بررسی اجمالی بازار – کاهش نرخ فدرال رزرو در میان عدم قطعیت جهانی مورد انتظار است

در حالی که فدرال رزرو برای نشست نهایی امسال خود آماده می شود، اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده در مورد سال پیش رو مضطرب بنظر می‌رسد. کاهش نرخ بهره بعدی فدرال رزرو تا حد زیادی در بازار قیمت گذاری شده است. همچنین نابسامانی های سیاسی در کانادا و آلمان چشم انداز اقتصاد جهانی را بیشتر مخدوش می کند.

چشم انداز رشد ایالات متحده شکی باقی نمی گذارد که فدرال رزرو در نشست بعدی فدرال رزرو در این هفته کاهش 0.25 درصدی نرخ بهره را اعمال خواهد کرد. با این حال، داده های اقتصادی قوی ایالات متحده، از جمله رشد قوی در بخش خدمات، رکوردهای بالاتر در بازار سهام و کاهش مالیات پیش بینی شده، انتظارات برای کاهش بیشتر نرخ بهره در سال آینده را کاهش داده است.

داده های اقتصادی آتی ایالات متحده، از جمله آمار خرده فروشی و تولید صنعتی در نوامبر، احتمالاً چشم انداز فدرال رزرو را با آغاز نشست دو روزه آن در روز سه شنبه تقویت خواهد کرد. بازدهی 10 ساله خزانه داری شاهد حرکت شدیدی بوده است و 30 واحد پایه از 6 دسامبر افزایش یافته و به 4.4 درصد در این هفته رسیده است که بالاترین رقم از 21 نوامبر بوده است. به طور مشابه، بازده اوراق قرضه 30 ساله افزایش یافت.

احساسات بازار و عملکرد سهام شاخص نزدک روز دوشنبه به بالاترین حد خود رسید، اگرچه بازارهای سهام دیگر مانند شاخص داو جونز عملکرد متفاوتی را نشان دادند زیرا سرمایه گذاران در آستانه کاهش نرخ هستند. بیت کوین به 107821 دلار افزایش یافت، اما نگرانی ها در مورد مدیریت مالی پس از تکرار طرح های دونالد ترامپ، رئیس جمهور منتخب برای ایجاد یک ذخیره استراتژیک بیت کوین برای پرداختن به بدهی ملی، ادامه یافت.

بی ثباتی سیاسی جهانی مانند تحولات سیاسی در کانادا و آلمان بر مشکلات بازارهای جهانی می افزاید.

در کانادا، استعفای ناگهانی کریستیا فریلند، وزیر دارایی، اعتماد مردم را متزلزل کرده و بازدهی دلار کانادا و اوراق قرضه دولتی را بالاتر برده است. فریلند که پس از کاهش نقشی به او استعفا داد، از برنامه‌های افزایش هزینه‌های جاستین ترودو نخست‌وزیر انتقاد کرد و هشدار داد که این طرح‌ها می‌توانند مقاومت کانادا در برابر تعرفه‌های پیشنهادی ترامپ را تضعیف کنند. با توجه به اینکه دولت ترودو در آستانه انتخابات اکتبر آینده تحت فشار قرار دارد، عدم اطمینان در این کشور بیشتر می شود.

در آلمان، اولاف شولتز، صدراعظم آلمان روز دوشنبه نتوانست رای اعتماد بگیرد و عملاً پس از فروپاشی دولت ائتلافی وی، انتخاباتی را در فوریه اعلام کرد. علاوه بر این نگرانی‌ها، آخرین نظرسنجی‌های IFO در مورد احساسات تجاری آلمان به ادامه رکود اقتصادی اشاره دارد که منجر به کاهش بازده یورو و اوراق قرضه آلمان شد.

در همین حال، در فرانسه نیز ثبات سیاسی همچنان مبهم است. انتصاب فرانسوا بایرو، یک میانه رو کهنه کار، به عنوان نخست وزیر نتوانست بازارها متقاعد کند و پس از کاهش رتبه اعتباری مودیز در هفته گذشته به دلیل نگرانی در مورد مدیریت مالی اقتصاد فرانسه در مشکل قرار گرفته است.

شاخص دلار روز سه شنبه افزایش یافت که نشان دهنده احتیاط بیشتر سرمایه گذاران است. در حالی که جفت دلار به ین نسبت به بالاترین سطح سه هفته اخیر دوشنبه اندکی کاهش یافت، دلار به یوآن بالاتر رفت. تحلیلگران اکنون انتظار دارند که بانک مرکزی ژاپن در نشست آتی خود نرخ بهره را افزایش ندهد که نشان دهنده تغییر قابل توجهی در احساسات است.

یوآن چین در بحبوحه داده های اقتصادی ضعیف و انتظارات برای کاهش سیاست های تهاجمی همچنان تحت فشار قرار دارد. خروج سرمایه خارجی در نوامبر به رکورد 45.7 میلیارد دلار رسید که با ترس از بازگشت ترامپ تشدید شده است. با این وجود، نشانه هایی از کاهش تنش بین چین و ایالات متحده در این هفته ظاهر شد. بازارهای چین روز سه‌شنبه پس از گزارش‌هایی مبنی بر اینکه پکن هدف رشد اقتصادی 5 درصدی خود را برای سال 2024 حفظ می‌کند، بازگشتی دوباره به خود گرفتند، که از کسری بودجه تاریخی بالای 4 درصد تولید ناخالص داخلی حمایت می‌شود.

در بریتانیا، پس از آن که داده های قوی تر از حد انتظار رشد دستمزدها، گمانه زنی ها مبنی بر کاهش نرخ بهره توسط بانک انگلستان را کاهش داد، پوند استرلینگ تقویت شد. داده ها حاکی از آن است که بانک مرکزی ممکن است در آینده قابل پیش بینی موضع تندروانه خود را حفظ کند.

در حالی که سرمایه گذاران منتظر اطلاعات کلیدی و تصمیم سیاست فدرال رزرو در روز چهارشنبه هستند، چشم انداز معاملات آتی سهام بازارهای وال استریت ایالات متحده در روز سه شنبه به دنبال اوج های اخیر کاهش یافت.

رویدادهای کلیدی روز سه شنبه