خلاصه خبر
- فدرال رزرو در نشست ژانویه نرخ بهره را در محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد حفظ کرد
- بیانیه بانک مرکزی نشان میدهد تورم همچنان بالاتر از سطح مطلوب قرار دارد
- ارزیابی فدرال رزرو از وضعیت رشد اقتصادی بهبود یافته و فعالیتها «با شتاب مناسب» توصیف شده است
- دو عضو فدرال رزرو خواهان کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره بودند
- دلار آمریکا پس از نشست و با رشد بازده اوراق خزانه تقویت شد
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو آمریکا، در نشست خبری پس از پایان جلسه سیاستگذاری ماه ژانویه، توضیح داد که چرا اعضای کمیته بازار آزاد تصمیم گرفتند نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارند و به پرسشهای خبرنگاران در این زمینه پاسخ داد.
بانک مرکزی آمریکا در این نشست، مطابق انتظار بازارها، نرخ هدف وجوه فدرال را در بازه ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد حفظ کرد. در بیانیه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) تأکید شده است که تورم همچنان تا حدی بالاتر از سطح مطلوب قرار دارد و نااطمینانی درباره چشمانداز اقتصادی همچنان بالاست.
در عین حال، فدرال رزرو ارزیابی خود از وضعیت اقتصاد را بهبود داده و اعلام کرده فعالیتهای اقتصادی با نرخی «قابلقبول و باثبات» در حال گسترش است. همچنین در بیانیه جدید اشاره شده که نرخ بیکاری نشانههایی از تثبیت نشان میدهد، هرچند رشد اشتغال همچنان محدود باقی مانده است. فدرال رزرو دیگر ریسکهای نزولی برای بازار کار را در حال افزایش ارزیابی نمیکند و تأکید کرده همچنان به هر دو بخش مأموریت دوگانه خود، یعنی ثبات قیمتها و اشتغال کامل، توجه دارد.
در رأیگیری این نشست، ۱۰ عضو با حفظ نرخ بهره موافقت کردند، اما دو نفر از اعضا، از جمله کریستوفر والر، خواهان کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره بودند. فدرال رزرو همچنین بار دیگر بر اهداف بلندمدت و چارچوب راهبردی سیاست پولی خود تأکید کرد.
پس از انتشار این تصمیم، دلار آمریکا در معاملات روز چهارشنبه به روند صعودی خود ادامه داد و عقبنشینی روز سهشنبه از کفهای چندساله را جبران کرد. شاخص دلار آمریکا با حمایت رشد قابلتوجه بازده اوراق خزانهداری در سررسیدهای مختلف تقویت شد؛ موضوعی که نشان میدهد بازارها تصمیم فدرال رزرو و چشمانداز سیاست پولی را در حال بازنگری ارزیابی میکنند.
خلاصه خبر
- انتظار قاطع بازارها برای تثبیت نرخ بهره فدرال رزرو در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد
- تمرکز اصلی معاملهگران بر لحن جروم پاول در کنفرانس خبری پس از نشست
- افزایش گمانهزنیها درباره زمان کاهش نرخ بهره و آینده سیاست پولی آمریکا
- احتمال افزایش نوسانات بازار با اخبار مربوط به معرفی رئیس بعدی فدرال رزرو
- واکنش نرخ برابری یورو/دلار به مواضع فدرال رزرو و چشمانداز تورم و بازار کار
تصمیم نرخ بهره و پیامدهای احتمالی برای دلار و یورو
فدرال رزرو آمریکا (Fed) امروز (چهارشنبه) ساعت ۲۲:۳۰ به وقت ایران تصمیم خود درباره نرخ بهره را اعلام میکند و انتظار میرود نرخ سیاستی بدون تغییر در بازه ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد حفظ شود. این سناریو تا حد زیادی در قیمتها لحاظ شده و به همین دلیل، توجه اصلی بازارها به اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در کنفرانس خبری پس از نشست معطوف خواهد بود؛ جایی که میتواند مسیر آینده دلار آمریکا را مشخص کند.
بر اساس ابزار CME FedWatch، معاملهگران احتمال تثبیت نرخ بهره در نشست ژانویه را حدود ۹۸ درصد میدانند و تنها ۱۵ درصد احتمال کاهش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره در ماه مارس را در قیمتها لحاظ کردهاند. همچنین نظرسنجی اخیر رویترز نشان میدهد هر ۱۰۰ اقتصاددان شرکتکننده انتظار دارند فدرال رزرو در ژانویه نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد. ۵۸ درصد از این اقتصاددانان پیشبینی میکنند در سهماهه نخست سال نیز تغییری در نرخ بهره رخ ندهد؛ در حالی که در نظرسنجی ماه دسامبر، انتظار حداقل یک کاهش نرخ تا ماه مارس وجود داشت.
