در سه ماهه چهارم سال 2022، اونس جهانی طلا شاهد روند افزایشی بود که تا ابتدای سال 2023 ادامه یافت. پس از دستیابی به سودهای چشمگیر در ماه مارس سال 2023، XAU/USD در سه ماهه سوم قبل از رسیدن به رکورد جدید بالای 2100 دلار در اوایل دسامبر، اصلاحی را تجربه کرد.
طلا در آستانه سال 2024 با ریسک های دو طرفه روبرو است، زیرا انتظار می رود، تصمیمات سیاست پولی فدرال رزرو، وضعیت اقتصاد جهانی و تحولات ژئوپلیتیکی به طور قابل توجهی بر عملکرد XAU/USD در سال جدید تأثیر بگذارد.
اونس جهانی طلا در سال 2023
بررسی عملکرد طلا در سال 2023 نشان می دهد که بازار نسبت به کاهش اقدامات انقباضی فدرال رزرو آمریکا در پایان سال 2022 خوشبین شده است. با کاهش بازده اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده، طلا حرکت صعودی خود را حفظ کرد و در ژانویه نزدیک به 6 درصد افزایش یافت. کاهش نرخ تورم منجر به مرحله تثبیت طلا در اوایل سال 2023 شد. با این حال، در ماه مارس، آشفتگی در بخش بانکی ایالات متحده، که با ورشکستگی بانکهای سیلیکون ولی، بانک سیلورگیت، و بانک سیگنیچر مشخص شد، باعث فرار به سمت دارایی های امن شد و این امر باعث شد که این بانک به سمت امن حرکت کند. طلا برای اولین بار در سال به بالای 2000 دلار رسید. واکنش سریع فدرال رزرو برای کاهش تنش در بازار مالی از طریق برنامه تامین مالی مدت بانکی (BTFP) منجر به اصلاح روند صعودی ماهانه طلا شد و این فلز در ماه آوریل رشد کمی داشت.
علیرغم کاهش ترس از بحران بانکی، تورم در ایالات متحده ثابت شد که در سه ماهه دوم از آنچه در ابتدا تصور می شد پایدارتر بود. با بازار کار نسبتاً فشرده، فدرال رزرو به افزایش نرخ سیاستی ادامه داد و در هر یک از سه جلسه اول سال 25 واحد افزایش نرخ را انتخاب کرد. این باعث شد نرخ سیاست از 4.25٪ -4.5٪ به 5٪ -5.25٪ افزایش یابد. با کاهش نگرانی ها در مورد آشفتگی بانکی و افزایش بازده اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده، طلا در ماه های می و ژوئن در محدوده منفی بسته شد.
در ماه ژوئیه، فدرال رزرو مجدداً نرخ بهره را 25 واحد پایه افزایش داد و به 5.25 تا 5.5 درصد رساند و علیرغم توقف در ژوئن، از انکار بیشتر انقباضات خودداری کرد. از آنجایی که اقتصاد ایالات متحده رشد قویتری نسبت به پیشبینیها نشان داد، و حقوق و دستمزد غیرکشاورزی به طور مداوم انتظارات را شکست داد، طلا در پایان تابستان با فشار نزولی مواجه شد و از اوت تا پایان سپتامبر بیش از 6 درصد سقوط کرد.
ژئوپلیتیک و انحراف فدرال رزرو
در سه ماهه سوم، نشانه های زیادی از نرم شدن در بازار کار ایالات متحده و کاهش فشارهای قیمتی به فدرال رزرو اجازه داد تا از تشدید بیشتر سیاست خودداری کند. سیاستگذاران تمایلی به اشاره به چرخش سیاست نداشتند، اما طلا دوباره قدرت خود را به دست آورد. همزمان، پس از اعلام وضعیت آماده باش برای جنگ و آغاز عملیات ضد تهاجمی در نوار غزه در پاسخ به حمله غافلگیرانه حماس به جنوب اسرائیل در 7 اکتبر که منجر به کشته شدن غیرنظامیان و گروگانگیری شد، جریانهای امن بر بازارهای مالی تسلط یافتند. . طلا با تشدید تنش های ژئوپلیتیکی درخشید و بیش از 7 درصد به صورت ماهانه افزایش یافت.
