جدیدترین اخبار اونس طلا امروز | تحلیل لحظه‌ای قیمت طلا و XAUUSD

بازارهای مالی در هفته آینده

ادامه رشد دارایی‌های پرریسک از جمله رمزارزها و افزایش انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، بازارها وارد شمارش معکوس برای مهم‌ترین رویداد پایان سال شده‌اند. فدرال رزرو قرار است روز چهارشنبه ساعت ۲۲:۳۰ بوقت ایران تصمیم خود را اعلام کند و بازارها تقریباً مطمئن هستند که یک کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای رخ خواهد داد.

طی ماه نوامبر، مقامات فدرال رزرو با اظهارات تهاجمی، به همراه صورتجلسه نشست اکتبر که نشان از مقاومت در برابر کاهش نرخ داشت و همچنین نبود داده‌های شفاف به دلیل تعطیلی دولت، احتمال کاهش نرخ را بسیار پایین نشان می‌دادند. اما همه چیز پس از سخنان ۲۱ نوامبر ویلیامز – رئیس فدرال رزرو نیویورک – و همچنین داده‌های ضعیف از جمله گزارش ضعیف ADP تغییر کرد و احتمال کاهش نرخ به ۸۶٪ جهش کرد.

انتظار بازار از Dot Plot و لحن نشست

در نشست سپتامبر، نمودار نقطه‌ای سه کاهش نرخ تا پایان ۲۰۲۶ را نشان می‌داد که نسبت به پیش‌بینی ژوئن یک کاهش بیشتر بود. اکنون بازار حدود ۶۳ واحد پایه کاهش در ۲۰۲۶ را قیمت‌گذاری کرده و احتمالاً سه کاهش نرخ برای سال آینده به سناریوی پایه تبدیل شود.

با این حال، پاول باید توضیح قانع‌کننده‌ای برای کاهش نرخ ارائه کند؛ زیرا در نشست اکتبر گفته بود «وقتی در مه رانندگی می‌کنی باید سرعت را کم کرد». استفاده از ضعف بازار کار ممکن است توجیهی کم‌عمق تلقی شود و دوباره به اعتبار فدرال رزرو آسیب بزند.

از سوی دیگر، انتظار می‌رود تغییرات Dot Plot و لحن نشست شاید به اندازه معمول بر چشم‌انداز ۲۰۲۶ تأثیرگذار نباشد؛ زیرا احتمالاً ترامپ جانشین پاول را انتخاب کرده و نامزد اصلی، «هاستت» رئیس NEC است.

رفتار بازارها پیش از نشست

طی هفته‌های اخیر، نوسانات یک‌ماهه کاهش یافته اما ممکن است هفته آینده به‌شدت افزایش یابد. اگر کاهش نرخ تأیید شود و لحن نشست متمایل به سیاست‌های انبساطی باشد و Dot Plot سه کاهش نرخ را نشان دهد، احساس ریسک‌پذیری فعلی تقویت می‌شود. این وضعیت می‌تواند سهام و طلا را رشد دهد و دلار را در مسیر ضعف بیشتر قرار دهد. عبور یورو/دلار از 1.1700 روند صعودی کوتاه‌مدت را تأیید می‌کند.

در سناریوی بعید عدم کاهش نرخ، بازار با شوک شدید ریسک‌گریزی مواجه می‌شود؛ سهام سقوط می‌کند و دلار تقویت می‌شود. این واکنش تنها در صورتی کمی تعدیل می‌شود که پاول بسیار متمایل به کاهش نرخ صحبت کند و نمودار نقطه‌ای چهار کاهش نرخ در ۲۰۲۶ را نشان دهد. حتی در این صورت نیز بازارها ممکن است احساس «خیانت» کنند و مسیر نزولی ادامه یابد. شکست 1.1572 و سپس 1.1500 در یورو/دلار برای تغییر روند ضروری است.

