نکات کلیدی صورتجلسه فدرال رزرو:
- مقامات فدرال رزرو در جلسه ۶-۷ می اعلام کردند ممکن است در ماه‌های آینده با تصمیمات دشوار مواجه شوند؛ چرا که تورم در حال افزایش و همزمان بیکاری در حال گسترش است.
- پیش‌بینی‌های کارشناسان فدرال رزرو افزایش ریسک رکود در سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ را نشان می‌دهد.
- اعضای کمیته تأکید کردند که عدم قطعیت در چشم‌انداز اقتصادی بسیار بالاست و باید سیاست پولی محتاطانه باشد.
- بیشتر اعضا بر ریسک پایدار بودن تورم بیشتر از انتظار تأکید کردند.
- سیاست‌های تعرفه‌ای دولت ترامپ به عنوان عامل اصلی فشار بر رشد اقتصادی و افزایش تورم شناخته شدند.
- نرخ بهره بدون تغییر در محدوده ۴.۲۵٪ تا ۴.۵۰٪ باقی ماند و فدرال رزرو هنوز برنامه‌ای برای کاهش نرخ بهره ندارد.
- میزان کاهش ترازنامه بانک مرکزی از ۲۵ میلیارد دلار به ۵ میلیارد دلار کاهش یافت.
- شاخص دلار آمریکا (DXY) نزدیک به مرز روانی ۱۰۰.۰۰ باقی مانده و روند صعودی خود را حفظ کرده است.
گزارش صورتجلسه فدرال رزرو
هشدار درباره تعادل دشوار بین تورم و بیکاری
مقامات فدرال رزرو در جلسه اخیر خود در روزهای ۶ و ۷ می تأکید کردند که در ماه‌های آینده ممکن است با “انتخاب‌های دشوار” مواجه شوند، چرا که افزایش تورم با رشد بیکاری همزمان شده است.
بر اساس صورتجلسه منتشرشده از این جلسه، تحلیلگران بانک مرکزی ریسک‌های فزاینده رکود اقتصادی را پیش‌بینی کرده‌اند.
دوگانگی در سیاست‌های پولی:
سیاست‌گذاران اکنون در برابر یک دوراهی هستند:
- یا باید سیاست‌های انقباضی را برای کنترل تورم شدت دهند
- یا با کاهش نرخ بهره، به رشد اقتصادی و اشتغال کمک کنند.
اظهارات کلیدی در جلسه:
- اعضا توافق کردند که بهتر است منتظر شفافیت بیشتر در چشم‌انداز اقتصادی بمانند.
- هم تورم و هم بیکاری با ریسک‌های بیشتری مواجه‌اند.
- عدم قطعیت در اقتصاد به‌طور غیرمعمولی بالاست.
- تقریباً همه اعضا معتقد بودند تورم می‌تواند بیش از حد انتظار پایدار باقی بماند.
- اعضا تأکید کردند در صورت پایداری تورم همراه با ضعف رشد و اشتغال، با انتخاب‌های بسیار دشواری روبه‌رو خواهند بود.
- پیش‌بینی رشد اقتصادی سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ کاهش یافته است.
- سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ تأثیر منفی بیشتری نسبت به پیش‌بینی قبلی داشته‌اند.
- کمیته تصمیم گرفت خط مبادله ارزی با دیگر کشورها را تمدید کند.
واکنش بازار:
در واکنش به این صورتجلسه، شاخص دلار آمریکا (DXY) روند صعودی خود را حفظ کرده و در نزدیکی سطح روانی ۱۰۰.۰۰ قرار گرفته است، در حالی که بازدهی اوراق قرضه نیز اندکی افزایش یافته است.
سیاست‌های فعلی بانک مرکزی:
فدرال رزرو همان‌طور که بازار نیز انتظار دارد، نرخ بهره را در محدوده ۴.۲۵٪ تا ۴.۵۰٪ ثابت نگه می دارد.
همچنین بدون اشاره به کاهش نرخ در آینده، رویکرد “صبر و مشاهده” را ادامه داد.
اظهارات جروم پاول:
رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، در کنفرانس مطبوعاتی پس از جلسه گفت:
«ما با وضعیت سیاست فعلی خود راحت هستیم. در حال حاضر، بهترین کار این است که منتظر بمانیم و ببینیم اوضاع چگونه پیش می‌رود. عدم قطعیت بسیار زیاد است.»
کاهش سرعت کوچک‌سازی ترازنامه:
بانک مرکزی آمریکا تصمیم گرفت سرعت کاهش دارایی‌های خود را از ۲۵ میلیارد دلار در ماه به ۵ میلیارد دلار کاهش دهد. این ابزار مکملی برای کنترل تورم محسوب می‌شود.
نقش تعرفه‌های ترامپ در سیاست پولی:
تعرفه‌های گسترده‌ای که توسط دولت ترامپ اعمال شده‌اند، به‌عنوان عامل اصلی موضع تهاجمی فدرال رزرو در نظر گرفته شده‌اند.
پاول تأکید کرد:
«تعرفه‌ها بخش مهمی از افزایش انتظارات تورمی ما هستند، اما ارزیابی دقیق میزان تأثیر آن‌ها کار بسیار دشواری است.»
جمع‌بندی:
در حال حاضر، فدرال رزرو با چالشی جدی مواجه است: آیا باید برای مهار تورم نرخ بهره را بالا نگه دارد یا برای حمایت از اشتغال آن را کاهش دهد؟
همزمان، تأثیر سیاست‌های تعرفه‌ای و کاهش رشد اقتصادی، فشار مضاعفی بر تصمیم‌گیری بانک مرکزی وارد کرده است.
بروکرهای پیشنهادی
