اقتصاد آمریکا کمتر از انتظار شد؛ GDP به ۱.۵ درصد کاهش یافت

رشد اقتصاد آمریکا کمتر از انتظار بازار شد

اداره تحلیل اقتصادی آمریکا (BEA) نخستین برآورد خود از تولید ناخالص داخلی (GDP) در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۶ را منتشر کرد که نشان می‌دهد اقتصاد این کشور با نرخ سالانه ۱.۵ درصد رشد کرده است.

این رقم نسبت به رشد ۲.۱ درصدی سه‌ماهه نخست کاهش یافته و همچنین پایین‌تر از پیش‌بینی تحلیلگران، یعنی ۲.۱ درصد، قرار دارد.

این آمار نشان می‌دهد سرعت رشد بزرگ‌ترین اقتصاد جهان در فصل دوم سال کاهش یافته است.

چه عواملی باعث کاهش رشد اقتصادی شدند؟

بر اساس گزارش اداره تحلیل اقتصادی آمریکا، کاهش سرعت رشد اقتصادی عمدتاً تحت تأثیر عوامل زیر بوده است:

• کاهش هزینه‌های دولت
• افت سرعت سرمایه‌گذاری
• کاهش رشد صادرات

در مقابل، افزایش هزینه‌های مصرف‌کنندگان بخشی از این کاهش را جبران کرده است.

همچنین واردات آمریکا در سه‌ماهه دوم نسبت به فصل نخست با سرعت بیشتری افزایش یافته است.

وضعیت تورم چگونه بود؟

در کنار گزارش GDP، چند شاخص مهم تورمی نیز منتشر شد.

شاخص قیمت تولید ناخالص داخلی (GDP Price Index) که یکی از معیارهای سنجش تورم در اقتصاد است، از ۳.۶ درصد در سه‌ماهه نخست به ۶.۳ درصد در سه‌ماهه دوم افزایش یافت که نشان‌دهنده تداوم فشارهای قیمتی در اقتصاد آمریکا است.

در مقابل، شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) که معیار اصلی فدرال رزرو برای ارزیابی تورم محسوب می‌شود، نشانه‌هایی از کاهش فشار تورمی را نشان داد.

• تورم سالانه PCE از ۴.۱ درصد به ۳.۷ درصد کاهش یافت.
• شاخص PCE در مقیاس ماهانه ۰.۱ درصد کاهش ثبت کرد.
• تورم هسته PCE نیز مطابق پیش‌بینی بازار در سطح ۳.۳ درصد قرار گرفت.

این آمار بیانگر آن است که اگرچه روند کلی تورم تا حدودی آرام‌تر شده، اما هنوز فاصله قابل توجهی با هدف ۲ درصدی فدرال رزرو وجود دارد.

واکنش بازارها

با وجود انتشار آمار ضعیف‌تر از انتظار رشد اقتصادی، واکنش اولیه بازار ارز محدود بود.

شاخص دلار آمریکا (DXY) پس از انتشار گزارش تغییر محسوسی نداشت و در زمان انتشار خبر حدود ۰.۱۵ درصد کاهش یافته و در محدوده ۱۰۰.۶۵ واحد معامله می‌شد.

به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران علاوه بر داده‌های رشد اقتصادی، همچنان تمرکز ویژه‌ای بر روند تورم و سیاست‌های آینده فدرال رزرو دارند.

چشم‌انداز بازار

انتشار رشد اقتصادی کمتر از انتظار، در کنار کاهش نسبی تورم PCE، می‌تواند انتظارات بازار درباره مسیر سیاست پولی فدرال رزرو را تحت تأثیر قرار دهد.

با این حال، افزایش قابل توجه شاخص قیمت GDP نشان می‌دهد فشارهای تورمی هنوز به‌طور کامل مهار نشده‌اند؛ موضوعی که احتمال حفظ سیاست‌های پولی انقباضی برای مدت طولانی‌تر را همچنان زنده نگه می‌دارد.

