت حرکت بعدی بازار ارائه دهد. برای مشاهده نمودار و پیگیری سطوح قیمتی، می‌توانید از نمودار EUR/USD در تجارت‌آفرین استفاده کنید.
جمع‌بندی؛ آیا تورم آمریکا باعث سقوط بیشتر یورو می‌شود؟
گزارش تورم سپتامبر آمریکا می‌تواند یکی از محرک‌های اصلی بازار ارز در کوتاه‌مدت باشد. تورم بالاتر از انتظار، به‌ویژه اگر رقم ماهانه به ۰.۷ درصد یا بیشتر برسد، می‌تواند انتظارات انقباضی فدرال رزرو را تقویت کند و به رشد دلار و افت EUR/USD منجر شود.
در مقابل، تورم ۰.۴ درصدی یا کمتر ممکن است از فشار بر دلار بکاهد و به یورو فرصت تنفس بدهد؛ هرچند نگرانی‌های مربوط به وضعیت مالی فرانسه می‌تواند مانع بهبود پایدار این جفت‌ارز شود.
از نظر تکنیکال، سطح ۱.۱۱۵۰ حمایت کلیدی است و شکست آن احتمال حرکت به سمت ۱.۱۱۰۰ و ۱.۱۰۶۰ را افزایش می‌دهد. در سناریوی صعودی، عبور از مقاومت ۱.۱۲۶۰ می‌تواند زمینه رشد تا محدوده ۱.۱۳۲۰ را فراهم کند.
در نهایت، معامله‌گران باید علاوه بر رقم اصلی CPI، واکنش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و اظهارات بعدی فدرال رزرو را نیز زیر نظر داشته باشند؛ زیرا ترکیب این عوامل می‌تواند جهت حرکت دلار و یورو را پس از انتشار گزارش مشخص کند.
برای دنبال کردن تازه‌ترین تحولات بازار ارز، به بخش اخبار فارکس تجارت‌آفرین و نمودارهای زنده بازار مراجعه کنید.
شاخص CPI چیست ؟
شاخص CPI یک شاخص اقتصادی مهم است که برای اندازه گیری میانگین تغییرات قیمت های پرداخت شده توسط مصرف کنندگان شهری برای سبدی از کالاها و خدمات در طول یک دوره مشخص استفاده می شود. شاخص CPI که طیف متنوعی از اقلام مانند غذا، مسکن، پوشاک، هزینه‌های حمل و نقل و مراقبت‌های بهداشتی را در بر می گیرد، منعکس کننده روندهای تورمی یا تورم کلی در یک اقتصاد است.
برای دسترسی به چارت زنده شاخص دلار از این لینک استفاده نمایید: چارت شاخص دلار
