مرور اخبار فارکس خرداد ۱۴۰۴

افزایش محدود قیمت طلا

روز پنجشنبه، قیمت جهانی طلا با افزایشی محدود در سطح ۳,۳۷۳ دلار معامله شد؛ افزایشی که عمدتاً ناشی از بالا گرفتن تنش‌های ژئوپلیتیکی در پی گزارش‌هایی از احتمال حمله نظامی ایالات متحده به تأسیسات هسته‌ای ایران بود. هم‌زمان، موضع‌گیری انقباضی‌تر فدرال رزرو موجب شد تا این رشد قیمت محدود باقی بماند.

وال استریت ژورنال: دونالد ترامپ طرح حمله به مراکز هسته‌ای ایران را تأیید کرده

به گزارش وال‌استریت ژورنال و CBS، منابع نزدیک به کاخ سفید اعلام کرده‌اند که دونالد ترامپ طرح حمله به مراکز هسته‌ای ایران را تأیید کرده و در حال ارزیابی گزینه‌های خروج دیپلماتیک از بحران است. بازارهای سهام در آمریکا به دلیل تعطیلات “جونتینث” بسته بودند، اما معاملات آتی سهام کاهش یافت و شاخص دلار آمریکا تقویت شد.

سیاست پولی فدرال رزرو

روز چهارشنبه، فدرال رزرو نرخ بهره را بدون تغییر در بازه ۴.۲۵٪ تا ۴.۵۰٪ حفظ کرد و پیش‌بینی‌های اقتصادی به‌روزرسانی شده (SEP) منتشر شد. طبق این پیش‌بینی‌ها:

• رشد اقتصادی در سال ۲۰۲۵ از ۱.۷٪ به ۱.۴٪ کاهش یافت.
• نرخ بیکاری تا پایان ۲۰۲۵ از ۴.۴٪ به ۴.۵٪ افزایش یافت.
• تورم هسته PCE از ۲.۸٪ به ۳.۱٪ افزایش یافته است.

اظهارات پاول:
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، اظهار داشت که سیاست فعلی در جایگاه خوبی قرار دارد، حتی اگر نسبتاً محدودکننده باشد. وی همچنین اشاره کرد که اثرات تعرفه‌ها هنوز به‌طور کامل در اقتصاد نمایان نشده‌اند و تأکید کرد که هزینه این تعرفه‌ها در نهایت بر عهده تولیدکننده، واسطه یا مصرف‌کننده خواهد بود.

وضعیت بازار:
شاخص دلار آمریکا (DXY) با رشد ۰.۱۹٪ به ۹۹.۰۳ رسید. بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله نیز در سطح ۴.۳۹۱٪ بدون تغییر باقی ماند. همچنین، نتایج نظرسنجی شورای جهانی طلا نشان داد که اکثر بانک‌های مرکزی قصد دارند ذخایر طلای خود را در ۱۲ ماه آینده افزایش دهند که می‌تواند به حفظ قیمت طلا کمک کند.

چشم‌انداز تکنیکال طلا:
از منظر تکنیکال، قیمت طلا در نزدیکی پایین‌ترین سطح هفتگی یعنی ۳,۳۴۷ دلار در نوسان است و نتوانسته مقاومت کلیدی ۳,۴۰۰ دلار را بشکند. شاخص قدرت نسبی (RSI) نشان می‌دهد که شتاب صعودی کاهش یافته است.

در صورت عبور از مقاومت ۳,۴۰۰ دلاری، مسیر برای دستیابی به سطوح ۳,۴۵۰ و حتی ۳,۵۰۰ دلار در کوتاه‌مدت هموار می‌شود. اما اگر قیمت به زیر ۳,۳۷۰ دلار سقوط کند، احتمالاً به سطح حمایتی ۳,۳۵۰ دلار و سپس میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه در سطح ۳,۳۰۸ دلار خواهد رسید. شکست این سطوح می‌تواند افت بیشتر تا سطح حمایتی ۳,۱۶۷ دلار را به همراه داشته باشد.

