بازار جهانی طلا هفته گذشته روزهای پرنوسانی را پشت سر گذاشت. در ابتدای هفته، توافق اولیه میان آمریکا و ایران و بازگشایی تنگه هرمز موجب سقوط قیمت نفت و رشد بیش از دو درصدی طلا شد، اما این روند چندان دوام نیاورد.
فدرال رزرو آمریکا در نشست اخیر خود نرخ بهره را بدون تغییر در محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد حفظ کرد، اما لحن بیانیه و چشمانداز اقتصادی اعضا بهطور محسوسی انقباضیتر از انتظار بازار بود.
بانک مرکزی آمریکا اکنون احتمال افزایش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ را مطرح کرده است؛ موضوعی که باعث تقویت دلار و فشار فروش در بازار طلا شد.
فدرال رزرو چگونه بازار طلا را نزولی کرد؟
اصلاح جدید فدرال رزرو در پیشبینیهای اقتصادی نشان میدهد که سیاستگذاران دیگر به کاهش نرخ بهره خوشبین نیستند و حتی احتمال افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره را در سال آینده مطرح کردهاند.
رئیس جدید فدرال رزرو، کوین وارش، نیز در نشست خبری خود از بازگشت سریع به سیاستهای انبساطی حمایت نکرد. این موضوع به عنوان یک سیگنال انقباضی برای بازارها تلقی شد.
در حال حاضر، بازارها حدود ۸۸ درصد احتمال میدهند که تا پایان سال ۲۰۲۶ حداقل یک افزایش نرخ بهره رخ دهد.
افزایش نرخ بهره معمولاً:
- دلار آمریکا را تقویت میکند.
- بازده اوراق قرضه را بالا میبرد.
- جذابیت داراییهای بدون سود مانند طلا را کاهش میدهد.
مذاکرات ایران و آمریکا همچنان عامل مهم بازار است
اگرچه توافق اولیه میان تهران و واشنگتن موجب کاهش قیمت نفت شد، اما ابهام درباره ادامه مذاکرات همچنان وجود دارد.
لغو نشست جدید مذاکرات و عدم تأیید حضور هیئت ایرانی باعث افزایش نگرانی سرمایهگذاران شده است. بازار اکنون منتظر مشخص شدن وضعیت آتشبس و روند مذاکرات هستهای است.
در صورت از سرگیری مذاکرات و ادامه کاهش قیمت نفت، نگرانیهای تورمی کاهش یافته و طلا میتواند دوباره مورد توجه قرار گیرد.
اما شکست مذاکرات یا بازگشت تنشهای منطقهای میتواند فشار فروش را تشدید کند.
دادههای مهم آمریکا که مسیر طلا را تعیین میکنند
هفته آینده چند گزارش اقتصادی مهم منتشر خواهد شد:
شاخص مدیران خرید آمریکا (PMI)
کاهش شاخصها به زیر ۵۰ واحد میتواند نشانه ضعف اقتصاد آمریکا باشد و به طلا کمک کند.
شاخص تورمی PCE
این شاخص مهمترین معیار تورمی فدرال رزرو محسوب میشود.
اگر تورم ماهانه بالاتر از ۰.۳ درصد منتشر شود:
- دلار تقویت میشود.
- احتمال افزایش نرخ بهره بالا میرود.
- طلا تحت فشار قرار میگیرد.
اما تورم کمتر از انتظار میتواند باعث تضعیف دلار و رشد قیمت طلا شود.
تحلیل تکنیکال طلا
بررسی نمودار روزانه نشان میدهد فروشندگان همچنان بر بازار مسلط هستند.
قیمت طلا موفق نشد بالای میانگین متحرک ۲۰ روزه تثبیت شود و شاخص RSI نیز پیش از رسیدن به سطح ۵۰ دوباره نزولی شده است.
مقاومتهای مهم طلا
- ۴۳۵۰ دلار
- محدوده ۴۴۷۰ تا ۴۵۰۰ دلار
- ۴۶۸۰ دلار
عبور از محدوده ۴۵۰۰ دلار میتواند آغاز یک روند صعودی جدید باشد.
حمایتهای کلیدی طلا
- محدوده ۴۰۵۰ تا ۴۰۰۰ دلار
- ۳۹۰۰ دلار
- ۳۸۰۰ دلار
شکسته شدن سطح ۴۰۰۰ دلار میتواند فشار فروش جدیدی را وارد بازار کند.
پیش بینی قیمت طلا فردا و هفته آینده
سناریوی صعودی
- کاهش تورم آمریکا
- افت قیمت نفت
- موضع نرمتر اعضای فدرال رزرو
- بازگشت مذاکرات ایران و آمریکا
هدفهای صعودی:
۴۳۵۰ دلار، ۴۵۰۰ دلار و ۴۶۸۰ دلار
سناریوی نزولی
- تورم بالاتر از انتظار
- تقویت دلار آمریکا
- احتمال افزایش نرخ بهره در ماههای آینده
- شکست مذاکرات سیاسی
اهداف نزولی:
۴۰۰۰ دلار و سپس ۳۹۰۰ دلار
جمعبندی
چشمانداز کوتاهمدت طلا همچنان نزولی است و فروشندگان کنترل بازار را در اختیار دارند. با این حال، کاهش قیمت نفت و احتمال تعدیل انتظارات انقباضی فدرال رزرو میتواند از افت بیشتر قیمتها جلوگیری کند.
سرمایهگذاران در روزهای آینده باید به دادههای تورمی آمریکا، سخنان اعضای فدرال رزرو و روند مذاکرات ایران و آمریکا توجه ویژهای داشته باشند.
