مرور اخبار فارکس اردیبهشت ۱۴۰۴

شاخص داوجونز (DJIA) در معاملات روز چهارشنبه بیش از ۸۰۰ واحد سقوط کرد و برای لحظاتی به زیر سطح ۴۲۰۰۰ رسید. این کاهش ناگهانی ناشی از افت تقاضا برای اوراق خزانه‌داری ایالات متحده و نگرانی‌های گسترده در خصوص کسری بودجه فزاینده آمریکا بود.

جزئیات عرضه اوراق خزانه ۲۰ ساله:

• بازده اوراق: بالاتر از ۵٪ برای اولین بار از اکتبر ۲۰۲۳
• نسبت “Bid-to-Cover” برای عرضه ۱۶ میلیارد دلاری: ۲.۴۶ (کمتر از میانگین ۶ ماهه ۲.۵۷)
• این افت، سیگنالی از کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران به تامین مالی بدهی‌های دولتی آمریکا تلقی می‌شود.

بودجه‌ی “زیبا و بزرگ” ترامپ زیر ذره‌بین

• دولت آمریکا در آستانه تصویب بودجه‌ای است که به گفته ترامپ “بزرگ و زیبا” است.
• طبق برآوردها، این بودجه در طی ۱۰ سال آینده، حدود ۴ تریلیون دلار به کسری بودجه خواهد افزود.
• این اقدام تنها چند روز پس از کاهش رتبه اعتباری آمریکا توسط Moody’s رخ می‌دهد؛ جایی که این نهاد هشدار داد دولت آمریکا نتوانسته مخارج را کنترل یا درآمدهای مالیاتی را افزایش دهد.

امیدها به کاهش نرخ بهره رنگ می‌بازد

سرمایه‌گذاران با ناامیدی به سیاست‌های فدرال رزرو می‌نگرند:

• اعضای فدرال رزرو نسبت به کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک مردد هستند.
• احتمال بازگشت تورم با پایان معافیت تعرفه‌ها در دولت ترامپ و بی‌ثباتی سیاست‌های تجاری فعلی، مانع از تغییر سیاستی زودهنگام شده است.
• در بازار نرخ بهره، اختلاف نظر وجود دارد؛ برخی معامله‌گران انتظار اولین کاهش نرخ بهره را در سپتامبر دارند، در حالی که عده‌ای آن را به اکتبر موکول می‌کنند.

پیش‌بینی قیمت داوجونز (DJIA)

• این شاخص همچنان بالای میانگین نمایی ۲۰۰ روزه (EMA) در حوالی ۴۱۵۷۰ قرار دارد، اما فشار فروش شدت گرفته است.
• سرمایه‌گذاران در بازگرداندن شاخص به سطح ۴۳۰۰۰ ناتوان بوده‌اند.
• تا زمان روشن شدن تکلیف بودجه، نرخ بهره و سیاست‌های تجاری، نوسانات داوجونز ادامه‌دار خواهد بود.

دلایل سقوط داوجونز

• کاهش اعتماد بازار به اوراق خزانه‌داری و سیاست‌های مالی آمریکا، محرک اصلی سقوط داوجونز است.
• تصویب بودجه جدید با افزایش سنگین کسری، نگرانی‌های اقتصادی را دوچندان کرده.
• نبود اطمینان درباره کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت، فشار را بر بازار سهام حفظ می‌کند.
• حمایت کلیدی داوجونز: ۴۱۵۷۰
• مقاومت مهم: ۴۳۰۰۰

چارت روزانه داوجونز

قیمت اونس طلا (XAU/USD) امروز با رشدی بیش از ۰.۵۰٪، در نزدیکی سطح ۳۳۰۷ دلار معامله می‌شود؛ این رشد در حالی رخ داده که بازارها به شدت نگران تصویب لایحه‌ی کاهش مالیات ایالات متحده و همچنین افزایش تنش‌ها در خاورمیانه هستند.

دلار آمریکا تحت فشار

پس از کاهش رتبه اعتباری دولت آمریکا توسط Moody’s در هفته گذشته، شاخص دلار (DXY) امروز با افتی ۰.۵۲٪ به ۹۹.۴۹ رسیده که به عنوان باد موافق برای رشد طلا عمل می‌کند.

یادداشت CBO درباره لایحه مالیاتی ترامپ

دفتر بودجه کنگره آمریکا (CBO) اعلام کرده است که لایحه مالیاتی ترامپ می‌تواند ۳.۸ تریلیون دلار به بدهی ملی بیفزاید. این نگرانی‌ها باعث فشار بر بازارهای سهام و رشد تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا شده‌اند.

بازده اوراق خزانه‌داری افزایش یافت

بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا با ۹.۵ واحد پایه رشد به ۴.۵۸٪ رسیده است، که همراه با افزایش بازده واقعی، نشان‌دهنده‌ی فشار بر بازارها و ادامه‌دار بودن نیاز به دارایی امن است.

ریسک‌های ژئوپلیتیکی در حال افزایش

• تنش‌های آمریکا و چین به‌صورت موقت کاهش یافته، چرا که دو کشور به توافق موقت برای کاهش تعرفه‌ها در بازه‌ی ۹۰ روزه رسیدند.
• اما در مقابل، طبق گزارش CNN، اسرائیل در حال آماده‌سازی حملاتی علیه تأسیسات هسته‌ای ایران است. این عامل، به‌عنوان یک ریسک ژئوپلیتیکی جدی، باعث حمایت بیشتر از قیمت طلا شده است.

رویدادهای مهم پیش‌رو
سرمایه‌گذاران این هفته منتظر سخنرانی مقامات فدرال رزرو، داده‌های اولیه PMI، آمار مسکن و مطالبات اولیه بیکاری خواهند بود.

چشم‌انداز تکنیکال طلا (XAU/USD)

• طلا برای سومین روز متوالی روند صعودی ثبت کرده است.
• الگوی higher highs و higher lows در چارت روزانه نشان‌دهنده تداوم فشار خرید است.
• اندیکاتور RSI نیز هنوز وارد منطقه اشباع خرید نشده که نشان می‌دهد فضا برای رشد بیشتر وجود دارد.

سطوح مقاومت مهم:

• مقاومت اول: ۳۳۵۰ دلار
• هدف بعدی: ۳۴۰۰ دلار
• مقاومت کلیدی: ۳۴۳۸ دلار (قله‌ی ۷ می)
• سقف تاریخی: ۳۵۰۰ دلار

سطوح حمایت مهم:

• حمایت اولیه: ۳۳۰۰ دلار
• سطح بعدی: ۳۲۰۴ دلار (کف روز ۲۰ می)
• حمایت تکنیکال: ۳۱۸۴ دلار (میانگین متحرک ۵۰ روزه)

جمع‌بندی:

با کاهش ارزش دلار، رشد ریسک‌های سیاسی-اقتصادی و تثبیت قیمت طلا بالای مقاومت‌های کلیدی، احتمال ادامه‌ی روند صعودی طلا تا محدوده‌ی ۳۳۵۰ الی ۳۴۰۰ دلار بالا است. شکست این سطوح می‌تواند راه را برای تست سقف تاریخی ۳۵۰۰ دلار باز کند.

قیمت اونس طلا (XAU/USD) روز چهارشنبه در بالای سطح ۳٬۳۰۰ دلار در هر اونس تثبیت شد که بالاترین سطح یک‌ونیم هفته اخیر است. این فلز گران‌بها در حال ادامه دادن به روند صعودی سه‌هفته‌ای خود است؛ روندی که به لطف مجموعه‌ای از عوامل حمایتی همچنان تقویت می‌شود.

عوامل بنیادی مؤثر بر صعود طلا:

✅ تحولات ژئوپلیتیکی: گزارش CNN مبنی بر آمادگی احتمالی اسرائیل برای حمله به تأسیسات هسته‌ای ایران نیز به عنوان یک عامل مهم ژئوپلیتیکی، از قیمت طلا حمایت کرده است.

✅ ضعف دلار آمریکا: گمانه‌زنی‌ها در خصوص کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵، همراه با نگرانی‌های مالی ایالات متحده و تنزل رتبه اعتباری دولت آمریکا توسط Moody’s، فشار مضاعفی بر دلار وارد کرده و زمینه را برای رشد بیشتر قیمت طلا فراهم کرده‌اند.