برای بررسی چارت زنده طلای جهانی از این لینک استفاده نمایید: چارت اونس طلا

چزا امروز شاخص داوجونز سقوط کرد؟

در حالی که بازارهای مالی ایالات متحده به مناسبت تعطیلی روز “جونتینث” بسته بودند، شاخص داوجونز در معاملات خارج از ساعات رسمی با فشار فروش مواجه شد. نگرانی‌ها درباره احتمال ورود مستقیم ایالات متحده به یک درگیری نظامی در خاورمیانه، جو روانی بازار را متشنج کرده است.

بر اساس گزارش یک خبرنگار شبکه CBS در شبکه اجتماعی X (توییتر سابق)، دونالد ترامپ در حال بررسی دستور حمله به تأسیسات هسته‌ای ایران است. اگر این اقدام اجرایی شود، اولین بار از سال ۲۰۰۳ (تهاجم به عراق) خواهد بود که آمریکا به‌طور پیش‌دستانه اقدام نظامی انجام می‌دهد. به نقل از مقامات اسرائیلی توسط روزنامه The Times of Israel، دولت اسرائیل انتظار دارد ظرف ۲۴ تا ۴۸ ساعت آینده، تصمیم نهایی از سوی دولت ترامپ اعلام شود.

در همین حال، سه دیپلمات مستقل گزارش داده‌اند که استیو ویتکوف، نماینده ویژه آمریکا در امور خاورمیانه، به‌طور مستمر با همتای ایرانی خود در تماس بوده است. گفته می‌شود عباس عراقچی، وزیر امور خارجه ایران، به ویتکوف اعلام کرده که تهران آماده انعطاف در خصوص برنامه هسته‌ای است؛ البته به شرط آن‌که اسرائیل حملات موشکی بلندبرد خود را متوقف کند. عراقچی همچنین برنامه دارد روز جمعه به ژنو سفر کند تا با همتایان اروپایی خود گفتگو کند.

وضعیت اقتصادی آمریکا:
این هفته بدون انتشار داده‌های مهم اقتصادی به پایان می‌رسد. فدرال رزرو طبق انتظار نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کرد، اما لحنی نسبتاً خوشبینانه‌تر نسبت به آینده در سخنان پاول، رئیس فدرال رزرو دیده شد. این تغییر لحن موجب شد تا امیدها به کاهش نرخ بهره در سپتامبر کمی بیشتر شود، هرچند همچنان نیاز به پیشرفت در کنترل تورم و بهبود بازار کار تأکید شد.

تحلیل تکنیکال شاخص داوجونز

با توجه به حجم پایین معاملات در روز پنج‌شنبه، نوسانات این روز با احتیاط باید تفسیر شود. با این حال، شاخص داوجونز به سطح مهم میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه در حوالی ۴۱۸۰۰ واحد بازگشته است. پس از تلاش ناکام برای عبور از مقاومت ۴۳۰۰۰ واحدی در هفته گذشته، فشار فروش افزایش یافته اما احتمال بازگشت صعودی از این سطح فنی همچنان پابرجاست، به‌ویژه پس از بازگشایی بازارها پس از تعطیلات.

نگاه به هفته آینده:
هفته آینده تمرکز دوباره به سمت داده‌های اقتصادی داخلی بازخواهد گشت. ابتدا شاخص‌های احساسات کسب‌وکار منتشر می‌شوند و سپس رئیس فدرال رزرو در برابر کمیته‌های مالی کنگره و سنا پاسخ خواهد داد. هفته با انتشار آمارهای کلیدی تورمی به پایان می‌رسد که جهت بازارها در فصل تابستان را تعیین خواهد کرد.

برای بررسی چارت زنده شاخص داوجونز از این لینک استفاده نمایید: چارت شاخص داوجونز

کاهش ۵۰ واحد پایه‌ای برای سال ۲۰۲۵ همچنان در دستور کار است

روز چهارشنبه، فدرال رزرو ایالات متحده طبق انتظارات بازار اعلام کرد که نرخ بهره را در محدوده ۴.۲۵٪ تا ۴.۵۰٪ بدون تغییر نگه می‌دارد. این تصمیم در جریان نشست ماه ژوئن اتخاذ شد و نشان‌دهنده احتیاط بانک مرکزی در مواجهه با رشد اقتصادی، بیکاری پایین و تورم پایدار است.

