خلاصه خبر:
- دلار آمریکا پس از جهش هفته گذشته همچنان قدرتمند باقی مانده است.
- بازارها حدود ۵۰ درصد احتمال افزایش نرخ بهره در نشست آینده فدرال رزرو را در نظر گرفتهاند.
- دادههای اقتصادی آمریکا همچنان از رشد پایدار اقتصاد حکایت دارند.
- کاهش نگرانیها درباره بازار کار از دلار حمایت کرده است.
- بازده اوراق خزانهداری آمریکا در حال افزایش است.
- کاهش قیمت نفت و افت فشارهای تورمی میتواند نیاز به افزایش بیشتر نرخ بهره را در ادامه سال کاهش دهد.
- انتخابات میاندورهای آمریکا یکی از عوامل تأثیرگذار بر زمانبندی تصمیمات فدرال رزرو محسوب میشود.
تقویت دلار با وجود افت نفت؛ فدرال رزرو همچنان انقباضی است
تحلیلگران بانک MUFG معتقدند دلار آمریکا پس از رشد قابل توجه هفته گذشته همچنان در سطوح بالایی قرار دارد و افزایش انتظارات برای سیاستهای انقباضی فدرال رزرو مهمترین عامل حمایت از ارز آمریکا به شمار میرود.
به گفته «لی هاردمن»، تحلیلگر ارشد این بانک، جهش اخیر دلار عمدتاً ناشی از بازنگری بازارها در مسیر نرخ بهره آمریکا بوده است. سرمایهگذاران پس از انتشار دادههای مثبت اقتصادی و مواضع انقباضی مقامهای فدرال رزرو، احتمال افزایش مجدد نرخ بهره را بالاتر ارزیابی میکنند.
بر اساس برآوردهای بازار، اکنون احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا در یکی از نشستهای نزدیک فدرال رزرو به حدود ۵۰ درصد رسیده است. این موضوع باعث افزایش بازده اوراق خزانهداری آمریکا و تقویت شاخص دلار شده است.
تحلیلگران MUFG معتقدند شوک منفی ناشی از افزایش تعرفههای تجاری که سال گذشته موجب فشار بر بازده اوراق و دلار شده بود، اکنون در حال از بین رفتن است. در مقابل، شواهد جدید نشان میدهد اقتصاد آمریکا همچنان از رشد مناسبی برخوردار است و نگرانیها درباره ضعف بازار کار کاهش یافته است.
در هفتههای اخیر، انتشار دادههای اقتصادی بهتر از انتظار از جمله شاخصهای رشد اقتصادی و بازار کار، همراه با پیامهای انقباضی فدرال رزرو، موجب شده معاملهگران احتمال افزایش نرخ بهره را به طور قابل توجهی افزایش دهند.
به اعتقاد هاردمن، با توجه به برگزاری انتخابات میاندورهای آمریکا در ماه نوامبر، فدرال رزرو ممکن است ترجیح دهد در صورت نیاز، افزایش نرخ بهره را زودتر انجام دهد تا تصمیمات پولی آن به فضای سیاسی نزدیک به انتخابات موکول نشود.
با این حال، تحلیلگران MUFG هشدار میدهند که عواملی وجود دارند که میتوانند در ماههای آینده فشارهای تورمی را کاهش دهند. افت قیمت انرژی و کاهش تدریجی اثر افزایش تعرفهها ممکن است موجب کاهش تورم و در نتیجه کاهش نیاز به افزایش بیشتر نرخ بهره در ادامه سال شود.
کاهش قیمت نفت در پی پیشرفت مذاکرات میان ایران و آمریکا نیز میتواند به افت هزینههای انرژی و کاهش فشارهای تورمی کمک کند؛ موضوعی که احتمالاً در ماههای آینده در تصمیمات فدرال رزرو مورد توجه قرار خواهد گرفت.
در مجموع، هرچند دلار آمریکا در حال حاضر از رشد بازده اوراق و انتظارات انقباضی فدرال رزرو حمایت میشود، اما کاهش تورم ناشی از افت قیمت انرژی میتواند در ادامه سال از شدت سیاستهای سختگیرانه بانک مرکزی آمریکا بکاهد و مسیر دلار را تحت تأثیر قرار دهد.
برای دسترسی به چارت زنده شاخص دلار آمریکا از این لینک استفاده نمایید: چارت شاخص دلار
