خلاصه خبر
- طلا پس از ثبت بهترین عملکرد سالانه خود از سال ۱۹۷۹، همچنان با چشمانداز صعودی مواجه است.
- مورگان استنلی هدف ۴۸۰۰ دلار برای هر اونس طلا تا سهماهه چهارم سال تعیین کرده است.
- بانک آمریکا نیز طلا را پوشش ریسک اصلی سبدهای سرمایهگذاری در سال ۲۰۲۶ میداند.
- تنشهای ژئوپلیتیک، کاهش نرخ بهره و خرید بانکهای مرکزی از عوامل اصلی رشد طلا هستند.
- پیشبینیها برای نقره بسیار صعودی است و اهداف قیمتی تا ۳۰۹ دلار مطرح شده است.
بانکهای بزرگ جهانی: طلا در مسیر رکوردهای جدید
پس از ثبت بهترین عملکرد سالانه از سال ۱۹۷۹، بازار طلا اکنون با موجی از پیشبینیهای صعودی از سوی بانکهای بزرگ جهانی مواجه شده است؛ پیشبینیهایی که حاکی از ثبت رکوردهای قیمتی جدید در آینده نزدیک هستند.
بانک مورگان استنلی در گزارشی که روز دوشنبه منتشر شد اعلام کرد قیمت اونس طلا میتواند در سال جاری به سطوح تاریخی جدیدی دست یابد و تا ۴۸۰۰ دلار به ازای هر اونس در سهماهه چهارم سال افزایش پیدا کند. این بانک کاهش نرخهای بهره، احتمال تغییر در رهبری فدرال رزرو آمریکا و ادامه خرید طلا توسط بانکهای مرکزی و صندوقهای سرمایهگذاری را از مهمترین محرکهای این روند صعودی عنوان کرد.
در طول سال ۲۰۲۵، همین عوامل باعث شدند قیمت طلا چندین بار رکوردشکنی کند؛ بهطوری که آخرین سقف قیمتی آن در روز باکسینگ دی و در سطح ۴۵۴۹٫۷۱ دلار ثبت شد. در مجموع، طلا با رشد نزدیک به ۶۵ درصدی یکی از بهترین عملکردها را در میان کالاهای اساسی به نام خود ثبت کرد.
تحلیلگران معتقدند این شتاب صعودی میتواند در سال جاری نیز ادامه پیدا کند؛ بهویژه با توجه به افزایش تنشهای ژئوپلیتیکی که جذابیت طلا را بهعنوان دارایی امن تقویت میکند. در این میان، تحولات اخیر ونزوئلا بهعنوان یکی از محرکهای جدید افزایش تقاضا برای طلا مطرح شده است.
دیدگاهی مشابه از سوی بانک آمریکا نیز مطرح شده است. تحلیلگران این بانک به رهبری مایکل ویدمر، رئیس بخش تحقیقات فلزات، اعلام کردند طلا در سال ۲۰۲۶ همچنان یکی از مهمترین ابزارهای پوشش ریسک در سبدهای سرمایهگذاری خواهد بود. بر اساس پیشبینی آنها، قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ بهطور متوسط ۴۵۳۸ دلار به ازای هر اونس خواهد بود.
ویدمر تأکید کرد: «طلا همچنان بهعنوان یک ابزار پوشش ریسک و منبع ایجاد بازده مازاد برجسته است. چه در سبد بانکهای مرکزی و چه در پرتفوی سرمایهگذاران نهادی، تنوعبخشی با طلا میتواند مزایای قابلتوجهی ایجاد کند.»
چشمانداز بانک آمریکا بر پایه کاهش عرضه و افزایش هزینههای تولید در صنعت طلا بنا شده است. به گفته ویدمر، ۱۳ شرکت بزرگ استخراج طلا در آمریکای شمالی در سال جاری حدود ۱۹٫۲ میلیون اونس تولید خواهند کرد که ۲ درصد کمتر از سال ۲۰۲۵ است. همچنین هزینههای واقعی تولید (AISC) بهطور متوسط با افزایش ۳ درصدی به حدود ۱۶۰۰ دلار در هر اونس خواهد رسید؛ رقمی بالاتر از برآوردهای خوشبینانه بازار.
چشمانداز سایر فلزات:
علاوه بر طلا، بانکها دیدگاه بسیار مثبتی نسبت به نقره و برخی فلزات پایه نیز دارند. بانک آمریکا برای نقره بازه قیمتی ۱۳۵ تا ۳۰۹ دلار را مطرح کرده است. نقره در پایان سال ۲۰۲۵ بیش از ۱۴۰ درصد رشد را تجربه کرد؛ رشدی که بیش از دو برابر بازدهی طلا بود و هماکنون در نزدیکی سطح تاریخی ۸۰ دلار معامله میشود.
این پیشبینی بر اساس نسبت تاریخی طلا به نقره انجام شده است. در حال حاضر، این نسبت در محدوده ۵۹ قرار دارد، در حالی که در رالیهای بزرگ گذشته به سطوح بسیار پایینتری مانند ۳۲ در سال ۲۰۱۱ و حتی ۱۴ در سال ۱۹۸۰ رسیده بود؛ موضوعی که نشان میدهد نقره هنوز ظرفیت رشد بیشتری نسبت به طلا دارد.
مورگان استنلی نیز ریسک صعودی برای نقره را برجسته دانسته و اعلام کرده کسری عرضه، افزایش تقاضای صنعتی و محدودیتهای صادراتی جدید چین میتوانند قیمت این فلز را در مسیر صعودی نگه دارند.
در حوزه فلزات پایه، مورگان استنلی انتظار رشد بیشتر قیمت آلومینیوم و مس را دارد. به گفته این بانک، عرضه آلومینیوم در اغلب مناطق جهان محدود شده و تقاضای آمریکا نشانههایی از بازگشت نشان میدهد. در بازار مس نیز افزایش واردات و تداوم اختلالات عرضه که از سال ۲۰۲۵ آغاز شده، همچنان فشار صعودی بر قیمتها وارد میکند.
برای دسترسی به چارت زنده طلای جهانی از این لینک استفاده نمایید: چارت طلای جهانی
بروکرهای پیشنهادی
