پیش‌بینی یورو/دلار؛ کاهش بازده اوراق آمریکا در برابر ریسک‌های مالی فرانسه

چرا یورو در برابر دلار تقویت شد؟

یورو در معاملات اولیه اروپا در روز پنجشنبه، پس از ادامه روند بازیابی روز چهارشنبه، به حدود ۱.۱۲۲۰ دلار رسید. عامل اصلی این حرکت، تضعیف دلار آمریکا در پی کاهش شدید بازده اوراق خزانه‌داری بود.

شاخص دلار آمریکا که ارزش این ارز را در برابر سبدی از شش ارز مهم می‌سنجد، در زمان انتشار گزارش در محدوده ۱۰۱.۹۰ قرار داشت. هم‌زمان، بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به حدود ۵.۱۰ درصد کاهش یافت که پایین‌ترین سطح آن طی سه هفته گذشته محسوب می‌شود.

این تحولات در شرایطی رخ داد که گزارش تورم آمریکا در روز چهارشنبه از افزایش فشارهای قیمتی حکایت داشت. با وجود این، واکنش بازار نشان داد که معامله‌گران صرفاً بر داده تورمی تمرکز ندارند و تغییرات بازده اوراق و چشم‌انداز سیاست پولی فدرال رزرو نیز نقش مهمی در تعیین مسیر دلار ایفا می‌کنند.

برای پیگیری روند لحظه‌ای این جفت‌ارز، نمودار یورو/دلار را در تجارت‌آفرین دنبال کنید.

تورم آمریکا افزایش یافت؛ اما انتظارات نرخ بهره تغییر زیادی نکرد

بر اساس داده‌های منتشرشده، تورم سالانه آمریکا در ماه سپتامبر از ۳.۴ درصد در ماه اوت به ۳.۷ درصد رسید؛ رقمی که بالاتر از انتظارات بازار بود.

همچنین، شاخص قیمت مصرف‌کننده هسته که قیمت‌های پرنوسان مواد غذایی و انرژی را در نظر نمی‌گیرد، به ۲.۶ درصد افزایش یافت. این رقم از پیش‌بینی ۲.۵ درصدی اقتصاددانان و مقدار قبلی ۲.۴ درصدی بیشتر بود.

معمولاً افزایش تورم می‌تواند احتمال بالا ماندن نرخ بهره یا حتی افزایش مجدد آن را تقویت کند و از دلار حمایت کند. با این حال، این بار واکنش بازار محدود بود. بر اساس ابزار CME FedWatch، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست پیش‌روی فدرال رزرو از ۲۲ درصد پیش از انتشار داده‌ها به ۲۷ درصد رسیده است.

بنابراین، اگرچه تورم بالاتر از انتظار منتشر شد، معامله‌گران هنوز افزایش نرخ بهره را سناریوی غالب نمی‌دانند. این موضوع در کنار افت بازده اوراق آمریکا به تضعیف دلار و بازیابی یورو کمک کرده است.

بدهی فرانسه همچنان مانعی برای رشد یورو است

در سوی دیگر بازار، وضعیت مالی فرانسه همچنان یکی از عوامل محدودکننده رشد یورو به شمار می‌رود. افزایش بدهی عمومی و نگرانی‌ها درباره پایداری مالی این کشور، فشار بر بازار اوراق قرضه فرانسه را حفظ کرده است.

بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله فرانسه در محدوده ۴.۸۶ درصد قرار دارد و به اوج نزدیک به ۵ درصدی ثبت‌شده در اوایل ماه جاری نزدیک است. بالا ماندن هزینه استقراض دولت فرانسه نشان می‌دهد که نگرانی سرمایه‌گذاران درباره وضعیت مالی این کشور همچنان پابرجاست.

در نتیجه، حتی اگر تضعیف دلار به رشد کوتاه‌مدت یورو کمک کند، ریسک‌های مالی منطقه یورو ممکن است مانع از شکل‌گیری یک روند صعودی پایدار در جفت‌ارز EUR/USD شوند.

تحلیل تکنیکال یورو/دلار؛ مقاومت ۱.۱۲۹۰ در کانون توجه

جفت‌ارز EUR/USD در محدوده ۱.۱۲۲۰ معامله می‌شود، اما چشم‌انداز کوتاه‌مدت آن همچنان متمایل به نزول است. قیمت پایین‌تر از میانگین متحرک نمایی ۲۰ دوره‌ای در محدوده ۱.۱۲۹۰ قرار دارد؛ سطحی که فعلاً به‌عنوان نخستین مانع مهم در برابر ادامه رشد عمل می‌کند.

یورو/دلار در روزهای اخیر از محدوده ۱.۱۶۰۰ کاهش یافته است. شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز به حدود ۳۶ بازگشته که از بهبود محدود مومنتوم پس از ورود به شرایط اشباع فروش حکایت دارد. با این حال، قرار گرفتن قیمت زیر میانگین متحرک کوتاه‌مدت نشان می‌دهد که هنوز نمی‌توان از تغییر قطعی روند نزولی صحبت کرد.

در مسیر صعودی، محدوده ۱.۱۲۹۰ نخستین مقاومت مهم است. عبور از این سطح می‌تواند فشار نزولی کوتاه‌مدت را کاهش دهد و زمینه را برای بهبود بیشتر قیمت فراهم کند؛ با این حال، تثبیت بالای آن برای تقویت چشم‌انداز صعودی اهمیت دارد.

در سمت مقابل، کف ثبت‌شده در ۱۴ اکتبر، یعنی محدوده ۱.۱۱۱۴، حمایت مهم جفت‌ارز محسوب می‌شود. اگر این سطح از دست برود، احتمال حرکت قیمت به سمت سطح روانی ۱.۱۰۰۰ افزایش خواهد یافت.

در مجموع، یورو/دلار از کاهش بازده اوراق آمریکا سود برده، اما همچنان با دو مانع روبه‌رو است: فشار ناشی از روند نزولی تکنیکال و نگرانی‌های مالی فرانسه. ادامه حرکت این جفت‌ارز به واکنش دلار به داده‌های اقتصادی آینده آمریکا و توانایی قیمت برای عبور از مقاومت ۱.۱۲۹۰ بستگی خواهد داشت.

برای مشاهده آخرین تحولات بازار ارز و تحلیل‌های بیشتر، به بخش اخبار فارکس تجارت‌آفرین و نمودارهای زنده بازار مراجعه کنید.