سیگنال‌های رکود تورمی در اقتصاد آمریکا؛ فشار بر داوجونز افزایش یافت

مشروح خبر

شاخص میانگین صنعتی داوجونز (DJIA) در معاملات روز چهارشنبه اندکی پایین‌تر از سطح ۵۳,۵۰۰ معامله شد و حدود ۱۰۰ واحد کاهش داشت. انتشار داده‌های اقتصادی آمریکا در ساعت ۱۲:۳۰ به وقت گرینویچ، برخلاف انتظار، تأثیر محدودی بر بازار گذاشت؛ زیرا شاخص Core PCE دقیقاً مطابق پیش‌بینی‌ها منتشر شد.

تورم Core PCE در ماه ژوئیه ۰.۲ درصد نسبت به ماه قبل و ۳.۳ درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافت. از آنجا که این شاخص یکی از معیارهای مهم فدرال رزرو برای ارزیابی فشارهای تورمی است، همخوانی آن با پیش‌بینی‌ها باعث شد بازار واکنش شدیدی نشان ندهد.

برای مشاهده وضعیت لحظه‌ای شاخص‌های سهام و سایر بازارهای جهانی می‌توانید از چارت‌های زنده بازار استفاده کنید. همچنین جدیدترین تحولات اقتصاد آمریکا و بازارهای جهانی در اخبار فارکس تجارت آفرین منتشر می‌شود.

GDP رشد نکرد، اما قیمت‌ها بالاتر رفتند

جزئیات بازنگری رشد اقتصادی آمریکا تصویر متفاوتی ارائه کرد. برآورد دوم GDP سه‌ماهه دوم، رشد واقعی اقتصاد را همچنان در سطح سالانه ۱.۵ درصد نگه داشت؛ اما تقریباً تمام شاخص‌های قیمتی مرتبط با این رشد افزایش یافتند.

شاخص قیمت GDP از ۶.۳ به ۶.۴ درصد بازنگری شد. تورم PCE سه‌ماهه نیز از ۵.۱ به ۵.۳ درصد و Core PCE سه‌ماهه از ۳.۴ به ۳.۷ درصد افزایش یافت.

به بیان ساده، اقتصاد آمریکا در این بازنگری رشد بیشتری نداشته، اما هزینه تولید همان میزان خروجی بیشتر از برآورد قبلی بوده است. افزایش ۰.۳ واحد درصدی Core PCE سه‌ماهه، از نظر تورمی قابل توجه است و می‌تواند برای سیاست‌گذاران فدرال رزرو اهمیت بیشتری نسبت به رقم ماهانه داشته باشد.

ترکیب رشد ضعیف‌تر و قیمت‌های بالاتر، نگرانی درباره شکل‌گیری فشارهای رکود تورمی را افزایش می‌دهد؛ هرچند بازار سهام تاکنون واکنش چندانی به این بخش از گزارش نشان نداده است.

درآمد افزایش یافت، اما مصرف واقعی ثابت ماند

داده‌های مربوط به خانوارها نیز نکته قابل توجهی داشت. درآمد شخصی در ژوئیه ۰.۴ درصد افزایش یافت، در حالی که انتظار بازار رشد ۰.۳ درصدی بود. هزینه‌کرد شخصی نیز ۰.۲ درصد بالا رفت که مطابق پیش‌بینی‌ها بود.

با توجه به اینکه قیمت‌های PCE نیز ۰.۲ درصد افزایش یافته‌اند، رشد اسمی هزینه‌کرد تقریباً به‌طور کامل توسط افزایش قیمت‌ها خنثی شده است. در نتیجه، مصرف واقعی خانوارها در ماه ژوئیه تقریباً بدون تغییر باقی ماند.

این وضعیت می‌تواند نشان‌دهنده محتاط‌تر شدن مصرف‌کنندگان آمریکایی باشد؛ موضوعی که پس از کاهش اخیر اعتماد مصرف‌کنندگان و ضعف برخی داده‌های خرده‌فروشی اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.

