خلاصه خبر:
- بازارها با وجود درگیریها در تنگه هرمز، همچنان مقاوم باقی ماندهاند
- قیمت نفت برنت بخشی از رشد خود را از دست داده است
- شاخص دلار زیر میانگین ۲۰۰ روزه در حال تثبیت است
- پیشبینی میشود دلار در محدوده ۹۶ تا ۱۰۰ نوسان کند
- تفاوت نرخ بهره میان اقتصادهای بزرگ عامل کلیدی برای دلار است
- دادههای JOLTS و ISM خدمات آمریکا در کانون توجه بازارها قرار دارد
تحلیل BBH: دلار در محدوده مشخص؛ جنگ هم بازار را نلرزاند
الیاس حداد، تحلیلگر مؤسسه مالی Brown Brothers Harriman (BBH)، معتقد است که با وجود افزایش تنشها میان آمریکا و ایران، احساس ریسک در بازارهای جهانی همچنان پایدار باقی مانده است. به گفته وی، درگیریهای اخیر در تنگه هرمز که آتشبس چند هفتهای را تهدید میکند، نتوانسته بهطور جدی بازارها را دچار نوسان کند.
بر اساس این تحلیل، هرچند دو طرف در این منطقه تبادل آتش داشتهاند و امارات نیز هدف حملات قرار گرفته، اما قیمت نفت برنت بخشی از رشد روزهای اخیر خود را از دست داده و بازارهای سهام جهانی عمدتاً در وضعیت مثبتی قرار دارند. در همین حال، شاخص دلار آمریکا نیز در نزدیکی میانگین متحرک ۲۰۰ روزه خود و در سطحی کمتر از ۹۸.۵ تثبیت شده است.
حداد تأکید میکند که تا زمانی که وضعیت جنگی شفاف نشود، قیمت انرژی در سطوح بالا باقی خواهد ماند. در این شرایط، عملکرد ارزها بیش از هر چیز به تراز خالص انرژی کشورها (تفاوت میان تولید و مصرف) بستگی خواهد داشت.
در این میان، آمریکا بهدلیل داشتن تراز مثبت انرژی در موقعیت نسبتاً بهتری قرار دارد. با این حال، عامل تعیینکنندهتر برای دلار، اختلاف نرخ بهره میان ایالات متحده و سایر اقتصادهای بزرگ است. به همین دلیل، پیشبینی میشود شاخص دلار در محدوده ۹۶ تا ۱۰۰ که طی یک سال گذشته در آن نوسان داشته، باقی بماند.
از منظر دادههای اقتصادی، گزارش فرصتهای شغلی آمریکا (JOLTS) برای ماه مارس انتظار میرود تصویری از یک بازار کار با استخدام و اخراج پایین ارائه دهد. در این الگو، نرخ استخدام و فرصتهای شغلی بهتدریج کاهش مییابد، اما نرخ تعدیل نیرو همچنان پایین باقی میماند.
همچنین شاخص مدیران خرید بخش خدمات (ISM) برای ماه آوریل نیز احتمالاً انتظارات برای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تقویت خواهد کرد. برآوردها نشان میدهد این شاخص در سطح ۵۳.۷ قرار گیرد که اندکی کمتر از رقم ماه مارس است، اما زیرشاخص قیمتها به سطح بالاتری رسیده که نشاندهنده تداوم فشارهای تورمی است.
در مجموع، تحلیل BBH نشان میدهد که با وجود فضای پرتنش ژئوپلیتیک، بازارها همچنان تحت تأثیر عوامل بنیادین مانند نرخ بهره و دادههای اقتصادی حرکت میکنند و دلار نیز در کوتاهمدت در یک محدوده مشخص باقی خواهد ماند.
برای دسترسی به چارت زنده شاخص دلار از این لیک استفاده نمایید: چارت شاخص دلار
