پیش بینی قیمت طلا | تحلیل و آینده قیمت طلا در بازار جهانی و ایران

پیش‌بینی قیمت طلا توسط تحلیلگران وال‌استریت تا سال 2026

طلا در سال 2025 یکی از قوی‌ترین دوره‌های صعودی خود را تجربه کرده و تحلیلگران بازار معتقدند این روند می‌تواند تا سال 2026 ادامه داشته باشد. قیمت طلا در معاملات اخیر تا محدوده 4187 دلار افزایش یافته و از ابتدای سال تاکنون حدود 57 درصد رشد کرده است.

کارشناسان می‌گویند مجموعه‌ای از عوامل حمایتی از جمله افزایش خرید بانک‌های مرکزی، تداوم تورم بالا، نگرانی درباره اقتصاد آمریکا و سیاست‌های تعرفه‌ای موجب شده طلا همچنان جذاب‌ترین دارایی امن باشد.

در ادامه، پیش‌بینی مهم‌ترین مؤسسات مالی جهان را مرور می‌کنیم:

بانک آمریکا: هر اونس ۵۰۰۰ دلار

کارشناسان بانک آمریکا (BofA) پیش‌بینی کردند قیمت طلا در سال آینده می‌تواند تا ۵۰۰۰ دلار افزایش یابد؛ یعنی حدود ۱۹ درصد رشد نسبت به سطوح فعلی.

به گفته این بانک، عوامل صعودی که قیمت را بالا برده‌اند همچنان باقی هستند؛ از جمله:

• افزایش کسری بودجه آمریکا
• سیاست‌های غیرمتعارف دولت ترامپ
• تغییر نکردن عوامل بنیادی تقویت‌کننده قیمت

بانک آمریکا اعلام کرد طلا با وجود اصلاح اخیر، هنوز برای سرمایه‌گذاری بلندمدت «کم‌وزن» محسوب می‌شود و فضای رشد بیشتری دارد.

گلدمن‌ساکس: هدف ۴۹۰۰ دلار

«دان استروویِن»، هم‌رئیس تحقیقات کالایی گلدمن‌ساکس، اعلام کرد طلا احتمالاً تا پایان سال آینده به ۴۹۰۰ دلار خواهد رسید (رشد ۱۷ درصدی).

دلایل اصلی این پیش‌بینی:

۱. افزایش خرید بانک‌های مرکزی

پس از مسدود شدن ذخایر ارزی روسیه در سال 2022، بسیاری از بانک‌های مرکزی به سمت تنوع‌بخشی دارایی‌ها و خرید طلا حرکت کردند.

۲. کاهش نرخ بهره

گلدمن‌ساکس انتظار دارد فدرال‌رزرو حدود ۷۵ واحد پایه نرخ بهره را کاهش دهد. کاهش نرخ‌ها باعث جذابیت بیشتر دارایی‌های بدون بازده، مثل طلا، می‌شود.

استروویِن همچنین به سرمایه‌گذاری فزاینده بخش خصوصی و کوچک بودن بازار ETFهای طلا در مقایسه با بازار اوراق خزانه آمریکا اشاره کرد و طلا را «بهترین توصیه خرید کالایی» معرفی کرد.

دویچه‌بانک: احتمال رشد تا ۴۹۵۰ دلار

دویچه‌بانک پیش‌بینی کرده قیمت طلا در سال 2026 می‌تواند به ۴۹۵۰ دلار برسد (رشد ۱۸ درصدی). سناریوی پایه این بانک قیمت ۴۴۵۰ دلار است.