طلا و نفت و تأثیر تحولات ژئوپلیتیک

نشست فدرال رزرو تنها عامل اثرگذار هفته آینده نیست. طلا و نفت منتظر اخبار مذاکرات روسیه–اوکراین هستند. هرچند دور نخست مذاکرات با نمایندگان ترامپ «سازنده» توصیف شد، اما موضوعات حساسی مثل دارایی‌های بلوکه‌شده روسیه و مناطق شرقی اوکراین هنوز مانع توافق‌اند.

اونس طلا همچنان نزدیک محدوده ۴۲۰۰ دلار است و ترکیب یک نشست انبساطی و شکست مذاکرات ممکن است آن را به سمت اوج تاریخی ۴۳۸۱ دلار سوق دهد.

نفت نیز با وجود تمدید سهمیه‌های تولیدی OPEC+ تا مارس ۲۰۲۶، نتوانسته بالای خط روند نزولی کلیدی تثبیت شود. پیشرفت مثبت در مذاکرات سه‌جانبه آمریکا–روسیه–اوکراین می‌تواند نفت را به سمت کف اکتبر ۵۶.۳۶ دلار، نزدیک پایین‌ترین سطح چهار ساله ۵۵.۶۰ دلار برساند.

بانک مرکزی استرالیا (RBA) چقدر متمایل به انقباض خواهد بود؟

پس از سه کاهش نرخ در ۲۰۲۵، احتمال سورپرایز انبساطی تقریباً صفر است. تورم همچنان بالا است و CPI اکتبر به ۳.۸٪ رسیده است. با وجود GDP ضعیف سه‌ماهه سوم، رئیس RBA بر فشارهای تورمی و بازار کار فشرده تمرکز دارد.

از طرف دیگر، چین با وجود برنامه‌های حمایتی زیاد همچنان با خطر رکود قیمتی مواجه است. بهبود اقتصاد چین می‌تواند فشار بیشتری برای سیاست انقباضی در استرالیا ایجاد کند.

اختلاف سیاستی بین فدرال رزرو و RBA باعث رشد AUD/USD تا محدوده 0.6610 شده است. اگر پاول در نشست آینده در را به روی کاهش نرخ ژانویه ۲۰۲۶ باز کند، و RBA نیز موضع انقباضی‌تری اتخاذ کند، حرکت به سمت 0.6680 ممکن است. پیام متعادل‌تر RBA می‌تواند قیمت را به سمت 0.6550 کاهش دهد.

بانک مرکزی کانادا (BoC)

پس از کاهش ۱۰۰ واحد پایه‌ای نرخ‌ها در ۲۰۲۵، انتظار می‌رود BoC این هفته نرخ را تغییر ندهد. غیر از GDP قوی سه‌ماهه سوم، داده‌های مثبت کمی وجود دارد. مهم‌ترین تهدید اقتصاد کانادا مذاکرات متوقف‌شده با آمریکا درباره تعرفه‌هاست.

با ادامه ضعف دلار آمریکا، USD/CAD در مسیر جانبی حرکت کرده است. در صورت لحن انبساطی فدرال رزرو و موضع متعادل BoC، احتمال افت قیمت تا کف اکتبر یعنی 1.3887 وجود دارد.

بانک مرکزی سوئیس (SNB)

تورم سوئیس همچنان نزدیک محدوده منفی است و افت PPI همراه با GDP ضعیف سه‌ماهه سوم فشار برای سیاست انبساطی را افزایش می‌دهد. با این حال، داده‌های مثبت PMI و رشد غیرمنتظره فروش خرده‌فروشی کمی از نگرانی‌ها کاسته است.

توافق تجاری اخیر آمریکا–سوئیس نیز اثر مثبتی داشته و فرانک سوئیس در برابر دلار و یورو تثبیت شده است. واکنش کوتاه‌مدت فرانک بیشتر به عملکرد دلار بستگی دارد.

