خزانه‌داری آمریکا برای مهار بازار اوراق، ۶ میلیارد دلار اوراق قرضه می‌خرد

مداخله بزرگ خزانه‌داری آمریکا در بازار اوراق؛ بازده ۱۰ ساله به بالاترین سطح از ۲۰۲۳ رسید

وزارت خزانه‌داری آمریکا روز چهارشنبه اعلام کرد که در عملیات بازخرید اوراق قرضه در روز پنجشنبه، حداکثر ۶ میلیارد دلار اوراق خزانه با سررسید ۱۰ تا ۲۰ سال را خریداری خواهد کرد. این رقم سه برابر حجم آخرین عملیات بازخرید اوراق بلندمدت خزانه‌داری است و نشان‌دهنده افزایش قابل توجه تلاش دولت آمریکا برای حمایت از نقدشوندگی بازار اوراق است.

خزانه‌داری آمریکا ماه گذشته اعلام کرده بود که قصد دارد حجم بازخرید اوراق بلندمدت خود را در فصل پیش رو حداقل دو برابر کرده و به ۴ میلیارد دلار یا بیشتر برساند. این تصمیم پس از موج فروش در بازار اوراق اتخاذ شد؛ موجی که بازده اوراق ۳۰ ساله آمریکا را به بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷ رسانده بود.

در این عملیات، خزانه‌داری اوراق قدیمی‌تر و کم‌نقدشونده‌تر را از بازار خریداری می‌کند. هدف این اقدام، کاهش فشار عرضه در بخش بلندمدت منحنی بازده و بهبود شرایط معاملاتی در بازار بدهی آمریکا است.

با این حال، واکنش اولیه بازار چندان مثبت نبود. پس از اعلام برنامه خرید، بازده اوراق خزانه افزایش یافت و بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا به ۴.۸۵۲۸ درصد رسید؛ سطحی که از نوامبر ۲۰۲۳ مشاهده نشده بود.

چرا بازده اوراق همچنان افزایش می‌یابد؟

افزایش بازده اوراق نشان می‌دهد که بازار همچنان با فشارهای قابل توجهی مواجه است. رشد قیمت نفت، نگرانی درباره تورم و افزایش انتظارات مربوط به نرخ بهره فدرال رزرو از عواملی هستند که در هفته‌های اخیر فشار بیشتری بر اوراق بلندمدت وارد کرده‌اند. در شرایطی که سرمایه‌گذاران انتظار تورم بالاتر یا نرخ‌های بهره بالاتر برای مدت طولانی‌تری را داشته باشند، معمولاً برای خرید اوراق بلندمدت بازده بیشتری مطالبه می‌کنند.

در واقع، برنامه بازخرید ۶ میلیارد دلاری خزانه‌داری در شرایطی اجرا می‌شود که بازار تلاش می‌کند اثر افزایش قیمت انرژی و ریسک‌های ژئوپلیتیکی بر تورم و سیاست پولی آمریکا را ارزیابی کند. گزارش‌های اخیر نیز نشان می‌دهند که افزایش قیمت نفت به بالای ۱۰۰ دلار، نگرانی‌های تورمی را دوباره تشدید کرده است.

از سوی دیگر، بازار همچنان در حال ارزیابی مسیر آینده نرخ بهره فدرال رزرو است. در چنین شرایطی، افزایش بازده اوراق می‌تواند جذابیت دارایی‌های درآمد ثابت را افزایش دهد و هم‌زمان بر بازار سهام و دارایی‌های بدون بازده مانند طلا فشار وارد کند.

برای دنبال کردن تحولات دلار، نرخ بهره و بازارهای جهانی، می‌توانید از اخبار فارکس و چارت‌های زنده بازار استفاده کنید.

اهمیت این اقدام برای بازارهای مالی

برنامه جدید خزانه‌داری آمریکا نشان می‌دهد که مقامات این کشور نسبت به شرایط نقدشوندگی در بخش بلندمدت بازار اوراق حساس شده‌اند. با این حال، افزایش بازده اوراق پس از اعلام خرید نشان می‌دهد که صرفاً افزایش حجم بازخرید ممکن است برای معکوس کردن روند بازار کافی نباشد.

اگر بازده اوراق بلندمدت در سطوح بالا باقی بماند، اثر آن می‌تواند به سایر بازارها نیز منتقل شود. دلار، طلا، سهام و ارزهای بازارهای نوظهور از جمله دارایی‌هایی هستند که معمولاً به تغییرات بازده اوراق خزانه آمریکا واکنش نشان می‌دهند.

بنابراین، معامله‌گران در روزهای آینده علاوه بر نتیجه عملیات بازخرید خزانه‌داری، به داده‌های تورمی آمریکا و اظهارات مقام‌های فدرال رزرو نیز توجه ویژه‌ای خواهند داشت. ترکیب تورم بالا، نفت گران و بازده بالای اوراق می‌تواند شرایط بازارهای جهانی را در کوتاه‌مدت پرنوسان‌تر کند.