کاهش سفارش‌های سرمایه‌ای؛ زنگ خطر برای سرمایه‌گذاری

سفارش کالاهای بادوام در نگاه اول عملکرد خوبی داشت و با رشد ۱.۱ درصدی در ژوئیه، بالاتر از پیش‌بینی ۰.۷ درصدی قرار گرفت. اما با حذف بخش حمل‌ونقل، رشد این شاخص به ۰.۴ درصد کاهش می‌یابد.

مهم‌تر از آن، سفارش کالاهای سرمایه‌ای غیرنظامی بدون احتساب هواپیما که معیار بهتری برای سنجش سرمایه‌گذاری شرکت‌ها محسوب می‌شود، از رشد ۱.۲ درصدی در ژوئن به تنها ۰.۲ درصد در ژوئیه کاهش یافت.

کاهش یک واحد درصدی این شاخص می‌تواند نشانه‌ای از کاهش شتاب سرمایه‌گذاری شرکت‌ها باشد؛ موضوعی که در کنار رشد ضعیف اقتصادی و افزایش فشارهای قیمتی، تصویر اقتصاد آمریکا را پیچیده‌تر می‌کند.

انویدیا و جکسون هول؛ دو محرک اصلی بازار

با وجود انتشار مجموعه‌ای از داده‌های اقتصادی، مسیر داوجونز در ادامه هفته احتمالاً بیشتر تحت تأثیر دو رویداد مهم قرار خواهد گرفت.

نخست، انویدیا پس از پایان معاملات آمریکا گزارش مالی خود را منتشر می‌کند. بازار انتظار دارد این شرکت حدود ۲.۰۹ دلار سود به ازای هر سهم و نزدیک به ۹۲.۲۸ میلیارد دلار درآمد گزارش کند. نتایج این شرکت به‌عنوان یکی از مهم‌ترین بازیگران حوزه هوش مصنوعی، می‌تواند فراتر از عملکرد یک شرکت، نشانه‌ای درباره ادامه چرخه سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی باشد.

رویداد دوم، سخنرانی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در نشست سالانه جکسون هول در روز جمعه است. سرمایه‌گذاران به دنبال نشانه‌هایی درباره رویکرد فدرال رزرو نسبت به تورم، نرخ بهره و بازده بالای اوراق بلندمدت خواهند بود.

بازده اوراق ۳۰ ساله آمریکا نیز همچنان در سطوح بسیار بالایی قرار دارد و اخیراً به بالاترین سطح نزدیک به دو دهه اخیر رسیده است. بالا ماندن هزینه استقراض بلندمدت همچنان یکی از ریسک‌های مهم برای ارزش‌گذاری سهام محسوب می‌شود.

سطوح مهم تکنیکال داوجونز

در سمت صعودی، محدوده ۵۳,۷۰۰ نخستین مقاومت مهم محسوب می‌شود. بالاتر از آن، سطح ۵۳,۸۰۰ اهمیت بیشتری دارد و تاکنون از اواسط اوت مانع ادامه رشد شاخص شده است. در صورت شکست این مقاومت، محدوده ۵۴,۱۰۰ و سپس سقف تاریخی نزدیک به ۵۴,۷۵۰ در کانون توجه قرار خواهند گرفت.

در سمت نزولی، حمایت اولیه در محدوده ۵۳,۴۰۰ قرار دارد و پس از آن سطح ۵۳,۲۰۰ نخستین حمایت جدی محسوب می‌شود. شکست این محدوده می‌تواند شاخص را به سمت ۵۳,۰۰۰ و سپس ۵۲,۸۰۰ هدایت کند. میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه نیز در محدوده ۵۲,۶۰۰ قرار دارد.

در مجموع، چشم‌انداز کوتاه‌مدت داوجونز تا زمانی که شاخص زیر ۵۳,۸۰۰ باقی بماند، متمایل به نزولی است. کاهش شتاب سرمایه‌گذاری، ثابت ماندن مصرف واقعی و افزایش برخی شاخص‌های تورمی، فضای بازار را پیچیده کرده‌اند. شکست ۵۳,۲۰۰ می‌تواند فشار فروش را افزایش دهد، در حالی که تثبیت روزانه بالای ۵۳,۸۰۰ سناریوی نزولی فعلی را تضعیف خواهد کرد.

برای دسترسی به چارت زنده شاخص داوجونز از این لینک استفاده نمایید: چارت شاخص داوجونز