✅ تنش‌های تجاری و سیاسی: اظهارات مقامات فدرال رزرو در روز سه‌شنبه نشان از نگرانی آن‌ها در مورد چشم‌انداز اقتصادی ایالات متحده داشت؛ نگرانی‌هایی که عمدتاً ناشی از سیاست‌های تجاری دولت ترامپ است. همچنین، افزایش تنش‌های تجاری میان آمریکا و چین و احتمال وقوع رکود، به عنوان عواملی کلیدی در افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا عمل کرده‌اند.

بازار در یک نگاه: چرا طلا همچنان صعودی است؟

طرح مالیاتی ترامپ: دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، مجلس نمایندگان را تحت فشار قرار داده تا طرح مالیاتی گسترده‌ای را تصویب کند که ممکن است بدهی ملی آمریکا را بین ۳ تا ۵ تریلیون دلار افزایش دهد. این موضوع، پس از کاهش رتبه اعتباری دولت آمریکا، فشار بیشتری بر دلار وارد کرده و طلا را به بالای ۳٬۳۰۰ دلار رسانده است.

نظرات مقامات فدرال رزرو:

• بت همک (Cleveland Fed): احتمال افزایش سناریوی رکود تورمی (Stagflation) را مطرح کرد.
• آلبرتو موسالم (St Louis Fed): از عقب‌نشینی کسب‌وکارها و خانوارها از تصمیم‌گیری‌های اقتصادی خبر داد.
• رافائل بوستیک (Atlanta Fed): هشدار داد که اقتصاد آمریکا در حال حرکت به سمت کاهش فعالیت‌هاست.

نشانه‌های کاهش تورم: داده‌های تورم اخیر کاهش یافته‌اند و فروش خرده‌فروشی نیز ناامیدکننده بوده است، که احتمال سیاست انبساطی بیشتر فدرال رزرو را تقویت کرده است. بازارها اکنون انتظار حداقل دو کاهش نرخ بهره به میزان ۲۵ واحد پایه تا پایان سال دارند.

تنش‌های تجاری با چین: چین آمریکا را به سوءاستفاده از سیاست‌های کنترل صادرات متهم کرده است. به‌ویژه، اقدام آمریکا در منع استفاده از تراشه‌های هوش مصنوعی Huawei با واکنش شدید وزارت بازرگانی چین مواجه شده است.

تحلیل تکنیکال قیمت طلا (XAU/USD)

شکست مقاومتی در محدوده ۳٬۲۵۰ تا ۳٬۲۶۰ دلار (که با میانگین متحرک ساده ۲۰۰ دوره‌ای در نمودار ۴ ساعته همزمان بود)، نقش مهمی در جلب توجه خریداران داشت. عبور از سطح روانی ۳٬۳۰۰ دلار و شاخص‌های تکنیکال مثبت، احتمال ادامه رشد را تا محدوده مقاومتی ۳٬۳۶۰ تا ۳٬۳۶۵ دلار افزایش داده‌اند.

در صورت تداوم قدرت خریداران، احتمال رسیدن قیمت به سطح روانی ۳٬۴۰۰ دلار نیز وجود دارد.

اما در صورت عقب‌نشینی، اولین سطح حمایتی در ۳٬۲۸۵ دلار قرار دارد. در صورت شکست آن، سطوح حمایتی بعدی در ۳٬۲۶۰ تا ۳٬۲۵۰ دلار قرار دارند. در صورت از دست رفتن این حمایت، احتمال افت تا ۳٬۲۰۰ دلار و سپس ۳٬۱۷۷-۳٬۱۷۸ دلار و حتی سطح کلیدی ۳٬۱۲۰ دلار وجود خواهد داشت.

برای دسترسی به چارت زنده طلای جهانی از این لینک استفاده نمایید: چارت اونس طلا

دلار آمریکا (USD) روز سه‌شنبه به روند نزولی خود ادامه داد و پس از زیان‌های روز دوشنبه، به محدوده کف چندروزه بازگشت. نگرانی‌های تازه نسبت به سلامت اقتصاد ایالات متحده و تشدید تنش‌های تجاری جهانی، فشار مضاعفی بر دلار وارد کردند.

آنچه در روز چهارشنبه، ۲۱ مه باید زیر نظر داشت:

شاخص دلار آمریکا (DXY) بار دیگر به حمایت روانی کلیدی ۱۰۰.۰۰ نزدیک شد. این در حالی است که بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده افزایش یافته، اما نگرانی‌ها درباره وضعیت اقتصادی همچنان بر بازار سایه افکنده‌اند. روز چهارشنبه در تقویم اقتصادی آمریکا، داده‌های مربوط به درخواست‌های وام مسکن (MBA Mortgage Applications) و گزارش هفتگی موجودی نفت خام آمریکا از سوی اداره اطلاعات انرژی (EIA) منتشر خواهند شد. همچنین سخنرانی اعضای فدرال رزرو شامل دِیلی، همک و بارکین در دستور کار قرار دارد.

تحلیل جفت ارزها و بازارهای کالایی

🔹 یورو/دلار (EUR/USD): این جفت ارز با استفاده از ضعف دلار، مجدداً تا سطح ۱.۱۲۸۰ صعود کرد. بانک مرکزی اروپا قرار است گزارش «بررسی ثبات مالی» خود را منتشر کند و پس از آن، سخنرانی «فیلیپ لین» عضو شورای اجرایی ECB برگزار خواهد شد.

🔹 پوند/دلار (GBP/USD): با ادامه روند صعودی روز دوشنبه، توانست کمی به سطح کلیدی ۱.۳۴۰۰ نزدیک شود. داده‌های مهم تورم بریتانیا برای ماه آوریل در انتظار انتشار هستند.

🔹 دلار/ین (USD/JPY): این جفت ارز ششمین روز متوالی نزولی را تجربه کرد و به پایین‌ترین سطح دو هفته گذشته در حوالی ۱۴۴.۰۰ رسید. آمار تراز تجاری ژاپن در ادامه اعلام خواهد شد.

🔹 دلار استرالیا/دلار آمریکا (AUD/USD): پس از رشد قوی روز دوشنبه، مجدداً وارد فاز نزولی شد. معامله‌گران کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا (RBA) را ارزیابی می‌کنند. در ادامه، شاخص پیشرو «وست‌پک» نیز منتشر خواهد شد.

بازار نفت و فلزات گرانبها

نفت خام WTI: روند صعودی خود در هفته جاری را حفظ کرده و به بالای ۶۲ دلار در هر بشکه رسید. این در حالی است که نگرانی‌ها در مورد مذاکرات آمریکا و ایران و همچنین داده‌های اقتصادی چین همچنان پابرجاست.

طلا: اونس طلا به رشد خود ادامه داد و به بالاترین سطوح چندروزه در نزدیکی ۳٬۲۹۰ دلار در هر اونس رسید. افزایش نگرانی‌ها درباره وضعیت ژئوپلیتیکی و سیاست‌های تجاری آمریکا باعث افزایش تقاضا برای این دارایی امن شده است.

نقره: قیمت جهانی نقره نیز همانند طلا برای دومین روز متوالی رشد کرد و به بالاترین سطح پنج‌روزه بالاتر از ۳۳ دلار در هر اونس رسید.

بررسی امروز شاخص داوجونز – سه شنبه ۲۰ می ۲۰۲۵

شاخص میانگین صنعتی داوجونز (Dow Jones Industrial Average) روز سه‌شنبه در نزدیکی سطح ۴۲٬۸۰۰ متوقف شد و رشد صعودی اخیر خود را متوقف کرد. این در حالی است که بازارهای سهام پس از رالی ناشی از کاهش تعرفه‌ها، اکنون در وضعیت انتظار برای پیشرفت ملموس در مذاکرات تجاری قرار گرفته‌اند.

