گزارش تورم آمریکا تعیین‌کننده سرنوشت بازارهای مالی و دلار در ماه سپتامبر خواهد بود

تورم آمریکا مهم‌تر از گزارش اشتغال

پس از سخنان انقباضی کوین وارش در هفته گذشته، بازار احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر را به نزدیک ۷۰ درصد رسانده است. با این حال، به اعتقاد آنتیه پرفکه از Commerzbank، هنوز داده‌هایی باقی مانده که می‌توانند این انتظارات را تغییر دهند.

پرفکه اهمیت گزارش اشتغال روز جمعه را کمتر از داده تورم می‌داند؛ زیرا وارش در ارزیابی خود وضعیت بازار کار را نزدیک به اشتغال کامل در نظر گرفته است. بنابراین، گزارش تورم ماه اوت که هفته آینده منتشر می‌شود، می‌تواند نقش مهم‌تری در تصمیم‌گیری فدرال رزرو داشته باشد.

برای مشاهده وضعیت لحظه‌ای شاخص دلار می‌توانید از نمودار زنده DXY استفاده کنید.

افزایش قیمت انرژی؛ ریسک جدید برای تورم

تورم آمریکا در ماه ژوئیه افزایش شدیدی نداشت و این موضوع می‌تواند دلیلی برای حفظ نرخ بهره فعلی باشد. اما افزایش اخیر قیمت انرژی، چشم‌انداز تورم ماه اوت را پیچیده‌تر کرده است.

اگر آمار تورم به شکل محسوسی بالاتر از انتظار منتشر شود، احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو می‌تواند بیشتر شود و در نتیجه، بازده اوراق و دلار در کوتاه‌مدت تقویت شوند.

در مقابل، داده تورمی ضعیف‌تر می‌تواند بخشی از انتظارات افزایش نرخ بهره را از بین ببرد و فشار صعودی بر دلار را کاهش دهد.

آیا افزایش نرخ بهره واقعاً دلار را تقویت می‌کند؟

یکی از نکات مهم دیدگاه Commerzbank این است که حتی اگر تورم بالا باشد و فدرال رزرو در نهایت نرخ بهره را در سپتامبر افزایش دهد، مشخص نیست دلار بتواند این مزیت را برای مدت طولانی حفظ کند.

به گفته پرفکه، افزایش نرخ بهره می‌تواند بار دیگر اختلاف میان سیاست پولی فدرال رزرو و خواسته‌های دولت آمریکا درباره نرخ‌های بهره را برجسته کند. در صورت واکنش سیاسی کاخ سفید به تصمیم فدرال رزرو، ریسک سیاسی می‌تواند بخشی از حمایت ایجادشده برای دلار را خنثی کند.

بنابراین، بازار ارز در حال حاضر با دو نیروی متضاد روبه‌رو است: از یک سو احتمال افزایش نرخ بهره از دلار حمایت می‌کند و از سوی دیگر، ریسک‌های سیاسی و ابهام درباره پایداری این سیاست می‌تواند مانع تداوم رشد آن شود.

جمع‌بندی

در کوتاه‌مدت، داده تورم ماه اوت مهم‌ترین محرک بعدی دلار خواهد بود. تورم بالاتر از انتظار می‌تواند احتمال افزایش نرخ بهره را تقویت کند، اما حتی در این سناریو نیز از نگاه Commerzbank، رشد دلار ممکن است موقتی باشد.

به همین دلیل، نوسانات دلار در روزهای منتهی به انتشار آمار تورم را باید با احتیاط دنبال کرد؛ زیرا جهت پایدار بازار احتمالاً پس از مشخص شدن مسیر تورم و واکنش فدرال رزرو شکل خواهد گرفت.

برای پیگیری آخرین تحولات بازار، به اخبار فارکس تجارت آفرین مراجعه کنید.