بانک مرکزی ژاپن (BoJ) و احتمال افزایش نرخ

از اواسط نوامبر، لحن بانک مرکزی ژاپن تهاجمی‌تر شده و گزارش‌ها نشان می‌دهد دولت با افزایش نرخ موافقت کرده است. با تورم بالا و رشد اولیه دستمزدها، BoJ آماده برداشتن قدمی بزرگ است؛ قدمی که امیدوار است واکنش معکوس نداشته باشد.

دلار/ین در مسیر نزولی حرکت می‌کند و اولین حمایت در محدوده 153.20 تا 154.50 قرار دارد.

برای دسترسی به چارت زنده بازارهای مالی از این لینک استفاده نمایید: چارت بازارهای مالی

نوسان طلا در محدوده آشنا

قیمت اونس طلا (XAU/USD) در معاملات روز جمعه بخشی از رشدهای اولیه خود را از دست داد. تقویت مجدد دلار آمریکا (USD) مانع ادامه مسیر صعودی شد و فلز زرد همچنان در همان محدوده نوسانی ابتدای هفته حرکت می‌کند. در زمان نگارش این گزارش، هر اونس طلا حوالی ۴۲۱۵ دلار معامله می‌شود.
با این حال، انتظارات انبساطی نسبت به سیاست پولی فدرال رزرو باعث شده است افت قیمت‌ها محدود بماند.

انتشار داده‌های PCE مطابق پیش‌بینی‌ها

داده‌های به‌تعویق‌افتاده شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) آمریکا برای ماه سپتامبر مطابق انتظارات بود.

• PCE هسته: رشد ۰.۲٪ ماهانه – مطابق پیش‌بینی‌ها
• نرخ سالانه هسته: کاهش به ۲.۸٪ از ۲.۹٪
• PCE سربار (Headline): رشد ثابت ۰.۳٪ ماهانه و ۲.۸٪ سالانه – بدون تغییر نسبت به پیش‌بینی‌ها

ثبات این داده‌ها تغییر چندانی در چشم‌انداز سیاستی ایجاد نکرد و بازارها همچنان معتقدند فدرال رزرو در نشست پیش‌رو نرخ بهره را کاهش خواهد داد.

شاخص‌های کلیدی اقتصاد آمریکا

• درآمد شخصی: رشد ۰.۴٪ (بالاتر از پیش‌بینی ۰.۳٪)
• هزینه‌های شخصی: رشد ۰.۳٪ مطابق انتظارات
• شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان: صعود به ۵۳.۳ (پیش‌بینی ۵۲)

در بخش اشتغال:

• ADP: کاهش ۳۲ هزار نفری در ماه نوامبر (انتظار رشد ۵۰۰۰ نفر)
• Challenger Job Cuts: افت به ۷۱.۳ هزار از ۱۵۳.۱ هزار
• Initial Jobless Claims: کاهش به ۱۹۱ هزار (بهتر از انتظار ۲۲۰ هزار)

این‌ها معدود داده‌هایی هستند که فدرال رزرو تا قبل از تصمیم‌گیری در اختیار دارد، زیرا گزارش مهم NFP مربوط به دو ماه اکتبر و نوامبر، ۱۶ دسامبر یعنی پس از جلسه منتشر می‌شود.

طبق ابزار CME FedWatch، بازارها احتمال ۸۷٪ برای کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در تاریخ ۹–۱۰ دسامبر در نظر گرفته‌اند.

تنش‌های ژئوپلیتیک: مذاکرات صلح روسیه–اوکراین

در سطح جهانی، بازار همچنان تحولات مربوط به تلاش‌ها برای صلح میان روسیه و اوکراین را زیر نظر دارد. کرملین مذاکرات اخیر با مقام‌های آمریکایی را «تشویق‌کننده» توصیف کرده، اما اختلافات سرزمینی همچنان پابرجاست. این شرایط سطحی از نااطمینانی ایجاد کرده و از تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا حمایت می‌کند.