چالش‌های بودجه‌ای دولت ترامپ و تأثیر آن بر بازار

دولت دونالد ترامپ در تصویب لایحه بودجه با موانعی در کنگره روبرو شده است؛ موضوعی که می‌تواند بر برنامه‌های اقتصادی وی سایه افکند. با وجود وعده‌های انتخاباتی ترامپ مبنی بر حذف کسری بودجه فدرال طی شش ماه اول ریاست‌جمهوری و کاهش بدهی ملی آمریکا در مدت کوتاه، پیش‌نویس بودجه جدید وی – که از آن با عنوان «صورتحساب بزرگ و زیبا» یاد می‌کند – پیش‌بینی می‌شود طی ده سال آینده نزدیک به ۴ تریلیون دلار به بدهی ایالات متحده اضافه کند.

این بودجه شامل کاهش شدید هزینه‌ها در بسیاری از خدمات فدرال است، اما همزمان کاهش چشمگیری در درآمدهای مالیاتی دولت نیز ایجاد می‌کند. همین موضوع موجب مخالفت‌های شدید از سوی برخی اعضای جمهوری‌خواه کنگره شده که معتقدند بخش‌هایی از این بودجه با اصول مالی محافظه‌کارانه در تضاد است.

برخی جمهوری‌خواهان معتقدند که کاهش هزینه‌ها در برخی خدمات کلیدی به‌اندازه کافی اعمال نشده، در حالی که گروهی دیگر این بودجه را برخلاف شعارهای انتخاباتی ترامپ در کاهش هزینه‌های دولتی می‌دانند و از افزایش بدهی ملی آمریکا ابراز نگرانی می‌کنند.

امیدواری بازارها به حل تنش‌های تجاری

با اینکه تعرفه‌ها همچنان نگرانی بزرگی برای بازارها به‌شمار می‌روند، اما امیدواری‌ها نسبت به دستیابی به توافقات تجاری همچنان وجود دارد. دولت ترامپ در تلاش است تا پیش از پایان مهلت ۹۰ روزه‌ی تعلیق تعرفه‌های متقابل، چندین توافق تجاری را نهایی کند.

بیل نورتِی، مدیر سرمایه‌گذاری در بانک US Bank Wealth Management، بیان کرد که بازارها در شرایطی از «خوش‌بینی بدون وضوح» قرار دارند. وی افزود:

«ما شاهد یک سقوط شدید پس از اعلام تعرفه‌ها و سپس یک رشد پرقدرت در پی کاهش آن‌ها بودیم. حال بازارها منتظر شفاف‌سازی درباره مذاکرات تجاری هستند.»

پیش‌بینی قیمت شاخص داوجونز

شاخص داوجونز روز سه‌شنبه پس از سه روز رشد متوالی، به حالت ثبات رسید. با این حال، این شاخص همچنان در محدوده صعودی قرار دارد و طی ۱۹ روز معاملاتی اخیر تنها در ۵ روز نزولی بسته شده است.

علیرغم کاهش فعالیت بازار در روز سه‌شنبه، شاخص داوجونز طی چهار هفته متوالی رشد داشته و در صورت ادامه روند مثبت، هفته پنجم صعودی نیز در پیش خواهد بود. این شاخص اکنون بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه (EMA 200) در سطح ۴۱٬۵۰۰ قرار دارد و از زمان افت ناشی از تعرفه‌ها در ماه آوریل که باعث کاهش شاخص تا سطح ۳۶٬۶۰۰ شد، تاکنون حدود ۱۷ درصد افزایش یافته است.

چارت روزانه شاخص داوجونز

برای دسترسی به چارت زنده شاخص داوجونز از این لینک استفاده نمایید: چارت داوجونز

شاخص‌های اصلی بورس وال استریت در روز سه‌شنبه با کاهش مواجه شدند؛ به‌طوری‌که شاخص S&P 500 در آستانه پایان دادن به روند صعودی شش‌روزه خود قرار گرفت. دلیل اصلی این افت، انتظار سرمایه‌گذاران برای سخنان مقامات فدرال رزرو آمریکا درباره تأثیر تعرفه‌های جدید بر مسیر سیاست‌های پولی بانک مرکزی است.

شاخص نزدک (Nasdaq Composite) نیز در صورتی که افت ادامه‌دار باشد، نخستین کاهش خود در سه روز گذشته را ثبت خواهد کرد.

تمرکز بازار روی اظهارات مقامات فدرال رزرو

دست‌کم هفت مقام فدرال رزرو، از جمله آلبرتو موسالم رئیس فدرال رزرو سنت‌لوئیس، امروز برنامه سخنرانی دارند. تحلیل‌گران معتقدند که بازار به دنبال شناسایی محرک جدیدی است، زیرا رشد اخیر شاخص‌ها بدون پشتوانه خبری مهم صورت گرفته است.

رابرت پاولیک، مدیر ارشد پورتفوی در Dakota Wealth می‌گوید:

«بازاری که در مدت کوتاهی این‌چنین رشد کرده، حالا نیاز دارد تا مکث کرده و به دنبال محرک بعدی باشد.»

تأثیر تعرفه‌های تجاری و تورم آرام بر بازار سهام آمریکا

رشد چشمگیر بازار در ماه جاری به دنبال توقف موقت تعرفه‌ها، آتش‌بس تجاری با چین و داده‌های تورمی ملایم رخ داده است. با این حال، شاخص S&P 500 هنوز حدود ۳٪ پایین‌تر از سقف تاریخی خود قرار دارد.

عملکرد بازار در زمان انتشار مقاله:

• داوجونز (DJI): منفی ۱۰۶.۴۵ واحد (۰.۲۵٪ کاهش) ← ۴۲,۶۸۴.۶۹
• S&P 500: منفی ۲۰.۹۶ واحد (۰.۳۵٪ کاهش) ← ۵,۹۴۲.۶۴
• نزدک کامپوزیت: منفی ۷۷.۸۹ واحد (۰.۴۰٪ کاهش) ← ۱۹,۱۳۷.۵۷

انتظارات بازار از فدرال رزرو

براساس داده‌های LSEG، معامله‌گران انتظار دارند حداقل دو نوبت کاهش نرخ بهره هر کدام به میزان ۲۵ واحد پایه از سوی فدرال رزرو تا پایان سال ۲۰۲۵ انجام شود. نخستین کاهش نیز در سپتامبر پیش‌بینی شده است.

تأثیر کاهش رتبه اعتباری آمریکا

اواخر هفته گذشته، مؤسسه مودیز (Moody’s) رتبه اعتباری دولت آمریکا را از Aaa به Aa1 کاهش داد و دلیل آن را بدهی ۳۶ تریلیون دلاری دولت فدرال اعلام کرد. این موضوع باعث نگرانی فعالان بازار و توقف رشد روز دوشنبه شد.

ترامپ در کنگره؛ تمرکز بر لایحه کاهش مالیات

در حالی که نگرانی‌ها از بدهی سنگین آمریکا افزایش یافته، لایحه گسترده کاهش مالیاتی ترامپ نیز این هفته در مجلس نمایندگان به رأی گذاشته خواهد شد. ترامپ امروز به کنگره سفر کرد تا جمهوری‌خواهان را به حل اختلافات داخلی درباره این لایحه ترغیب کند.

عملکرد شرکت‌ها: از Home Depot تا تسلا

• Home Depot پس از اعلام فروش فراتر از پیش‌بینی‌ها در سه‌ماهه اول، رشد اولیه خود را از دست داد اما همچنان اندکی در منطقه مثبت باقی ماند.
• تسلا (TSLA) با رشد ۱.۸٪ از دیگر نمادها متمایز بود؛ این در پی اظهارات ایلان ماسک در مجمع اقتصادی قطر بود که تأکید کرد تا پنج سال آینده همچنان مدیرعامل تسلا خواهد ماند.
• بیشتر سهام‌های بزرگ فناوری و رشد محور (مگاکپ‌ها) روند نزولی داشتند. زیربخش فناوری اطلاعات (SPLRCT) با افت ۰.۷٪ بیشترین آسیب را دید.

در انتظار داده‌های اقتصادی و گزارش انویدیا

• داده‌های اولیه شاخص مدیران خرید (PMI) برای ماه مه در اواخر هفته منتشر می‌شود.
• انویدیا (NVIDIA)، یکی از سهام محبوب در حوزه هوش مصنوعی، قرار است گزارش درآمد فصلی خود را در تاریخ ۲۸ مه منتشر کند.