سرمایه‌گذاران اکنون منتظر انتشار سایر داده‌های اقتصادی و اظهارنظر مقامات فدرال رزرو هستند تا تصویر روشن‌تری از مسیر نرخ بهره و روند دلار آمریکا به دست آورند.

سرمایه‌گذاران امروز چشم‌انتظار انتشار نخستین برآورد تولید ناخالص داخلی (GDP) آمریکا در سه‌ماهه دوم سال هستند؛ گزارشی که همراه با داده‌های تورمی PCE می‌تواند مسیر آینده دلار، طلا و انتظارات مربوط به سیاست‌های فدرال رزرو را تغییر دهد.

بازارها در انتظار گزارش مهم رشد اقتصاد آمریکا

امروز نگاه فعالان بازارهای مالی به انتشار نخستین برآورد تولید ناخالص داخلی (GDP) آمریکا در سه‌ماهه دوم سال دوخته شده است؛ آماری که می‌تواند تأثیر قابل‌توجهی بر بازار ارز، طلا، سهام و انتظارات مربوط به سیاست پولی فدرال رزرو داشته باشد.

اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند اقتصاد آمریکا در بازه آوریل تا ژوئن با نرخ سالانه ۲.۱ درصد رشد کرده باشد؛ رقمی که تقریباً مشابه عملکرد فصل قبل است و همچنان از مقاومت اقتصاد آمریکا در برابر فشارهای اقتصادی حکایت دارد.

انتشار همزمان شاخص تورمی PCE

در کنار گزارش GDP، اداره تحلیل اقتصادی آمریکا (BEA) شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) را نیز منتشر خواهد کرد.

این شاخص، معیار اصلی فدرال رزرو برای ارزیابی تورم محسوب می‌شود و از اهمیت ویژه‌ای برای سیاست‌گذاران پولی برخوردار است.

پس از نشست اخیر فدرال رزرو که طی آن نرخ بهره بدون تغییر حفظ شد، اکنون معامله‌گران به دنبال نشانه‌هایی هستند که مشخص کند آیا بانک مرکزی آمریکا در ماه‌های آینده دوباره نرخ بهره را افزایش خواهد داد یا خیر.

تنش‌های ژئوپلیتیکی همچنان عامل مهم بازار

اگرچه توجه بازارها به داده‌های اقتصادی معطوف شده است، اما تحولات خاورمیانه همچنان یکی از مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر چشم‌انداز اقتصاد آمریکا محسوب می‌شود.

ادامه درگیری‌ها میان آمریکا و ایران و نوسانات قیمت نفت می‌تواند بر رشد اقتصادی و روند تورم تأثیر بگذارد.

به همین دلیل، سرمایه‌گذاران علاوه بر رقم رشد اقتصادی، شاخص قیمت تولید ناخالص داخلی (GDP Price Index) را نیز با دقت بررسی خواهند کرد.

این شاخص که به «تورم تولید ناخالص داخلی» نیز معروف است، تغییرات قیمت کالاها و خدمات تولیدشده در داخل آمریکا را اندازه‌گیری می‌کند و تصویری جامع‌تر از فشارهای تورمی ارائه می‌دهد.

پیش‌بینی مدل GDPNow چه می‌گوید؟

مدل GDPNow بانک فدرال رزرو آتلانتا که یکی از معتبرترین ابزارهای برآورد رشد اقتصادی آمریکا محسوب می‌شود، در آخرین به‌روزرسانی خود رشد اقتصاد آمریکا در سه‌ماهه دوم را حدود ۱.۶ درصد برآورد کرده است.

این رقم نسبت به برآورد قبلی ۱.۷ درصدی اندکی کاهش یافته و نشان می‌دهد سرعت رشد اقتصاد ممکن است کمتر از انتظارات بازار باشد.

انتشار این گزارش چه اثری بر دلار دارد؟

گزارش GDP آمریکا که امروز ساعت ۱۳:۳۰ به وقت گرینویچ منتشر می‌شود، می‌تواند نوسانات قابل‌توجهی در بازار ارز ایجاد کند.

