اضطراب در بازارها پیش از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو؛ نگاهها به پیام پاول و آینده سیاست پولی دوخته شده است
خلاصه خبر
- بازارها در آستانه نشست فدرال رزرو و کاهش قطعی ۲۵ واحد پایه دچار نگرانی شدهاند.
- سرمایهگذاران بیشتر از تصمیم فعلی، منتظر لحن جروم پاول و نقشه نرخها (Dot Plot) برای سال ۲۰۲۶ هستند.
- پیشبینی بازار: مجموعاً ۷۷ واحد پایه کاهش نرخ تا پایان ۲۰۲۶ (دو کاهش دیگر پس از دسامبر).
- انتظار کلی: لحن نیمهانقباضی از سوی فدرال رزرو؛ هرگونه اشاره ملایم یا متمایل به کاهش نرخ، ممکن است باعث نوسان شدید شود.
- سرمایهگذاران اوراق قرضه در حال کاهش پوزیشنهای بلندمدت و رفتن به سمت سررسیدهای میانمدت هستند.
- کوین هستت (مشاور اقتصادی کاخ سفید و گزینه جانشینی پاول) خواستار ادامه روند کاهش نرخ بهره شده است.
- بازار سهام در وضعیت حرکت جانبی قرار دارد و انتظار میرود اروپا نیز شروع کمرمقی داشته باشد.
- آمریکا اجازه صادرات چیپهای Nvidia H200 به چین را با کارمزد ۲۵ درصدی صادر کرده است.
- دلار استرالیا پس از تصمیم RBA بدون تغییر نرخ، نوسانی بود.
- ین ژاپن پس از زلزله قدرتمند ژاپن ابتدا تضعیف و سپس پایدار شد.
- دادههای صادرات و واردات آلمان از رویدادهای مهم اقتصادی امروز است.
اضطراب در بازارها پیش از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو
بازارهای جهانی در آستانه نشست مهم فدرال رزرو آمریکا، در شرایطی پر از نگرانی و عدم قطعیت قرار گرفتهاند. سرمایهگذاران تقریباً مطمئن هستند که بانک مرکزی آمریکا روز چهارشنبه ۲۵ واحد پایه نرخ بهره را کاهش خواهد داد؛ اما تمرکز اصلی بازارها بر روی پیام جروم پاول و مهمتر از آن، پیشبینی جدید نرخها برای سال ۲۰۲۶ خواهد بود.
طبق قیمتگذاری فعلی، معاملهگران انتظار دارند تا پایان سال ۲۰۲۶ مجموعاً ۷۷ واحد پایه کاهش نرخ بهره انجام شود؛ به این معنا که پس از کاهش ماه دسامبر، دو کاهش دیگر نیز همچنان در قیمتها لحاظ شده است.
با اینکه کاهش نرخ در هفته جاری تقریباً قطعی است، اما پیشبینیها نشان میدهد که فدرال رزرو احتمالاً یک لحن نیمهانقباضی اتخاذ خواهد کرد؛ لحن و رویکردی که هشدار میدهد دستیابی به کاهشهای بعدی نیازمند شرایط سختگیرانهتری خواهد بود. در چنین شرایطی، هرگونه سخنان پاول که حتی کمی تمایل به سیاستهای انبساطی را نشان دهد، میتواند موجی از نوسانات در بازار ایجاد کند.
در بازار اوراق قرضه نیز تغییرات قابل توجهی مشاهده میشود. سرمایهگذاران که از چرخه کاهش نرخ بهره سطحی سخن میگویند، در حال کاهش پوزیشنهای اوراق بلندمدت و حرکت به سمت اوراق میانمدت هستند که بازدهی بهتری را در این دوره ارائه میدهد.
در سطح سیاسی، کوین هستت – مشاور اقتصادی کاخ سفید و یکی از مهمترین گزینههای جانشینی پاول – اعلام کرده که فدرال رزرو باید روند کاهش نرخ بهره را ادامه دهد. این اظهارنظرها فضای تصمیمگیری فدرال رزرو را پیچیدهتر کرده و بر نگرانی بازارها افزوده است. با این حال، تحلیلگران رویترز معتقدند اگر هستت به عنوان رئیس بعدی فدرال رزرو منصوب شود، احتمالاً رویکرد متمایل به کاهش نرخ را حفظ خواهد کرد.
نوسانات احساسی بازارها باعث شده است شاخصهای سهام عمدتاً بدون روند مشخص حرکت کنند و انتظار میرود بورسهای اروپایی نیز در شروع معاملات روز سهشنبه عملکرد کمرمقی داشته باشند. با این حال، سهام شرکتهای نیمهرسانا ممکن است به دلیل خبرهای جدید مورد توجه قرار گیرند.
در تحولی جداگانه، رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ، اعلام کرد که ایالات متحده به شرکت انویدیا اجازه خواهد داد چیپهای H200 – دومین چیپ قدرتمند هوش مصنوعی این شرکت – را به چین صادر کند. با این حال، دولت آمریکا روی این صادرات کارمزد ۲۵ درصدی اعمال خواهد کرد.
در بازار ارز، دلار استرالیا پس از اینکه بانک مرکزی این کشور نرخ بهره را مطابق انتظار بدون تغییر نگه داشت، نوسانی بود. ین ژاپن نیز پس از انتشار خبر یک زلزله قدرتمند ابتدا کمی تضعیف شد اما با آرام شدن وضعیت و لغو هشدار سونامی، دوباره به ثبات رسید.
رویدادهای مهم اقتصادی امروز (سهشنبه):
- انتشار دادههای صادرات و واردات آلمان برای ماه اکتبر
- ادامه واکنش بازارها به انتظارات نشست فدرال رزرو
- رصد تغییرات بازار اوراق قرضه و سهام جهانی
برای دسترسی به چارت زنده بازارهای مالی از این لینک استفاده نمایید: چارت بازارهای مالی
بروکرهای پیشنهادی