این بانک اعلام کرد:

• جریان سرمایه‌گذاران پس از اصلاح اخیر پایدار شده است؛
• سیگنال‌های تکنیکال نشان می‌دهند اصلاح پوزیشن‌ها تمام شده؛
• تقاضای بانک‌های مرکزی و ETFها همچنان قوی خواهد بود.
• با این حال، دویچه‌بانک به ریسک‌هایی نیز اشاره کرد، از جمله:
• احتمال اصلاح عمیق در بازار سهام
• کاهش کمتر از انتظار نرخ بهره
• کاهش تنش‌های ژئوپلیتیک
• کند شدن خرید بانک‌های مرکزی در بلندمدت

HSBC: محدوده ۳۶۰۰ تا ۴۴۰۰ دلار

HSBC نسبت به سایر بانک‌ها محتاط‌تر است اما همچنان چشم‌انداز صعودی دارد. پیش‌بینی این بانک برای سال 2026 محدوده ۳۶۰۰ تا ۴۴۰۰ دلار است (حداکثر ۵ درصد رشد).

دلایل این پیش‌بینی شامل موارد زیر است:

• تداوم تغییرات ژئوپلیتیک جهانی
• افزایش ملی‌گرایی اقتصادی و تعرفه‌ها
• ریسک‌های مالی و تردید درباره استقلال فدرال‌رزرو

HSBC هشدار داد که در نیمه دوم سال ممکن است رشد طلا کند شود؛ به دلیل:

• افزایش عرضه
• کاهش خرید فیزیکی
• کاهش خرید بانک‌های مرکزی بعد از عبور طلا از محدوده ۴۰۰۰ دلار

پیش بینی کوتاه مدت – تجارت آفرین

قیمت اونس جهانی طلا در حال تشکیل الگوی مثلث است و جهش ار هر سمت این مثلث می تواند جهت میان مدت قیمت را نشان دهد.

پیش‌بینی قیمت طلا – جمعه ۳۰ آبان ۱۴۰۴

اونس طلا (XAU/USD) پس از یک رشد چشمگیر در هفته گذشته که قیمت را به بالای محدوده ۴۰۰۰ دلار رساند، در ابتدای هفته جدید کمی کاهش یافت اما همچنان در یک محدوده حمایتی مهم تثبیت شده است. دلیل اصلی این توقف رشد، کاهش احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست ماه دسامبر است؛ موضوعی که قدرت دلار آمریکا را افزایش داده و طلا را تحت فشار قرار داده است.

۱. تأثیر سیاست فدرال رزرو بر مسیر طلا

صورت‌جلسه FOMC نشان داد که اکثریت اعضای فد نگران کاهش زودهنگام نرخ بهره هستند، زیرا این اقدام:

• ریسک بازگشت تورم را افزایش می‌دهد
• ممکن است نشانه ضعف در تعهد بانک مرکزی به تورم ۲٪ تلقی شود
• این لحن نسبتاً تندروانه (هاوکیش)، در کنار داده‌های اشتغال قوی‌تر از انتظار (NFP)، احتمال کاهش نرخ بهره را از حدود ۵۰٪ به نزدیک ۳۵٪ کاهش داد و همین موضوع باعث فشار فروش در طلا شد.
• با این حال، از آنجا که همچنان نشانه‌هایی از ضعف تدریجی بازار کار دیده می‌شود، هرگونه اظهارنظر نرم‌تر از سوی مقامات فد قبل از شروع دوره سکوت می‌تواند طلا را دوباره تقویت کند.

۲. نقش داده‌های اقتصادی – اثرگذاری کم‌رنگ اما حساس

به دلیل عقب افتادن انتشار داده‌ها در پی تعطیلی دولت آمریکا، آمارهایی مانند فروش خرده‌فروشی و PPI احتمالاً واکنش بزرگی ایجاد نمی‌کنند، چون مربوط به ماه سپتامبر هستند.

اما یک داده می‌تواند مهم باشد:
شاخص اعتماد مصرف‌کننده (CB Consumer Confidence)
اگر بخش «وضعیت فعلی بازار کار» (Present Situation Index) افت شدیدی نشان دهد:
– دلار تضعیف می‌شود
– طلا رشد کوتاه‌مدت خواهد داشت

۳. تحلیل تکنیکال طلا – محدوده تصمیم‌گیری نزدیک است

طلا در نمودار روزانه در یک الگوی مثلث متقارن قرار دارد؛ الگویی که معمولاً قبل از یک حرکت قدرتمند (Breakout) تشکیل می‌شود.