اگر رشد اقتصادی فراتر از پیش‌بینی‌ها باشد یا حتی مطابق انتظار منتشر شود، احتمال تقویت بیشتر دلار آمریکا افزایش خواهد یافت؛ زیرا چنین نتیجه‌ای نشان می‌دهد اقتصاد این کشور همچنان از قدرت کافی برخوردار است و فدرال رزرو می‌تواند سیاست‌های انقباضی خود را برای مدت طولانی‌تری حفظ کند.

در مقابل، انتشار داده‌های ضعیف‌تر از انتظار ممکن است فشار فروش بر دلار را افزایش دهد و انتظارات بازار برای کاهش یا توقف افزایش نرخ بهره را تقویت کند.

تحلیل تکنیکال شاخص دلار آمریکا

از دیدگاه تکنیکال، چشم‌انداز شاخص دلار آمریکا (DXY) همچنان نسبتاً مثبت ارزیابی می‌شود.

این شاخص در بخش بالایی دامنه نوسانات چندماهه خود و بالاتر از سطح مهم ۱۰۱ واحد معامله می‌شود.

تا زمانی که شاخص دلار بالاتر از میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه در محدوده ۹۹.۱۰ واحد قرار داشته باشد، روند کلی بازار به نفع خریداران خواهد بود.

مقاومت‌های مهم

• ۱۰۱.۸۰ واحد؛ بالاترین سطح سال جاری

حمایت‌های مهم

• ۱۰۰.۳۵ واحد
• ۱۰۰.۲۴ واحد (میانگین متحرک ۵۵ روزه)
• ۹۹.۶۸ واحد (میانگین متحرک ۱۰۰ روزه)
• ۹۹.۱۲ واحد (میانگین متحرک ۲۰۰ روزه)

شاخص‌های تکنیکال چه می‌گویند؟

شاخص‌های مومنتوم همچنان از ادامه برتری خریداران دلار حکایت دارند.

• شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده ۶۳ قرار دارد که نشان‌دهنده مومنتوم صعودی است.
• شاخص میانگین جهت‌دار (ADX) نیز بالاتر از سطح ۲۵ قرار گرفته که بیانگر تقویت روند صعودی شاخص دلار است.

چشم‌انداز بازار

امروز بازارهای جهانی علاوه بر رقم رشد اقتصادی آمریکا، به داده‌های تورمی PCE و شاخص قیمت تولید ناخالص داخلی نیز توجه ویژه‌ای خواهند داشت.

ترکیب این آمارها می‌تواند انتظارات نسبت به تصمیمات بعدی فدرال رزرو را تغییر دهد و مسیر کوتاه‌مدت دلار، طلا، بازار سهام و سایر دارایی‌های مالی را مشخص کند.

برای مطالعه جدیدترین اخبار، تحلیل‌ها و گزارش‌های بازار ارز، طلا، اقتصاد جهانی و تصمیمات بانک‌های مرکزی، به صفحه «اخبار فارکس» تجارت آفرین مراجعه کنید.

اگر نگاهی به تقویم اقتصادی فارکس کرده باشید حتما با نام یکی از رویدادهای مهم اقتصادی به نام تولید ناخالص داخلی یا GDP آشنا هستید. اما آیا باید به عنوان یک معامله گر فارکس به تولید ناخالص داخلی اهمیت دهید؟ آیا این شاخص اقتصادی بر استراتژی معاملاتی شما تأثیر می گذارد؟ پاسخ کوتاه به این سوالات بله است. ما در اینجا به این سئوالات بطور مفصل پاسخ میدهیم و به شما میگوییم که GDP چیست و چگونه تولید ناخالص داخلی بر معاملات فارکس تاثیر میگذارد.

