بازگشت قیمت طلا از کف هفت‌هفته‌ای؛ آیا XAU/USD می‌تواند به بالای ۴۲۰۰ دلار برگردد؟

چرا قیمت طلا دوباره تحت فشار قرار گرفت؟

بازار طلا هفته را با یکی از شدیدترین افت‌های اخیر آغاز کرد. قیمت XAU/USD در روز دوشنبه تقریباً ۴ درصد کاهش یافت و تا محدوده ۴۱۰۰ تا ۴۱۱۰ دلار پایین آمد؛ سطحی که پایین‌ترین قیمت طلا از اوایل ماه اوت محسوب می‌شود. گزارش‌های بازار نیز نشان می‌دهند که این افت عمدتاً در واکنش به افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا، رشد قیمت نفت و افزایش انتظارات برای ادامه سیاست انقباضی فدرال رزرو رخ داده است.

روز سه‌شنبه بخشی از این افت جبران شد و XAU/USD حدود ۰.۹ درصد افزایش یافت و در محدوده ۴۱۵۲ دلار قرار گرفت. با این حال، این حرکت در شرایط فعلی بیشتر به یک بازگشت اصلاحی شباهت دارد و هنوز نشانه‌ای قطعی از تغییر روند نزولی کوتاه‌مدت دیده نمی‌شود.

برای دنبال کردن تغییرات لحظه‌ای قیمت، می‌توانید از نمودار XAU/USD طلا در تجارت‌آفرین استفاده کنید.

بازده اوراق آمریکا همچنان بزرگ‌ترین مانع طلا

یکی از مهم‌ترین عوامل فشار بر طلا، افزایش قابل توجه بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا است.

بازده اوراق ۱۰ساله آمریکا در معاملات اخیر تا حدود ۵.۲۷ درصد افزایش یافت؛ سطحی که بالاترین میزان از ژوئن ۲۰۰۷ محسوب می‌شود. روز سه‌شنبه این بازده اندکی پایین آمد، اما همچنان در نزدیکی سطوح بسیار بالای اخیر باقی ماند.

این موضوع برای طلا اهمیت زیادی دارد، زیرا طلا سود دوره‌ای ایجاد نمی‌کند. زمانی که بازده اوراق امن آمریکا افزایش پیدا می‌کند، هزینه فرصت نگهداری فلز زرد بالا می‌رود و بخشی از سرمایه می‌تواند از بازار طلا به سمت دارایی‌های دارای بازده حرکت کند.

در حال حاضر، رشد بازده اوراق تنها نتیجه انتظارات نرخ بهره نیست. افزایش قیمت انرژی و نگرانی از تداوم تورم نیز نقش مهمی در فشار صعودی بر بازده اوراق دارند.

برای بررسی وضعیت بازار بدهی آمریکا می‌توانید نمودار بازده اوراق خزانه‌داری را مشاهده کنید.

نفت و تنگه هرمز؛ عامل مهم افزایش نگرانی‌های تورمی

تحولات مربوط به تنگه هرمز همچنان یکی از عوامل کلیدی بازارهای جهانی است.

تنش میان آمریکا و ایران و نبود پیشرفت قابل توجه در مذاکرات باعث شده ریسک اختلال در عرضه انرژی همچنان بالا بماند. افزایش قیمت نفت نیز نگرانی‌ها درباره تورم جهانی، به‌خصوص تورم آمریکا، را افزایش داده است.

در آخرین تحولات، وزیر امور خارجه ایران اعلام کرده که تهران از طریق میانجی‌های قطری مذاکرات غیرمستقیمی با آمریکا در نیویورک داشته و منتظر پاسخ رسمی واشنگتن به پیشنهاد خود درباره بازگشایی تنگه هرمز است.

در مقابل، دونالد ترامپ گزارش‌هایی مبنی بر ارائه امتیازاتی مانند کاهش تحریم‌ها یا دسترسی ایران به منابع مالی مسدودشده را رد کرده و گفته است که آمریکا برای پایان جنگ پیشنهادی به ایران ارائه نکرده است.

تداوم اختلاف میان دو طرف می‌تواند ریسک ماندگاری اختلالات انرژی را افزایش دهد. این وضعیت از یک سو به نفت و از سوی دیگر به انتظارات تورمی و سیاست پولی آمریکا فشار وارد می‌کند.

فدرال رزرو دوباره در کانون توجه بازار طلا

فدرال رزرو در اوایل ماه جاری نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و اکنون بازار احتمال می‌دهد که یک افزایش دیگر نیز در ماه اکتبر اتفاق بیفتد.

طبق قیمت‌گذاری فعلی بازار، احتمال افزایش مجدد نرخ بهره در نشست اکتبر حدود ۷۲ درصد است. این رقم نشان می‌دهد که معامله‌گران همچنان احتمال ادامه سیاست انقباضی را جدی می‌دانند.

