خلاصه خبر:
- تولید ناخالص داخلی (GDP) چین در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵ به رشد سالانه ۵.۲٪ رسید، که بالاتر از پیش‌بینی ۵.۱٪ بود، اما از رشد ۵.۴٪ در سه‌ماهه اول کندتر شد.
- رشد سه‌ماهه (quarterly) برابر ۱.۱٪ اعلام شد که از پیش‌بینی ۰.۹٪ بالاتر اما از سه‌ماهه قبل (۱.۲٪) پایین‌تر بود.
- تحلیل‌گران هشدار داده‌اند که کاهش تقاضای داخلی، کاهش قیمت‌ها و ریسک‌های تجارت جهانی، رشد در نیمه دوم سال را تهدید می‌کند.
- با وجود حمایت‌های پولی و مالی، اعتماد مصرف‌کنندگان همچنان پایین است و خانواده‌ها در هزینه‌های خود صرفه‌جویی می‌کنند.
- داده‌های ماه ژوئن نشان می‌دهند که فروش خرده‌فروشی به ۴.۸٪ کاهش یافته (کمترین میزان از ژانویه–فوریه)، در حالی‌که تولید صنعتی با ۶.۸٪ رشد بیشترین رشد از مارس را ثبت کرده است.
- تحلیل‌گران معتقدند که رشد اقتصادی در نیمه دوم به ۴٪ یا کمتر کاهش می‌یابد، که پایین‌تر از هدف سالانه ۵٪ است.
- سرمایه‌گذاری دارایی‌های ثابت (FAI) در شش‌ماهه اول فقط ۲.۸٪ رشد کرده، که از رشد ۳.۷٪ پنج‌ماهه نخست سال پایین‌تر است.
- بخش مسکن همچنان در رکود است: قیمت خانه‌های جدید در ژوئن بیشترین کاهش ماهانه در ۸ ماه گذشته را تجربه کرده‌اند.
- انتظار می‌رود در نشست پولیتبورو در پایان ژوئیه، برنامه‌های جدید حمایتی مالی و اقتصادی اعلام شود.
اقتصاد چین در سه‌ماهه دوم کمتر از حد انتظار کند شد، اما هشدار کارشناسان درباره فشارهای فزاینده
داده‌های رسمی منتشر شده روز دوشنبه (۱۵ ژوئیه) نشان می‌دهد که اقتصاد چین در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۵ ۵.۲ درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل رشد کرده است. این رقم اگرچه از رشد ۵.۴٪ سه‌ماهه اول کمتر است، اما از پیش‌بینی ۵.۱٪ تحلیل‌گران اندکی بهتر بوده است.
با این حال، بسیاری از اقتصاددانان معتقدند که این رشد پایدار نیست و در نیمه دوم سال احتمالاً با کاهش تقاضای جهانی و داخلی، پایان اثرات محرک‌های مالی، و فشار تعرفه‌های آمریکا، با چالش‌های بیشتری روبرو خواهد شد.
وی یائو، اقتصاددان بانک Société Générale می‌گوید:
«رشد در نیمه اول قوی بود، اما در نیمه دوم کاهش خواهد یافت چون صادرات جلوتر از موعد انجام شده و تأثیر تعرفه‌های آمریکا آشکارتر خواهد شد.»
در عین حال، خانوارها هنوز فشار اقتصادی شدیدی را احساس می‌کنند. به گفته‌ی یک پزشک در شنژن:
«درآمد ما کاهش یافته و جرئت خرید خانه نداریم. در هزینه‌ها صرفه‌جویی می‌کنیم، با اتوبوس می‌رویم و بیشتر غذا را در خانه یا بیمارستان می‌خوریم.»
چالش‌های اقتصاد چین
قیمت تولیدکننده (PPI) در ماه ژوئن سریع‌ترین افت دو سال گذشته را داشته و نشان‌دهنده‌ی فشارهای تورمی منفی است.
سرمایه‌گذاری در بخش املاک با وجود بسته‌های حمایتی متعدد همچنان رو به کاهش است.
تولید فولاد خام در ماه ژوئن ۹.۲٪ نسبت به سال گذشته کاهش یافته است، نشانه‌ای از ضعف تقاضای داخلی.
چشم‌انداز آینده:
تحلیل‌گران انتظار دارند رشد GDP در سه‌ماهه سوم به ۴.۵٪ و در سه‌ماهه چهارم به ۴٪ کاهش یابد.
پیش‌بینی رشد سالانه چین در سال ۲۰۲۵ برابر ۴.۶٪ و در ۲۰۲۶ ۴.۲٪ است، که پایین‌تر از نرخ هدف ۵٪ رسمی است.
نشست مهم پولیتبورو در پایان ماه جاری می‌تواند تصمیمات کلیدی برای ادامه مسیر رشد اقتصادی و بسته‌های حمایتی بیشتر را مشخص کند.
بروکرهای پیشنهادی