 مبحث شماره 8 از بخش تحلیل فاندامنتال مجموعه کامل آموزش فارکس

مانده تا گزارش شاخص GDP امریکا

GDP چیست ؟

تولید ناخالص داخلی (GDP) که در سال 1934 توسط سیمون کوزنتس معرفی شد، خروجی و تولید خدمات و محصولات نهایی را در اقتصاد یک کشور اندازه گیری می کند. معمولاً تولید ناخالص داخلی در سه دوره زمانی مختلف اندازه گیری می شود: ماهانه، فصلی و سالانه. این امر اقتصاددانان و معامله گران فارکس را قادر می سازد تا تصویر دقیقی از سلامت کلی اقتصاد یک کشور و ارز آن کشور به دست آورند.

به نقل از DailyFX، رویکردهای زیادی برای محاسبه GDP وجود دارد، با این حال، دفتر تحلیل اقتصادی ایالات متحده از “رویکرد هزینه” با استفاده از فرمول استفاده می کند:

تولید ناخالص داخلی = مصرف (C) + سرمایه گذاری (I) + مخارج دولت (G) + (صادرات (X) – واردات (M))

GDP = Consumption (C) + Investment (I) + Government Spending (G) + (Exports (X) – Imports (M))

در واقع ارزش کلی کالاها و خدمات تولید شده در یک کشور در یک دوره معین به عنوان تولید ناخالص داخلی نامیده می شود. GDP یکی از دقیق ترین و پر استفاده ترین شاخص های فاندامنتال اقتصادی است که توسط معامله گران و اقتصاددانان رصد میشود.

تولید ناخالص داخلی به ما اطلاع می دهد که آیا اقتصاد یک کشور با افزایش تولید کالاها و خدمات در حال رشد است یا با تولید کمتر نسبت به دوره های قبل در حال نزول است.

همچنین به ما اطلاع می دهد که چگونه تولید ناخالص داخلی یک کشور با اقتصاد کشورهای دیگر در سراسر جهان مقایسه می شود.

تولید ناخالص داخلی یک کشور شامل مخارج و تولیدات خصوصی و دولتی است. هزینه های دولت، مصرف شرکت ها و مصرف کنندگان، سرمایه گذاری و صادرات خالص همه در این ارقام گنجانده شده است.

بخوانید: تحلیل فاندامنتال فارکس | اصول فاندامنتال بازار فارکس

چه چیزی گزارش GDP را تشکیل می دهد؟

همانطور که قبلا ذکر شد، تولید ناخالص داخلی نشان دهنده ارزش کل همه کالاها و خدماتی است که در یک دوره زمانی خاص تولید می شوند. در کشور امریکا، GDP از این 4 مشخصه تشکیل میشود:

صادرات خالص: کل صادرات، بدون احتساب کل واردات. هر چه این عدد بیشتر باشد، اقتصاد بهره وری بیشتری دارد.

مصرف: مخارج مصرفی خانوار، مانند غذا، اجاره، سوخت و مخارج شخصی.

سرمایه گذاری: مخارج تجاری، مانند تجهیزات جدید، کارخانه ها و سرمایه گذاری خانوار در املاک.

مخارج و هزینه های دولت: کل مخارج دولت، از جمله مواردی مانند هزینه های دفاعی، حقوق کارکنان و برنامه های اجتماعی.

مجموع کل و نهایی این اعداد، تولید ناخالص داخلی ایالات متحده است، و سپس می توان آن را با تولید ناخالص داخلی یک سال دیگر مقایسه کرد تا درصدی از رشد (یا کاهش) را در آن دوره زمانی مشاهده کرد.

چرا GDP مهم است؟

GDP یا تولید ناخالص داخلی یک شاخص کلیدی برای توسعه، سلامت و اندازه اقتصاد یک کشور است و تأثیر قابل توجهی بر بازارهای مالی بخصوص بازار فارکس دارد. نرخ رشد در اقتصاد بر شرایط شرکت ها، سرمایه گذاری ها و اینکه آیا کارمندان می توانند کار پیدا کنند یا نه، تاثیر می گذارد.