افزایش نرخ بهره معمولاً برای طلا چالش ایجاد می‌کند، زیرا بازده دارایی‌های بدون ریسک مانند اوراق خزانه‌داری افزایش می‌یابد و جذابیت نسبی طلا کاهش پیدا می‌کند.

از سوی دیگر، اگر تورم ناشی از افزایش قیمت انرژی پایدار بماند، فدرال رزرو ممکن است برای مدت بیشتری نرخ‌های بهره بالا را حفظ کند. همین سناریو در حال حاضر یکی از مهم‌ترین عوامل فشار بر XAU/USD است.

برای پیگیری تصمیمات و اخبار مربوط به بانک مرکزی آمریکا، می‌توانید بخش فدرال رزرو و تقویم اقتصادی تجارت‌آفرین را دنبال کنید.

دلار آمریکا نیز به طلا فشار می‌آورد

عامل منفی دیگر برای طلا، قدرت دلار آمریکا است.

شاخص دلار آمریکا یا DXY در محدوده ۱۰۱.۴۰ و نزدیک سقف دوماهه قرار دارد. افزایش بازده اوراق و انتظارات مربوط به افزایش نرخ بهره، همچنان از دلار حمایت می‌کنند.

از آنجا که طلا به دلار قیمت‌گذاری می‌شود، تقویت دلار معمولاً خرید طلا را برای سرمایه‌گذاران دارنده سایر ارزها گران‌تر می‌کند.

بنابراین ترکیب «دلار قوی + بازده بالای اوراق + احتمال افزایش نرخ بهره» در کوتاه‌مدت یکی از مهم‌ترین موانع صعود طلا محسوب می‌شود.

برای مشاهده وضعیت لحظه‌ای شاخص دلار، نمودار DXY را بررسی کنید.

داده‌های اقتصادی آمریکا در کانون توجه

بازار طلا در روزهای آینده به مجموعه‌ای از داده‌های مهم اقتصادی آمریکا واکنش نشان خواهد داد.

روز سه‌شنبه شاخص اعتماد مصرف‌کننده Conference Board برای ماه سپتامبر و آمار فرصت‌های شغلی JOLTS مربوط به ماه اوت منتشر می‌شوند. همچنین چند مقام فدرال رزرو در روزهای آینده سخنرانی خواهند داشت.

اما مهم‌ترین رویدادهای هفته احتمالاً شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی یا PCE، شاخص PMI تولیدی ISM و گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا یا NFP خواهند بود.

داده‌های قوی‌تر از انتظار، به‌خصوص در بخش تورم و بازار کار، می‌توانند احتمال ادامه سیاست انقباضی فدرال رزرو را افزایش دهند و در نتیجه فشار بیشتری بر طلا وارد کنند.

در مقابل، داده‌های ضعیف‌تر ممکن است باعث کاهش بازده اوراق و تعدیل انتظارات نرخ بهره شوند؛ عاملی که می‌تواند به طلا فرصت بیشتری برای بازیابی بدهد.

برای دنبال کردن این رویدادها می‌توانید از تقویم اقتصادی تجارت‌آفرین استفاده کنید.

تحلیل تکنیکال طلا؛ آیا حمایت ۴۱۰۰ دلار حفظ می‌شود؟

از دید تکنیکال، روند کوتاه‌مدت XAU/USD همچنان نزولی است و قیمت در زیر خطوط اصلی باندهای بولینگر قرار دارد.

شاخص قدرت نسبی ۱۴روزه یا RSI در محدوده ۳۷ قرار گرفته است. این شاخص به محدوده اشباع فروش نزدیک شده، اما هنوز زیر سطح متداول ۳۰ قرار نگرفته است. بنابراین بازار از نظر مومنتوم ضعیف است، اما هنوز نمی‌توان صرفاً بر اساس RSI انتظار یک بازگشت قدرتمند داشت.

از طرف دیگر، MACD همچنان در محدوده منفی قرار دارد و فشار فروش را تأیید می‌کند. ADX نیز حدود ۱۸ است که نشان می‌دهد قدرت روند فعلی چندان بالا نیست. در نتیجه، بخشی از حرکت اخیر می‌تواند در ادامه وارد مرحله تثبیت یا نوسان اصلاحی شود.

مقاومت‌های مهم XAU/USD

اولین مقاومت مهم در محدوده ۴۱۵۷ دلار قرار دارد که با باند پایینی بولینگر هم‌راستا است.

در صورت عبور پایدار قیمت از این سطح، مقاومت بعدی در محدوده ۴۳۲۵ دلار و نزدیک میانگین متحرک ساده میانی باند بولینگر قرار می‌گیرد.

مقاومت بعدی نیز حوالی ۴۴۹۴ دلار و نزدیک باند بالایی بولینگر است.

بنابراین بازگشت بالای ۴۳۲۵ دلار می‌تواند از نظر تکنیکال نشانه‌ای مهم‌تر برای کاهش فشار نزولی باشد؛ هرچند برای تغییر کامل چشم‌انداز، عبور از مقاومت‌های بالاتر نیز اهمیت خواهد داشت.