از آنجایی که فعالان بازار به طور فزاینده ای متقاعد شدند که فدرال رزرو به پایان چرخه انقباض خود رسیده است، طلا روند صعودی خود را در نوامبر افزایش داد. هنگامی که XAU/USD به بالای 2000 دلار رسید، خریداران تکنیکال نیز علاقه نشان دادند که به این جفت کمک کرد تا به بالاترین سطح برسد.
خبر حمله حوثی های یمن به سه کشتی تجاری در دریای سرخ و یک کشتی جنگی آمریکایی با سرنگونی سه هواپیمای بدون سرنشین در 10 دسامبر به قئرت طلا در افتتاحیه هفتگی دامن زد. این تحول نگرانیها را نسبت به تبدیل شدن درگیری اسرائیل و حماس به یک بحران گسترده در خاورمیانه احیا کرد و طلا در ساعات معاملاتی آسیایی در 11 دسامبر به بالاترین سطح تاریخ 2149 دلار رسید. اگرچه XAU/USD به شدت عقبنشینی کرد و به زیر 2000 دلار کاهش یافت. روزهای بعد، تغییر لحن فدرال رزرو در اواسط دسامبر بر دلار تاثیر گذاشت و به جفت ارز کمک کرد تا جای پای خود را پیدا کنند.
سه سناریو برای نیمه اول سال 2024
کاهش ثابت تورم با بازار کار متعادل و فعالیت اقتصادی سالم (GDP 1.5-2%): در این سناریو، اونس جهانی طلا ممکن است روند صعودی ملایمی را تجربه کند، اما پتانسیل صعودی آن محدود است. یک بازار کار قوی و یک اقتصاد سالم ممکن است فدرال رزرو را وادار کند که رویکرد محتاطانه ای برای تغییر سیاست اتخاذ کند و از کاهش قابل توجه دلار و بازده اوراق قرضه جلوگیری کند.
کاهش ثابت تورم با افزایش بیکاری و رشد آهسته اقتصادی (<1% GDP): این سناریو برای طلا صعودی است و به طور بالقوه به سودهای قابل توجهی نسبت به سناریوی اول منجر می شود. با این حال، اقتصاد ضعیف ایالات متحده ممکن است اثرات نامطلوبی بر اقتصادهای جهانی داشته باشد، به ویژه بر تقاضای طلا، به ویژه در کشورهایی مانند چین.
پیشرفت تورم متوقف شده با شاخص قیمت اصلی PCE در حدود 3٪: سناریوی سوم برای طلا نزولی است. اگر تورم سرسختانه بالا بماند، با تثبیت شاخص قیمت PCE نزدیک به 3 درصد، فدرال رزرو احتمالاً کنترل تورم را بر کاهش زودهنگام سیاست ها در اولویت قرار می دهد. این می تواند منجر به افزایش بازده دلار و اوراق قرضه شود و فشار نزولی بر XAU/USD وارد کند.
هر سناریو تحولات متفاوتی را برای طلا ارائه می دهد که تحت تأثیر عوامل اقتصادی و تصمیمات سیاسی قرار دارد. سرمایه گذاران باید تحولات را به دقت زیر نظر داشته باشند تا بر این اساس تغییرات بالقوه بازار را هدایت کنند.
عوامل موثر دیگر بر قیمت طلا در سال 2024
عدم قطعیت های ژئوپلیتیکی: درگیری روسیه و اوکراین در سال 2022 و تنشهای اسرائیل و حماس در سال 2023 وضعیت پایدار طلا را به عنوان یک دارایی امن ترجیحی در دورههای عدم اطمینان نشان داد. تشدید یا گسترش درگیری ها در خاورمیانه یا احیای مجدد وضعیت روسیه و اوکراین ممکن است به طور بالقوه قیمت طلا را افزایش دهد.
