رشد اونس طلا با کاهش بازده اوراق آمریکا؛ تنش‌های ایران و آمریکا همچنان تعیین‌کننده‌اند

اونس طلا در معاملات روز جمعه، ۹ اکتبر، روندی صعودی را دنبال کرد و در آستانه آغاز معاملات اروپا در حوالی سطح ۴۲۰۰ دلار قرار گرفت. قیمت این فلز گران‌بها به بالاترین سطح یک هفته اخیر نزدیک شده و برای دومین روز متوالی از افزایش تقاضا بهره می‌برد.

عقب‌نشینی دلار آمریکا از اوج‌های ثبت‌شده از آوریل ۲۰۲۵ و کاهش بازده اوراق خزانه‌داری، از مهم‌ترین عوامل حمایت از اونس بوده‌اند. با این حال، تنش‌های ژئوپلیتیکی و سیاست پولی انقباضی فدرال رزرو همچنان می‌توانند سرعت بهبود قیمت را محدود کنند؛ به‌ویژه آنکه اونس در روز چهارشنبه به پایین‌ترین سطح دو ماه اخیر رسیده بود.

برای دنبال کردن تغییرات قیمت و بررسی روند بازار، می‌توانید چارت زنده اونس طلا و سایر چارت‌های زنده بازار را در تجارت‌آفرین مشاهده کنید.

عقب‌نشینی دلار و بازده اوراق به کمک اونس آمد

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روز پنجشنبه اعلام کرد که واشنگتن پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای سوم نوامبر قصد ندارد حملات نظامی علیه ایران را از سر بگیرد. او همچنین از انجام مذاکرات سازنده با ایران خبر داد.

این اظهارات به کاهش نگرانی‌ها درباره تشدید فوری درگیری‌ها کمک کرد و فشار بر قیمت نفت را کاهش داد. پایین آمدن قیمت انرژی نیز می‌تواند بخشی از نگرانی‌های بازار درباره افزایش شدید تورم را تعدیل کند.

از سوی دیگر، استقبال مناسب سرمایه‌گذاران از حراج اوراق قرضه ۳۰ساله آمریکا باعث افت اصلاحی بازده اوراق شد. در نتیجه، بخشی از معامله‌گران دلار ترجیح دادند سودهای قبلی خود را ذخیره کنند. تضعیف دلار معمولاً به نفع اونس طلاست، زیرا این فلز در بازارهای جهانی با دلار قیمت‌گذاری می‌شود و افت ارزش دلار می‌تواند خرید آن را برای دارندگان سایر ارزها ارزان‌تر کند.

با این حال، کاهش نگرانی‌ها به معنای پایان ریسک‌های ژئوپلیتیکی نیست. اختلاف آمریکا و ایران بر سر برنامه هسته‌ای تهران همچنان ادامه دارد و وضعیت امنیتی خاورمیانه، به‌ویژه در اطراف تنگه هرمز، یکی از عوامل مهم تأثیرگذار بر بازار انرژی و انتظارات تورمی محسوب می‌شود.

جی‌دی ونس، معاون رئیس‌جمهور آمریکا، گفته است ایران باید ظرفیت غنی‌سازی هسته‌ای خود را به میزان قابل توجهی کاهش دهد تا خواسته‌های واشنگتن برآورده شود و جنگ هفت‌ماهه پایان یابد. در مقابل، محمد اسلامی، رئیس سازمان انرژی اتمی ایران، درخواست آمریکا برای کنار گذاشتن غنی‌سازی اورانیوم یا واگذاری ذخایر آن را رد کرده است.

هم‌زمان، تشدید درگیری‌ها میان حوثی‌های همسو با ایران در یمن و ائتلاف نظامی به رهبری عربستان نیز به حفظ ریسک ژئوپلیتیکی در بازار کمک می‌کند.

احتمال افزایش نرخ بهره همچنان مانع رشد اونس است

در کنار تحولات سیاسی، انتظارات مربوط به سیاست پولی آمریکا نیز اهمیت زیادی دارد. معامله‌گران همچنان احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو تا پایان سال جاری میلادی را بیش از ۸۰ درصد در نظر می‌گیرند؛ عاملی که می‌تواند از دلار حمایت کند و مانع رشد بیشتر اونس شود.

افزایش نرخ بهره معمولاً برای اونس طلا یک عامل منفی به شمار می‌رود، زیرا این فلز برخلاف اوراق بهره‌دار، درآمد دوره‌ای ایجاد نمی‌کند. بنابراین، بالاتر رفتن نرخ‌های بهره می‌تواند هزینه فرصت نگهداری اونس را افزایش دهد.

تحلیلگران گروه بانکی UOB نیز انتظار دارند فدرال رزرو در دسامبر ۲۰۲۶ و سه‌ماهه نخست سال ۲۰۲۷ دو بار دیگر نرخ بهره را افزایش دهد. از دید این تحلیلگران، پس از این افزایش‌ها، نرخ بهره احتمالاً در ادامه سال ۲۰۲۷ بدون تغییر باقی می‌ماند؛ زیرا انتظار می‌رود فشارهای تورمی در نیمه دوم آن سال به شکل پایدار‌تری کاهش پیدا کند.

