چشمانداز سرمایهگذاری در سال ۲۰۲۶؛ از سهام آمریکا و بازارهای جهانی تا طلا در مسیر ۵٬۰۰۰ دلار
خلاصه خبر
- سرمایهگذاران نسبت به هزینههای سنگین زیرساخت هوش مصنوعی و فشارهای تورمی و بیکاری محتاطتر شدهاند
- با وجود ریسکها، کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ میتواند از سودآوری شرکتها حمایت کند
- انتظار میرود بازده شاخص S&P 500 در ۲۰۲۶ در محدودهای متعادل و نزدیک به میانگین تاریخی باشد
- سهام شرکتهای کوچک و متوسط احتمالاً عملکرد بهتری نسبت به شرکتهای بزرگ خواهند داشت
- بازارهای سهام بینالمللی بهدلیل ارزشگذاری جذاب، چشمانداز مثبتی دارند
- طلا پس از رشد بیش از ۵۰٪ در سال ۲۰۲۵، همچنان پتانسیل صعود تا ۵٬۰۰۰ دلار را حفظ کرده است
چشمانداز سرمایهگذاری در سال ۲۰۲۶
با نزدیک شدن به سال جدید، سرمایهگذاران در حال بازنگری میلیاردها دلاری هستند که طی سال ۲۰۲۵ صرف زیرساختهای هوش مصنوعی شده است؛ عاملی که یکی از محرکهای اصلی رشد بازار سهام آمریکا در این سال بود. همزمان، اقتصاد آمریکا با فشارهایی در حوزه قیمتها و بازار کار مواجه است. با این حال، بسیاری از تحلیلگران معتقدند که کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ میتواند به حفظ تابآوری سودآوری شرکتها کمک کند.
در ادامه، دیدگاه کارشناسان درباره این نیروهای متضاد و تأثیر آنها بر بخشهای مختلف سرمایهگذاری در سال ۲۰۲۶ بررسی میشود.
چشمانداز شاخص S&P 500 در سال ۲۰۲۶: بازدهی متعادل
پس از دو سال متوالی رشد دو رقمی، شاخص S&P 500 در مسیر ثبت یک سال سودآور دیگر قرار دارد، اما با بازدهی ملایمتر. آیاکو یوشیوکا، مدیر مشاوره پرتفوی در شرکت Wealth Enhancement، بازدهی متوسط سالانه حدود ۷ درصد را برآوردی منطقی برای سال ۲۰۲۶ میداند.
به گفته او، انتظار میرود رشد سودآوری شرکتها در سال آینده بیش از ۱۲ درصد باشد، اما ارزشگذاریهای بالا همچنان یک ریسک مهم محسوب میشوند. هدف ۷ درصدی این امکان را فراهم میکند که در صورت اصلاح نسبی ارزشگذاریها، بازار همچنان عملکرد مثبتی داشته باشد.
یوشیوکا همچنین انتظار دارد نوسانات بازار در سال آینده افزایش یابد، زیرا موضوع هوش مصنوعی همچنان محل بحث و اختلاف نظر خواهد بود؛ اینکه آیا قیمت سهام مرتبط با AI با توجه به پتانسیل تحولآفرین این فناوری، منصفانه ارزشگذاری شدهاند یا خیر.
سهام شرکتهای کوچک و متوسط؛ گزینههای جذاب ۲۰۲۶
شاخصهای S&P 600 (شرکتهای کوچک) و S&P 400 (شرکتهای متوسط) در سالهای ۲۰۲۳، ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ عملکرد ضعیفتری نسبت به شرکتهای بزرگ داشتند؛ این در حالی است که پیشبینی میشد در ۲۰۲۵ درخشان ظاهر شوند.
با این حال، برخی کارشناسان معتقدند سال ۲۰۲۶ میتواند زمان جبران این عقبماندگی باشد. یوشیوکا اشاره میکند که رشد سودآوری شرکتهای کوچک در سال ۲۰۲۵ حدود ۱۸ درصد برآورد شده و ارزشگذاری آنها منطقیتر از شرکتهای بزرگ است. همچنین، در صورت تثبیت نرخ بهره، افزایش فعالیتهای ادغام و تملیک (M&A) میتواند به نفع شرکتهای کوچک تمام شود.
دیوید روزناستراک، مدیر شرکت Wharton Wealth Planning، نیز این دیدگاه را تأیید کرده و معتقد است سهام فناوری و مالی در میان شرکتهای کوچک و متوسط میتوانند عملکرد قدرتمندی داشته باشند. به گفته او، بخش مالی از نوآوری و شیبدارتر شدن منحنی بازده سود میبرد که به بهبود حاشیه سود بانکی کمک میکند. هوش مصنوعی و نوآوری دیجیتال نیز از محرکهای کلیدی رشد خواهند بود.
بازارهای سهام بینالمللی؛ فرصتهای جذاب فراتر از آمریکا
کریت توماس، استراتژیست بازارهای جهانی در Touchstone Investments، انتظار دارد سودآوری شرکتهای بینالمللی در سال ۲۰۲۶ با نرخ تکرقمی بالا رشد کند. او عملکرد قوی بانکهای اروپایی را یکی از دلایل خوشبینی میداند.
اگرچه شرایط کوتاهمدت در بریتانیا چالشبرانگیز است، اما ارزشگذاریهای پایین میتواند نقش حفاظتی داشته و حتی فرصت رشد ایجاد کند.
توماس میگوید:
«سهام کشورهای توسعهیافته خارج از آمریکا مزایای بلندمدت قابل توجهی دارند؛ از جمله ارزشگذاری پایینتر، سود تقسیمی بالاتر، احتمال حمایت ارزی و وابستگی کمتر به تعداد محدودی از غولهای فناوری آمریکا.»
طلا؛ ادامه مسیر صعودی تا ۵٬۰۰۰ دلار؟
قیمت طلا در سال ۲۰۲۵ بیش از ۵۰ درصد افزایش یافت؛ رشدی که تحت تأثیر تنشهای ژئوپلیتیک، تقاضای بالای بانکهای مرکزی و نااطمینانیهای اقتصادی جهانی شکل گرفت.
پل ویلیامز، مدیرعامل شرکت Solomon Global، معتقد است این عوامل در سال ۲۰۲۶ نیز پابرجا خواهند ماند. به گفته او:
«ما انتظار داریم طلا به روند صعودی خود ادامه دهد و تا پایان سال ۲۰۲۶ به سطح ۵٬۰۰۰ دلار در هر اونس برسد.»
این دیدگاه تنها محدود به یک تحلیلگر نیست. کارشناسان بانک آو آمریکا و HSBC نیز رسیدن طلا به ۵٬۰۰۰ دلار را تا پایان سال آینده محتمل میدانند. گلدمن ساکس نیز هدف قیمتی ۴٬۹۰۰ دلار را برای پایان سال تعیین کرده است.
جمعبندی
در مجموع، سال ۲۰۲۶ میتواند سالی با بازدهی متعادل اما متنوع برای سرمایهگذاران باشد. در حالی که سهام آمریکا پس از رشدهای قوی وارد فاز پایدارتری میشود، فرصتها در سهام شرکتهای کوچک و متوسط، بازارهای بینالمللی و بهویژه طلا همچنان جذاب به نظر میرسند. کاهش نرخ بهره و تداوم نااطمینانیهای ژئوپلیتیک، نقش کلیدی در شکلدهی به این چشمانداز خواهند داشت.
برای دسترسی به چارت زنده بازارهای مالی از این لینک استفاده نمایید: چارت بازارهای مالی
بروکرهای پیشنهادی