انتخابات ریاست جمهوری آمریکا: تاثیر انتخابات ریاست جمهوری و تحولات مرتبط با آن بر بازارهای مالی نامشخص است. بر اساس نظرسنجی Real Clear Politics در 15 دسامبر، احتمال انتخاب مجدد دونالد ترامپ، رئیس جمهور سابق آمریکا، 50 درصد است. در صورت انتخاب، سیاستهای پیشنهادی ترامپ، مانند اعمال تعرفه 10 درصدی بر اکثر کالاهای خارجی و کاهش تدریجی واردات چین، میتواند تلاشهای فدرال رزرو برای مهار تورم و تیرگی روابط با چین را پیچیده کند و به طور بالقوه بر چشمانداز تقاضای طلا تأثیر بگذارد.
اقتصاد چین: چین به عنوان بزرگترین مصرف کننده طلا در جهان، نقش مهمی در پویایی بازار طلا ایفا می کند. با وجود تجربه شتاب رشد در سال 2023، شاخصهای اخیر مانند خوانش PMI و دادههای فعالیت مصرفکننده حاکی از کاهش بالقوه اقتصادی است. مشاوران دولت چین اهداف رشد را بین 4.5 تا 5.5 درصد برای سال 2024 تعیین کرده اند، در حالی که هشدار مودی درباره کاهش بالقوه رتبه اعتباری بر نگرانی ها در مورد کاهش رشد اقتصادی میان مدت و چالش های مداوم در بخش املاک تاکید دارد.
بررسی تکنیکال طلا در سال 2024
با نزدیک شدن به سال 2024، طلا بر اساس تجزیه و تحلیل نمودار هفتگی چشم انداز صعودی خود را حفظ می کند. شاخص قدرت نسبی (RSI) به راحتی بالای 50 است که توسط میانگین متحرک 20 دوره ای مبتنی بر RSI پشتیبانی می شود. علاوه بر این، XAU/USD در نیمه بالایی یک کانال رگرسیون صعودی بلندمدت قرار دارد.
سطوح فنی کلیدی
مقاومت موقت در 2060 دلار: گسترش 61.8 درصدی مبتنی بر روند فیبوناچی به عنوان یک سطح مقاومت بسیار مهم عمل می کند. هنگامی که XAU/USD به عنوان پشتیبانی تأیید شد، ممکن است منطقه 2125-2150 دلار را هدف قرار دهد که شامل 78.6% اصلاحی مبتنی بر روند فیبوناچی، بالاترین سطح تاریخ، و حد بالای کانال رگرسیون است. خریداران ممکن است در این برهه سود کسب کنند، که چالشی برای طلا برای حفظ روند صعودی خود است.
اهداف صعودی بالقوه: اگر قیمت طلا در بالای ناحیه مقاومت ذکر شده تثبیت شود، بر اساس سطوح توسعه مبتنی بر روند فیبوناچی، 2200 دلار و 2440 دلار به اهداف صعودی بالقوه تبدیل می شوند. دستیابی به این اهداف ممکن است به یک بازه زمانی طولانی نیاز داشته باشد و منطقه 2200 دلاری باید منطقه حمایتی برای ادامه علاقه خریدار باقی بماند.
سطوح پشتیبانی نزولی: حمایت قوی در حدود 1960 تا 1950 دلار شناسایی شده است، جایی که میانگین متحرک ساده 20 هفته ای (SMA)، SMA 50 هفته ای و نقطه میانی کانال رگرسیون صعودی همگرا می شوند. نقض این حمایت می تواند منجر به کاهش به 1880 دلار (SMA 100 هفته ای) و 1850 دلار (SMA 200 هفته ای) شود. بسته شدن هفتگی زیر 1850 دلار ممکن است فشار فروش بیشتری را به همراه داشته باشد و به طور بالقوه طلا را به سمت 1800 دلار پایین بیاورد و حد پایین کانال رگرسیون صعودی را نشان دهد.