قیمت اونس طلا (XAU/USD) روز سه‌شنبه در جریان معاملات اروپا بار دیگر صعودی شد و به حوالی ۳۲۳۵ دلار به ازای هر اونس رسید. این در حالی است که در معاملات آسیایی، طلا در پی اظهارات برخی مقامات فدرال رزرو آمریکا درباره کاهش رتبه اعتباری ایالات متحده از سوی آژانس مودیز (Moody’s) افت کرده بود.

رافائل بوستیک، رئیس فدرال رزرو آتلانتا، اظهار داشت که این کاهش رتبه ممکن است تأثیرات زنجیره‌ای بر اقتصاد آمریکا بگذارد و دست‌کم به ۳ تا ۶ ماه زمان نیاز است تا بتوان اثرات این نااطمینانی را بررسی کرد. این اظهارات باعث کاهش نسبی تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا شد.

تحولات ژئوپلیتیک: عقب‌نشینی ترامپ از بحران اوکراین

در حوزه سیاست خارجی، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، در مصاحبه‌ای از گفت‌وگوی دو ساعته با ولادیمیر پوتین درباره پایان دادن به بن‌بست جنگ اوکراین خبر داد. وی اعلام کرد اگر مذاکرات شکست بخورد، آمریکا دیگر هیچ تلاش دیپلماتیکی نخواهد کرد و افزود: «این جنگ من نیست». این سخنان می‌تواند نشان‌دهنده تغییر موضع جدی ترامپ در برابر یکی از وعده‌های انتخاباتی‌اش یعنی پایان دادن به جنگ در ۱۰۰ روز نخست باشد.

تحلیل بنیادی و تکنیکال قیمت طلا

در حالی که تنش‌های تجاری میان چین و آمریکا کمی فروکش کرده، کاهش تقاضای پناهگاهی پس از افت اعتبار آمریکا باعث افت قیمت طلا شد. با این حال، تصویری نامشخص از آینده دلار آمریکا و ادامه افت اعتماد جهانی به سیاست‌های مالی این کشور همچنان از قیمت طلا حمایت می‌کند.

از نظر تحلیل تکنیکال، طلا همچنان در الگوی نوسانی قرار دارد. سطح مقاومتی مهم در ۳۲۴۵ دلار (بالاترین قیمت ثبت‌شده در اول آوریل) قرار دارد که تاکنون بازپس‌گیری آن دشوار بوده است. در صورت عبور از این سطح، مقاومت‌های بعدی در ۳۲۵۰ دلار و ۳۲۷۱ دلار مشاهده می‌شوند.

در سمت نزولی، حمایت روزانه اول (S1) در ۳۲۰۷ دلار و سطح روانی مهم ۳۲۰۰ دلار قرار دارند. در صورت شکست این سطوح، می‌توان انتظار کاهش بیشتر تا حمایت‌های ۳۱۸۵ دلار و ۳۱۶۷ دلار (سقف قیمت سوم آوریل) را داشت. همچنین میانگین متحرک ۵۵ روزه (SMA) در ۳۱۵۱ دلار می‌تواند نقش حمایت کلیدی ایفا کند.

مجوز پروژه طلای استیبنایت صادر شد

در خبری دیگر، دولت آمریکا مجوز نهایی برای پروژه معدن طلا در ایالت آیداهو را صادر کرد. این پروژه که توسط شرکت Perpetua Resources توسعه یافته، علاوه بر طلا حاوی ذخایری از آنتیموان است که در صنایع نظامی کاربرد دارد. این اقدام در راستای سیاست‌های «تسلط انرژی ملی» انجام شده است.

در آغاز هفته معاملاتی جدید، دلار آمریکا با فشار فروش قابل توجهی مواجه شد و شاخص دلار (DXY) تا مرز حمایت روانی 100.00 کاهش یافت. این روند نزولی عمدتاً تحت تأثیر کاهش رتبه اعتباری آمریکا از سوی مؤسسه Moody’s و بازگشت تنش‌های تجاری قرار دارد.

رویدادهای مهم سه شنبه ۲۰ می:

• گزارش هفتگی API از موجودی نفت خام آمریکا
• سخنرانی اعضای فدرال رزرو شامل مارکین، باستیک، کالینز، موسالم و کوگلر

تحلیل جفت‌ارزهای اصلی

یورو/دلار (EUR/USD) | عبور از مقاومت 1.1200

جفت‌ارز EUR/USD با افزایش ناگهانی تا بالای 1.1200 به بالاترین سطح دو هفته اخیر رسید. عوامل کلیدی عبارت‌اند از:

• افت شدید دلار
• انتظار برای انتشار شاخص قیمت تولیدکننده آلمان
• داده‌های تراز جاری و هزینه‌های ساخت‌وساز منطقه یورو
• سخنرانی اعضای بانک مرکزی اروپا (ECB): دونری، چیپولونه و بوخ

پوند/دلار (GBP/USD) | صعود به بالاترین سطح سه هفته

پوند انگلیس از مرز مقاومتی 1.3400 عبور کرد و به سقف سه هفته‌ای رسید. کاهش فشار خرید بر دلار آمریکا، نقش کلیدی در این رشد ایفا کرد.
داده مهم آتی: شاخص تورم بریتانیا در تاریخ 21 می

دلار/ین (USD/JPY) | حمایت در محدوده 144.60

این جفت‌ارز در فضای نزولی معامله شد و تا ناحیه 144.60 عقب‌نشینی کرد، جایی که به نظر می‌رسد حمایت معناداری شکل گرفته است.
رویداد مهم آتی: داده‌های تراز تجاری ژاپن (21 می)

دلار استرالیا/آمریکا (AUD/USD) | بازگشت از اصلاح نزولی

پس از سه روز افت متوالی، این جفت‌ارز از سطح 0.6400 عبور کرد و به نزدیکی میانگین متحرک 200 روزه رسید. بازار در حال پیش‌خور کردن احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا (RBA) به میزان 0.25 درصد است.

کامودیتی‌ها | طلا، نفت و نقره

طلا (Gold) | بازگشت به منطقه 3,250 دلار

در پی فشار فروش شدید بر دلار آمریکا، انس طلا شتاب صعودی تازه‌ای پیدا کرد و دوباره سطح 3,250 دلار در هر انس را آزمایش کرد. این حرکت نشان‌دهنده تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن است.

نفت خام (WTI) | نوسان در محدوده 62 دلار

قیمت نفت خام وست تگزاس بین سود و زیان در نوسان بود و در حوالی 62 دلار معامله شد. نگرانی‌ها درباره کاهش رشد اقتصادی چین و افت رتبه اعتباری آمریکا بر قیمت‌ها فشار وارد کرده است.

نقره (Silver) | کاهش جزئی در پی داده‌های ضعیف از چین

در حالی‌که طلا تقویت شد، قیمت نقره با افت ملایم همراه شد که ناشی از داده‌های اقتصادی مأیوس‌کننده از چین است.

جمع‌بندی:
امروز بازارها تحت تأثیر افت رتبه اعتباری آمریکا و بازگشت تنش‌های تجاری قرار دارند. دلار آمریکا تضعیف شده و این موضوع منجر به رشد ارزهای اصلی و دارایی‌های امن مانند طلا شده است. چشم‌ها به داده‌های اقتصادی پیش‌رو و سخنرانی مقامات فدرال رزرو دوخته شده تا مسیر آینده نرخ بهره بهتر مشخص شود.

شاخص داوجونز آمریکا (DJIA) هفته معاملاتی جدید را با قدرت آغاز کرد و برای نخستین بار در هشت هفته گذشته به سطح 42,800 واحد رسید. این رشد در پی بازگشت تدریجی بازارهای سهام از سقوط ناشی از تعرفه‌های تجاری امسال رخ داد و نشان‌دهنده بهبود چشم‌انداز سرمایه‌گذاران نسبت به بازارهای ریسکی است.

کاهش رتبه اعتباری آمریکا و واکنش بازارها

روز جمعه، مؤسسه رتبه‌بندی Moody’s آخرین رتبه اعتباری AAA ایالات متحده را نیز حذف کرد. این اقدام پس از سال‌ها هشدار در خصوص رشد افسارگسیخته بدهی دولتی و کسری بودجه انجام شد. جالب آنکه Moody’s از سال 1913 تاکنون آمریکا را تنزل رتبه نداده بود.

