صعود شاخص دلار به اوج دوماهه؛ افزایش نرخ بهره و تحولات نفتی در کانون توجه بازار

دلار در بالاترین سطح دو ماه گذشته

دلار آمریکا روز چهارشنبه با افزایش تقاضا همراه شد و به قوی‌ترین سطح خود در دو ماه اخیر رسید. مهم‌ترین عامل این حرکت، افزایش انتظارات درباره ادامه سیاست‌های انقباضی بانک‌های مرکزی بزرگ و احتمال افزایش نرخ بهره در آینده نزدیک است.

شاخص دلار که ارزش این ارز را در برابر سبدی از شش ارز اصلی اندازه‌گیری می‌کند، با رشد ۰٫۱۶ درصدی به ۱۰۰٫۷۱ رسید.

در همین حال، یورو با کاهش ارزش مواجه شد و در سطح ۱٫۱۴۲۸۲ دلار قرار گرفت؛ رقمی که پایین‌ترین سطح آن از اواخر ژوئیه محسوب می‌شود. پوند انگلیس نیز با قیمت حدود ۱٫۳۳۱۶ دلار معامله شد.

برای بررسی تغییرات شاخص دلار و روند آن در بازار جهانی، می‌توانید نمودار زنده شاخص دلار DXY را دنبال کنید.

افزایش انتظارات نرخ بهره از دلار حمایت می‌کند

در روزهای اخیر، مواضع نسبتاً انقباضی مقام‌های بانک‌های مرکزی بزرگ در مرکز توجه بازار فارکس قرار گرفته است. افزایش قیمت انرژی در پی درگیری‌های خاورمیانه، نگرانی‌هایی درباره افزایش تورم ایجاد کرده و احتمال ادامه افزایش نرخ بهره را در میان معامله‌گران تقویت کرده است.

برخی مقام‌های فدرال رزرو آمریکا اعلام کرده‌اند که اگر تورم کاهش پیدا نکند، امکان افزایش بیشتر نرخ بهره وجود دارد. این اظهارات به تقویت بازده مورد انتظار دارایی‌های دلاری کمک کرده است.

کیران ویلیامز، رئیس بخش معاملات ارزی آسیا در شرکت Intouch Capital Markets، اظهار کرد که حمایت دلار از سوی نرخ بهره می‌تواند پایدار باشد؛ اما بازارهای آتی در حال حاضر افزایش نرخ بهره بیشتری را نسبت به پیش‌بینی‌های رسمی فدرال رزرو قیمت‌گذاری کرده‌اند.

به گفته او، دلار اکنون به داده‌های اقتصادی نیاز دارد تا انتظارات مربوط به افزایش بیشتر نرخ بهره را تأیید کند.

اختلاف میان انتظارات بازار و پیش‌بینی فدرال رزرو

اگر معامله‌گران افزایش نرخ بهره بیشتری را نسبت به پیش‌بینی‌های رسمی فدرال رزرو در قیمت‌ها لحاظ کرده باشند، انتشار داده‌های ضعیف‌تر از انتظار تورم یا اشتغال می‌تواند باعث اصلاح ارزش دلار شود.

در مقابل، داده‌های اقتصادی قدرتمند و نشانه‌های تداوم فشارهای تورمی ممکن است از مواضع انقباضی فدرال رزرو حمایت کنند. به همین دلیل، گزارش‌های تورم، اشتغال و اظهارات مقام‌های بانک مرکزی همچنان از عوامل کلیدی بازار خواهند بود.

اخبار مرتبط با سیاست پولی آمریکا را می‌توانید در بخش فدرال رزرو و رویدادهای مهم اقتصادی را در تقویم اقتصادی تجارت‌آفرین دنبال کنید.

کاهش قیمت نفت می‌تواند معادلات تورمی را تغییر دهد

در کنار نرخ بهره، بازار نفت نیز نقش مهمی در تحولات اخیر ارزها ایفا کرده است. قیمت نفت خام برنت در گزارش رویترز به حدود ۹۸٫۴۶ دلار برای هر بشکه کاهش یافت.

قیمت برنت با وجود رشد حدود ۳۷ درصدی از زمان آغاز درگیری‌ها در پایان فوریه، برای شش جلسه معاملاتی متوالی کاهش داشته است. کاهش نگرانی‌ها درباره عرضه نفت و افزایش امیدواری به پیشرفت مذاکرات دیپلماتیک، از عوامل فشار بر قیمت نفت عنوان شده‌اند.

گزارش‌هایی درباره احتمال بازگشایی تنگه هرمز و ازسرگیری فعالیت خط لوله شرق به غرب عربستان سعودی، نگرانی‌های مربوط به اختلال عرضه را تا حدی کاهش داده‌اند. بااین‌حال، وضعیت عرضه انرژی همچنان به تحولات سیاسی و امنیتی منطقه وابسته است.

اثر نفت بر سیاست پولی بانک‌های مرکزی

افزایش قیمت نفت می‌تواند هزینه حمل‌ونقل و تولید را بالا برده و فشارهای تورمی را افزایش دهد. در چنین شرایطی، بانک‌های مرکزی ممکن است برای مهار تورم به حفظ یا افزایش نرخ بهره تمایل بیشتری داشته باشند.