حمایت‌های مهم

• ۳۹۸۰–۳۹۷۰ دلار (فیبوناچی ۳۸.۲٪ + SMA50)
• ۳۹۰۰ دلار (سطح روانی)
• ۳۸۴۵ دلار (فیبوناچی ۵۰٪)

مقاومت‌های مهم

• ۴۱۳۰ دلار (فیبوناچی ۲۳.۶٪ + خط روند نزولی)
• ۴۲۴۵ دلار (سقف ۱۳ نوامبر)
• ۴۳۰۰ دلار (عدد روانی)

تا زمانی که طلا زیر ۴۱۳۰ قرار دارد، حرکت آن خنثی متمایل به نزولی ارزیابی می‌شود.
عبور قدرتمند از ۴۱۳۰ می‌تواند آغاز یک موج صعودی جدید باشد.

پیش‌بینی قیمت طلا – کوتاه مدت

برای روز معاملاتی آینده، انتظار می‌رود طلا در محدوده‌ی ۳۹۸۰ تا ۴۰۸۰ دلار نوسان کند.

محرک اصلی بازار:

• هرگونه اظهارنظر نرم از سوی مقامات فد – صعود
• تأکید بر عدم کاهش نرخ بهره → افت
• کفه ترازو فعلاً کمی به نفع خرس‌ها است، اما محدوده حمایتی قدرتمند می‌تواند مانع ریزش شدید شود.

پیش‌بینی قیمت طلا: هفته آینده

در هفته آینده، طلا احتمالاً یکی از دو سناریو زیر را دنبال می‌کند:

سناریوی صعودی (۴۰٪ احتمال)

• افت شاخص اعتماد مصرف‌کننده
• اشاره مقامات فد به ضعف بازار کار
• تثبیت طلا بالای ۴۰۵۰

در این حالت اهداف صعودی:
۴۱۳۰ – ۴۲۴۵ دلار

سناریوی نزولی (۴۵٪ احتمال – سناریوی اصلی)

• ادامه لحن هاوکیش فدرال رزرو
• داده‌های قوی‌تر از انتظار
• شکست حمایت ۳۹۷۰

اهداف نزولی:
۳۹۰۰ – ۳۸۴۵ دلار

سناریوی خنثی (۱۵٪ احتمال)

طلا همچنان در مثلث متقارن گیر می‌کند و بازار منتظر نشست فد می‌ماند.

پیش بینی تجارت آفرین

اکنون قیمت در ناحیه میانگین متحرک ۲۰۰ دوره ای در نمودار ۴ ساعته در حال تجمع است. قیمت اونس طلا در حال اصلاح است و پیش بینی ما بازگشت قیمت به روند صعودی در هفته های آینده است.

پیش‌بینی قیمت طلا – تحلیل جدید بر اساس خرید پنهان چین و بانک‌های مرکزی

یک سال پیش، تحلیل‌گر فلزات گران‌بهای بانک گلدمن‌ساکس، «لینا توماس» پیش‌بینی کرده بود که قیمت اونس طلا تا پایان ۲۰۲۵ به ۳۰۰۰ دلار می‌رسد؛ اما برخلاف پیش‌بینی بسیاری از کارشناسان بدبین، طلا نه تنها به این سطح رسید، بلکه بیش از ۱۰۰۰ دلار بالاتر از آن نیز رشد کرد.
عامل اصلی این رشد خریدهای بی‌وقفه بانک‌های مرکزی و مخصوصاً اشتیاق بی‌حد و حصر چین برای خرید طلا بوده است.

منتقدان می‌گفتند با رشد دلار، رشد طلا غیرممکن است؛ اما توماس چهار دلیل کلیدی آورد که این تصور را رد می‌کرد:

1. نرخ بهره آمریکا عامل اصلی برای تقاضای طلاست، نه قدرت دلار.
2. بانک‌های مرکزی حتی با ضعف ارز محلی خود، خرید طلا را افزایش می‌دهند تا اعتماد به پول ملی تقویت شود.
3. در زمان عدم‌قطعیت اقتصادی و تنش‌های تجاری، معمولاً دلار و طلا هر دو رشد می‌کنند.
4. کاهش نرخ بهره چین اثر افزایش قیمت طلا را خنثی کرده و تقاضای خُرد را تقریباً در سطح ثابت نگه می‌دارد.