تحلیل تکنیکال: طلا برای ادامه رشد نیاز به شکست ۴۲۵۰ دلار دارد

طلا پس از خروج از الگوی مثلث متقارن، همچنان در محدوده‌ای محدود نوسان می‌کند و نبود فشار خرید کافی باعث شده قیمت نتواند از مقاومت ۴۲۵۰ دلار عبور کند.

در نمودار ۴ ساعته:

قیمت در نزدیکی میانگین متحرک ساده ۲۱ دوره‌ای در حرکت است – بی‌جهتی کوتاه‌مدت

روند کلی همچنان صعودی است و احتمال حمایت از افت قیمت‌ها وجود دارد.

سطوح کلیدی

به سمت بالا:

• شکست ۴۲۵۰ دلار مسیر را به‌سوی ۴۳۰۰ دلار و سپس سقف تاریخی ۴۳۸۱ دلار باز می‌کند.

به سمت پایین:

• حمایت اولیه: محدوده ۴۱۷۰–۴۱۶۰ دلار
• حمایت بعدی: SMA100 در ۴۱۴۱ دلار

شاخص‌های مومنتوم

• MACD در حال نزدیک شدن به خط صفر است و فشار نزولی در حال کاهش می‌باشد.
• RSI نزدیک ۵۸ قرار دارد که نشان‌دهنده مومنتوم متوسط و بدون جهت‌گیری قوی است.

برای دستری به چارت زنده طلای جهانی از این لینک استفاده نمایید: چارت طلای جهانی

اخبار اونس طلا

قیمت جهانی طلا (XAU/USD) در معاملات آغازین روز جمعه در جلسه اروپا با مقداری تقاضا همراه شد، اما این رشد هنوز با قاطعیت صعودی همراه نیست و قیمت همچنان در محدوده رِنج هفتگی نوسان می‌کند. فعالان بازار ترجیح می‌دهند پیش از انتشار داده مهم شاخص قیمت مصرف‌کننده PCE برای ماه سپتامبر، از باز کردن موقعیت‌های سنگین خودداری کنند. این شاخص که معیار تورمی مورد علاقه فدرال‌رزرو است، نقش مهمی در تعیین مسیر کوتاه‌مدت دلار و در نتیجه جهت‌گیری طلا خواهد داشت.

در حال حاضر، انتظار گسترده بازار مبنی بر اینکه فدرال‌رزرو هفته آینده بار دیگر نرخ بهره را کاهش خواهد داد، نتوانسته به دلار کمک کند تا از کف قیمتی اواخر اکتبر فاصله بگیرد. همین عامل در کنار تنش‌های ژئوپلیتیک و فضای محتاطانه در بازارهای جهانی، از قیمت طلا به‌عنوان دارایی امن حمایت می‌کند. با این حال، نوسانات محدود هفته گذشته سبب شده معامله‌گران برای ورود به موقعیت‌های خرید جدید، منتظر عبور قاطع قیمت از مقاومت ۴۲۴۵ تا ۴۲۵۰ دلار بمانند.

محرک‌های روز بازار

گزارش شرکت Challenger نشان داد تعداد برنامه‌ریزی برای تعدیل نیرو در آمریکا در ماه نوامبر ۵۳ درصد کاهش یافته و به ۷۱,۳۲۱ نفر رسیده است. همچنین بر اساس گزارش وزارت کار آمریکا، تعداد درخواست‌های اولیه بیکاری به ۱۹۱ هزار نفر رسید؛ کمترین میزان در بیش از سه سال گذشته.

با وجود این آمار مثبت، معامله‌گران همچنان با احتمال بیش از ۸۵ درصد انتظار دارند فدرال‌رزرو هفته آینده نرخ بهره را ۰.۲۵ درصد کاهش دهد. این موضوع موجب شده دلار توان بازیابی محدودی داشته باشد و طلا همچنان حمایت دریافت کند.

از سوی دیگر، اظهارات اخیر ولادیمیر پوتین مبنی بر رد برخی پیشنهادهای آمریکا درباره پایان جنگ اوکراین و تصمیم قطعی روسیه در مورد دونباس، ریسک‌های ژئوپلیتیک را در بازار تقویت کرده و باعث افزایش تقاضای امن برای طلا شده است.