در بیانیه منتشر شده، فدرال رزرو اشاره کرد که نرخ بیکاری همچنان پایین باقی مانده و شرایط بازار کار نیز مستحکم است. همچنین، شاخص‌های اخیر نشان می‌دهند که فعالیت اقتصادی در آمریکا همچنان با سرعت مناسبی در حال گسترش است، هرچند نرخ تورم هنوز در سطح نسبتاً بالایی قرار دارد.

پیش‌بینی‌های اقتصادی فدرال رزرو (SEP):

فدرال رزرو همراه با بیانیه سیاست پولی، خلاصه‌ای از پیش‌بینی‌های اقتصادی خود را منتشر کرد که به‌عنوان “نمودار نقطه‌ای” (Dot Plot) شناخته می‌شود. در این پیش‌بینی‌ها:

• نرخ بهره هدف برای پایان ۲۰۲۵ در سطح ۳.۹٪ باقی مانده است (بدون تغییر نسبت به ماه مارس).
• برای پایان ۲۰۲۶، نرخ بهره ۳.۶٪ پیش‌بینی شده است (افزایش از ۳.۴٪ در ماه مارس).
• برای پایان ۲۰۲۷، نرخ بهره ۳.۴٪ تخمین زده شده است (افزایش از ۳.۱٪).
• پیش‌بینی بلندمدت نرخ بهره بدون تغییر در سطح ۳.۰٪ باقی مانده است.
• ۷ نفر از ۱۹ مقام فدرال رزرو هیچ کاهش نرخی برای ۲۰۲۵ پیش‌بینی نکرده‌اند، ۲ نفر تنها یک کاهش، ۸ نفر دو کاهش و ۲ نفر سه کاهش نرخ بهره را محتمل دانسته‌اند.
• نرخ بیکاری برای پایان ۲۰۲۵ در سطح ۴.۵٪ تخمین زده شده که نسبت به پیش‌بینی قبلی افزایش یافته است.
• تورم کل PCE برای پایان ۲۰۲۵ برابر با ۳.۰٪ و تورم هسته PCE برابر با ۳.۱٪ در نظر گرفته شده است (هر دو نسبت به ماه مارس افزایش یافته‌اند).
• رشد تولید ناخالص داخلی برای سال ۲۰۲۵ از ۱.۷٪ به ۱.۴٪ کاهش یافته است.

واکنش بازار:
در واکنش اولیه به بیانیه فدرال رزرو، شاخص دلار آمریکا (DXY) با افتی ۰.۲٪ به سطح ۹۸.۶۲ رسید. با توجه به تثبیت نرخ بهره و چشم‌انداز محتاطانه‌تری نسبت به رشد و تورم، بازارها اکنون منتظر جزئیات بیشتر از سخنان جروم پاول هستند که می‌تواند جهت حرکت بازارها در هفته‌های آینده را مشخص کند.

معامله‌گران اکنون با دقت وضعیت اقتصادی آمریکا، چشم‌انداز نرخ بهره و داده‌های تورمی آینده را برای تعیین انتظارات نرخ بهره در نیمه دوم ۲۰۲۵ زیر نظر دارند.

ثبات قیمت طلا در نزدیکی ۳,۳۹۰ دلار

در پی اعلام تصمیم فدرال رزرو مبنی بر تثبیت نرخ بهره، قیمت اونس طلا توانست در سطح ۳,۳۹۰ دلار موقعیت خود را حفظ کند. در معاملات روز سه‌شنبه، قیمت طلا با افتی اندک به میزان ۰.۰۸٪ مواجه شد، اما همچنان در محدوده‌ای آشنا نوسان می‌کند.

کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در نشست خود نرخ بهره را در بازه ۴.۲۵٪ تا ۴.۵۰٪ نگه داشت که مطابق با انتظارات بازار بود. در بیانیه منتشر شده آمده است که اقتصاد آمریکا همچنان با قدرت در حال رشد است، نرخ بیکاری پایین باقی مانده و شرایط بازار کار مناسب است. همچنین فدرال رزرو تأکید کرد که به ریسک‌های موجود در دو بخش ماموریت دوجانبه خود توجه دارد و کاهش دارایی‌های خود در بازار خزانه‌داری را ادامه خواهد داد.

پیش‌بینی‌های اقتصادی جدید فدرال رزرو (SEP):

• رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) در سال ۲۰۲۵ از ۱.۷٪ (پیش‌بینی قبلی در ماه مارس) به ۱.۴٪ کاهش یافته است.
• نرخ بیکاری در همین بازه با افزایشی ۰.۱ درصدی به ۴.۵٪ رسیده است.
• تورم شاخص اصلی PCE از ۲.۸٪ به ۳.۱٪ افزایش یافته که بیانگر فشارهای تورمی بیشتر است.
• نرخ بهره هدف برای فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ در سطح ۳.۹٪ باقی مانده که نشان‌دهنده دو نوبت کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای در طول سال است.

واکنش طلا:
قیمت طلا با توجه به تثبیت نرخ بهره و انتظارات بازار، تغییر چندانی نداشت و در نزدیکی سطح ۳,۳۹۰ دلار معامله می‌شود. معامله‌گران اکنون منتظر سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، هستند تا چشم‌انداز دقیق‌تری از مسیر آتی سیاست پولی دریافت کنند.

از دیدگاه تکنیکال، مقاومت اولیه طلا در سطح ۳,۴۰۰ دلار قرار دارد. در صورت عبور از این سطح، مقاومت بعدی در بالاترین قیمت ۱۶ ژوئن یعنی ۳,۴۵۲ دلار و سپس سطح روانی ۳,۵۰۰ دلار قرار دارد.

در سمت نزولی، سطح ۳,۳۵۰ دلار اولین حمایت مهم است. پس از آن میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه (SMA) در سطح ۳,۳۰۱ دلار و پایین‌ترین قیمت ۲۹ مه یعنی ۳,۲۴۵ دلار به عنوان سطوح حمایتی بعدی شناخته می‌شوند.

برای دسترسی به چارت زنده اونس جهانی طلا از این لینک استفاده نمایید: چارت اونس طلا

احتمال حمله امریکا به تأسیسات هسته‌ای ایران افزایش یافت

در پی انتشار گزارش‌هایی از سوی فاکس نیوز به نقل از مقامات ارشد کاخ سفید، بازارهای جهانی به وضعیت هشدار وارد شدند. طبق این گزارش‌ها، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، تمایل بیشتری برای حمله به تأسیسات هسته‌ای ایران نشان داده و این موضوع موجب موجی از نگرانی در بازارهای مالی شده است.

کاخ سفید تأیید کرده که ترامپ در حال برگزاری جلسه‌ای با شورای امنیت ملی است و انتظار می‌رود پس از پایان این نشست، بیانیه‌ای رسمی در این خصوص منتشر شود. این تحولات در حالی رخ می‌دهد که تنش‌ها میان ایران و اسرائیل در روزهای اخیر به اوج خود رسیده و حالا با احتمال ورود مستقیم آمریکا، وضعیت به شدت حساس‌تر شده است.

واکنش بازار:
در پی این اخبار، شاخص دلار آمریکا (DXY) با جهشی سریع به سطح ۹۸.۸۰ رسید و روند صعودی دلار شدت گرفت. افزایش ارزش دلار معمولاً با کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های پرریسک همراه است، و در چنین شرایطی بازارها به دنبال پناهگاه‌های امن مالی مانند طلا یا اوراق خزانه‌داری می‌گردند. با این حال، تمرکز فعلی روی واکنش احتمالی آمریکا به تحولات هسته‌ای ایران باعث شده تا فضای کلی بازارها ناپایدار و مضطرب شود.

