خلاصه گزارش:
- قیمت طلا حدود ۲۵ درصد از سقف ابتدای سال عقبنشینی کرده است.
- حمایت مهم طلا در محدوده ۴۰۰۰ دلار حفظ شده است.
- صندوقهای ETF آسیایی همچنان در حال افزایش ذخایر طلا هستند.
- در مقابل، جریان سرمایه در ETFهای آمریکا و اروپا ضعیفتر شده است.
- تحلیلگران میگویند آسیا نگاه بلندمدتتری به طلا دارد.
- سرمایهگذاران آسیایی طلا را «پشتوانه پولی» میدانند، نه صرفاً دارایی امن.
- جنگ خاورمیانه، قیمت نفت و نرخ بهره همچنان مهمترین عوامل بازار طلا هستند.
- کارشناسان هشدار میدهند طلا در کوتاهمدت میتواند نوسانات شدیدی داشته باشد.
بازار غرب مردد است، اما آسیا همچنان طلا جمع میکند
تحلیل جدیدی از سایمون وایت، استراتژیست بلومبرگ، نشان میدهد که باوجود افت قابلتوجه قیمت طلا در ماههای اخیر، سرمایهگذاران آسیایی همچنان به خرید این فلز گرانبها ادامه میدهند؛ موضوعی که میتواند پیام مهمی درباره چشمانداز بلندمدت بازار طلا داشته باشد.
طلا که از سقف بستهشدن ماه ژانویه تاکنون حدود ۲۵ درصد افت کرده، اخیراً در محدوده ۴۰۰۰ دلار حمایت شده است. این کاهش برای بسیاری از معاملهگران غربی نشانه تضعیف روند صعودی تلقی میشود، اما در آسیا شرایط متفاوت است.
ادامه خرید طلا در آسیا
بر اساس دادههای منتشرشده، صندوقهای قابل معامله طلا (ETF) در آسیا همچنان در حال جذب سرمایه هستند، در حالی که ETFهای آمریکا و اروپا نشانههایی از خروج سرمایه و کاهش تقاضا را نشان میدهند.
اگرچه حجم طلای نگهداریشده در ETFهای آسیایی هنوز بسیار کمتر از بازارهای غربی است، اما تحلیلگران معتقدند این فقط بخش قابل مشاهده جریان تقاضاست.
به گفته وایت، بخش مهمتری از خرید طلا در آسیا احتمالاً خارج از بازارهای رسمی ETF انجام میشود؛ از جمله خرید فیزیکی، نگهداری در خزانههای خصوصی، صندوقهای امانات بانکی و ذخایر شخصی در کشورهایی مانند چین و سایر اقتصادهای آسیایی.
چرا نگاه آسیا به طلا متفاوت است؟
تحلیلگران معتقدند سرمایهگذاران آسیایی برخلاف بسیاری از معاملهگران غربی، طلا را صرفاً یک دارایی کوتاهمدت یا ابزار سفتهبازی نمیبینند.
در آسیا، طلا بیشتر بهعنوان پشتوانه مالی، ذخیره ارزش و نوعی «حاکمیت مالی قابل حمل» در نظر گرفته میشود؛ داراییای که وابسته به دولت، بانک یا نهاد واسطه نیست.
این نگاه باعث میشود سرمایهگذاران آسیایی در زمان افت قیمتها بیشتر خریدار باشند، نه فروشنده.
الگوی تاریخی انتقال طلا بین شرق و غرب
بر اساس تحلیلهای مطرحشده، بازار طلا طی حدود ۹۰ سال گذشته بارها شاهد چرخهای مشابه بوده است:
- زمانی که سرمایهگذاران غربی به طلا علاقهمند میشوند، قیمتها رشد میکند و جریان طلا به سمت مراکز مالی غرب مانند لندن و سوئیس حرکت میکند.
- اما وقتی سرمایهگذاران غربی از بازار خارج میشوند، آسیا وارد عمل شده و طلا را در قیمتهای پایینتر جذب میکند.
به گفته تحلیلگران، غرب معمولاً قیمت نهایی بازار را تعیین میکند، اما تقاضای فیزیکی بلندمدت اغلب از شرق میآید.
چرا طلا گاهی برخلاف انتظار سقوط میکند؟
کارشناسان تأکید میکنند بسیاری از فعالان بازار تصور میکنند طلا همیشه در بحرانها رشد میکند، اما تاریخ نشان میدهد در مراحل اولیه بحرانهای مالی معمولاً طلا نیز فروخته میشود.
دلیل این موضوع ساده است: طلا نقدشونده است و سرمایهگذاران در شرایط فشار مالی برای تأمین نقدینگی آن را میفروشند.
در بحران مالی جهانی ۲۰۰۸ نیز طلا ابتدا حدود ۳۰ درصد سقوط کرد، اما پس از پایان فشار فروش، وارد یک روند صعودی قدرتمند شد و بیش از ۱۶۰ درصد رشد کرد.
بازار فعلی طلا تحت تأثیر چه عواملی است؟
تحلیلگران میگویند بازار طلا اکنون درگیر چند عامل همزمان است:
- جنگ و تنشهای خاورمیانه
- نوسانات قیمت نفت
- سیاستهای فدرال رزرو آمریکا
- نرخهای بهره بالا
- تقویت یا تضعیف دلار
- فشارهای نقدینگی در بازار جهانی
افزایش قیمت نفت و تداوم ریسکهای ژئوپلیتیکی باعث شده بازارها احتمال حفظ نرخهای بهره بالا را جدیتر بگیرند؛ موضوعی که معمولاً به ضرر طلا عمل میکند.
در مقابل، اگر تنشهای خاورمیانه کاهش یابد، قیمت نفت افت کند و انتظارات برای افزایش نرخ بهره کاهش پیدا کند، طلا میتواند دوباره وارد فاز صعودی شود.
نگاه معاملهگران به بازار
برخی تحلیلگران تکنیکال معتقدند شکست میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در هفتههای اخیر اهمیت زیادی داشته و موجب تشدید فشار فروش شده است.
با این حال، ادامه خرید فیزیکی از سوی آسیا باعث شده بسیاری از معاملهگران همچنان نسبت به چشمانداز بلندمدت طلا خوشبین بمانند.
جمعبندی
در شرایطی که سرمایهگذاران غربی نسبت به آینده طلا مردد شدهاند، جریان خرید از آسیا همچنان ادامه دارد.
تحلیلگران معتقدند این تفاوت رفتاری نشان میدهد بازار طلا فقط بر اساس نمودارها و معاملات کوتاهمدت حرکت نمیکند، بلکه جریانهای عمیقتر پولی و نگرانیهای بلندمدت اقتصادی نیز در آن نقش اساسی دارند.
به باور کارشناسان، اگرچه طلا ممکن است در کوتاهمدت همچنان نوسانی باقی بماند، اما ادامه تقاضای فیزیکی از سوی آسیا میتواند نشانهای از حفظ حمایت بلندمدت بازار باشد.
برای دسترسی به چارت زنده قیمت اونس جهانی طلا از این لینک استفاده نمایید: چارت اونس طلا
نظر کاربران