بازار اکنون چشم‌انتظار انتشار شاخص PCE است که پیش‌بینی می‌شود تورم سالانه آن از ۲.۷٪ به ۲.۸٪ افزایش یابد. انتظار می‌رود شاخص PCE Core نیز در محدوده ۲.۹٪ بدون تغییر باقی بماند. این داده‌ها سرنخ‌های مهمی درباره مسیر آینده نرخ بهره ارائه می‌دهند و جهت جدیدی به طلا خواهند داد.

تحلیل تکنیکال طلا

عبور و تثبیت قیمت بالای ۴۲۴۵–۴۲۵۰ دلار می‌تواند راه را برای هدف‌های ۴۲۷۷–۴۲۷۸ و سپس ۴۳۰۰ دلار هموار کند.

در صورت افت، محدوده ۱۶۴–۱۶۳ / ۴۱۶۴–۴۱۶۳ دلار به‌عنوان حمایت هفتگی مطرح است و احتمال جهش مجدد وجود دارد.

شکست معتبر این محدوده می‌تواند فروش‌های فنی را فعال کرده و قیمت را به سمت ۴۱۰۰–۴۰۹۰ دلار هدایت کند؛ جایی که میانگین متحرک ۲۰۰ دوره‌ای (۴ ساعته) و خط روند صعودی از اواخر اکتبر قرار دارند.

برای دستری به چارت زنده طلای جهانی از این لینک استفاده نمایید: چارت طلای جهانی

اخبار امروز فارکس

پس از آن‌که دلار آمریکا در معاملات روز پنجشنبه در برابر ارزهای رقیب مقاومت نشان داد، صبح جمعه بار دیگر تحت فشار قرار گرفت و نتوانست تقاضای قابل توجهی را جذب کند. در ادامه روز، توجه معامله‌گران به انتشار گزارش مهم شاخص قیمت مصرف‌کننده PCE برای ماه سپتامبر معطوف است؛ معیاری که به‌عنوان شاخص تورمی ترجیحی فدرال‌رزرو شناخته می‌شود. همچنین در جلسه معاملاتی آمریکا، گزارش شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان برای ماه دسامبر منتشر خواهد شد.

در روز پنجشنبه انتشار آمار قوی از بازار کار آمریکا تا حدی از دلار حمایت کرد. گزارش شرکت Challenger, Gray & Christmas نشان داد برنامه‌ریزی برای اخراج کارکنان در نوامبر نسبت به اکتبر ۵۳ درصد کاهش یافته است. همچنین طبق گزارش هفتگی وزارت کار، درخواست‌های اولیه بیکاری از ۲۱۸ هزار به ۱۹۱ هزار کاهش یافت؛ رقمی بهتر از پیش‌بینی بازار که سطح ۲۲۰ هزار را انتظار داشت.

با وجود این داده‌های مثبت، انتظارات بازار برای کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در نشست ماه دسامبر فدرال‌رزرو تقریباً ثابت و در حدود ۹۰ درصد باقی ماند. در نتیجه، بازیابی دلار محدود ماند و شاخص دلار آمریکا (DXY) صبح جمعه در معاملات اروپا زیر سطح ۹۹.۰۰ نوسان می‌کند.

در بازار ارز، جفت‌ارز USD/CAD که روز پنجشنبه اندکی افزایش یافته بود، صبح جمعه به محدوده ۱.۳۹۵۰ عقب‌نشینی کرد. سرمایه‌گذاران امروز منتظر انتشار آمار اشتغال کانادا برای ماه نوامبر هستند؛ جایی که انتظار می‌رود نرخ بیکاری از ۶.۹٪ به ۷٪ افزایش یابد.