افت قیمت طلا به زیر ۳,۴۰۰ دلار

در معاملات روز سه‌شنبه، قیمت اونس طلا با وجود تضعیف احساس ریسک در بازارهای جهانی، به دلیل قدرت گرفتن دلار آمریکا کاهش یافت و به سطح ۳,۳۸۰ دلار رسید. شاخص دلار که ارزش دلار را در برابر شش ارز اصلی می‌سنجد، با رشد ۰.۴۶ درصدی به سطح ۹۸.۵۸ رسید که یکی از دلایل اصلی کاهش قیمت طلا به حساب می‌آید.

در حالی‌که طلا به‌طور معمول در شرایط تنش‌های ژئوپلیتیکی تقویت می‌شود، اما در این مورد، تقویت دلار مانع از رشد آن شده است. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، به دلیل تحولات خاورمیانه نشست G7 را ترک کرده و در شبکه اجتماعی خود از “تخلیه فوری تهران” سخن گفته است؛ موضوعی که نشانه‌ای واضح از تشدید درگیری‌های ایران و اسرائیل تلقی می‌شود.

بر اساس گزارش منابعی چون Walla News و Axios، ترامپ در حال ارزیابی گزینه همراهی با اسرائیل در حمله به ایران است و جلسه‌ای کلیدی با مشاوران خود در این زمینه ترتیب داده است.

در کنار تنش‌های ژئوپلیتیکی، داده‌های اقتصادی ضعیف آمریکا نیز بر بازار تأثیر گذاشته‌اند. فروش خرده‌فروشی در ماه مه با افت ۰.۹٪ نسبت به ماه گذشته مواجه شده که بیشتر از انتظار بازار (۰.۷٪-) بوده است. همچنین تولید صنعتی آمریکا نیز ۰.۲٪ کاهش یافته که نشان‌دهنده ضعف در بخش تولید است.

این داده‌ها در حالی منتشر شده‌اند که سرمایه‌گذاران در انتظار تصمیم سیاست‌گذاری فدرال رزرو در مورد نرخ بهره هستند. بر اساس گزارش‌ها، انتظار می‌رود نرخ بهره بدون تغییر باقی بماند، اما نگاه‌ها به پیش‌بینی‌های اقتصادی جدید معطوف شده‌اند. «وین تین»، رئیس جهانی استراتژی بازار در بانک BBH، اعلام کرده که احتمال دارد فدرال رزرو لحنی نرم داشته باشد اما تنها با تغییر نظر دو مقام، ممکن است نمودار نقطه‌ای (Dot Plot) به سمت کاهش کمتر نرخ بهره متمایل شود.

بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا نیز با کاهش ۵.۵ واحد پایه به ۴.۴۰۳٪ رسیده و بازده واقعی نیز به ۲.۱۰۳٪ کاهش یافته که از منظر تاریخی برای طلا یک نشانه مثبت به حساب می‌آید.

شورای جهانی طلا نیز در تازه‌ترین نظرسنجی خود اعلام کرده که ۹۵٪ از ۷۳ بانک مرکزی شرکت‌کننده، انتظار دارند ذخایر طلای خود را در ۱۲ ماه آینده افزایش دهند.

چشم‌انداز فنی XAU/USD

ساختار صعودی قیمت طلا همچنان برقرار است، چرا که روند قیمت نشان از تشکیل سقف‌ها و کف‌های بالاتر دارد. شاخص RSI نیز همچنان در ناحیه مثبت قرار دارد که نشانه تداوم روند صعودی است.

مقاومت اولیه طلا در سطح ۳,۴۰۰ دلار قرار دارد و پس از آن، سطح ۳,۴۵۰ و سقف تاریخی ۳,۵۰۰ دلار اهداف بعدی محسوب می‌شوند.

در سمت نزولی، اگر قیمت زیر ۳,۴۰۰ تثبیت شود، ممکن است کاهش بیشتر تا سطح حمایتی ۳,۳۵۰ و سپس میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه در ۳,۲۹۳ دلار ادامه یابد. حمایت کلیدی بعدی نیز در سطح ۳,۱۶۷ دلار قرار دارد (سقف ۳ آوریل که اکنون به حمایت تبدیل شده است).

