افزایش تاریخی نرخ بهره ژاپن پس از ۳۰ سال؛ بازارها ین را فروختند

افزایش تاریخی نرخ بهره ژاپن پس از ۳۰ سال

پس از حدود ۳۰ سال نرخ بهره نزدیک به صفر، سپرده‌گذاران ژاپنی سرانجام شاهد بازدهی قابل‌توجه‌تری برای پول خود هستند؛ هرچند هنوز هم نمی‌توان آن را چشمگیر دانست. بانک مرکزی ژاپن (BOJ) همان‌طور که بازارها انتظار داشتند و پیش‌تر نیز به‌طور غیرمستقیم اعلام شده بود، نرخ بهره را ۰.۲۵ واحد درصد افزایش داد و به ۰.۷۵٪ رساند.

واکنش اولیه بازارها، فروش ین ژاپن بود. نرخ برابری دلار/ین تا سطح 156.19 افزایش یافت و سپس در محدوده 156.00 تثبیت شد. در همین حال، شاخص نیکی ژاپن رشد اولیه ۱.۲ درصدی خود را حفظ کرد؛ رشدی که عمدتاً تحت تأثیر جهش بازارهای سهام آمریکا و گزارش درآمد بسیار قوی شرکت Micron Technology در بخش فناوری رقم خورد.

با این حال، لحن بانک مرکزی ژاپن به‌هیچ‌وجه انبساطی (داویش) تلقی نشد. BOJ بار دیگر تأکید کرد که حتی پس از این افزایش، نرخ‌های واقعی بهره همچنان در سطوح «به‌طور قابل‌توجهی پایین» قرار دارند و در صورت تحقق پیش‌بینی‌های اقتصادی و تورمی، روند سیاست انقباضی ادامه خواهد یافت.

سیاست‌گذاران ژاپنی همچنین ابراز اطمینان بیشتری کردند که شرکت‌ها به افزایش دستمزدها ادامه خواهند داد؛ عاملی که می‌تواند تورم را در اطراف هدف ۲ درصدی بانک مرکزی تثبیت کند. این چرخه تورمی مثبت، هدفی است که ژاپن دهه‌ها برای دستیابی به آن تلاش کرده است.

بازار اوراق قرضه نیز این پیام را جدی گرفت. بازده اوراق ۱۰ ساله دولتی ژاپن با جهش ۵ واحد پایه‌ای به 2.015٪ رسید؛ سطحی که آخرین بار در آگوست ۱۹۹۹ دیده شده بود.

تمرکز بازار بر اظهارات رئیس BOJ و مسیر نرخ نهایی

اکنون توجه سرمایه‌گذاران به کنفرانس خبری کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن معطوف شده است؛ چرا که اظهارات قبلی او بارها باعث نوسانات شدید بازار شده‌اند.

یکی از موضوعات کلیدی، دیدگاه او درباره نرخ بهره نهایی (Terminal Rate) است. اوئدا پیش‌تر اعلام کرده بود که نرخ خنثی می‌تواند در بازه‌ای وسیع بین ۱٪ تا ۲.۵٪ قرار داشته باشد، اما بازارها تاکنون تنها یک افزایش دیگر نرخ بهره تا کف این محدوده را قیمت‌گذاری کرده‌اند.
در صورتی که اوئدا به سطحی بالاتر اشاره کند، این موضوع می‌تواند به تقویت ین ژاپن و فشار شدید بر بازار اوراق قرضه منجر شود.

تردیدها درباره داده تورمی آمریکا

در سوی دیگر، گزارش تورم آمریکا (CPI) که روز پنج‌شنبه منتشر شد، با تردیدهایی جدی همراه است. بسیاری از اقتصاددانان معتقدند کاهش تورم سالانه به ۲.۷٪ در نوامبر (از ۳.۰٪ در سپتامبر) تصویر دقیقی از واقعیت نیست؛ به‌ویژه با توجه به اینکه داده‌های ماه اکتبر به دلیل تعطیلی دولت آمریکا جمع‌آوری نشده بودند.

اداره آمار کار آمریکا (BLS) تنها توانست داده‌های قیمتی را از اواسط نوامبر جمع‌آوری کند؛ درست هم‌زمان با تخفیف‌های بلک فرایدی که به‌طور طبیعی باعث کاهش قیمت‌ها می‌شود.
همچنین روش آماری BLS برای جبران نبود داده‌های اکتبر، سوگیری نزولی در اجاره‌بها و اجاره معادل مالک ایجاد کرده که اثر آن احتمالاً تا انتشار CPI آوریل ادامه خواهد داشت. در نتیجه، داده‌های تورمی سالانه برای مدتی زیر سؤال خواهند بود؛ خبری نه‌چندان خوشایند برای سیاست‌گذاران فدرال رزرو.

رویدادهای مهم مؤثر بر بازارها در روز جمعه

• سخنرانی مقامات بانک مرکزی اروپا: کوخر، لین و چیپولونه
• داده‌های اقتصادی اروپا:
  • شاخص اولیه اعتماد مصرف‌کننده اتحادیه اروپا
  • شاخص GfK اعتماد مصرف‌کننده آلمان
  • شاخص قیمت تولیدکننده آلمان و فرانسه
  • آمار خرده‌فروشی بریتانیا
• داده‌های آمریکا:
  • شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان
  • فروش خانه‌های موجود

برای دسترسی به چارت زنده بازارهای مالی از این لینک استفاده نمایید: چارت بازارهای مالی

بروکرهای پیشنهادی

اوتت مارکتس

(شرکت در قرعه کشی رالی استاک) ثبت نام سریع

آمارکتس

(طرح های ویژه برای ایرانیان) ثبت نام سریع

آلپاری

(بهترین بروکر از لحاظ سابقه) ثبت نام سریع