در ژاپن، وزیر دارایی «ساتسوکی کاتایاما» اعلام کرد که نرخ‌های بهره تحت تأثیر «مجموعه‌ای از عوامل» تعیین می‌شوند و دولت همچنان تحولات بازار را از نزدیک زیر نظر خواهد گرفت و سیاست‌های مالی پایدار را دنبال می‌کند. همزمان، پس از افت اندک روز پنجشنبه، جفت‌ارز USD/JPY به روند نزولی خود ادامه داد و با کاهش ۰.۳ درصدی به ۱۵۴.۶۵ رسید.

در اروپا، جفت‌ارز EUR/USD که روز گذشته حدود ۰.۲۵ درصد افت کرده و روند صعودی هشت‌روزه خود را متوقف کرده بود، صبح جمعه دوباره رشد کرد و بالای ۱.۱۶۵۰ معامله می‌شود. انتظار می‌رود یورواستات امروز بازنگری داده‌های اشتغال و تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه سوم اتحادیه اروپا را منتشر کند.

جفت‌ارز GBP/USD نیز پس از اصلاح روز پنجشنبه، صبح جمعه در محدوده ۱.۳۳۵۰ با ثبات معامله می‌شود.

در بازار طلا، XAU/USD در دو روز گذشته حرکت قاطعی نداشته است اما صبح جمعه اندکی رشد کرد و بالاتر از ۴۲۰۰ دلار معامله می‌شود.

برای دسترسی به چارت زنده بازارهای مالی از این لینک استفاده نمایید: چارت بازارهای مالی

گزارش جدید شورای جهانی طلا

شورای جهانی طلا (WGC) در جدیدترین گزارش «چشم‌انداز طلا ۲۰۲۶» اعلام کرد که ترکیب رشد اقتصادی ضعیف، سیاست پولی انبساطی و تداوم ریسک‌های ژئوپلیتیک احتمالاً بیشتر به نفع قیمت طلا عمل می‌کند تا علیه آن. این نهاد اضافه کرد که اگرچه سرمایه‌گذاری، خرید بانک‌های مرکزی و جریان بازیافت می‌توانند از قیمت‌ها حمایت کنند، اما عدم‌قطعیت بالا و برخی موانع مهم همچنان باقی است.

رشد تاریخی طلا در ۲۰۲۵

بر اساس این گزارش، طلا در سال ۲۰۲۵ عملکردی چشمگیر داشته و با ثبت بیش از ۵۰ اوج تاریخی، بیش از ۶۰ درصد رشد کرده است.
تحلیلگران می‌گویند این صعود تحت تأثیر ترکیبی از ابهام‌های ژئوپلیتیک و اقتصادی، ضعف دلار آمریکا و سرعت‌گیری مومنتوم مثبت قیمتی بوده است. سرمایه‌گذاران و بانک‌های مرکزی در پی تنوع‌بخشی و ثبات بیشتر، تخصیص خود به طلا را افزایش داده‌اند.

بازاری با تعادل بی‌سابقه در عوامل محرک

مطابق مدل GRAM، حدود ۱۲ درصد بازدهی امسال طلا ناشی از محیط پرریسک فعلی بوده که بخش عمده آن از ریسک ژئوپلیتیک می‌آید.
همچنین ضعف دلار و کاهش جزئی نرخ‌ها، ۱۰ درصد دیگر از بازده را توضیح می‌دهد.
این گزارش تأکید می‌کند که چهار محرک اصلی قیمت طلا در سال ۲۰۲۵ به‌طور غیرمعمولی متعادل بوده‌اند؛ موضوعی که نشان‌دهنده بازاری تحت تأثیر چندین عامل هم‌زمان است، نه تنها یک محرک واحد.

چشم‌انداز ۲۰۲۶: سه سناریوی اصلی

WGC معتقد است که بازارها اکنون بیشتر ادامه وضعیت موجود را قیمت‌گذاری می‌کنند، اما اختلاف داده‌های کلان و ابهامات ژئو‌اقتصادی نشان می‌دهد ریسک‌های پیش‌بینی‌نشده می‌توانند مسیر طلا را تغییر دهند.

