احتیاط معامله‌گران در آستانه جکسون هول؛ آینده نقره چه خواهد شد؟

مشروح خبر

قیمت نقره (XAG/USD) در ساعات معاملاتی آسیا در روز جمعه کاهش یافت و در محدوده ۶۸.۸۰ دلار به ازای هر اونس معامله شد. این فلز گرانبها پس از ثبت رشد محدود در روز پنجشنبه، اکنون تحت تأثیر احتیاط سرمایه‌گذاران پیش از سخنرانی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در نشست سالانه جکسون هول قرار گرفته است.

سرمایه‌گذاران امیدوارند اظهارات وارش درباره مسیر آینده سیاست پولی آمریکا، اطلاعات بیشتری درباره نرخ بهره در ماه‌های آینده در اختیار بازار قرار دهد. برای مشاهده وضعیت لحظه‌ای نقره می‌توانید به چارت زنده XAG/USD مراجعه کنید. همچنین چارت‌های زنده بازار امکان بررسی لحظه‌ای سایر دارایی‌های مالی را فراهم می‌کنند.

افزایش انتظارات برای افزایش نرخ بهره

افت اخیر نقره پس از انتشار داده‌های تورمی قوی‌تر از انتظار آمریکا در اوایل هفته رخ داده است. افزایش تورم باعث شده معامله‌گران احتمال یک افزایش دیگر نرخ بهره تا پایان سال را بیشتر در نظر بگیرند.

بر اساس ابزار CME FedWatch، بازار در حال حاضر احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه دسامبر را حدود ۷۴ درصد ارزیابی می‌کند. در مقابل، برای نشست سپتامبر انتظار غالب این است که بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کند و احتمال این سناریو حدود ۶۵ درصد قیمت‌گذاری شده است.

نرخ‌های بهره بالاتر معمولاً برای فلزات گرانبها یک عامل منفی محسوب می‌شوند، زیرا هزینه فرصت نگهداری دارایی‌هایی مانند نقره افزایش پیدا می‌کند. به همین دلیل، لحن سخنرانی رئیس فدرال رزرو در جکسون هول می‌تواند تأثیر مهمی بر مسیر کوتاه‌مدت نقره داشته باشد.

بدهی آمریکا می‌تواند از نقره حمایت کند

با وجود فشار ناشی از چشم‌انداز نرخ بهره، برخی عوامل بنیادی همچنان از نقره حمایت می‌کنند. یکی از این عوامل افزایش نگرانی‌ها درباره وضعیت بدهی آمریکا و احتمال تضعیف بلندمدت دلار است؛ موضوعی که در ماه‌های اخیر به تقویت آنچه در بازار با عنوان «معامله کاهش ارزش پول» شناخته می‌شود، کمک کرده است.

گسترش اخیر برنامه بازخرید بدهی توسط وزارت خزانه‌داری آمریکا نیز بر این نگرانی‌ها افزوده است. در چنین شرایطی، بخشی از سرمایه‌گذاران ممکن است به فلزات گرانبها به‌عنوان ابزاری برای حفظ ارزش دارایی‌ها روی بیاورند.

سیگنال‌های خرید نقره در حال تقویت است

بر اساس ارزیابی TD Securities، جریان سرمایه معاملات دنبال‌کننده روند همچنان برای مجموعه فلزات گرانبها حمایتی است. این مؤسسه اعلام کرده موقعیت‌گیری معامله‌گران الگوریتمی یا CTA در فلزات گرانبها همچنان قدرتمند باقی مانده است.

به‌طور مشخص، شبیه‌سازی‌های قیمتی برای نقره و پلاتین نشان می‌دهد احتمال افزایش خرید در آینده نزدیک بیشتر شده است. این موضوع می‌تواند به معنای تداوم تقاضای سیستماتیک برای نقره، حتی در شرایطی باشد که بازار در کوتاه‌مدت تحت فشار انتظارات مربوط به نرخ بهره قرار دارد.

در مجموع، نقره در کوتاه‌مدت همچنان نسبت به سیاست پولی فدرال رزرو حساس است و سخنرانی جکسون هول می‌تواند نوسانات این فلز را افزایش دهد. با این حال، تقاضای سیستماتیک، نگرانی درباره بدهی آمریکا و چشم‌انداز تضعیف دلار عواملی هستند که می‌توانند از افت عمیق‌تر قیمت نقره جلوگیری کرده و زمینه را برای ادامه روند صعودی در میان‌مدت فراهم کنند.