خلاصه خبر:
- بانک مرکزی روسیه نرخ بهره کلیدی خود را با کاهش ۱۰۰ واحد پایه به ۲۰٪ رساند.
- این نخستین کاهش نرخ بهره از سال ۲۰۲۲ است، زمانی که بانک سیاست‌های انقباضی شدیدی را برای مقابله با تحریم‌های غرب اعمال کرد.
- نرخ تورم سالانه ماهانه از ۷٪ در مارس به حدود ۶٪ در آوریل کاهش یافته است.
- مقامات تاکید کردند که این کاهش به معنای آغاز یک چرخه تسهیل سریع نیست؛ بانک در صورت ازسرگیری رشد تورم آماده است مجدداً نرخ بهره را افزایش دهد.
- هدف تورم: رسیدن به ۴٪ تا سال ۲۰۲۶.
- پیش‌بینی می‌شود رشد اقتصادی روسیه در سال‌های آینده به سطح ۱٪ تا ۲٪ برسد.
بانک مرکزی روسیه نرخ بهره را ۱۰۰ واحد پایه کاهش داد؛ تاکید بر کنترل تورم
بانک مرکزی روسیه در اقدامی مهم، روز جمعه نرخ بهره کلیدی خود را ۱۰۰ واحد پایه کاهش داد و به سطح ۲۰٪ رساند. این نخستین کاهش نرخ بهره از سال ۲۰۲۲ محسوب می‌شود؛ سالی که بانک برای مقابله با اثرات تحریم‌های غرب به دلیل جنگ اوکراین، نرخ بهره را به طور تهاجمی افزایش داده بود.
به گفته الویرا نابیولینا، رئیس بانک مرکزی روسیه، نرخ بهره بالا در ماه‌های اخیر موجب کاهش قابل توجه تورم شده است. نرخ تورم سالانه از ۷٪ در ماه مارس به حدود ۶٪ در آوریل کاهش یافته است.
با این حال بانک هشدار داده که این کاهش به معنای آغاز یک چرخه تسهیل پولی سریع نیست و تاکید کرده که در صورت بازگشت رشد تورم، آماده است بار دیگر نرخ بهره را افزایش دهد. هدف بانک رساندن تورم به ۴٪ تا سال ۲۰۲۶ است.
تاریخچه سیاست‌های پولی روسیه
- فوریه ۲۰۲۲ (آغاز جنگ اوکراین): افزایش نرخ بهره از ۹.۵٪ به ۲۰٪ برای تثبیت قیمت روبل و مهار تورم.
- سپتامبر ۲۰۲۲: کاهش نرخ به ۷.۵٪ در پی بهبود شرایط اقتصادی.
- اواسط ۲۰۲۳: آغاز چرخه انقباضی جدید به دلیل فشارهای تورمی مجدد.
- اکتبر ۲۰۲۴: نرخ بهره به اوج ۲۱٪ رسید.
وضعیت اقتصادی
- با وجود ادامه فشار تقاضا بیش از ظرفیت تولید داخلی، اقتصاد روسیه در حال بازگشت به یک مسیر رشد باثبات است.
- تولید ناخالص داخلی (GDP):
- ۲۰۲۲: انقباض ۱.۲٪
- ۲۰۲۳: رشد ۳.۶٪
- ۲۰۲۴: رشد ۴.۱٪
- پیش‌بینی رشد برای ۲۰۲۵: بین ۱٪ تا ۲٪
- پیش‌بینی رشد برای ۲۰۲۶: تا ۱.۵٪
واکنش کارشناسان
- ماکسیم چیرکوف (دانشگاه مدیریت دولتی): «این اقدام می‌تواند به احیای صنایع کلیدی و کاهش هزینه‌های استقراض کمک کند.»
- گئورگی اوستاپکوویچ (دانشگاه HSE): «تصمیمی منطقی و قابل پیش‌بینی بود؛ احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره به سطح ۱۷٪ تا ۱۸٪ تا پایان سال وجود دارد.»
- پتر شرپاچنکو (دانشگاه مالی): «ادامه روند کاهش تورم می‌تواند به تقویت بلندمدت روبل کمک کند.»
بازار ارز
- چشم‌انداز مثبت محتاطانه برای روبل در پی روند نزولی پایدار تورم.
جمع‌بندی:
بانک مرکزی روسیه با کاهش هوشمندانه نرخ بهره در عین حفظ سیاست‌های محتاطانه تلاش می‌کند تعادل میان حمایت از رشد اقتصادی و کنترل تورم را برقرار سازد. با توجه به احتمال ادامه فشارهای ژئوپلیتیکی و تحریم‌ها، مسیر سیاست پولی در ماه‌های آتی همچنان منعطف و وابسته به داده‌ها باقی خواهد ماند.
بروکرهای پیشنهادی