تحلیلگران TD Securities نیز معتقدند فدرال رزرو نرخ بهره را در محدوده فعلی حفظ خواهد کرد و تأکید میکنند دوره کاهشهای «احتیاطی» به پایان رسیده و سیاست پولی اکنون به سطح خنثی نزدیکتر شده است. به باور آنها، پاول احتمالاً در کوتاهمدت تعهد مشخصی درباره کاهش نرخ بهره نخواهد داد، اما یادآور میشود که میانه دیدگاه اعضای فدرال رزرو همچنان به کاهش نرخ بهره در ادامه سال اشاره دارد. در مجموع، انتظار واکنش خنثی بازار به نشست فعلی وجود دارد، هرچند ریسک اصلی در کوتاهمدت، ماندگاری سیاست انقباضی برای مدت طولانیتر است.
تاثیر گزارش امروز نرخ بهره بر بازار فارکس
فدرال رزرو قرار است بیانیه سیاست پولی خود را ساعت ۲۲:۳۰ به وقت ایران منتشر کند و کنفرانس خبری جروم پاول از ساعت ۲۳:۰۰ آغاز خواهد شد. اگرچه خود تصمیم نرخ بهره احتمالاً واکنش شدیدی در بازار ایجاد نمیکند، اما لحن پاول میتواند بر ارزش دلار و مسیر جفتارز یورو/دلار تأثیرگذار باشد.
در صورتی که پاول نسبت به چشمانداز تورم خوشبین باشد و بر ضرورت حمایت از بازار کار در شرایط تضعیف آن تأکید کند، بازارها ممکن است این پیام را متمایل به سیاست انبساطی تلقی کنند. در این حالت، دلار آمریکا میتواند تحت فشار فروش قرار گیرد و یورو/دلار وارد فاز صعودی شود. در مقابل، اگر پاول نشان دهد نگرانی فدرال رزرو نسبت به بازار کار نسبت به پایان سال ۲۰۲۵ کاهش یافته و همچنان ریسکهای صعودی تورم پابرجاست، احتمال تقویت دلار و افت یورو/دلار افزایش خواهد یافت.
عامل مهم دیگر، اخبار مربوط به معرفی رئیس بعدی فدرال رزرو است. دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، ممکن است پیش یا پس از نشست فدرال رزرو از گزینه مورد نظر خود رونمایی کند؛ موضوعی که میتواند نوسانات بازار را تشدید کند. وزیر خزانهداری آمریکا اعلام کرده تصمیم نهایی احتمالاً تا پایان ماه اتخاذ میشود و ترامپ نیز گفته ترجیح میدهد کوین هست، مشاور اقتصادی کاخ سفید، در سمت فعلی خود باقی بماند.
در حال حاضر، ریک ریدر از بلکراک، کریستوفر والر عضو هیئتمدیره فدرال رزرو و کوین وارش، رئیس پیشین فدرال رزرو، سه گزینه نهایی مطرح هستند. دوره ریاست جروم پاول در ماه مه به پایان میرسد، هرچند عضویت او در فدرال رزرو تا سال ۲۰۲۸ ادامه دارد. اگر پاول در کنفرانس خبری به کنارهگیری زودهنگام اشاره کند و ترامپ یکی از گزینههای متمایلتر به سیاست انبساطی را معرفی کند، بازارها میتوانند چشمانداز کاهشیتری برای نرخ بهره در نظر بگیرند؛ امری که به تضعیف دلار و تقویت یورو منجر میشود.
از منظر تکنیکال، شاخص RSI در نمودار روزانه یورو/دلار نزدیک محدوده اشباع خرید قرار دارد و قیمت بالاتر از میانگینهای متحرک ۲۰ و ۱۰۰ روزه تثبیت شده که نشانهای از تمایل صعودی کوتاهمدت است. مقاومتهای مهم در محدوده ۱.۱۹۱۸ و سپس سطح روانی ۱.۲۰۰۰ قرار دارند، در حالی که حمایتهای کلیدی در سطوح ۱.۱۸۲۱، ۱.۱۷۶۰ و ۱.۱۷۱۰ دیده میشوند. شکست قطعی حمایت ۱.۱۷۱۰ میتواند افت عمیقتر قیمت تا محدوده ۱.۱۶۰۰ را به همراه داشته باشد.
در نهایت، فدرال رزرو با هدف کنترل تورم و حفظ اشتغال کامل، از ابزار نرخ بهره برای هدایت اقتصاد استفاده میکند. افزایش نرخ بهره معمولاً به تقویت دلار منجر میشود، در حالی که کاهش نرخ بهره با هدف تحریک اقتصاد، فشار کاهشی بر ارزش دلار آمریکا وارد میکند.
بروکرهای پیشنهادی
