فشار بر یورو افزایش یافت؛ اختلاف بودجه فرانسه و سیاست انقباضی فدرال رزرو

سیاست انقباضی فدرال رزرو از دلار حمایت می‌کند

جفت‌ارز EUR/USD در ابتدای معاملات اروپا در محدوده ۱.۱۱۷۵ نوسان می‌کند. با وجود حفظ موقعیت مثبت در ساعات ابتدایی معاملات، انتظارات انقباضی درباره سیاست پولی آمریکا و افزایش بازده اوراق خزانه‌داری می‌تواند از دلار حمایت کند و مانع ادامه رشد یورو در برابر دلار شود.

بت همک، رئیس فدرال رزرو کلیولند، روز دوشنبه اعلام کرد که برای مهار تورم ممکن است به سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تری نیاز باشد. او نسبت به تثبیت انتظارات تورمی بالا در اقتصاد هشدار داد؛ وضعیتی که در صورت تداوم می‌تواند کنترل تورم را دشوارتر کند.

بر اساس داده‌های ابزار CME FedWatch، معامله‌گران احتمال ثابت ماندن نرخ بهره در نشست بعدی فدرال رزرو را بیش از ۸۰.۶ درصد ارزیابی می‌کنند. در عین حال، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست دسامبر به حدود ۸۴.۷ درصد رسیده است. چنین انتظاراتی می‌تواند برای دلار آمریکا حمایتی باشد، زیرا نرخ‌های بهره بالاتر معمولاً جذابیت دارایی‌های دلاری را افزایش می‌دهند.

با این حال، مسیر آینده سیاست پولی آمریکا تا حد زیادی به داده‌های اقتصادی جدید وابسته خواهد بود.

گزارش تورم آمریکا؛ محرک مهم EUR/USD در روزهای آینده

گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) روز چهارشنبه منتشر می‌شود و در کنار آن، آمار شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و خرده‌فروشی در روز پنجشنبه مورد توجه بازار قرار خواهد گرفت.

پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد تورم سالانه مصرف‌کننده آمریکا در ماه سپتامبر به ۳.۷ درصد برسد؛ در حالی که رقم قبلی ۳.۴ درصد بوده است. همچنین انتظار می‌رود تورم هسته سالانه از ۲.۴ درصد در ماه اوت به ۲.۵ درصد افزایش پیدا کند.

اگر داده‌های تورمی بالاتر از انتظارات منتشر شوند، احتمال تداوم سیاست پولی محدودکننده فدرال رزرو تقویت خواهد شد. این سناریو می‌تواند بازده اوراق خزانه‌داری را در سطوح بالا نگه دارد و از دلار حمایت کند. در مقابل، انتشار آمار ضعیف‌تر از پیش‌بینی‌ها ممکن است انتظارات بازار درباره سیاست پولی آینده را تغییر دهد و فرصتی برای بهبود یورو فراهم کند.

معامله‌گران می‌توانند زمان انتشار این داده‌ها را در تقویم اقتصادی تجارت‌آفرین دنبال کنند و برای بررسی روند بازار از بخش نمودارهای زنده استفاده کنند.

اختلاف بودجه فرانسه فشار بر یورو را افزایش داده است

در کنار سیاست پولی آمریکا، شرایط سیاسی و مالی فرانسه نیز به یکی از عوامل مهم فشار بر یورو تبدیل شده است.

تحلیلگران بانک ING می‌گویند پیشنهاد تازه دولت فرانسه برای بودجه، شامل ۴۳ میلیارد یورو صرفه‌جویی جدید است و قرار است در پارلمان مورد بحث قرار گیرد. با این حال، انتظار می‌رود پیشرفت مذاکرات محدود باشد.

یکی از سناریوهای احتمالی این است که دولت برای تصویب بودجه به سازوکار اجرایی بدون رأی‌گیری معمول پارلمان متوسل شود. در این شرایط، احزاب مخالف ممکن است از تلاش برای سرنگونی دولت خودداری کنند؛ زیرا چنین اقدامی می‌تواند بحران بدهی فرانسه را تشدید کند.

با این وجود، از دید تحلیلگران ING، این وضعیت به نفع یورو نیست. نگرانی‌ها درباره ثبات سیاسی و وضعیت مالی فرانسه می‌تواند تقاضا برای یورو را کاهش دهد.

این بانک همچنین اشاره می‌کند که موقعیت‌گیری معامله‌گران سفته‌باز و بازار اختیار معامله ارز همچنان نسبت به EUR/USD بدبینانه است؛ هرچند این موقعیت‌ها تا حدی به سطوح فشرده نزدیک شده‌اند. از دید ING، در صورت نبود تغییر غیرمنتظره در سیاست‌های آمریکا، عوامل بنیادی همچنان از چشم‌انداز نزولی این جفت‌ارز حمایت می‌کنند و احتمال افت بیشتر به محدوده ۱.۱۱۰۰ تا ۱.۱۱۲۰ وجود دارد.