وقتی تولید ناخالص داخلی افزایش می یابد، گفته می شود که اقتصاد خوب است. همانطور که شرکت‌ها کارمندان بیشتری را جذب می‌کنند، پیش‌بینی می‌شود که اشتغال افزایش یابد، که به این معنی است که افراد پول بیشتری برای خرج کردن خواهند داشت. این به نوبه خود، کسب و کار اضافی ایجاد می کند و چرخه را تداوم می بخشد.

وقتی اقتصاد کوچک یا منقبض می شود، شرکت ها تولید و توسعه را کاهش می دهند و کارمندان اخراج می شوند. وقتی تولید ناخالص داخلی به اندازه کافی سریع رشد نمی کند به چرخه اقتصادی راکد یا منفی دامن می زند. در چنین شرایطس دولت ها و کسب و کارها برای توسعه و استخدام کارگران بیشتر تشویق نمی شوند.

زمانیکه برای نرخ بهره، مالیات و سیاست های تجاری تصمیم گیری میشود، سیاست گذاران تولید ناخالص داخلی را در نظر خواهند گرفت.

سیاستگذاران ممکن است با ردیابی تحولات نرخ رشد کلی، نرخ بیکاری و نرخ تورم ارزیابی کنند که آیا موضع سیاست پولی فعلی با هدف اولیه و بلند مدت سازگاری دارد یا خیر.

چگونه تولید ناخالص داخلی بر بازار فارکس تأثیر می گذارد؟

به نقل از the5ers، انتشار داده‌های اقتصادی، به‌ویژه آن‌هایی که دارای اهمیت حیاتی هستند مانند GDP، برای معامله‌گران فارکس بسیار مهم است. یکی از دلایلی که باید تقویم اقتصادی فارکس سایت تجارت آفرین را بصورت روزانه بررسی کرد آگاهی از چنین رویدادهای اقتصادی کلان است.

گزارش تولید ناخالص داخلی به عنوان یک رویداد سطح 1 طبقه بندی می شود، به این معنی که تأثیر قابل توجهی برروی بازار دارد. هنگامی که یک گزارش GDP منتشر می شود، بازارها تمایل به حرکت قابل توجهی دارند و نوسانات بر اساس میزان تفاوت نتیجه واقعی با پیش بینی های پیش بینی شده افزایش می یابد.

هنگامی که یک گزارش GDP منتشر می شود، بازارها تمایل به حرکت قابل توجهی دارند و نوسانات بر اساس میزان تفاوت نتیجه واقعی با پیش بینی های پیش بینی شده افزایش می یابد.

گزارش تولید ناخالص داخلی همیشه تاثیر یکسانی بر روی یک ارز یا یک جفت ارز نمیگذارد. بنابراین انتظار نداشته باشید که بازارها هر بار که گزارش تولید ناخالص داخلی از انتظارات فراتر می رود یا کمتر از آن است، واکنش مشابهی نشان دهند.

تولید ناخالص داخلی همانطور که نشان‌دهنده انبساط در یک اقتصاد مولد است، نشان‌دهنده کاهش در یک اقتصاد در حال نزول است. در نتیجه، اگر یک معامله گر فارکس هستید، باید به دنبال تولید ناخالص داخلی یا نرخ رشد بیشتر باشید، به این امید که نرخ های بهره از آن پیروی کنند.

وقتی یک اقتصاد با سرعتی سالم رشد می‌کند، مزیت‌ها به سمت مصرف‌کنندگان سرازیر می‌شود و شانس افزایش هزینه‌ها و توسعه بازار را افزایش می‌دهد. در نتیجه، هزینه‌های بیشتر منجر به قیمت‌های بالاتر می‌شود که بانک‌های مرکزی سعی می‌کنند با افزایش نرخ بهره آن را کنترل کنند.

یک نکته کلیدی که باید در اینجا اضافه کرد این حقیقت است که رشد مثبت همیشه برای یک اقتصاد مفید است. بنابراین، به عنوان یک معامله گر، به جای تمرکز بر یک داده مشخص، باید به ارقام و روند تاریخی تولید ناخالص داخلی بصورت گسترده تر نگاه کنید.