خرید پنهان چین؛ ۱۰ برابر رقم رسمی

تحلیل‌های مستقل در بازار لندن نشان داده‌اند که چین سال‌هاست ده برابر بیشتر از آمار رسمی طلا می‌خرد.
درحالی‌که چین اعلام کرده بود تنها ۲–۳ تن در ماه خرید دارد، محاسبات مبتنی بر واردات، سفارش‌های شمش‌های ۴۰۰ اونسی و داده‌های معاملاتی نشان می‌دهد:

• چین در سال جاری حدود ۲۵۰ تن طلا خریداری کرده است؛ یعنی یک‌سوم کل خرید بانک‌های مرکزی دنیا.

این موضوع به‌قدری مهم شده که فایننشال‌تایمز نیز اخیراً گزارش داده:
«خرید واقعی طلای چین احتمالاً بیش از ۱۰ برابر آمار رسمی است.»

تحلیل‌گران ژاپن می‌گویند ذخایر واقعی طلای چین به حدود ۵۰۰۰ تن رسیده است؛ تقریباً دو برابر رقم اعلام‌شده.

چرا چین پنهانی طلا می‌خرد؟

• چین تلاش می‌کند از وابستگی به دلار فاصله بگیرد (استراتژی De-dollarization).
• پس از تحریم‌های آمریکا علیه روسیه، ترس از بلوکه شدن دارایی‌های ارزی بیشتر شده است.
• طلا تنها دارایی است که بدون ردیابی و بدون کنترل آمریکا قابل ذخیره‌سازی است.
• چین علاوه بر بانک مرکزی، از طریق صندوق ثروت ملی (CIC) و حتی ارتش نیز خرید انجام می‌دهد.

بانک‌های مرکزی جهان در حال جمع‌آوری طلا

از سال ۲۰۲۲ به بعد، خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی در سطحی تاریخی افزایش یافته:

• تنها یک‌سوم این خریدها رسماً گزارش می‌شود.
• سهم طلا در ذخایر جهانی از ۱۰٪ – به ۲۶٪ رسیده است.
• کشورهایی مانند قطر (۲۰ تن) و عمان (۷ تن) نیز خریدهای قابل توجه داشته‌اند.

این روند یک پیام واضح دارد:
جهان در حال کاهش وابستگی به دلار است و طلا به دارایی استراتژیک تبدیل شده.

نقش ETFها و سرمایه‌گذاران خرد

در کنار بانک‌های مرکزی، خریدهای ETFهای طلا در ماه‌های اخیر به بالاترین سطح دو سال اخیر رسیده است؛
در ماه سپتامبر بیش از ۱۱۲ تن ورود سرمایه به ETFها ثبت شد.

این همزمانی خرید بانک‌های مرکزی و ETFها برای اولین بار از ۲۰۲۲ اتفاق افتاده و باعث رشد ۱۰٪ قیمت طلا در یک ماه شده است.

پیش‌بینی جدید گلدمن ساکس

لینا توماس در گزارش جدید خود می‌گوید:

• پیش‌بینی می‌شود بانک‌های مرکزی از سال ۲۰۲۵ تا ۲۰۲۶ ماهانه ۸۰ تن طلا بخرند.
• خرید سنگین در آسیا (عمدتاً چین) دلیل جهش سریع قیمت در ساعات آسیایی بوده است.
• با ادامه روند فعلی، طلا می‌تواند تا پایان ۲۰۲۶ به ۴۹۰۰ دلار برسد.
• اگر سرمایه‌گذاران خصوصی نیز به سمت تنوع دارایی بروند، «رشد قیمت می‌تواند بسیار بیشتر از ۴۹۰۰ دلار شود».

