این خبر را خلاصه بخوانید:
- شاخص KOSPI کره جنوبی بیش از ۷ درصد افت کرد و به پایین‌ترین سطح خود از اواخر ژوئیه رسید.
- شاخص نیمه‌رساناهای آمریکا با کاهش ۲.۷ درصدی روبه‌رو شد؛ نگرانی از پیشرفت سریع فناوری چین از عوامل این افت بود.
- سرمایه‌گذاران درباره بازدهی و سودآوری سرمایه‌گذاری‌های سنگین در زیرساخت‌های هوش مصنوعی تردید دارند.
- تشدید درگیری‌های خاورمیانه قیمت نفت برنت را در نزدیکی ۱۰۶ دلار نگه داشته و نگرانی از تورم را افزایش داده است.
- معاملات آتی سهام اروپا از شروعی منفی در بازارهای این منطقه حکایت دارند.
- فروش کمتر از انتظار شرکت لوکس LVMH، نگرانی‌ها درباره ضعف تقاضای مصرف‌کنندگان چینی را افزایش داده است.
- گزارش مالی جی‌پی مورگان، گلدمن ساکس، سیتی‌گروپ و ولز فارگو از رویدادهای مهم بازار آمریکا در روز سه‌شنبه است.
رقابت فناوری چین و آمریکا؛ چرا سهام هوش مصنوعی سقوط کرد؟
بازارهای جهانی در آغاز معاملات روز سه‌شنبه تحت تأثیر موج فروش سهام مرتبط با هوش مصنوعی قرار گرفتند. این افت پس از انتشار گزارش‌هایی درباره پیشرفت سریع شرکت چینی ChangXin Memory Technologies یا CXMT رخ داد؛ پیشرفتی که نگرانی‌ها درباره کاهش فاصله فناوری چین با رقبای آمریکایی را افزایش داده است.
شاخص فناوری‌محور KOSPI کره جنوبی بیش از ۷ درصد سقوط کرد و به پایین‌ترین سطح خود از اواخر ژوئیه رسید. پیش از آن نیز شاخص نیمه‌رساناهای آمریکا با افت ۲.۷ درصدی مواجه شده بود.
نگرانی اصلی سرمایه‌گذاران این نیست که تقاضا برای هوش مصنوعی از بین خواهد رفت، بلکه این است که کدام شرکت‌ها در نهایت می‌توانند از این تقاضا سود قابل‌توجهی کسب کنند. افزایش رقابت و پیشرفت سریع شرکت‌های چینی ممکن است حاشیه سود برخی از شرکت‌های فناوری را تحت فشار قرار دهد و انتظارات بالای سرمایه‌گذاران را تغییر دهد.
در ماه‌های گذشته، موج خوش‌بینی به هوش مصنوعی به رشد قابل‌توجه سهام جهانی و ثبت رکوردهای جدید در برخی بازارها کمک کرده بود. با این حال، اکنون دو نگرانی جدی‌تر شده‌اند: نخست، تمرکز سرمایه‌گذاری‌ها در تعداد محدودی از شرکت‌های بزرگ و دوم، این پرسش که آیا هزینه‌های عظیم ایجاد زیرساخت‌های هوش مصنوعی در مدت‌زمان معقولی به درآمد و سود تبدیل خواهند شد یا خیر.
این عوامل باعث شده‌اند سرمایه‌گذاران در ارزیابی ارزش سهام فناوری محتاط‌تر شوند و نسبت به اخبار مربوط به رقابت و سودآوری واکنش شدیدتری نشان دهند.
درگیری‌های خاورمیانه و نفت ۱۰۶ دلاری؛ فشار تورمی همچنان پابرجاست
در کنار نگرانی‌های فناوری، تشدید درگیری‌های خاورمیانه نیز فضای احتیاط را در بازارهای جهانی تقویت کرده است. قیمت قراردادهای آتی نفت برنت همچنان در نزدیکی ۱۰۶ دلار در هر بشکه قرار دارد؛ سطحی که می‌تواند نگرانی‌ها درباره افزایش هزینه انرژی و تداوم تورم را زنده نگه دارد.
بالا ماندن قیمت نفت، هزینه حمل‌ونقل و تولید را افزایش می‌دهد و می‌تواند کاهش تورم را دشوارتر کند. در چنین شرایطی، بانک‌های مرکزی ممکن است برای مدت طولانی‌تری نرخ بهره را در سطوح بالا نگه دارند؛ موضوعی که معمولاً به ضرر سهام و سایر دارایی‌های حساس به نرخ بهره تمام می‌شود.
بازده اوراق قرضه نیز در نزدیکی بالاترین سطوح چند دهه اخیر باقی مانده است. با این حال، اوراق خزانه‌داری آمریکا در معاملات روز سه‌شنبه تا حدی از تقاضای دارایی امن برخوردار شدند؛ رفتاری که نشان می‌دهد برخی سرمایه‌گذاران در واکنش به افزایش ریسک‌های بازار، به دنبال پناهگاه‌های کم‌ریسک‌تر هستند.
ترکیب نفت گران، بازده بالای اوراق و نگرانی درباره ارزش‌گذاری سهام فناوری، می‌تواند در کوتاه‌مدت نوسانات بازارهای جهانی را افزایش دهد.
