خلاصه خبر
- بانک جیپیمورگان پیشبینی قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ را افزایش داد
- اصلاح ۱۱ درصدی اخیر طلا از بزرگترین افتهای تاریخی بوده است
- با وجود نوسانات کوتاهمدت، دیدگاه میانمدت بانک همچنان صعودی است
- در صورت افزایش سهم طلا در سبد سرمایهگذاری خانوارها، قیمت میتواند به ۸۰۰۰ دلار برسد
- سرمایهگذاران غربی همچنان سهم بسیار کمی از طلا در پرتفوی خود دارند
- خرید گسترده بانکهای مرکزی و کاهش اعتماد به ارزهای کاغذی از عوامل اصلی حمایتکننده طلا هستند
جیپیمورگان پیشبینی قیمت طلا را افزایش داد
یکی دیگر از بانکهای بزرگ بینالمللی پیشبینی خود از قیمت طلا را افزایش داد. این بار JPMorgan با وجود اصلاح قیمتی اخیر، دیدگاه صعودیتری نسبت به آینده طلا ارائه کرده است.
این بانک پیشبینی قیمت هر اونس طلا در سال ۲۰۲۶ را از ۵۰۵۵ دلار به ۶۳۰۰ دلار افزایش داده است. تحلیلگران جیپیمورگان اشاره میکنند که اصلاح ۱۱ درصدی قیمت طلا در اواخر ماه گذشته، در کنار بزرگترین افتهای تاریخی این فلز گرانبها قرار میگیرد؛ از جمله سقوط ۱۳ درصدی ژانویه ۱۹۸۰ و افت ۱۲ درصدی فوریه ۱۹۸۳.
مرتبط: پیش بینی قیمت طلا فردا و هفته آینده
با این حال، آنها تأکید دارند که سرمایهگذاران طلا نباید نگران این نوسانات باشند. به اعتقاد تحلیلگران این بانک، علیرغم نوسانهای کوتاهمدت، چشمانداز میانمدت طلا همچنان کاملاً صعودی است و این روند ناشی از یک تغییر ساختاری و پایدار در تنوعبخشی داراییهاست؛ تغییری که در آن داراییهای واقعی نسبت به داراییهای کاغذی عملکرد بهتری دارند.
جیپیمورگان همچنین سناریویی را مطرح میکند که در آن، اگر خانوارها به شکل معناداری سهم طلا را در سبد دارایی خود افزایش دهند، قیمت طلا میتواند به محدوده ۸۰۰۰ دلار نیز برسد. این موضوع نشان میدهد که با وجود مقاطعی از اشباع فروش، طلا همچنان در مقیاس جهانی کمتر از حد واقعی در پرتفویها حضور دارد.
در ماههای اخیر، علاقه به طلا بهعنوان ابزاری برای تنوعبخشی به سبد سرمایهگذاری افزایش یافته است. پاییز گذشته، مدیر ارشد سرمایهگذاری شرکت Morgan Stanley پیشنهاد داد که سرمایهگذاران به جای الگوی سنتی ۶۰ درصد سهام و ۴۰ درصد اوراق بدهی، از ترکیب ۶۰/۲۰/۲۰ استفاده کنند و ۲۰ درصد از پرتفوی خود را به فلزات گرانبها اختصاص دهند.
بهطور متوسط، سرمایهگذاران غربی (اعم از نهادی و خصوصی) در حال حاضر کمتر از یک درصد از سبد دارایی خود را به طلا اختصاص دادهاند. برآورد جیپیمورگان نشان میدهد که سرمایهگذاران خصوصی حدود ۳ درصد طلا در اختیار دارند. اگر این سهم تنها به ۴.۶ درصد افزایش یابد، تقاضای جدید ایجادشده میتواند بازاری را که با محدودیت عرضه معادن جدید و خرید مستمر بانکهای مرکزی مواجه است، تحت فشار قرار دهد. در چنین شرایطی، قیمت طلا میتواند در بازه ۸۰۰۰ تا ۸۵۰۰ دلار در هر اونس قرار گیرد.
تحلیلگران برای تقویت این سناریو معتقدند که طلا در حال تبدیل شدن به یک دارایی «هستهای» در پرتفویهاست؛ نه صرفاً ابزاری برای پوشش ریسک در زمان بحران، بلکه داراییای که سطح قیمتی آن بهصورت ساختاری در حال بازتعریف و تثبیت در سطوح بالاتر است.
بر اساس گزارشی از CNBC، استراتژیست جیپیمورگان، Nikolaos Panigirtzoglou اعلام کرده است که خانوارها در حال جایگزینی اوراق بدهی با ریسک سررسید بالا با طلا هستند. او این روند را نوعی بازتوازن میان ریسک بازده اسمی و ریسک کاهش قدرت خرید توصیف کرده است.
نگرانی از افت قدرت خرید در حالی افزایش یافته که بدهی دولت آمریکا به سطوح بیسابقهای رسیده و مدیریت آن عملاً بدون اتکا به تورم دشوار به نظر میرسد. با وجود کاهش نسبی شاخص تورم مصرفکننده، فشارهای تورمی ناشی از رشد نقدینگی همچنان پابرجاست.
تحلیلگران جیپیمورگان یادآور میشوند که قیمت طلا طی پنج سال گذشته بیش از ۱۷۰ درصد رشد کرده است. به باور آنها، مهمترین عامل این رشد، ورود جهان به دورهای جدید از بیثباتی ژئوپلیتیک و چندقطبی شدن اقتصاد جهانی است؛ عواملی که سرمایهگذاران را به سمت طلا سوق دادهاند. نگرانی از تضعیف ارزها، رشد اقتصادی ضعیف، تورم و سیاستهای مالی غیرمسئولانه نیز هنوز بهطور کامل در قیمت داراییهای دولتی منعکس نشده است.
در نهایت، جیپیمورگان معتقد است خرید طلا توسط بانکهای مرکزی همچنان یکی از پایههای اصلی حمایت از بازار خواهد بود. از زمان آغاز جنگ روسیه و اوکراین در سال ۲۰۲۲، خرید خالص طلا توسط بانکهای مرکزی دو برابر شده است؛ اقدامی که در واکنش به مسدود شدن داراییهای روسیه و تلاش برای کاهش وابستگی به دلار آمریکا انجام شده است.
اگرچه تحلیلگران این بانک میپذیرند که اصلاح یا توقف مقطعی روند صعودی طلا ممکن است رخ دهد، اما تأکید دارند که عوامل بنیادین این رشد هنوز تضعیف نشدهاند. به باور آنها، این روند نه بر پایه سفتهبازی، بلکه بر اساس واقعیتهای اقتصادی و ساختاری شکل گرفته و طلا همچنان نقش مهمی در پوشش ریسک تورم، کاهش نوسان پرتفوی و حفظ ارزش داراییها در بلندمدت ایفا خواهد کرد.
برای دسترسی به چارت زنده بازارهای مالی از این لینک استفاده نمایید: چارت بازارهای مالی
نظر کاربران