کریستوفر والر: اگر تورم کاهش یابد، از افزایش نرخ بهره فدرال رزرو حمایت نمی‌کنم

مشروح خبر

کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو، روز پنجشنبه اعلام کرد در صورتی که داده‌های جدید تورم آمریکا نشانه‌ای از ادامه کاهش فشارهای قیمتی داشته باشد، به حفظ نرخ بهره در سطح فعلی در نشست ماه سپتامبر تمایل خواهد داشت.

والر در رویداد Reuters NEXT Newsmaker در واشنگتن گفت داده‌های تورم ماه اوت نقش مهمی در تصمیم‌گیری او خواهند داشت. به گفته او، اگر روند کاهش تورم و حرکت آن به سمت هدف ۲ درصدی فدرال رزرو ادامه پیدا کند، دلیلی برای افزایش زودهنگام نرخ بهره وجود ندارد.

او با اشاره‌ای به جمله معروف جان لنون گفت باید به روند کاهش تورم فرصت داده شود تا اثرات خود را نشان دهد و فدرال رزرو نباید پیش از مشخص شدن مسیر داده‌ها، سیاست پولی را سخت‌تر کند.

با این حال، موضع والر کاملاً وابسته به داده‌های اقتصادی است. او صراحتاً اعلام کرد اگر گزارش تورم ماه اوت نشان دهد فشارهای قیمتی دوباره تشدید شده‌اند، از افزایش نرخ بهره حمایت خواهد کرد.

نرخ بهره سیاستی فدرال رزرو از دسامبر در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد قرار داشته است. والر معتقد است این سطح نرخ بهره تنها اندکی تقاضای کل در اقتصاد را محدود می‌کند و بنابراین افزایش نسبتاً کوچک در تورم می‌تواند او را به سمت حمایت از سیاست پولی سختگیرانه‌تر سوق دهد.

گزارش CPI در کانون توجه بازار

گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا برای ماه اوت هفته آینده منتشر خواهد شد و آخرین داده مهم درباره تورم پیش از نشست ۱۵ و ۱۶ سپتامبر فدرال رزرو محسوب می‌شود.

اگرچه شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) معیار اصلی فدرال رزرو برای سنجش تورم است، والر معتقد است داده‌های CPI می‌تواند تصویر نسبتاً دقیقی از رقم بعدی PCE ارائه کند. شاخص PCE در ماه ژوئیه نسبت به سال گذشته ۳.۷ درصد افزایش یافته بود و همچنان فاصله قابل توجهی با هدف ۲ درصدی بانک مرکزی دارد.

برای دنبال کردن تأثیر داده‌های تورم و تصمیمات فدرال رزرو بر بازارها، می‌توانید آخرین اخبار فارکس را در تجارت آفرین دنبال کنید. همچنین چارت‌های زنده بازار تصویر لحظه‌ای‌تری از واکنش دلار و سایر دارایی‌ها ارائه می‌کنند.

بازار احتمال افزایش نرخ بهره را کاهش داد

پیش از اظهارات والر، معامله‌گران احتمال قابل توجهی برای افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره در ماه جاری در نظر گرفته بودند. در هفته‌های اخیر نیز برخی مقام‌های فدرال رزرو درباره تداوم تورم بالاتر از هدف هشدار داده و احتمال افزایش نرخ بهره را مطرح کرده بودند.

اما اظهارات والر باعث تغییر محسوسی در واکنش بازار شد. پس از سخنان او، قیمت سهام افزایش یافت، بازده اوراق خزانه آمریکا کاهش پیدا کرد و معامله‌گران نیز شرط‌بندی‌های خود روی افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را کاهش دادند.

در حال حاضر بازار احتمال بیشتری برای ثابت ماندن نرخ بهره در نشست سپتامبر در نظر می‌گیرد، هرچند انتظار می‌رود فدرال رزرو تا پایان سال دست‌کم یک بار نرخ بهره را افزایش دهد.

موضع والر همچنین با اظهارات اخیر جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، همسو است. ویلیامز گفته بود داده‌های تورمی اخیر امیدوارکننده بوده‌اند، اما برای اطمینان از حرکت پایدار تورم در مسیر درست، نمی‌توان تنها به یک یا دو ماه داده اتکا کرد.

آیا فشارهای تورمی در حال کاهش است؟

والر معتقد است عملکرد کلی اقتصاد آمریکا و ثبات نسبی بازار کار به فدرال رزرو اجازه می‌دهد تمرکز بیشتری روی کنترل تورم داشته باشد. گزارش اشتغال ماه اوت نیز قرار است منتشر شود و می‌تواند اطلاعات مهمی درباره وضعیت بازار کار در اختیار سیاستگذاران قرار دهد.

او همچنین معتقد است برخی عواملی که اخیراً به افزایش قیمت‌ها کمک کرده‌اند، احتمالاً منبع دائمی تورم نخواهند بود. به گفته والر، افزایش قیمت انرژی و تعرفه‌های وارداتی فعلاً عامل مهمی برای ایجاد فشار تورمی پایدار نیستند و بخش قابل توجهی از اثر تعرفه‌ها پیش‌تر در اقتصاد منعکس شده است.

با این حال، ریسک‌های صعودی همچنان وجود دارند. قیمت انرژی نسبت به ابتدای سال ۲۰۲۶ به میزان قابل توجهی بالاتر است و سرمایه‌گذاری گسترده در زیرساخت‌های هوش مصنوعی نیز می‌تواند قیمت برخی کالاهای فناوری را افزایش دهد. احتمال اعمال تعرفه‌های بیشتر نیز یکی دیگر از عواملی است که می‌تواند روند کاهش تورم را مختل کند.

در نتیجه، پیام والر برای بازار نسبتاً روشن است: فدرال رزرو فعلاً برای افزایش نرخ بهره عجله ندارد، اما اگر داده‌های تورمی ماه اوت دوباره داغ شود، احتمال تغییر موضع و افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر همچنان روی میز خواهد بود.