در حالی که این خبر در ابتدا موجب نگرانی سرمایه‌گذاران شد، اما بازار به سرعت خود را بازیافت. با وجود افت کیفیت سرمایه‌گذاری، هنوز هیچ جایگزینی مطمئن‌تری برای اوراق خزانه آمریکا در مقیاس جهانی وجود ندارد.

رشد بازدهی اوراق خزانه و تأثیرات اقتصادی

در بازار اوراق قرضه، بازدهی اوراق 30 ساله آمریکا از 5٪ عبور کرد و بازده اوراق 10 ساله نیز به بالای 4.5٪ رسید. این سطوح بازدهی یادآور شرایطی هستند که در دوره قبلی ترامپ منجر به عقب‌نشینی دولت از سیاست‌های تعرفه‌ای شد.

سیاست پولی فدرال رزرو: صبر استراتژیک

مقامات فدرال رزرو این هفته با سخنرانی‌های متعدد، سعی در کاهش انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره دارند. آن‌ها تأکید دارند که به دلیل عدم قطعیت ناشی از سیاست‌های تجاری، نمی‌توان به‌طور دقیق درباره آینده اقتصاد آمریکا و مسیر نرخ بهره تصمیم‌گیری کرد. ابزار FedWatch نشان می‌دهد که بازارها اکنون انتظار اولین کاهش نرخ بهره را در سپتامبر 2025 دارند، در حالی‌که ماه گذشته این انتظار برای ژوئن بود.

منتظر داده‌های کلیدی PMI باشیم

مهم‌ترین داده اقتصادی این هفته، شاخص مدیران خرید (PMI) مربوط به ماه می است که شامل بخش‌های تولید و خدمات خواهد بود. پیش‌بینی‌ها حاکی از کاهش جزئی این شاخص‌ها به دلیل تأثیر منفی تعرفه‌ها بر هزینه‌های تجاری است.

پیش‌بینی قیمت داوجونز | ادامه روند صعودی؟

شاخص داوجونز پس از سقوط تا سطح 36,600 در ماه آوریل، اکنون با رشدی حدود 17٪ همراه شده و برای پنجمین هفته متوالی در مسیر صعود قرار دارد. قیمت این شاخص اکنون بالاتر از میانگین متحرک نمایی 200 روزه (EMA 200) در سطح 41,500 تثبیت شده که نشان‌دهنده تقویت روند صعودی است.

اگر شاخص بتواند مقاومت 43,000 را بشکند، احتمال رسیدن به سقف تاریخی جدید تقویت می‌شود. در غیر این صورت، حمایت اولیه در سطح 41,500 و حمایت کلیدی در 40,000 قرار دارد.

چارت روزانه داوجونز

قیمت اونس طلا در بازار جهانی امروز، دوشنبه 19 می، بخشی از افت روز جمعه را جبران کرد. این رشد تحت تأثیر افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن پس از کاهش رتبه اعتباری ایالات متحده توسط مؤسسه Moody’s رقم خورد. در پی این تصمیم، شاخص دلار آمریکا افت کرد و قیمت طلا (XAU/USD) با عبور از سطح 3200 دلار، از کف روزانه 3202 دلار بازگشت.

Moody’s روز جمعه رتبه اعتباری دولت آمریکا را از AAA به Aa1 کاهش داد و علت آن را سال‌ها بی‌توجهی دولت‌ها و کنگره به کسری بودجه و رشد ناپایدار بدهی عمومی عنوان کرد. این اقدام نگرانی‌ها درباره پایداری مالی بلندمدت آمریکا را افزایش داد.

شاخص دلار آمریکا (DXY) امروز با افت 0.47 درصدی به 100.50 رسید و همین ضعف دلار موجب شد سرمایه‌گذاران به سمت طلا به عنوان پناهگاه امن حرکت کنند. با این حال، بازدهی اوراق خزانه‌داری نیز افزایش یافت؛ نرخ بازده اوراق 10 ساله آمریکا به 4.481٪ رسید که نسبت به روز گذشته حدود 4 واحد پایه رشد داشته است.

در تحولات سیاسی، وزیر خزانه‌داری آمریکا، اسکات بسنت، هشدار داد اگر شرکای تجاری آمریکا مذاکره در شرایط منصفانه را نپذیرند، تعرفه‌های اعمال‌شده در ۲ آوریل مجدداً برقرار خواهند شد. همچنین گفت‌وگوی تلفنی میان ولادیمیر پوتین و دونالد ترامپ بیش از دو ساعت طول کشیده که به گفته پوتین، بسیار مفید و سازنده بوده است.

از منظر داده‌های اقتصادی، سرمایه‌گذاران در این هفته منتظر سخنرانی مقامات فدرال رزرو، داده‌های اولیه PMI، وضعیت مسکن و آمار مدعیان بیکاری خواهند بود.

پیش‌بینی قیمت طلا در روزهای آینده

با وجود لحن نسبتاً ضعیف مقامات فدرال رزرو، قیمت طلا در محدوده 3200 دلار در نوسان است. سطح مقاومتی کلیدی، محدوده 3300 دلار است که طی ۵ روز اخیر شکسته نشده. در صورت عبور از این مقاومت، هدف بعدی 3438 دلار (سقف ۷ می) و پس از آن مقاومت مهم 3500 دلار خواهد بود.

از سوی دیگر، در صورتی که طلا نتواند سطح 3250 دلار را حفظ کند، حمایت اول در 3200 دلار و حمایت کلیدی در میانگین متحرک 50 روزه (3168 دلار) قرار دارد. شکست این سطح می‌تواند قیمت را تا 3100 دلار کاهش دهد.

بانک گلدمن ساکس نیز در پیش‌بینی خود اعلام کرده که میانگین قیمت طلا تا پایان سال 2025 به 3700 دلار و در میانه 2026 به 4000 دلار خواهد رسید.

برای دسترسی پیس بینی قیمت طلا می توانید از این بخش استفاده نمایید: پیش بینی قیمت طلا

در آغاز هفته معاملاتی، بازارهای فارکس تحت تأثیر افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن و افت ارزش دلار آمریکا قرار گرفته‌اند. پس از کاهش رتبه اعتباری ایالات متحده توسط مؤسسه Moody’s، فضای ریسک‌گریز بر بازارها سایه انداخته است. Moody’s رتبه اعتباری آمریکا را از «AAA» به «AA1» تنزل داد و دلیل آن را رشد نگران‌کننده بدهی عمومی که به بیش از ۳۶ تریلیون دلار رسیده، عنوان کرد.

این تنزل رتبه اعتباری، شاخص‌های آتی بورس آمریکا را به شدت تحت فشار قرار داد و شاخص دلار آمریکا نیز پس از چهار هفته رشد متوالی، به سطح 100.50 بازگشت. سرمایه‌گذاران اکنون با نگرانی بیشتری به وضعیت مالی ایالات متحده نگاه می‌کنند، به‌ویژه با توجه به اینکه دولت‌ها و کنگره در مهار کسری بودجه مزمن ناکام مانده‌اند.

در همین حال، کمیته کلیدی کنگره آمریکا لایحه کاهش مالیاتی رئیس‌جمهور ترامپ را تصویب کرد. انتظار می‌رود این لایحه در ادامه هفته در مجلس نمایندگان به رأی گذاشته شود. در بخش دیگری از تحولات، وزیر خزانه‌داری آمریکا هشدار داد که اگر شرکای تجاری در مذاکرات حسن نیت نداشته باشند، تعرفه‌ها به سطح قبلی باز خواهد گشت.

در بازار فارکس، یورو/دلار (EUR/USD) بالاتر از 1.1200 تثبیت شده و تحت تأثیر ضعف دلار، روندی صعودی به خود گرفته است. پوند/دلار (GBP/USD) نیز با افزایش تقاضا بالاتر از سطح 1.3300 معامله می‌شود. طلا (XAU/USD) که هفته گذشته بیش از 3 درصد افت کرده بود، امروز روندی اصلاحی در پیش گرفته و بالای 3200 دلار تثبیت شده است.

