چرا سهام آمریکا کساد شده است؟ برخی انقضای آپشن های قریب الوقوع 5 تریلیون دلاری را مقصر می دانند

در روز دوشنبه، شاخص S&P 500 به بالاترین حد خود در سال رسید و به 4623 صعود کرد که اندکی از بالاترین رقم قبلی سالانه 4607 ثبت شده در 27 جولای فراتر رفت.

این شاخص در روز دوشنبه 0.39 درصد افزایش یافت و تنها کمی از میانگین صنعتی داوجونز عقب افتاد و تقریباً دو برابر از NASDAQ پیشی گرفت.

به گفته ناظران بازار، معامله گرانی که پرتفوی خود را قبل از آنچه انتظار می رود بزرگترین انقضای مشتقات مربوط به S&P 500 باشد، تنظیم می کنند، احتمالاً به ثبات اخیر سهام ایالات متحده کمک می کند.

طبق گزارش Asym500 MRA Institutional، یک شرکت تابعه از مشاوران ریسک ماکرو متخصص، تقریباً 5 تریلیون دلار از آپشن های سهام ایالات متحده در این جمعه منقضی می شود که 80 درصد آن به S&P 500 مرتبط است – که بزرگترین انقضای آپشن ها در حداقل دو دهه اخیر است.

در حالی که چنین انقضای قابل توجهی معمولاً می تواند نوسانات بازار را افزایش دهد، تحلیلگران پیشنهاد می کنند که رفتار معامله گران منجر به این انقضا به تعدیل نوسانات سهام کمک کرده است که به طور بالقوه دوره اخیر معاملات نسبتاً پایدار سهام را توضیح می دهد.

علیرغم افزایش 21 درصدی S&P 500 در سال جاری، با افزایش نزدیک به 13 درصدی نسبت به پایین ترین سطح اکتبر، حرکات اخیر بازار نوسانات ملایمی را نشان داده است.

معامله گران باینری آپشن، که به عنوان واسطه بین خریداران و فروشندگان مشتقه عمل می کنند، نقش مهمی در تأثیرگذاری بر نوسانات سهام دارند. معاملات آپشن قوی، با میانگین حجم روزانه به 44 میلیون قرارداد، در سال جاری قابل توجه بوده است که تا حدی به دلیل محبوبیت فزاینده صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) است که از آپشن ها برای ایجاد درآمد استفاده می کنند، که اکنون حدود 60 میلیارد دلار را کنترل می کند.

به طور خلاصه، انقضای گسترده آپشن ها به عنوان یک عامل کلیدی در حفظ ثبات فعلی در بازار سهام در نظر گرفته می‌شود، و فعالان بازار به‌دقت شاهد تغییرات احتمالی پس از این رویداد مهم هستند.