طلا و نقره از زمان انتخاب مجدد دونالد ترامپ، به دلیل احتمال کاهش خطر درگیری های ژئوپلیتیک بزرگ که جذابیت فلزات گرانبها را کاهش می دهد، با مشکل مواجه شده اند. عملکرد قوی بازار سهام، قیمت بیت کوین نزدیک به 100 هزار دلار و افزایش دلار آمریکا در این میان کاملا به چشم می خورد، در حالی که فلزات گرانبها و سایر کالاها قدرت خود را از دست داده اند.
این شرایط شباهت‌هایی به واکنش بازار به اولین پیروزی ترامپ در سال 2016 دارد که سیاست‌های ترامپ با حمایت اکثریت جمهوری‌خواهان، باعث افزایش دارایی هایی ماننده بیت‌کوین، تسلا، دلار، سهام فناوری شده بود. افزایش 2 درصدی اخیر دلار منعکس کننده واکنش سال 2016 آن است و انتظار می رود که ادامه یابد، اگرچه واکنش های بازده اوراق قرضه در مقایسه با دور اول ترامپ کمرنگ است.
تجزیه و تحلیل بازار نشان می دهد که کاهش 5 درصدی اخیر قیمت طلا در هفته به هفته با واکنش آن در سال 2016 مطابقت دارد و کف فعلی احتمالاً به 2420 دلار نزدیک تر است. نقره و پلاتین نیز افتی آشنا را تجربه می کنند، به طوری که نقره احتمالاً به سمت 28.50 دلار و پلاتین زیر 900 دلار حرکت می کند. در مقابل، پالادیوم از الگوی سال 2016 خود سرپیچی می کند و پس از انتخابات 11 درصد سقوط کرده است.
با نگاهی به آینده، 2500 دلار در هر اونس برای طلا هدف قرار داده شده است. ما اکنون شاهد بادهای مخالف کوتاه مدت مانند حذف حق بیمه های مربوط به ریسک مربوط به انتخابات، فروش خالص ETF به دلیل عملکرد بهتر سهام، تغییر رویه بانک های مرکزی، تقاضای محدود چین برای طلا، و تنش های ژئوپلیتیکی آرام هستیم. با این وجود در حالی که چشم‌انداز ساختاری طلا بدون تغییر باقی می‌ماند، به سمت فاز «اهرم‌زدایی» در بازار حرکت کرده ایم که احتمالاً اصلاحات نزولی شدید و به دنبال آن صعودهای ناگهانی وجود دارد.
برخی از تحلیل گران پیش بینی می کنند که طلا 50 تا 100 دلار دیگر کاهش پیدا کند و هدف میان مدت 2500 دلار باقی می‌ماند.
اکنون بازارها در حال سرخوشی بعد از انتخابات هستند و نبود ریسک‌های فوری، جذابیت دارایی‌های امن مانند طلا و نقره را محدود می‌کند. تا زمانی که این خوش‌بینی بازار از بین نرود، فلزات گرانبها ممکن است در همین حالت نزولی و سپس خنثی باقی بمانند.