در بازار آسیا، دلار استرالیا (AUD/USD) نوسانات محدودی دارد و بازار منتظر تصمیم بانک مرکزی استرالیا در جلسه روز سه‌شنبه است؛ انتظار می‌رود نرخ بهره از 4.1% به 3.85% کاهش یابد. دلار/ین (USD/JPY) نیز تحت فشار فروش باقی مانده و حوالی 145.00 معامله می‌شود، در حالی که بانک مرکزی ژاپن بار دیگر بر ادامه روند افزایش نرخ بهره در صورت تحقق انتظارات تورمی تأکید کرده است.

بازار طلا در روزهای اخیر با نوسانات زیادی روبه‌رو بوده و نتوانسته حمایت‌های ابتدایی خود را حفظ کند، اما این موضوع باعث نشده که برخی سرمایه‌گذاران بزرگ از توجه به این فلز گرانبها دست بکشند. یکی از این افراد، ری دالیو، مدیر مشهور سرمایه‌گذاری و مؤسس شرکت Bridgewater Associates است که بار دیگر علاقه خود به طلا را با اقدامات مالی مشخص نشان داده است.

بر اساس آخرین اطلاعات ثبت‌شده نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، شرکت Bridgewater در سه‌ماهه اول سال جاری میلادی بیش از ۱.۱ میلیون سهم از صندوق SPDR Gold Shares (GLD) خریداری کرده که ارزش آن نزدیک به ۳۱۹ میلیون دلار برآورد می‌شود. این صندوق، بزرگ‌ترین ETF طلا در جهان محسوب می‌شود.

نکته قابل توجه این است که این سرمایه‌گذاری جدید در مدت‌زمان بسیار کوتاه‌تری نسبت به دوره‌های قبلی انجام شده است. Bridgewater پیش از این نیز در فاصله سال‌های ۲۰۰۰ تا ۲۰۲۲ سرمایه‌گذاری قابل‌توجهی در طلا داشته که در مقطعی ارزش آن به ۴۰۰ میلیون دلار رسید، اما تمامی آن دارایی‌ها تا پایان سال ۲۰۲۳ فروخته شده بود.

ری دالیو همواره از طرفداران تنوع‌بخشی در پرتفوی سرمایه‌گذاری بوده و بارها طلا را به عنوان یک ابزار مؤثر برای پوشش ریسک‌های ناشی از بحران‌های اقتصادی و ژئوپلیتیکی معرفی کرده است. او در مصاحبه‌ای با CNBC در ماه فوریه تأکید کرد که بسیاری از افراد، میزان کافی طلا در پرتفوی خود ندارند و توصیه کرد که سرمایه‌گذاران حدود ۱۰ درصد از دارایی‌های خود را به طلا اختصاص دهند.

این بازگشت دوباره به بازار طلا در شرایطی اتفاق می‌افتد که در سه‌ماهه اول امسال، صندوق GLD شاهد افزایش ۶۱ تنی ذخایر طلای خود بوده است، چرا که سرمایه‌گذاران در پی پوشش ریسک‌های ناشی از ناآرامی‌های ژئوپلیتیکی و نگرانی‌های اقتصادی به این بازار روی آورده‌اند.

هرچند طلا در ماه گذشته توانست به بالاترین قیمت تاریخی خود یعنی ۳۵۰۰ دلار در هر اونس برسد، اما پس از آن با فشار فروش مواجه شد و اکنون حدود ۳۱۸۷ دلار معامله می‌شود که کاهش قابل‌توجهی را نشان می‌دهد. با این حال، اقدامات سرمایه‌گذارانی مانند ری دالیو، نشانه‌ای از اعتماد مجدد به طلا به عنوان یک دارایی امن و استراتژیک در دوران بی‌ثباتی محسوب می‌شود.

خلاصه اخبار اونس طلا (XAU/USD) – دوشنبه ۱۹ می ۲۰۲۵

قیمت اونس طلا نتوانست از رشد ملایم در جلسه آسیایی استفاده کند و اکنون نزدیک به کف روزانه در نوسان است. عواملی چون کاهش رتبه اعتباری دولت آمریکا، افزایش بازده اوراق قرضه خزانه‌داری و خوش‌بینی به توافقات تجاری آمریکا فشار نزولی بر این فلز گرانبها وارد کرده‌اند.

با این حال، برخی عوامل مانع از افت بیشتر قیمت طلا می‌شوند، از جمله:

• تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیکی (مثل جنگ اوکراین و غزه)
• پیش‌بینی کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو
• تضعیف دلار آمریکا به دلیل سیاست‌های انبساطی

مهم‌ترین محرک‌های بازار

تحلیل تکنیکال طلا

• طلا در عبور از مقاومت میانگین متحرک ساده ۲۰۰ دوره‌ای (۴ ساعته) در محدوده ۳۲۵۰-۳۲۵۲ دلار ناتوان بوده است.
• در صورت شکست این مقاومت، هدف بعدی: ۳۲۷۵ و سپس ۳۳۰۰ دلار.
• در صورت کاهش بیشتر، حمایت‌های کلیدی در ۳۲۰۰ ← ۳۱۷۸ ← ۳۱۲۰ ← ۳۱۰۰ ← ۳۰۶۰ دلار قرار دارند.

🟡 تا پیش از شکست واضح مقاومت ۳۲۵۲، بازار احتیاط را ترجیح می‌دهد و احتمال نوسان در بازه محدود وجود دارد.

چارت 4 ساعته اونس طلا

برای دسترسی به چارت زنده طلا می توانید از این لینک استفاده نمایید: لینک چارت طلا

برای دسترسی به تمام اخبار اونس طلا می توانید از این لینک استفاده نمایید: لینک اخبار اونس طلا

شاخص داو جونز امروز موفق شده به بالاترین سطح هفتگی خود برسد و به بالای ۴۲,۵۰۰ بازگردد؛ در حالی که شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان یکی از ضعیف‌ترین ارقام تاریخ خود را ثبت کرده است.

تحلیل داده های شاخص اعتماد مصرف‌کننده : اگرچه مصرف‌کنندگان در پیش‌بینی‌های اقتصادی ضعیف هستند، اما این کاهش اعتماد همراه با افزایش انتظارات تورمی می‌تواند منجر به تورم ناشی از سود شرکت‌ها شود؛ یعنی شرکت‌ها از انتظارات تورمی برای بالا بردن قیمت‌ها استفاده کنند.

نقش سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ:

• نرخ مؤثر تعرفه‌های آمریکا (ETR) از ۲.۵٪ به ۱۳٪ افزایش یافته
• تعرفه‌ها روی چین هنوز بالای ۳۰٪ باقی مانده
• دولت ترامپ معمولاً تهدیدات سنگین تعرفه‌ای را در آخرین لحظات پس می‌گیرد یا ملغی می‌کند. بنابراین بازارها منتظر شفاف‌سازی بیشتر در مورد توافقات تجاری هستند که کاخ سفید وعده آن را طی دو ماه گذشته داده، اما هنوز خبری نشده است.

تحلیل تکنیکال داو جونز:

✅ داو جونز اکنون در مسیر صعودی قرار دارد و اگر بتواند مقاومت ۴۲,۸۰۰ را بشکند، راه برای رسیدن به اوج‌های جدید هموار می‌شود.

چارت روزانه شاخص داوجونز

برای دسترسی به چارت زنده شاخص داوجونز از این لینک بازدید نمایید: چارت شاخص داوجونز

خلاصه مهم‌ترین اخبار اقتصادی روز – جمعه ۱۶ می

بازارها با نگرشی محتاطانه روز جمعه را آغاز کرده‌اند. دلار آمریکا تحت فشار قرار دارد و داده‌های اقتصادی جدید نتوانسته‌اند از آن حمایت کنند. در همین حال، طلا نوسانات بدون جهتی دارد و برخی جفت‌ارزها وارد فاز تثبیت شده‌اند.

دلار آمریکا تحت فشار

داده‌های اقتصادی اخیر:

این داده‌ها انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را تقویت کرده‌اند و باعث افت شاخص دلار (DXY) به محدوده ۱۰۰.۵۰ شده‌اند.

