شاخص Dow Jones در روز پنج‌شنبه حدود ۲۰۰ واحد افزایش یافت و بخش زیادی از افت اوایل هفته را جبران کرد. این رشد به دنبال انتشار آمار بهتر از انتظار تورم تولیدکننده (PPI) رقم خورد که نشان می‌دهد فشارهای تورمی در سطح بنگاه‌ها سریع‌تر از حد انتظار در حال کاهش هستند.
مهم‌ترین عوامل محرک شاخص داوجونز
کاهش تورم در سطح تولیدکننده:
- تورم ماهانه PPI در آوریل: -۰.۵٪
- تورم هسته (Core PPI) ماهانه: -۰.۴٪
- تورم سالانه هسته PPI: ۲.۴٪ ← کاهش از ۲.۷٪
✅ کاهش هم‌زمان CPI و PPI ← امید به کاهش نرخ بهره در آینده
تعلیق موقت تعرفه‌ها بین آمریکا و چین:
- دولت ترامپ به‌طور موقت تعرفه‌های ۱۴۵٪ بر کالاهای چینی را به مدت ۹۰ روز تعلیق کرد
- در واکنش، چین نیز تعرفه‌های سه‌رقمی خود را متوقف کرد
- اگرچه تعلیق کوتاه‌مدت است، اما نشانه‌ای از آغاز مسیر کاهش تنش تجاری تلقی می‌شود
اما همچنان ریسک‌هایی در کمین بازار است:
| ریسک | جزئیات |
|---|---|
| نرخ تعرفه مؤثر آمریکا در 2025 | بیش از 13٪ (در مقایسه با 2.4٪ در 2024) |
| نرخ تعرفه بر کالاهای چینی | بیش از 30٪ با وجود تعلیق فعلی |
| اثرات بالقوه | افزایش تورم، کاهش اشتغال، خطر رکود تورمی (Stagflation) |
نقل‌قول از Joe Cusick (معاون ارشد Calamos Investments):
“بازار وارد فاز خوش‌بینی محتاطانه شده؛ اما دیواری از نگرانی‌ها، شامل ریسک‌های کلان و خرد، در برابر سرمایه‌گذاران ایستاده است.”
شاخص اعتماد مصرف‌کننده و تأثیر احتمالی
- شاخص Consumer Sentiment دانشگاه میشیگان در روز جمعه منتشر می‌شود
- پیش‌بینی: افزایش از 52.2 (کمترین سطح ۲ سال اخیر) به 53.4
اگر این شاخص بهبود یابد، می‌تواند اعتماد بازار به تداوم رشد تقویت کند
تحلیل تکنیکال شاخص داوجونز
| سطح کلیدی | توضیح |
|---|---|
| 41600 | عبور مجدد از میانگین متحرک نمایی 200 روزه (EMA) ← سیگنال صعودی |
| 42410 | سقف هفته، مقاومت اصلی |
| 41250 | حمایت کوتاه‌مدت در صورت اصلاح قیمت |
با وجود حفظ روند صعودی، اندیکاتورها هشدار اشباع خرید (Overbought) می‌دهند بنابراین اصلاح فنی در کوتاه‌مدت محتمل است، مگر اینکه اخبار اقتصادی مثبت ادامه یابند.
چارت روزانه شاخص داوجونز
چشم‌انداز کوتاه‌مدت
| سناریو | احتمال | اثر بر بازار |
|---|---|---|
| کاهش تنش تجاری و ادامه تورم پایین | بالا | تداوم صعود شاخص‌ها |
| تشدید تنش چین-آمریکا و بازگشت تعرفه‌ها | متوسط | فشار نزولی دوباره |
| داده ضعیف از شاخص اعتماد مصرف‌کننده | متوسط | کاهش ریسک‌پذیری بازار |
جمع‌بندی:
- کاهش PPI و CPI = کاهش ترس از تورم ← خوش‌بینی در بازار سهام
- تعلیق تعرفه‌ها باعث آرامش روانی بازار شده، حتی اگر موقتی باشد
- بازار همچنان باید با ریسک‌های اقتصادی و سیاسی جدی مواجه شود
- داوجونز از دید فنی در وضعیت اشباع خرید است ← احتمال اصلاح در کوتاه‌مدت
بروکرهای پیشنهادی