اظهارات انقباضی همک و تقویت چشم‌انداز دلار

لحن اخیر بت همک نشان‌دهنده تمایل بیشتر به سیاست پولی سخت‌گیرانه است. او بر ضرورت حفظ شرایط پولی محدودکننده برای رساندن تورم به هدف ۲ درصدی فدرال رزرو تأکید کرده و نسبت به ریشه‌دار شدن انتظارات تورمی هشدار داده است.

نگرانی درباره فشارهای قیمتی ناشی از تقاضا و برنامه برخی شرکت‌ها برای افزایش قیمت‌ها فراتر از رشد هزینه‌هایشان نیز در این ارزیابی اهمیت دارد. از این منظر، فدرال رزرو ممکن است برای جلوگیری از تثبیت تورم بالا، به حفظ نرخ بهره در سطوح محدودکننده یا حتی افزایش آن نیاز داشته باشد.

شاخص احساسات فدرال رزرو FXS نیز با افزایش ۰.۵۹ واحدی به ۱۳۸.۹۲ رسیده است؛ سطحی که بالاتر از مرز خنثی ۱۰۰ قرار دارد و نشان‌دهنده غلبه لحن انقباضی در ارتباطات این بانک مرکزی است.

در مجموع، تداوم این رویکرد می‌تواند از دلار در برابر یورو و ین حمایت کند؛ به‌ویژه اگر داده‌های اقتصادی آمریکا همچنان از ماندگاری فشارهای تورمی حکایت داشته باشند.

تحلیل تکنیکال EUR/USD؛ روند نزولی با وجود اشباع فروش

بررسی نمودار روزانه جفت‌ارز یورو به دلار

از نظر تکنیکال، جفت‌ارز EUR/USD همچنان چشم‌انداز کوتاه‌مدت نزولی دارد. قیمت پایین‌تر از میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه و خط میانی باندهای بولینگر قرار گرفته است. همچنین قیمت به باند پایینی بولینگر نزدیک‌تر است که نشان می‌دهد فشار فروش همچنان قابل‌توجه است.

شاخص قدرت نسبی ۱۴روزه (RSI) در سطح ۲۵.۵ قرار دارد و بازار را وارد محدوده اشباع فروش کرده است. این وضعیت نشان می‌دهد حرکت نزولی تا حد زیادی گسترش یافته و احتمال نوسان اصلاحی وجود دارد؛ با این حال، اشباع فروش به‌تنهایی به معنای پایان روند نزولی یا صدور سیگنال قطعی خرید نیست.

در مسیر صعودی، نخستین مقاومت مهم در محدوده ۱.۱۲۴۳ قرار دارد که با سقف ثبت‌شده در ۹ اکتبر مطابقت دارد. در صورت عبور از این سطح، خط میانی باندهای بولینگر در حوالی ۱.۱۳۲۵ مقاومت بعدی خواهد بود. پس از آن، میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه در سطح ۱.۱۴۸۵ و باند بالایی بولینگر در محدوده ۱.۱۵۴۰ می‌توانند مانع رشد بیشتر قیمت شوند.

در سمت مقابل، باند پایینی بولینگر در سطح ۱.۱۱۰۵ نخستین حمایت کلیدی است. شکست قاطع این سطح می‌تواند مسیر را برای افت قیمت به کف ۲۱ مه ۲۰۲۵ در محدوده ۱.۱۰۵۰ باز کند. در صورت ادامه فشار فروش، سطح روانی ۱.۱۰۰۰ و سپس کف ۱۲ مه ۲۰۲۵ در محدوده ۱.۰۹۵۱ اهداف نزولی بعدی خواهند بود.

برای پیگیری تغییرات قیمت و بررسی نمودار این جفت‌ارز، می‌توانید از نمودار EUR/USD در تجارت‌آفرین استفاده کنید.

جمع‌بندی؛ آیا یورو به دلار به زیر ۱.۱۱۰۰ می‌رسد؟

چشم‌انداز کوتاه‌مدت EUR/USD همچنان تحت تأثیر چند عامل نزولی قرار دارد: انتظارات برای تداوم سیاست پولی انقباضی فدرال رزرو، بازده بالای اوراق خزانه‌داری آمریکا و نگرانی‌ها درباره بودجه و بدهی فرانسه. در صورت انتشار داده‌های تورمی قوی‌تر از انتظار در آمریکا، فشار بر یورو می‌تواند افزایش یابد و محدوده ۱.۱۱۰۵ در معرض آزمون قرار گیرد.

با این حال، قرار گرفتن RSI در محدوده اشباع فروش احتمال نوسان اصلاحی را نیز مطرح می‌کند. در نتیجه، واکنش قیمت به حمایت ۱.۱۱۰۵ و مقاومت ۱.۱۲۴۳، در کنار نتایج گزارش‌های تورمی آمریکا، برای تشخیص جهت حرکت بعدی بازار اهمیت زیادی خواهد داشت.