جمع‌بندی نهایی

• تقاضای عظیم و پنهان چین
• خرید تاریخی بانک‌های مرکزی
• کاهش وابستگی جهان به دلار
• ورود سرمایه‌گذاران خرد و ETFها
  همگی نشان می‌دهد که بازار طلا در یک ابرچرخه صعودی چندساله قرار گرفته است.

بر اساس تحلیل گلدمن ساکس و شواهد بازار، چشم‌انداز طلا همچنان بسیار صعودی است و قیمت در مسیر حرکت به ۵۰۰۰ دلار قرار دارد.

پیش بینی قیمت طلا هفتگی – جمعه ۲۳ آبان ۱۴۰۴

قیمت اونس طلا این هفته در نهایت توانست از فاز فشرده‌ی دو هفته‌ای خارج شود و با فشار خرید قابل‌توجه به بالاترین سطح خود از ۲۱ اکتبر برسد؛ یعنی محدوده ۴,۲۰۰ دلار. این رشد عمدتاً ناشی از افت دلار، بهبود احساسات ریسک و جریان سرمایه به دارایی‌های امن بود.
با این حال، درست زمانی که گاوها امیدوار بودند روند صعودی ادامه پیدا کند، نگرانی‌ها درباره احتمال کمتر شدن شانس کاهش نرخ بهره در دسامبر دوباره زنده شد و بخشی از سودهای طلا از بین رفت.

پایان تعطیلی دولت آمریکا و شروع مرحله جدیدی از نوسانات

بازگشایی دولت آمریکا یک نقطه عطف مهم بود. اما نکته کلیدی اینجاست:

چه داده‌هایی منتشر می‌شود؟ چه داده‌هایی برای همیشه از دست رفته‌اند؟ و چه داده‌هایی دیرتر منتشر می‌شوند؟

سخنگوی کاخ سفید اعلام کرد که ممکن است داده‌های اشتغال و تورم ماه اکتبر اصلاً منتشر نشوند. این مسئله بازار را سردرگم کرد و فشار فروش بر دلار را تقویت نمود، که در نهایت به نفع طلا تمام شد.

اما ورود دوباره داده‌های مهم مثل ADP هفتگی و PMIهای ماه نوامبر می‌تواند جهت جدید طلا در هفته آینده را تعیین کند.

سناریوهای هفته آینده

سناریوی صعودی (محتمل در صورت ضعف داده‌ها)

اگر گزارش‌های ADP یا PMI نشانه‌ای از رکود فعالیت اقتصادی یا کاهش اشتغال نشان دهند:

• دلار تضعیف می‌شود
• انتظارات کاهش نرخ بهره دوباره تقویت می‌شود
• طلا می‌تواند دوباره بالای ۴,۲۰۰ تثبیت شده و مقاومت‌های مهم زیر را هدف بگیرد:

مقاومت‌ها

• ۴,۲۴۵ دلار
• ۴,۳۶۰ دلار
  در صورت شکست ۴,۲۴۵ مسیر حرکت به سمت سقف‌های بالاتر باز می‌شود.

سناریوی نزولی (اگر داده‌ها قوی باشند یا فد موضع تندتری بگیرد)

اگر فدرال رزرو تأکید کند که برای کاهش نرخ بهره عجله ندارد، یا گزارش‌های PMI وضعیت سالم اقتصاد را نشان دهند:

• دلار قدرت می‌گیرد
• بازدهی اوراق بالا می‌رود
• طلا احتمالاً زیر ۴,۱۰۰ حرکت کرده و وارد اصلاحی عمیق‌تر می‌شود.

حمایت‌های حیاتی

• ۴,۰۶۵ دلار (SMA 20 – حمایت پویا)
• ۳,۹۷۵ دلار (فیبو ۳۸.۲%)
• ۳,۹۴۰ دلار (SMA 50 – حمایت روند)
• ۳,۸۴۵ دلار (فیبو ۵۰%)

تا زمانی که طلا بالای ۳,۹۷۵ باقی بماند، ساختار صعودی میان‌مدت حفظ شده است. بسته‌شدن زیر این سطح می‌تواند اصلاح را شدیدتر کند.

