با اعلام آتش‌بس ۹۰ روزه در جنگ تجاری میان ایالات متحده و چین، درخشش طلا به عنوان یک دارایی امن کاهش یافت. با این حال، برخی از تحلیلگران بازار معتقدند که فلز زرد همچنان جایگاه خود را در میان سرمایه‌گذاران حفظ خواهد کرد، چرا که ریسک‌های ژئوپلیتیکی و اقتصادی همچنان پابرجاست.
نیتش شاه، رئیس بخش تحقیقات کالایی و اقتصاد کلان در شرکت سرمایه‌گذاری WisdomTree، در گفت‌وگو با Kitco News اعلام کرد که نگرانی اصلی پس از تنش‌های تجاری، وضعیت سیاست پولی آمریکا و استقلال فدرال رزرو خواهد بود.
تردیدها درباره استقلال فدرال رزرو
نیتش شاه معتقد است در صورت تضعیف استقلال فدرال رزرو، اعتماد بازارها به این نهاد کلیدی کاهش می‌یابد و همین مسئله می‌تواند به نفع طلا تمام شود. وی گفت:
«اگر استقلال فدرال رزرو زیر سوال برود، قدرت نهادی این نهاد تضعیف خواهد شد و طلا به عنوان پناهگاهی در برابر ارزهای دستکاری‌شده، رشد قابل توجهی را تجربه می‌کند.»
در حالی که قیمت طلا همچنان پایین‌تر از اوج تاریخی ماه گذشته یعنی ۳۵۰۰ دلار باقی مانده، شاه پیش‌بینی می‌کند که در آینده نزدیک طلا دوباره حمایت شود و حتی رکورد جدیدی به ثبت برساند.
پیش‌بینی قیمت طلا تا سال ۲۰۲۶
مدل‌های تحلیلی شاه نشان می‌دهند که قیمت طلا تا سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۶ به ۳۶۱۰ دلار خواهد رسید. اما در سناریوهای خوش‌بینانه، این عدد می‌تواند به ۴۰۰۰ دلار نیز برسد. او تاکید کرد که:
«با افزایش ریسک رکود و تورم، تقاضای سفته‌بازی برای طلا بالا خواهد ماند.»
سناریوی تضعیف دلار و تأثیر آن بر طلا
در گزارش جدیدش، شاه به سناریویی به نام توافق مارالاگو اشاره می‌کند که در آن دولت آمریکا ارزش دلار را به طور عمدی کاهش می‌دهد تا رقابت‌پذیری صادرات را افزایش دهد. این رویکرد مشابه توافق پلازا در سال ۱۹۸۵ است که طی آن دلار ۴۸ درصد تضعیف شد.
در سناریوی مارالاگو، طلا می‌تواند به ۵۰۸۰ دلار برسد، چرا که بازارهای بدهی ناپایدار شده و سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌های امن خواهند بود.
ریسک‌های نزولی محدودند
شاه در ادامه اشاره کرد که حتی در بدبینانه‌ترین سناریوها، قیمت طلا ممکن است به ۲۷۰۰ دلار کاهش یابد، اما این کاهش شدید نخواهد بود. او افزود:
«با توجه به حجم بالای عدم‌قطعیت در بازارها، سرمایه‌گذاران از ریسک نزولی محافظت شده‌اند. طلا همچنان یک دارایی استراتژیک باقی خواهد ماند.»
بروکرهای پیشنهادی
