خلاصه خبر
- قیمت طلا پس از نوسانات شدید اخیر همچنان حدود ۷ درصد پایینتر از سقف تاریخی است
- بازار طلا شاهد بیشترین افت روزانه از سال ۲۰۱۳ و بیشترین رشد روزانه از ۲۰۰۸ بوده است
- نگرانیها درباره نقش طلا بهعنوان دارایی امن، از نگاه برخی تحلیلگران اغراقآمیز است
- انتظار کاهش نرخهای واقعی بهره آمریکا و تداوم خرید بانکهای مرکزی از طلا ادامه دارد
- پیشبینی میشود قیمت طلا تا پایان سال به حدود ۵۹۰۰ دلار در هر اونس برسد
آیا روند صعودی طلا دوباره شتاب میگیرد؟
قیمت طلا در بخش عمدهای از هفته گذشته تحت فشار قرار داشت و با وجود یک بازگشت مقطعی، همچنان حدود ۷ درصد پایینتر از سقف تاریخی خود معامله میشود. این رفتار قیمتی در شرایطی رخ داده که نوسان در بازار فلزات گرانبها بهطور محسوسی افزایش یافته است.
در هفتههای اخیر، بازار طلا بزرگترین افت روزانه خود از سال ۲۰۱۳ و در عین حال بزرگترین رشد روزانه از سال ۲۰۰۸ را تجربه کرده است. محرک اصلی این نوسانات، معرفی کوین وارش در اواخر ماه ژانویه بهعنوان گزینه ریاست فدرال رزرو آمریکا بود. این انتخاب باعث کاهش نگرانیها از انتصاب یک رئیس بسیار انبساطی برای بانک مرکزی آمریکا شد؛ نگرانیهایی که پیشتر به تضعیف دلار و تقویت قیمت طلا کمک کرده بود.
افزایش نوسانها باعث شده برخی سرمایهگذاران در مورد کارایی طلا بهعنوان پوشش ریسک در برابر تنشهای ژئوپلیتیک و نوسانات بازار تردید کنند. با این حال، تحلیلگران معتقدند این نگرانیها بیش از حد بزرگنمایی شده و روند صعودی طلا در نهایت از سر گرفته خواهد شد. حتی پس از نوسانات اخیر، قیمت طلا از ابتدای سال تاکنون حدود ۱۶ درصد رشد داشته و همچنان یکی از اصلیترین داراییهای منتفع از نااطمینانیهای ژئوپلیتیک بوده است؛ نااطمینانیهایی که انتظار میرود ادامهدار باشند.
از منظر سیاست پولی نیز انتظار نمیرود فدرال رزرو مانعی جدی برای ادامه رشد طلا ایجاد کند؛ موضوعی که در دورههای تاریخی مختلف نیز مشاهده شده است. کوین وارش اگرچه از کوچکتر شدن ترازنامه فدرال رزرو حمایت میکند، اما همزمان طرفدار نرخهای بهره پایینتر است. این رویکرد میتواند از طلا حمایت کند، حتی اگر نگرانیها درباره ارزش دلار آمریکا در بلندمدت کاهش یابد.
کاهش احتمالی نرخهای واقعی بهره در آمریکا، هزینه فرصت نگهداری طلا را که دارایی بدون بازده است، پایینتر میآورد و میتواند تقاضای سرمایهگذاران برای صندوقهای قابل معامله طلا را تقویت کند. در کنار این عوامل، سایر محرکهای اصلی رشد طلا نیز همچنان پابرجا هستند؛ از جمله تقاضای قوی و مداوم بانکهای مرکزی جهان.
بر اساس این تحلیل، پیشبینی میشود قیمت طلا تا پایان سال به حدود ۵۹۰۰ دلار در هر اونس برسد؛ در حالی که در زمان نگارش این گزارش، قیمت در محدوده ۵۰۲۵ دلار قرار دارد. این چشمانداز، بخشی از دیدگاه مثبت گستردهتر نسبت به بازار کالاهاست. انتظار میرود عملکرد قوی فلزات صنعتی و گرانبها ادامه یابد و در سال ۲۰۲۶، کالاها نقش پررنگتری در سبد دارایی سرمایهگذاران ایفا کنند؛ رشدی که از عدم توازن عرضه و تقاضا، ریسکهای ژئوپلیتیک و روندهای بلندمدت ساختاری ناشی خواهد شد.
برای سرمایهگذارانی که وزن بالایی از طلا در پرتفوی خود دارند و از سود تحققنیافته قابل توجهی برخوردارند، تنوعبخشی به سبد کالاها با اضافه کردن داراییهایی مانند مس، آلومینیوم و محصولات کشاورزی میتواند به متعادلسازی ریسک و ایجاد منابع جدید بازده در آینده کمک کند.
برای دسترسی به چارت زنده طلای جهانی از این لینک استفاده نمایید: چارت طلای جهانی
بروکرهای پیشنهادی