واکنش بازار فارکس به نرخ اعلامی تولید ناخالص داخی

بازار فارکس سه واکنش اساسی به نرخ اعلامی GDP میگذارد که شما باید به عنوان یک معامله گر فارکس آنها را بدانید:

میزان GDP کمتر از حد انتظار

اگر رقم GDP کمتر از حد پیش‌بینی‌شده باشد، معامله‌گران احتمال بیشتری دارند که فروش آن واحد پول خاص را نسبت به سایر ارزها مشاهده کنند.

به عنوان مثال، در مورد ایالات متحده  آمریکا، کاهش نرخ تولید ناخالص داخلی نشان دهنده رکود اقتصادی، کاهش احتمال افزایش نرخ بهره، کاهش جذابیت یا ارزش کلی دلار و دارایی های مبتنی بر دلار امریکا است.

هر چه یک رقم تولید ناخالص داخلی کمتر از انتظارات باشد، ارزش پول کمتر می شود.

میزان GDP مورد انتظار

اعداد تولید ناخالص داخلی که مطابق با انتظارات هستند نیاز به توجه بیشتری از سوی یک معامله گر فارکس دارند. ابتدا، معامله‌گر باید عدد فعلی را با داده‌های سه ماهه یا سال قبل مقایسه کند تا موقعیت اقتصادی ارز را بهتر درک کند.

در نتیجه، حرکت قیمت احتمالاً مختلط خواهد بود، زیرا بازار به زمان نیاز دارد تا وضعیت و مشخصات گزارش را مشخص کند. همچنین داده های ارزی که میخواهید آن را در مقابل ارز اول معامله کنید اهمیت بالاتری پیدا میکند.

میزان GDP بالاتر از حد انتظار

ارقام بالاتر از حد انتظار تولید ناخالص داخلی تقریباً مطمئناً ارز آن کشور را نسبت به سایر ارزها تقویت می کند.

برای مثال، نرخ تولید ناخالص داخلی بیشتر در ژاپن، به نفع ین ژاپن خواهد بود و باعث افزایش ارزش آن در برابر سایر ارزها می شود. هر چه رشد تولید ناخالص داخلی قوی تر باشد، ارزش ین ژاپن نیز بیشتر می شود.

نمونه اثرات تولید ناخالص داخلی

بیایید با یک مثال نشان دهیم که چگونه بازار فارکس به تغییرات GDP واکنش نشان میدهد:

دفتر تحلیل اقتصادی ایالات متحده نتایج تولید ناخالص داخلی سه ماهه چهارم این کشور را در 27 ژانویه منتشر کرد. در سه ماهه چهارم سال 2022 با نرخ سالانه 6.9 درصد افزایش داشت.

اکنون در نمودار زیر می بینید که پس از انتشار گزارش روند نزولی وجود داشته است. این به این دلیل است که این گزارش به عنوان شاخصی برای یک دلار قوی تر توسط سرمایه گذاران در نظر گرفته شد و از این رو ما افت یورو/دلار آمریکا را داشتیم.

سخن پایانی

هر معامله گر فعالی ملزم به پردازش گزارش های اقتصادی زیادی در طول سال مالی خواهد بود. در حالی که اکثر رویدادهای اقتصادی دارای اهمیت هستند، GDP مسلماً محوری ترین آنها است. با انعکاس قدرت و ثبات اقتصادی هر کشوری، می تواند به شدت بر بازار فارکس در هر دو جهت تأثیر بگذارد. به زبان ساده، وقتی گزارش تولید ناخالص داخلی منتشر شد، باید به آن توجه ویژه ای نمایید.

این مطلب آموزش بخشی از سری آموزش های رایگان آموزش فارکس است.
مبحث شماره 8 از بخش تحلیل فاندامنتال مجموعه کامل آموزش فارکس
مبحث قبلی: مفهوم نرخ بهره و تاثیر آن بر ارزش پول ملی و معاملات فارکس
مبحث بعدی: شاخص CPI چیست و تاثیر شاخص قیمت مصرف کننده بر بازارها