خلاصه خبر
- بانک مرکزی انگلیس پنجشنبه نخستین تصمیم نرخ بهره سال ۲۰۲۶ را اعلام میکند
- انتظار بازارها حفظ نرخ بهره در سطح ۳.۷۵ درصد است
- رأیگیری نزدیک در نشست قبلی نشاندهنده اختلافنظر جدی میان اعضا بود
- ضعف رشد اقتصادی و کاهش انتظارات تورمی، زمینه کاهش نرخ بهره در آینده را حفظ کرده است
- واکنش پوند به ترکیب آرای اعضای کمیته سیاست پولی میتواند قابل توجه باشد
پیش بینی نرخ بهره بانک مرکزی انگلیس
بانک مرکزی انگلیس (BoE) روز پنجشنبه نخستین تصمیم سیاست پولی خود در سال ۲۰۲۶ را اعلام خواهد کرد. اکثر تحلیلگران انتظار دارند این نهاد پولی در این نشست تغییری در نرخ بهره ایجاد نکند و نرخ پایه را در سطح ۳.۷۵ درصد حفظ کند؛ نرخی که پس از کاهش ۲۵ واحد پایهای در تاریخ ۱۸ دسامبر به این سطح رسید.
همزمان با اعلام تصمیم نرخ بهره، صورتجلسه نشست کمیته سیاست پولی نیز منتشر میشود که میتواند تصویر شفافتری از فضای بحث و اختلافنظر میان سیاستگذاران ارائه دهد. اگرچه بازارها بهطور کامل سناریوی «عدم تغییر نرخ» را در قیمتها لحاظ کردهاند، اما موضوع کاهش بیشتر نرخ بهره همچنان از دستور کار خارج نشده است؛ بهویژه در شرایطی که اقتصاد بریتانیا همچنان برای خروج از رکود تقلا میکند و فضای مالی دولت نیز تیرهتر شده است.
کاهش نرخ بهره در نشست دسامبر با اختلاف بسیار اندک انجام شد. این تصمیم با رأی ۵ به ۴ تصویب شد و چهار عضو کمیته از جمله بریدن، دینگرا، رمزدن و تیلور از کاهش نرخ حمایت کردند. تغییر موضع اندرو بیلی، رئیس بانک مرکزی، نقش تعیینکنندهای در تصویب این تصمیم داشت و نشان داد که مسیر سیاست پولی تا چه اندازه شکننده و وابسته به دادهها شده است.
راهنماییهای بانک مرکزی پس از آن نشست، همچنان متمایل به سیاست انبساطی بود، اما با احتیاط بیشتر. سیاستگذاران بار دیگر تأکید کردند که نرخ بهره در مسیر نزولی تدریجی قرار دارد، اما همزمان هشدار دادند که توجیه کاهشهای بعدی دشوارتر خواهد بود. با نزدیک شدن نرخ بهره به سطح خنثی، حاشیه مانور بانک مرکزی محدودتر شده و تصمیمگیریها پیچیدهتر میشود.
از منظر اقتصاد کلان، شرایط برای کاهش بیشتر نرخ بهره وجود دارد، اما نه با شتاب. شتاب رشد اقتصادی کاهش یافته و انتظار میرود تولید ناخالص داخلی در سهماهه چهارم تقریباً بدون رشد باقی بماند. همچنین پیشبینی میشود تورم در ماههای آینده سریعتر کاهش یابد و تا اواسط ۲۰۲۶ به محدوده هدف نزدیک شود. با این حال، چسبندگی تورم در برخی بخشها و سرد شدن تدریجی بازار کار، مانع از آغاز یک چرخه تهاجمی کاهش نرخ بهره شده است.
در مجموع، کاهش نرخ بهره در دسامبر بیشتر بهعنوان یک تنظیم مجدد محتاطانه تلقی میشود تا آغاز یک مسیر سریع تسهیل پولی. بانک مرکزی انگلیس همچنان به سمت سیاست انبساطی متمایل است، اما هرچه نرخ بهره به سطح تعادلی نزدیکتر میشود، احتیاط بیشتری در تصمیمگیریها به چشم میخورد و وابستگی به دادههای جدید افزایش مییابد.
بر اساس گزارش «پنل تصمیمگیران» بانک مرکزی انگلیس که در ۸ ژانویه منتشر شد، انتظارات شرکتها از رشد دستمزدها اندکی کاهش یافته است. بنگاهها اکنون انتظار دارند دستمزدها طی ۱۲ ماه منتهی به پایان سال ۲۰۲۵ حدود ۳.۷ درصد افزایش یابد که کمتر از برآورد ماه قبل است. همچنین انتظارات شرکتها از افزایش قیمتها در سال آینده نیز کاهش یافته و به ۳.۶ درصد رسیده است.
افزون بر این، شرکتها در زمینه استخدام نیز محتاطتر شدهاند و انتظارات برای رشد اشتغال در سال آینده اندکی تضعیف شده است؛ نشانهای دیگر از کاهش تدریجی فشارهای تورمی در اقتصاد بریتانیا.
واکنش بازار فارکس به تصمیم بانک مرکزی انگلیس
انتظار غالب این است که بانک مرکزی انگلیس در ساعت ۱۵:۳۰ به وقت ایران نرخ بهره را در سطح ۳.۷۵ درصد حفظ کند. با این حال، تمرکز اصلی بازار بر نحوه رأیدهی اعضای کمیته سیاست پولی خواهد بود، چرا که نتیجه نشست از قبل پیشبینی شده است.
در صورتی که ترکیب آرا نشاندهنده تغییر در تمایل سیاستگذاران برای آینده باشد، پوند انگلیس ممکن است واکنش غیرمنتظرهای نشان دهد. به گفته پابلو پیووانو، تحلیلگر ارشد FXStreet، جفتارز پوند/دلار پس از رسیدن به سقفهای سالانه نزدیک ۱.۳۸۷۰ در اواخر ژانویه، تحت فشار نزولی قرار گرفته است؛ سطحی که آخرین بار در سپتامبر ۲۰۲۱ دیده شده بود.
او معتقد است در صورت عبور پایدار قیمت از این محدوده، امکان حرکت به سمت مقاومتهای بالاتر در حوالی ۱.۳۹۱۳ و سپس ۱.۳۹۸۳ وجود دارد. در مقابل، اگر فروشندگان کنترل بازار را به دست بگیرند، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در محدوده ۱.۳۴۲۱ میتواند نخستین حمایت مهم باشد و در صورت شکست آن، کف قیمتی سال ۲۰۲۶ در نزدیکی ۱.۳۳۳۸ در دسترس قرار میگیرد.
شاخص قدرت نسبی در نزدیکی سطح ۶۱ قرار دارد که از تداوم پتانسیل رشد در کوتاهمدت حکایت میکند، در حالی که شاخص ADX نزدیک ۳۰ نشاندهنده قدرت نسبتاً بالای روند فعلی بازار است.
برای دستریب به چارت زنده قیمت پوند به دلار از این لینک استفاده نمایید: چارت پوند به دلار
بروکرهای پیشنهادی