با این حال، UOB هشدار داده است که اگر تورم تحت تأثیر افزایش قیمت انرژی، تعرفه‌های تجاری و عوامل مرتبط با هوش مصنوعی ماندگارتر شود، احتمال تشدید بیشتر سیاست پولی همچنان وجود دارد.

این گروه همچنین افزایش متوالی نرخ بهره در نشست اکتبر فدرال رزرو را بعید می‌داند؛ زیرا این نشست کمتر از یک هفته پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا برگزار می‌شود. برای بررسی زمان نشست‌های بعدی بانک مرکزی آمریکا می‌توانید به صفحه تاریخ جلسات فدرال رزرو مراجعه کنید.

تحلیل تکنیکال اونس طلا؛ مقاومت ۴۲۳۱ دلار در کانون توجه

از منظر تکنیکال، اونس طلا طی حدود دو هفته اخیر در یک محدوده معاملاتی نسبتاً مشخص نوسان کرده است. قیمت در زیر سطح اصلاحی ۷۸.۶ درصد فیبوناچی حرکت صعودی ژوئن تا اوت، مقاومت قابل توجهی از خود نشان داده، اما هنوز نتوانسته از موانع ساختاری بالای سر خود عبور کند.

در نمودار چهارساعته، شاخص MACD به سطح مثبت ۵.۳۳ رسیده و شاخص قدرت نسبی RSI نیز به سمت محدوده ۵۹ حرکت کرده است. این دو شاخص نشان می‌دهند مومنتوم صعودی در حال بهبود است، اما برای تأیید ادامه رشد قیمت، عبور از مقاومت‌های پیش رو اهمیت زیادی دارد.

نخستین مانع جدی در محدوده ۴۲۰۰ دلار قرار دارد؛ سطحی روانی که مرز بالایی محدوده نوسان کوتاه‌مدت محسوب می‌شود. پس از آن، میانگین متحرک ساده ۱۰۰ دوره‌ای در نمودار چهارساعته، در سطح ۴۲۲۷ دلار، و سطح اصلاحی ۶۱.۸ درصد فیبوناچی در محدوده ۴۲۳۱ دلار قرار دارند.

اگر اونس بتواند با قدرت از محدوده ۴۲۲۷ تا ۴۲۳۱ دلار عبور کند و بالاتر از آن تثبیت شود، احتمال حرکت به سمت مقاومت بعدی در ۴۳۲۰ دلار افزایش می‌یابد. پس از آن، سطح ۴۴۰۹ دلار و در ادامه محدوده ۴۵۱۹ دلار می‌توانند به‌عنوان مقاومت‌های مهم‌تر مطرح شوند.

در سمت مقابل، نخستین حمایت مهم در سطح ۴۱۰۴ دلار قرار دارد؛ محدوده‌ای که با سطح اصلاحی ۷۸.۶ درصد فیبوناچی مطابقت دارد. در صورت اصلاح قیمت، این سطح می‌تواند با ورود دوباره خریداران همراه شود.

با وجود بهبود شاخص‌های تکنیکال، تراکم مقاومت‌ها در بالای قیمت همچنان اجازه نمی‌دهد روند صعودی را قطعی بدانیم. حفظ حمایت ۴۱۰۴ دلار و عبور پایدار از مقاومت ۴۲۳۱ دلار، دو عامل مهم برای ارزیابی مسیر بعدی اونس خواهند بود.

جمع‌بندی؛ آیا اونس می‌تواند رشد خود را ادامه دهد؟

اونس طلا فعلاً از تضعیف دلار و کاهش بازده اوراق آمریکا حمایت می‌گیرد و شاخص‌های تکنیکال نیز نشانه‌هایی از بهبود مومنتوم را نشان می‌دهند. با این حال، احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو و ادامه تنش‌های مرتبط با ایران می‌تواند مانع رشد بیشتر قیمت شود.

در کوتاه‌مدت، محدوده ۴۲۲۷ تا ۴۲۳۱ دلار مهم‌ترین مقاومت پیش روی اونس است. عبور از این ناحیه می‌تواند مسیر را برای حرکت به سمت ۴۳۲۰ دلار هموار کند؛ اما در صورت بازگشت فشار فروش، سطح ۴۱۰۴ دلار نخستین حمایت مهم بازار خواهد بود.

برای آگاهی از سناریوهای احتمالی بازار در روزهای آینده، می‌توانید تحلیل‌های بیشتر را در بخش پیش‌بینی قیمت اونس طلا دنبال کنید.

توجه: سطوح قیمتی ذکرشده مربوط به تحلیل تکنیکال ارائه‌شده در متن منبع هستند و به‌معنای تضمین حرکت قیمت در آینده نیستند.