تحلیل تکنیکال — جمع‌بندی

• SMA20 کمی رو به پایین چرخیده، اما SMA50، SMA100 و SMA200 همچنان صعودی‌اند → ساختار بلند مدت هنوز مثبت است.
• RSI نزدیک ۵۳ است — نه اشباع خرید، نه اشباع فروش – فضای حرکتی باز است.
• قیمت بالای تمام میانگین‌های کلیدی معامله می‌شود.

جهت هفته آینده:

• بالای ۴,۰۶۵ – تمایل صعودی
• زیر ۳,۹۷۵ – آغاز اصلاح گسترده‌تر

همانطور که در عکس تحلیل تکنیکال تجارت آفرین از اونس جهانی طلا می توانید مشاهده کنید، قیمت در نمودار ۴ ساعته همچنان به میانگین محرک نمایی ۵۰ واکنش نشان می دهد و اکنون در تلاش برای تثبیت در بالای این ناحیه و بازگشت به روند صعودی سابق خود است.

پیش بینی قیمت طلا هفتگی – یکشنبه ۱۸ آبان ۱۴۰۴

اونس طلا (XAU/USD) در هفته گذشته توان شکست هیچ سمت را نداشت و در یک کانال نسبتاً فشرده نزدیک ۴,۰۰۰ دلار نوسان کرد.
پس از اصلاح عمیق هفته‌های قبل، بازار فعلاً در حال «هضم وضعیت» است. نه فروشنده فشار زیاد دارد، نه خریدار حاضر است بالاتر تعقیب کند.
تعطیلی دولت آمریکا یک عامل کلیدی است. چون تا وقتی دولت باز نباشد، انتشار داده‌های مهم اقتصادی مثل CPI / Retail Sales / PPI عقب می‌افتد.
در چنین شرایطی تنها چیزی که بازار برای جهت‌گیری دارد:
حرف‌های اعضای فدرال رزرو است.
اگر لحنِ مقامات فد نرم‌تر شود، «احتمال ادامه کاهش نرخ بهره در دسامبر» تقویت می‌شود و طلا به راحتی می‌تواند به سمت مقاومت‌ها حرکت کند:

• مقاومت اول: ۴,۰۸۰ دلار (۲۰ روزه)
• مقاومت دوم: ۴,۱۳۰ دلار (فیبوناچی ۲۳.۶%)
• مقاومت مهم: ۴,۲۰۰−۴,۲۱۵ دلار

در این ناحیه ۴,۲۰۰ تا ۴,۲۱۵ دلار احتمالاً بازار دوباره تصمیم جدید می‌گیرد (Breakout یا rejection).
در مقابل، اگر فدرال رزرو نشان دهد که عجله‌ای برای کاهش دوباره نرخ در دسامبر ندارد، دلار و بازده اوراق حمایت می‌گیرند و طلا می‌تواند دوباره به سمت حمایت‌ها عقب‌نشینی کند:

• حمایت اول: ۳,۹۴۰ دلار (میان خط کانال)
• حمایت دوم: ۳,۸۸۰ دلار (۵۰ روزه)
• حمایت بعدی: ۳,۸۴۵ دلار (فیبو ۵۰%)

نتیجه‌گیری برای ترید طلا

در لحظه فعلی، طلا در رنجِ تصمیم‌سازی است و هنوز محرک جدیدی وارد بازار نشده.
این یعنی:

برای خرید میان‌مدت، اصلاح قوی‌تر به نواحی حمایتی می‌تواند جذاب‌تر باشد.

برای معامله‌گران کوتاه‌مدت، نوسان‌گیری بین محدوده ۳,۹۴۰ تا ۴,۰۸۰ منطقی‌تر است.

تا قبل از تعیین تکلیف فدرال رزرو، حرکت‌های انفجاری از طلا بعید نیست، اما «تایید جهت» فقط با خروج از یکی از دو سطح زیر واضح می‌شود:

شکست/بسته‌شدن بالای ۴,۱۳۰

شکست/بسته‌شدن زیر ۳,۹۴۰

در این حالت موقعیت‌گیری جهت‌دار توجیه بهتری خواهد داشت.