۱. سناریوی «لغزش خفیف» (Shallow Slip)

چشم‌انداز:
رشد اقتصاد آمریکا کند شود، اشتغال تضعیف گردد، بازارها ریسک‌گریز شوند و فدرال رزرو بیش از حد انتظار نرخ‌ها را کاهش دهد.

نتیجه برای طلا:

• دلار ضعیف‌تر + نرخ‌های پایین‌تر + ریسک‌گریزی
  → ۵ تا ۱۵٪ رشد در ۲۰۲۶
• خرید بانک‌های مرکزی و ورود سرمایه‌گذاران جدید (مثلاً بیمه‌گران چین یا صندوق‌های بازنشستگی هند) می‌تواند این روند را تقویت کند.

۲. سناریوی «چرخه بحران» (Doom Loop)

چشم‌انداز:
کندی شدید و هم‌زمان رشد جهانی، تنش‌های ژئوپلیتیک بیشتر، کاهش شدید سرمایه‌گذاری و مصرف.

نتیجه برای طلا:

• سقوط بازدهی‌ها
• تضعیف قابل‌توجه دلار
• فرار بزرگ سرمایه به سمت دارایی‌های امن
  → ۱۵ تا ۳۰٪ رشد شدید طلا

ETFهای طلا در این وضعیت نقش کلیدی خواهند داشت و می‌توانند ضعف احتمالی در جواهرات یا بخش فناوری را جبران کنند.

۳. سناریوی «بازگشت تورم‌زا» (Reflation Return)

چشم‌انداز:
سیاست‌های دولت ترامپ موجب رشد قوی‌تر از انتظار شود؛ اقتصاد شتاب بگیرد؛ تورم دوباره بالا برود.

نتیجه برای طلا:

• نرخ‌های بالاتر یا ثابت
• تقویت دلار
• چرخش سرمایه به سمت سهام و دارایی‌های بهره‌دار
  → ۵ تا ۲۰٪ افت قیمت طلا

ETFها در این سناریو ممکن است شاهد خروج قابل‌توجه سرمایه باشند.

عامل‌های غیرقابل پیش‌بینی: بانک‌های مرکزی و بازیافت

تقاضای بانک‌های مرکزی

• بخش عمده خرید از بازارهای نوظهور است و ذخایر آنها هنوز بسیار پایین‌تر از کشورهای توسعه‌یافته است.
• افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک → احتمال شتاب گرفتن خرید
• کاهش خرید به سطح پیش از کرونا → ایجاد فشار نزولی

عرضه بازیافتی

• با وجود رشد قیمت، بازیافت در ۲۰۲۵ نسبتاً ضعیف بود، زیرا بسیاری از کشورها از طلا به‌عنوان وثیقه وام استفاده کرده‌اند.
• مثال: تنها در هند بیش از ۲۰۰ تن طلا در قالب وثیقه رسمی قرار گرفته است.
• اما افت شدید اقتصاد هند می‌تواند باعث فروش اجباری این وثیقه‌ها و افزایش عرضه شود.

جمع‌بندی WGC برای ۲۰۲۶

شورای جهانی طلا می‌گوید سال ۲۰۲۶ با درجه بالایی از عدم‌قطعیت آغاز می‌شود. اگرچه قیمت فعلی بیشتر منعکس‌کننده انتظار بازار برای رشد ملایم، کاهش نرخ‌ها و دلار نسبتاً قوی است، اما ریسک‌های ژئوپلیتیک، سیاست‌های انبساطی‌تر، و کندی رشد جهانی احتمالاً بیش از هر چیز از طلا حمایت خواهند کرد.

با اینکه سناریوی نزولی کاملاً محتمل است، WGC انتظار دارد سرمایه‌گذاران به دلیل ابهامات ژئو‌اقتصادی همچنان مقداری پوشش ریسک در قالب طلا نگه دارند.

برای دستری به چارت زنده طلای جهانی از این لینک استفاده نمایید: چارت طلای جهانی