در مقابل، کاهش پایدار قیمت انرژی می‌تواند فشار تورمی را کاهش دهد و فضای بیشتری برای تعدیل سیاست پولی ایجاد کند. مایکل وان، تحلیلگر ارزی در بانک MUFG، با اشاره به کاهش نسبی قیمت نفت، تأکید کرده است که مسیر آینده به دلیل نبود شفافیت درباره پایان درگیری‌ها همچنان نامشخص است.

برای مشاهده تحولات بازار انرژی، می‌توانید قیمت و نمودارهای بازارهای جهانی را از طریق چارت‌های زنده تجارت‌آفرین بررسی کنید.

معامله‌گران منتظر تحولات آمریکا و چین هستند

سرمایه‌گذاران همچنین چشم‌انتظار دیدار دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، و شی جین‌پینگ، رئیس‌جمهور چین، هستند. دو کشور در موضوعاتی مانند تجارت، سرمایه‌گذاری، فناوری و هوش مصنوعی با اختلافات گسترده‌ای روبه‌رو هستند.

هرگونه پیشرفت در مذاکرات می‌تواند بر احساس ریسک در بازارهای جهانی، جریان سرمایه و تقاضا برای ارزهای امن تأثیر بگذارد. از سوی دیگر، تشدید اختلافات تجاری یا ژئوپلیتیکی ممکن است نوسانات بازارهای مالی را افزایش دهد.

ین ژاپن در معرض خطر مداخله ارزی

ین ژاپن در سطح ۱۵۷٫۵۸ در برابر دلار معامله شد. معامله‌گران همچنان نسبت به احتمال مداخله مقام‌های ژاپنی برای حمایت از ارزش ین محتاط هستند.

بانک مرکزی ژاپن هفته گذشته نرخ بهره خود را به بالاترین سطح طی ۳۱ سال گذشته افزایش داد؛ اما وجود دو رأی مخالف و نبود پیام روشن درباره ادامه سیاست‌های انقباضی، باعث شد بازار این تصمیم را به اندازه کافی تهاجمی ارزیابی نکند.

از سوی دیگر، افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در هفته گذشته باعث شده اختلاف بازدهی میان دارایی‌های دلاری و ینی همچنان به نفع دلار باقی بماند. همین موضوع می‌تواند فشار نزولی بر ین ایجاد کند.

احتمال مداخله بانک مرکزی ژاپن

بازارهای ژاپن به دلیل تعطیلات رسمی بسته بودند و کاهش نقدشوندگی معمولاً می‌تواند حرکت‌های شدیدتری را در نرخ ارز ایجاد کند. برخی تحلیلگران معتقدند چنین شرایطی ممکن است فرصت مناسبی برای مداخله مقام‌های ژاپنی فراهم کند.

کیران ویلیامز هشدار داده است که سطح ۱۶۰ ین در برابر هر دلار همچنان یک ریسک مهم محسوب می‌شود؛ اما مقام‌های ژاپنی ظاهراً از تعیین یک سطح مشخص برای مداخله فاصله گرفته‌اند. بنابراین، واکنش احتمالی آن‌ها ممکن است پیش از رسیدن نرخ برابری به ۱۶۰ یا از طریق روش‌های متفاوت انجام شود.

تحلیل عوامل مؤثر بر روند دلار

چند عامل می‌تواند مسیر بعدی دلار آمریکا را در بازار فارکس تعیین کند:

۱. داده‌های تورمی آمریکا

داده‌های تورمی بالاتر از انتظار ممکن است احتمال افزایش نرخ بهره را تقویت کند و از دلار حمایت کند. در مقابل، کاهش تورم می‌تواند انتظارات مربوط به سیاست‌های انقباضی بیشتر را کاهش دهد.

۲. قیمت نفت

ادامه کاهش قیمت نفت ممکن است فشارهای تورمی را کاهش دهد؛ اما بازگشت اختلالات عرضه یا تشدید تنش‌های منطقه‌ای می‌تواند دوباره قیمت انرژی را افزایش دهد.

۳. اختلاف نرخ بهره

اختلاف میان نرخ بهره آمریکا، منطقه یورو و ژاپن همچنان از عوامل مهم تعیین‌کننده جریان سرمایه در بازار ارز است.

۴. تحولات ژئوپلیتیکی و تجاری

مذاکرات مربوط به جنگ خاورمیانه و دیدار رهبران آمریکا و چین می‌تواند بر تقاضا برای دلار، ین و سایر ارزهای اصلی تأثیر بگذارد.

جمع‌بندی

دلار آمریکا با افزایش انتظارات درباره ادامه افزایش نرخ بهره، به بالاترین سطح خود طی دو ماه گذشته رسید و شاخص دلار در محدوده ۱۰۰٫۷۱ قرار گرفت. در همین حال، یورو تضعیف شد و ین ژاپن نیز تحت فشار اختلاف نرخ بهره و نگرانی از مداخله ارزی باقی ماند.

کاهش قیمت نفت می‌تواند چشم‌انداز تورم و سیاست پولی بانک‌های مرکزی را تغییر دهد؛ بااین‌حال، آینده بازار به داده‌های اقتصادی آمریکا، تحولات عرضه انرژی و مسیر مذاکرات دیپلماتیک وابسته خواهد بود. معامله‌گران برای ارزیابی حرکت بعدی دلار، به‌ویژه باید گزارش‌های تورمی و اظهارات مقام‌های فدرال رزرو را زیر نظر داشته باشند.