حمایت‌های مهم طلا

در سمت پایین، محدوده ۴۱۰۰ دلار نخستین حمایت کلیدی است.

اگر فروشندگان بتوانند قیمت را به شکل پایدار زیر ۴۱۰۰ دلار تثبیت کنند، حمایت روانی و تکنیکال بعدی در محدوده ۴۰۰۰ دلار قرار خواهد گرفت.

شکست ۴۰۰۰ دلار می‌تواند ریسک ادامه اصلاح عمیق‌تر را افزایش دهد؛ در حالی که حفظ این دو سطح می‌تواند زمینه را برای تلاش خریداران جهت جبران بخشی از افت اخیر فراهم کند.

پیش بینی قیمت طلا امروز و فردا

در کوتاه‌مدت، رفتار XAU/USD در اطراف محدوده ۴۱۰۰ تا ۴۱۵۷ دلار اهمیت زیادی دارد.

اگر قیمت بتواند بالای ۴۱۵۷ دلار تثبیت شود، احتمال ادامه حرکت اصلاحی به سمت ۴۳۲۵ دلار افزایش پیدا می‌کند. با این حال، تا زمانی که طلا زیر این مقاومت‌ها قرار دارد، ساختار نزولی کوتاه‌مدت همچنان معتبر است.

در سناریوی نزولی، شکست مجدد ۴۱۰۰ دلار می‌تواند توجه بازار را به سمت ۴۰۰۰ دلار معطوف کند.

بنابراین برای پیش بینی قیمت طلا امروز، دو محدوده ۴۱۰۰ و ۴۱۵۷ دلار را باید به‌عنوان سطوح کلیدی زیر نظر داشت. واکنش قیمت به این مناطق، در کنار حرکت شاخص دلار و بازده اوراق آمریکا، می‌تواند جهت کوتاه‌مدت بازار را مشخص‌تر کند.

پیش بینی قیمت طلا هفته آینده؛ PCE و NFP تعیین‌کننده‌اند

برای چشم‌انداز هفته آینده، داده‌های اقتصادی آمریکا اهمیت بیشتری پیدا می‌کنند.

اگر PCE و NFP قوی باشند و نشان دهند فشار تورمی همچنان بالاست یا بازار کار مقاومت قابل توجهی دارد، احتمالاً انتظارات برای نرخ بهره بالاتر تقویت خواهد شد. چنین شرایطی می‌تواند بازده اوراق و دلار را بالا نگه دارد و در نتیجه فشار بیشتری بر طلا وارد کند.

در مقابل، کاهش فشار تورمی یا ضعف قابل توجه در بازار کار می‌تواند احتمال افزایش نرخ بهره را کاهش دهد. در چنین شرایطی، افت بازده اوراق و دلار می‌تواند به نفع XAU/USD تمام شود.

بنابراین مسیر قیمت طلا در هفته آینده تنها به نمودار تکنیکال وابسته نیست و واکنش بازار به داده‌های تورمی و اشتغال آمریکا اهمیت بسیار زیادی خواهد داشت.

برای بررسی سناریوهای مختلف بازار، می‌توانید پیش بینی قیمت طلا را نیز دنبال کنید.

جمع‌بندی

قیمت طلا پس از سقوط نزدیک به ۴ درصدی در ابتدای هفته، روز سه‌شنبه بخشی از افت خود را جبران کرد و به محدوده ۴۱۵۲ دلار بازگشت. با این حال، عوامل بنیادی همچنان برای XAU/USD چالش‌برانگیز هستند.

بازده اوراق ۱۰ساله آمریکا نزدیک ۵.۲ درصد باقی مانده، شاخص دلار در نزدیکی سقف دوماهه قرار دارد و بازار حدود ۷۲ درصد احتمال افزایش مجدد نرخ بهره فدرال رزرو در ماه اکتبر را در نظر می‌گیرد. در کنار این عوامل، بالا ماندن قیمت نفت به دلیل ریسک‌های مربوط به تنگه هرمز نگرانی‌های تورمی را تقویت کرده است.

از دید تکنیکال، محدوده ۴۱۰۰ دلار مهم‌ترین حمایت کوتاه‌مدت است و پس از آن ۴۰۰۰ دلار اهمیت دارد. در سمت مقابل، ۴۱۵۷ دلار نخستین مقاومت و ۴۳۲۵ دلار مقاومت مهم بعدی محسوب می‌شوند.

در نهایت، داده‌های PCE، شاخص ISM و به‌خصوص گزارش NFP می‌توانند مسیر بعدی طلا را مشخص‌تر کنند. تا زمانی که بازده اوراق و دلار در سطوح بالا باقی بمانند، فشار نزولی بر طلا همچنان یک ریسک مهم برای معامله‌گران خواهد بود.