بازارهای اروپا زیر فشار؛ ضعف تقاضای چین به شرکت‌های لوکس رسید
انتظار می‌رود فضای منفی بازارهای آسیا و آمریکا به معاملات اروپا نیز منتقل شود. معاملات آتی سهام اروپا از شروعی ضعیف حکایت دارند و سرمایه‌گذاران علاوه بر تحولات فناوری و انرژی، عملکرد شرکت‌های بزرگ را نیز ارزیابی می‌کنند.
در بخش کالاهای لوکس، گزارش مالی شرکت LVMH توجه بازار را به خود جلب کرده است. این شرکت فروش سه‌ماهه سوم کمتر از انتظار بازار را گزارش کرد؛ موضوعی که با افت محسوس اعتماد مصرف‌کنندگان چینی و کاهش تقاضا برای برندهای شاخصی مانند لویی ویتون و دیور ارتباط دارد.
چین یکی از بازارهای مهم مصرف کالاهای لوکس به شمار می‌رود. بنابراین، تداوم ضعف تقاضا در این کشور می‌تواند بر درآمد و چشم‌انداز شرکت‌های فعال در این صنعت تأثیر بگذارد.
گزارش LVMH همچنین یادآوری می‌کند که مشکلات اقتصادی چین تنها به رقابت فناوری محدود نیست و تغییر رفتار مصرف‌کنندگان این کشور می‌تواند پیامدهای گسترده‌تری برای شرکت‌های بین‌المللی داشته باشد.
گزارش بانک‌های بزرگ آمریکا؛ تمرکز بر هزینه تأمین مالی و رشد وام‌دهی
در ادامه معاملات روز سه‌شنبه، چهار بانک بزرگ آمریکایی شامل جی‌پی مورگان چیس، گلدمن ساکس، سیتی‌گروپ و ولز فارگو گزارش‌های مالی خود را منتشر خواهند کرد.
سرمایه‌گذاران به‌ویژه تأثیر افزایش اخیر بازده اوراق خزانه‌داری بر فعالیت‌های بانکی را بررسی می‌کنند. هزینه تأمین مالی، رشد وام‌دهی و وضعیت معاملات ادغام و تملک از جمله موضوعاتی هستند که می‌توانند در گزارش‌ها و اظهارنظرهای مدیران بانک‌ها اهمیت داشته باشند.
افزایش بازده اوراق می‌تواند هزینه تأمین مالی را برای برخی بانک‌ها و مشتریان آن‌ها بالا ببرد و بر تقاضا برای وام تأثیر بگذارد. از سوی دیگر، تغییر نرخ‌های بهره ممکن است بر درآمد حاصل از فعالیت‌های بانکی نیز اثرگذار باشد. به همین دلیل، نتایج این بانک‌ها می‌تواند سرنخ‌هایی درباره وضعیت مصرف‌کنندگان، کسب‌وکارها و شرایط اعتباری اقتصاد آمریکا ارائه دهد.
رویدادهای مهم اقتصادی روز سه‌شنبه
دو رویداد مهم در تقویم اقتصادی و شرکتی بازارها در کانون توجه قرار دارند:
- انتشار گزارش تورم ماه سپتامبر آلمان که می‌تواند اطلاعات بیشتری درباره روند قیمت‌ها در بزرگ‌ترین اقتصاد اروپا ارائه دهد.
- انتشار گزارش مالی بانک‌های بزرگ آمریکا، از جمله جی‌پی مورگان، گلدمن ساکس، سیتی‌گروپ و ولز فارگو.
معامله‌گران برای بررسی زمان انتشار داده‌های اقتصادی و گزارش‌های مهم می‌توانند از تقویم اقتصادی تجارت‌آفرین استفاده کنند.
جمع‌بندی؛ بازارها میان نگرانی فناوری و ریسک تورم گرفتار شده‌اند
بازارهای جهانی با دو منبع اصلی نگرانی روبه‌رو هستند: تردید درباره سودآوری سرمایه‌گذاری‌های گسترده در هوش مصنوعی و افزایش ریسک‌های تورمی ناشی از تنش‌های خاورمیانه و قیمت بالای نفت.
پیشرفت شرکت‌های چینی، پرسش‌هایی درباره مزیت رقابتی و سودآوری شرکت‌های فناوری ایجاد کرده است. در همین حال، نفت برنت نزدیک ۱۰۶ دلار و بازده بالای اوراق قرضه می‌توانند فشار بر بازار سهام را ادامه دهند.
در اروپا، ضعف فروش LVMH نگرانی‌ها درباره تقاضای مصرف‌کنندگان چینی را برجسته کرده و در آمریکا، گزارش مالی بانک‌های بزرگ می‌تواند دیدگاه تازه‌ای درباره هزینه تأمین مالی و وضعیت اقتصاد ارائه دهد.
در چنین فضایی، مسیر بازارها به واکنش سرمایه‌گذاران به گزارش‌های مالی، داده‌های تورمی و تحولات ژئوپلیتیکی وابسته خواهد بود. تا زمانی که نگرانی درباره سودآوری هوش مصنوعی و ماندگاری تورم برطرف نشود، احتمال ادامه نوسانات و احتیاط در بازارهای جهانی بالا باقی می‌ماند.