رویدادهای مهم امروز آمریکا:

• داده‌های ساخت‌وساز مسکن (Housing Starts & Building Permits)
• شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان (پیش‌نویس ماه می)

طلا (XAU/USD): نوسانات بالا

• روز پنج‌شنبه، اونس طلا رشد ۲ درصدی را تجربه کرد
• امروز (جمعه) با بازگشت فشار فروش، دوباره به سمت ۳۲۰۰ دلار نزول کرده

عامل اصلی: ضعف دلار + نوسانات ریسک در بازار جهانی
طلا در حال حاضر بین ۳۱۷۷ تا ۳۲۵۵ دلار نوسان دارد و تثبیت در هر سوی این محدوده می‌تواند مسیر آتی را مشخص کند.

تحلیل جفت‌ارزهای اصلی فارکس

EUR/USD:

• EUR/USD نوسانات محدود در نزدیکی ۱.۱۲۰۰
• انتظار برای داده‌های تراز تجاری یورو (مارس)

GBP/USD:

• GBP/USD رشد ۰.۳٪ در روز پنج‌شنبه
• اکنون در حوالی ۱.۳۳۰۰ در حال تثبیت

USD/JPY:

• افت GDP ژاپن: کاهش ۰.۷٪ سالانه (ضعیف‌تر از انتظار)
• با این حال، دلار تحت فشار است و قیمت USD/JPY به نزدیکی ۱۴۵.۰۰ رسیده است.

NZD/USD:

• افزایش انتظارات تورمی نیوزیلند به ۲.۲۹٪ ← حمایت از دلار نیوزیلند
• رشد بیش از ۰.۵٪ و عبور NZD/USD از ۰.۵۹۰۰

USD/CAD:

• کاهش فروش صنعتی کانادا: ۱.۴٪ نزولی
• USD/CAD اندکی افت کرده و در نزدیکی ۱.۳۹۵۰ معامله می‌شود

نتیجه‌گیری:

قیمت اونس طلا نتوانست از جهش روز گذشته از ناحیه ۳۱۲۰ دلار به‌خوبی استفاده کند و در جلسه معاملاتی آسیا با فشار فروش مواجه شد. با وجود بهبود فضای ریسک‌پذیری به دلیل توافق آتش‌بس ۹۰ روزه بین آمریکا و چین، عوامل متضاد بسیاری در حال تأثیرگذاری بر قیمت طلا هستند.

عوامل بنیادی تأثیرگذار بر قیمت طلا

تحلیل تکنیکال طلا (XAU/USD)

مقاومت‌ها:

• ۳۲۵۲–۳۲۵۵ دلار: هم‌تراز با میانگین متحرک ۲۰۰ دوره‌ای در نمودار ۴ساعته
• ۳۳۰۰ دلار: مقاومت روانی و کلیدی

حمایت‌ها:

• ۳۲۰۰ دلار: حمایت روانی اولیه
• ۳۱۷۸–۳۱۷۷ دلار: ناحیه حمایتی مهم، احتمال برگشت قیمت
• ۳۱۲۰ دلار: کف اخیر؛ شکست این ناحیه، مسیر را به سمت ۳۱۰۰ و سپس ۳۰۶۰ دلار باز می‌کند

برای دسترسی به چارت زنده طلای جهانی می توانید از این لینک استفاده نمایید. : چارت طلا

سناریوهای احتمالی قیمت طلا:

سناریوی صعودی:

اگر طلا بتواند بالای ۳۲۵۵ تثبیت شود، احتمال آغاز موج خرید و صعود تا ۳۳۰۰ دلار وجود دارد.
در صورت عبور قدرتمند از ۳۳۰۰، می‌توان انتظار ادامه صعود تا ۳۳۳۵ – ۳۳۵۰ را داشت.

سناریوی نزولی:

شکست ۳۲۰۰ ← حمایت بعدی در ۳۱۷۷ دلار
اگر این سطح نیز شکسته شود ← بازگشت به ۳۱۲۰ و در صورت ادامه فشار فروش، حرکت به سمت ۳۰۶۰ دلار

نتیجه‌گیری:

• در حال حاضر بازار طلا در حالت بی‌تصمیمی قرار دارد؛ اخبار بنیادی متناقض هستند
• سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند پیش از ورود سنگین، منتظر داده‌های روز جمعه و تأیید روند فنی بمانند
• حرکت بین ۳۱۷۷ تا ۳۲۵۵ دلار ناحیه کلیدی برای تصمیم‌گیری کوتاه‌مدت است

دلار آمریکا روز پنجشنبه تحت تأثیر انتشار مجدد داده‌های تورمی ضعیف (این بار تورم تولیدکننده PPI) و مجموعه‌ای از داده‌های اقتصادی نه‌چندان قوی به روند نزولی خود بازگشت،. به‌ویژه، تردیدها پیرامون توافق تجاری آمریکا–چین همچنان در حال افزایش است و سرمایه‌گذاران را نگران کرده است.

شاخص DXY: بازگشت فروشندگان به صحنه

• شاخص دلار DXY (معیاری برای ارزش دلار در برابر سبدی از ارزهای اصلی) به مسیر نزولی هفتگی خود بازگشت
• هم‌زمان، بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا کاهش یافت، نشانه‌ای از نگرانی نسبت به رشد اقتصادی و انتظارات کاهش نرخ بهره

داده‌های مهم روز جمعه ۱۶ می

بازار فارکس: نوسانات جفت‌ارزهای کلیدی

بازار کالاها

تحلیل تکنیکال کوتاه‌مدت

شاخص دلار DXY:

• مقاومت: 104.20
• حمایت: 103.00
  شکست حمایت 103 می‌تواند ریزش را تا 101.80 تقویت کند

EUR/USD:

• مقاومت: 1.1240
• حمایت: 1.1140
  تثبیت بالای 1.12 می‌تواند نشانه بازگشت روند صعودی باشد

طلا:

• مقاومت: 3245 دلار
• حمایت: 3175 دلار
  تثبیت بالای 3200 دلار راه را برای صعود به 3300 باز می‌کند

جمع‌بندی:

• ضعف مکرر داده‌های تورمی (CPI و PPI) باعث فروش دلار شده و انتظارات برای کاهش نرخ بهره را تقویت کرده است
• بازارها اکنون روی داده‌های مصرف‌کننده و ساخت‌وساز تمرکز دارند
• تردیدها درباره دوام توافق تجاری آمریکا–چین، ریسک ژئوپلیتیک را افزایش می‌دهد
• طلا و نقره از وضعیت کنونی سود می‌برند، در حالی که نفت خام تحت فشار اخبار ایران قرار گرفته است

شاخص Dow Jones در روز پنج‌شنبه حدود ۲۰۰ واحد افزایش یافت و بخش زیادی از افت اوایل هفته را جبران کرد. این رشد به دنبال انتشار آمار بهتر از انتظار تورم تولیدکننده (PPI) رقم خورد که نشان می‌دهد فشارهای تورمی در سطح بنگاه‌ها سریع‌تر از حد انتظار در حال کاهش هستند.

مهم‌ترین عوامل محرک شاخص داوجونز

کاهش تورم در سطح تولیدکننده:

• تورم ماهانه PPI در آوریل: -۰.۵٪
• تورم هسته (Core PPI) ماهانه: -۰.۴٪
• تورم سالانه هسته PPI: ۲.۴٪ ← کاهش از ۲.۷٪
  ✅ کاهش هم‌زمان CPI و PPI ← امید به کاهش نرخ بهره در آینده

تعلیق موقت تعرفه‌ها بین آمریکا و چین:

• دولت ترامپ به‌طور موقت تعرفه‌های ۱۴۵٪ بر کالاهای چینی را به مدت ۹۰ روز تعلیق کرد
• در واکنش، چین نیز تعرفه‌های سه‌رقمی خود را متوقف کرد
• اگرچه تعلیق کوتاه‌مدت است، اما نشانه‌ای از آغاز مسیر کاهش تنش تجاری تلقی می‌شود

اما همچنان ریسک‌هایی در کمین بازار است:

نقل‌قول از Joe Cusick (معاون ارشد Calamos Investments):

“بازار وارد فاز خوش‌بینی محتاطانه شده؛ اما دیواری از نگرانی‌ها، شامل ریسک‌های کلان و خرد، در برابر سرمایه‌گذاران ایستاده است.”

