شاخص دلار آمریکا (DXY) روز دوشنبه عملکردی باثبات داشت و در جریان معاملات آمریکا بالای سطح 99.00 باقی ماند. معاملهگران همچنان چشمانتظار تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو (Fed) و انتشار نسخه جدید خلاصه پیشبینیهای اقتصادی (SEP) هستند؛ عواملی که میتوانند مسیر آتی دلار و بازارهای جهانی را تعیین کنند.
فدرال رزرو آمریکا در آستانه برگزاری آخرین نشست سیاستگذاری سال ۲۰۲۵ قرار دارد؛ نشستی که به گفته کارشناسان، میتواند نقش تعیینکنندهای در مسیر نرخهای بهره و ارزیابی سلامت اقتصاد آمریکا داشته باشد.
قیمت اونس طلا (XAU/USD) معاملات هفته جدید را با احتیاط آغاز کرده و در شرایطی که معاملهگران از اتخاذ پوزیشنهای جدید تا پیش از اعلام تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو خودداری میکنند، با اندکی کاهش در محدوده 4,190 دلار قرار دارد. طلا پیشتر در جریان معاملات اروپایی تا سطح 4,219 دلار نیز افزایش یافته بود.
جفتارز یورو/دلار (EUR/USD) در معاملات روز دوشنبه تحت فشار قرار گرفت و بخش زیادی از رشد ابتدای روز را از دست داد. در زمان نگارش این گزارش، قیمت در محدوده 1.1623 قرار دارد که نزدیک به کمترین سطح یک هفته اخیر است. این در حالی است که جفتارز در جلسه اروپایی تا 1.1672 نیز صعود کرده بود.
بازار طلا در سالهای اخیر وارد یکی از قویترین چرخههای صعودی تاریخ شده است؛ چرخهای که ترکیبی از سیاستهای پولی نرم، خریدهای رکوردشکن بانکهای مرکزی، بحرانهای ژئوپولیتیکی و کاهش اعتماد جهانی به دلار آن را تقویت میکند.
قیمت اونس طلا (XAU/USD) در ابتدای هفته جدید با موجی از خریدهای اصلاحی مواجه شد و توانست افت ملایم روز جمعه از محدوده ۴۲۶۰ دلار—بالاترین سطح از ۲۱ اکتبر—را متوقف کند. در همین حال، دلار آمریکا همچنان در نزدیکی کف یکماهه قرار دارد و به دلیل انتظار بازار برای سیاستهای داویش فدرال رزرو، قادر به جذب تقاضای جدید نیست. این وضعیت در معاملات آسیایی روز دوشنبه بهعنوان نیروی حمایتی مهم برای فلز زرد عمل کرد.
قیمت نقره (XAG/USD) در معاملات روز دوشنبه آسیا همچنان فاقد جهت مشخص است و میان افزایشهای محدود و کاهشهای جزئی در نوسان قرار دارد. فلز سفید در حال حاضر در نزدیکی 58.20 دلار معامله میشود که نسبت به روز قبل بیش از 0.30 درصد کاهش نشان میدهد. با این حال، ساختار تکنیکال همچنان به سود خریداران باقی مانده است.
با آغاز هفته جدید، نگاهها در بازارهای جهانی به سمت نشست حساس فدرال رزرو دوخته شده است؛ نشستی که بسیاری آن را یکی از پیچیدهترین و پرابهامترین جلسات سالهای اخیر میدانند. بر اساس نظرسنجی رویترز از ۱۰۸ تحلیلگر، تنها ۱۹ نفر انتظار دارند Fed نرخ بهره را ثابت نگه دارد و اکثریت قاطع خواهان کاهش نرخ بهره در روز چهارشنبه هستند.
دلار آمریکا (USD) این هفته نیز در مسیر نزولی قرار داشت و ضعف گستردهای را تجربه کرد؛ روندی که از اواخر ماه نوامبر آغاز شده و همچنان ادامه دارد. انتظارات رو به افزایش برای اتخاذ سیاستهای انبساطیتر توسط فدرال رزرو در سال 2026، همراه با احتمال بالای کاهش نرخ بهره در نشست هفته آینده، فشار مداومی بر دلار وارد کرده است.
دلار آمریکا یک هفته سخت دیگر را در بازار فارکس پشت سر گذاشت. با وجود تلاشهای نیمه دوم هفته برای بازیابی، شاخص دلار (DXY) همچنان تحت فشار باقی ماند و با شکست حمایت ۹۹.۰۰ به کفهای چند هفتهای جدید رسید. همچنین، سقوط به زیر میانگین متحرک ۲۰۰روزه در حوالی ۹۹.۵۰، احتمال ادامه روند نزولی در کوتاهمدت را افزایش داده است.
سرمایهگذاران همچنان با قدرت روی کاهش یکچهارم درصدی نرخ بهره فدرال رزرو در چهارشنبه آینده حساب میکنند. بر اساس دادههای CME FedWatch، معاملهگران اکنون ۸۷٪ احتمال کاهش نرخ را در قیمتها لحاظ کردهاند؛ این رقم ماه گذشته تنها ۶۲٪ بود.
ادامه رشد داراییهای پرریسک از جمله رمزارزها و افزایش انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، بازارها وارد شمارش معکوس برای مهمترین رویداد پایان سال شدهاند. فدرال رزرو قرار است روز چهارشنبه ساعت ۲۲:۳۰ بوقت ایران تصمیم خود را اعلام کند و بازارها تقریباً مطمئن هستند که یک کاهش ۲۵ واحد پایهای رخ خواهد داد.
قیمت اونس طلا (XAU/USD) در معاملات روز جمعه بخشی از رشدهای اولیه خود را از دست داد. تقویت مجدد دلار آمریکا (USD) مانع ادامه مسیر صعودی شد و فلز زرد همچنان در همان محدوده نوسانی ابتدای هفته حرکت میکند. در زمان نگارش این گزارش، هر اونس طلا حوالی ۴۲۱۵ دلار معامله میشود.
طبق ارزیابی فیلیپ ماری، استراتژیست ارشد آمریکا در بانک رابوبنک، کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در نشست پیشرو احتمالاً یک کاهش ۲۵ واحد پایهای در نرخ بهره اعمال خواهد کرد؛ تصمیمی که بازتابی از شرایط پیچیده میان ریسکهای تورمی و ضعف بازار کار است. این کاهش نرخ، محدوده هدف نرخ بهره را از ۳.۷۵ تا ۴.۰۰ درصد به ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد خواهد رساند.
قیمت جهانی طلا (XAU/USD) در معاملات آغازین روز جمعه در جلسه اروپا با مقداری تقاضا همراه شد، اما این رشد هنوز با قاطعیت صعودی همراه نیست و قیمت همچنان در محدوده رِنج هفتگی نوسان میکند. فعالان بازار ترجیح میدهند پیش از انتشار داده مهم شاخص قیمت مصرفکننده PCE برای ماه سپتامبر، از باز کردن موقعیتهای سنگین خودداری کنند. این شاخص که معیار تورمی مورد علاقه فدرالرزرو است، نقش مهمی در تعیین مسیر کوتاهمدت دلار و در نتیجه جهتگیری طلا خواهد داشت.