شاخص اعتماد مصرف‌کننده و تأثیر احتمالی

• شاخص Consumer Sentiment دانشگاه میشیگان در روز جمعه منتشر می‌شود
• پیش‌بینی: افزایش از 52.2 (کمترین سطح ۲ سال اخیر) به 53.4
  اگر این شاخص بهبود یابد، می‌تواند اعتماد بازار به تداوم رشد تقویت کند

تحلیل تکنیکال شاخص داوجونز

با وجود حفظ روند صعودی، اندیکاتورها هشدار اشباع خرید (Overbought) می‌دهند بنابراین اصلاح فنی در کوتاه‌مدت محتمل است، مگر اینکه اخبار اقتصادی مثبت ادامه یابند.

چارت روزانه شاخص داوجونز

چشم‌انداز کوتاه‌مدت

جمع‌بندی:

• کاهش PPI و CPI = کاهش ترس از تورم ← خوش‌بینی در بازار سهام
• تعلیق تعرفه‌ها باعث آرامش روانی بازار شده، حتی اگر موقتی باشد
• بازار همچنان باید با ریسک‌های اقتصادی و سیاسی جدی مواجه شود
• داوجونز از دید فنی در وضعیت اشباع خرید است ← احتمال اصلاح در کوتاه‌مدت

در روز پنج‌شنبه، قیمت اونس طلا پس از افت اولیه، مجدداً به سمت سطح 3192 دلار صعود کرد. دلیل این تغییر مسیر، افزایش تنش‌ها در مذاکرات روسیه و اوکراین در ترکیه عنوان شده است. این در حالی‌ست که طلا پیش‌تر به دنبال اظهارات ترامپ و کاهش نگرانی‌های ژئوپلیتیکی، با فشار فروش مواجه شده بود.

مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر قیمت امروز طلا

فشارهای نزولی اخیر

• ترامپ در سفر خود به خاورمیانه اعلام کرد مذاکرات با ایران ممکن است از سر گرفته شود
• تاکید ترامپ بر اینکه “سوریه و یمن شایسته فرصت هستند” ← کاهش ریسک ژئوپلیتیکی
• پیشرفت در مذاکرات تجاری چین و آمریکا و لغو ممنوعیت صادرات برخی اقلام به شرکت‌های آمریکایی ← سیگنال بهبود روابط ← کاهش تقاضای پناهگاهی برای طلا

بازگشت طلا به روند صعودی

• اظهارات اخیر ترامپ مبنی بر عدم پیشرفت مذاکرات صلح در ترکیه بدون ملاقات با پوتین
• واکنش منفی زلنسکی و تمایل به ترک مذاکرات ← افزایش مجدد ریسک سیاسی ← بازگشت نسبی تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن

تحلیل نرخ بهره و اثر آن بر طلا

• نرخ بازدهی اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا به ۴.۵۴٪ رسیده (افزایش از ۴.۱۱٪ در ابتدای ماه)
• رشد نرخ‌های بهره موجب فشار بر دارایی‌های بدون بهره مانند طلا می‌شود
• پیشنهاد فدرال رزرو برای حفظ نرخ‌های بالا برای مدت طولانی‌تر همچنان مانعی برای رشد پایدار طلا است

رفتار سرمایه‌گذاران

• صندوق First Eagle Global Fund با ارزش ۵۹ میلیارد دلار، بخشی از طلا را در آوریل فروخته و سهام خرید
• این تغییر ساختار پرتفوی موجب بازدهی ۱۰٪ در سال جاری شده
• با این حال، مدیر صندوق هنوز دیدگاه صعودی نسبت به طلا دارد اما در حال کنترل تمرکز بیش‌ازحد است

تحلیل تکنیکال طلا

حمایت‌ها:

• $3130 = میانگین متحرک ۵۵ روزه (SMA) → حمایت کلیدی
• $3004 = اوج ۱۴ مارس (نزدیک به سطح روانی $3000)
• $2971 = میانگین متحرک ۱۰۰ روزه → آخرین حمایت معتبر فعلی

مقاومت‌ها:

• $3167 = اوج ۳ آوریل → حالا نقش مقاومت دارد
• $3200 = مقاومت روانی و نقطه پیوت روزانه
• $3233 = مقاومت اول (R1) / $3289 = مقاومت دوم (R2) → نیازمند محرک قوی

جمع‌بندی و چشم‌انداز

سناریوهای احتمالی:

1. اگر طلا بالای 3130 تثبیت شود: احتمال بازگشت به $3167 و در صورت عبور، هدف بعدی $3200
2. در صورت شکست حمایت $3130: احتمال سقوط به $3000 و سپس $2971 زیاد می‌شود
3. تحولات ژئوپلیتیکی (اوکراین و ایران) + داده‌های تورمی آمریکا تعیین‌کننده مسیر بعدی خواهند بود

روز پنج‌شنبه، جروم پاول در کنفرانس تحقیقاتی Thomas Laubach اعلام کرد که فدرال رزرو در حال بازبینی چارچوب سیاستی مصوب سال ۲۰۲۰ است و ممکن است در نحوه بیان (لحن) اهداف خود درباره تورم و اشتغال تغییراتی ایجاد کند.

نکات کلیدی سخنان امروز پاول:

• ✅ بازبینی دو روزه فدرال رزرو درباره چارچوب سیاستی جاری آغاز شده است
• ✅ لحن فعلی درباره “ضعف در اشتغال” و “تورم میانگین” نیاز به بازنگری دارد
• ✅ چارچوب باید در برابر شوک‌های عرضه‌ای مکرر و پایدار مقاوم باشد
• ✅ تخمین زده می‌شود PCE ماه آوریل در محدوده ۲.۲٪ قرار گیرد (نزدیک به هدف ۲٪)
• ✅ ایده‌ی تورم بالاتر از حد میانگین (overshoot) دیگر با توجه به تورم‌های شدید گذشته بی‌معنا شده است
• ✅ تغییر در شیوه ارتباط‌گیری (communication) بانک مرکزی با بازارها نیز در حال بررسی است
• ✅ ریسک نرخ بهره صفر درصد (Zero Lower Bound) همچنان یک نگرانی است، اما نه در سناریوی پایه
• ✅ برخی مؤلفه‌های سیاستی مانند تمرکز بر انتظارات تورمی، دائمی خواهند ماند

تحلیل بازار و واکنش:

با وجود اینکه این سخنان نشانه‌ای از بازنگری جدی در سیاست‌گذاری فدرال رزرو دارند، بازار فارکس تاکنون واکنش خاصی نشان نداده است.

• شاخص دلار (DXY) در زمان انتشار: کاهش ۰.۲۳٪ به سطح 100.78
• دلیل احتمالی عدم واکنش بازار: نبود اطلاعات مشخص درباره زمان یا جزئیات تغییرات سیاستی
• بازار ممکن است منتظر داده‌های اقتصادی کلیدی آمریکا در روزهای آینده باشد تا واکنش کامل‌تری نشان دهد

جمع‌بندی و اهمیت موضوع:

• این سخنرانی می‌تواند آغاز یک دوره جدید از سیاست‌گذاری فدرال رزرو باشد
• بازگشت به چارچوب سنتی هدف‌گذاری تورم ۲٪ و تأکید کمتر بر میانگین‌گیری بلندمدت، به معنای تغییر در مسیر آینده نرخ بهره است
• بازارها باید آماده انعطاف در موضع فدرال رزرو در مواجهه با تورم‌های ساختاری و شوک‌های عرضه‌ای باشند

تاثیر احتمالی بر بازارهای مختلف:

نتیجه‌گیری نهایی:

سخنان پاول نشانه‌ای از بازنگری بزرگ در سیاست‌های بلندمدت فدرال رزرو است. در حالی که بازارها هنوز منتظر وضوح بیشتر هستند، این تغییرات می‌توانند تأثیر قابل توجهی بر جهت‌گیری دلار، نرخ بهره و تورم انتظاری در نیمه دوم سال ۲۰۲۵ داشته باشند.