برای بررسی چارت زنده اونس جهانی طلا از این لینک استفاده نمایید: چارت اونس طلا

افت شاخص داوجونز به زیر ۴۲,۵۰۰

شاخص صنعتی داوجونز (DJIA) روز سه‌شنبه تحت فشار تحولات سیاسی و داده‌های اقتصادی منفی، به زیر سطح ۴۲,۵۰۰ واحد سقوط کرد. افزایش تنش‌های بین ایران و اسرائیل و دخالت بیشتر ایالات متحده در بحران، فضای بی‌اعتمادی را در بازارها تقویت کرده است.

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روز سه‌شنبه در شبکه‌های اجتماعی خواستار «تسلیم بدون قید و شرط» رهبر ایران، شد و اعلام کرد که تجهیزات نظامی آمریکا در حال حرکت به سمت منطقه درگیری هستند. این اقدام در حالی صورت می‌گیرد که پیش‌تر امیدهایی برای کاهش تنش‌ها وجود داشت، اما اکنون نگرانی‌ها از گسترش درگیری و ناتوانی دولت ترامپ در حل‌وفصل بحران‌های ژئوپلیتیکی تشدید شده است.

از سوی دیگر، انتشار داده‌های ناامیدکننده اقتصادی آمریکا فشار بیشتری بر بازار وارد کرد. گزارش فروش خرده‌فروشی برای ماه مه نشان داد که میزان خرید مصرف‌کنندگان نسبت به ماه قبل ۰.۹٪ کاهش یافته است. این دومین بار در سال جاری است که آمار فروش خرده‌فروشی کاهش نزدیک به یک درصدی را تجربه می‌کند، و داده‌های قبلی نیز با بازنگری نزولی همراه بودند.

اگرچه این داده نسبت به شاخص‌هایی مانند تورم یا نرخ اشتغال تأثیرگذاری کمتری دارد، اما همچنان در تصمیم‌گیری فدرال رزرو نقش دارد. این افت در فروش در زمانی رخ می‌دهد که فدرال رزرو قرار است روز چهارشنبه تصمیم جدیدی درباره نرخ بهره اتخاذ کند. انتظار عمومی بر آن است که نرخ بهره بدون تغییر باقی بماند، اما بازارها همچنان برای کاهش نرخ در ماه سپتامبر امید دارند، هرچند شانس آن اکنون به حدود ۵۰٪ کاهش یافته است.

پیش‌بینی قیمت داوجونز

شاخص داوجونز که در آغاز هفته رشد کرده و به بالای ۴۲,۵۰۰ واحد رسیده بود، نتوانست این روند مثبت را حفظ کند و با افت روز سه‌شنبه به محدوده تثبیت بازگشت — وضعیتی که از اواسط ماه مه تاکنون ادامه داشته است.

این شاخص هفته گذشته تا سطح ۴۳,۰۰۰ واحد نیز صعود کرده بود، اما انتشار اخبار مربوط به تشدید درگیری‌ها در خاورمیانه باعث کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به ریسک شد. در حال حاضر، حمایت فنی مهم داوجونز در سطح میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه در حدود ۴۱,۸۰۰ واحد قرار دارد. همچنین میانگین متحرک ۵۰ روزه در حال عبور صعودی از میانگین بلندمدت است که ممکن است در ادامه روند، نقش حمایتی ایفا کند.

برای بررسی چارت زنده شاخص داوجونز از این لینک استفاده نمایید: چارت شاخص داوجونز

بازگشت شاخص داوجونز به مسیر صعودی

شاخص صنعتی داوجونز (DJIA) روز دوشنبه با شروعی قدرتمند، معاملات هفته جدید را مثبت آغاز کرد و بخش عمده‌ای از افت روزهای پایانی هفته گذشته را جبران نمود. این افت‌ها در پی افزایش نگرانی‌ها درباره تنش‌ها بین ایران و اسرائیل اتفاق افتاده بود؛ جایی که اسرائیل به اهداف نظامی ایران به بهانه حرکت ایران به سمت سلاح اتمی حمله کرد. جالب توجه آنکه اسرائیل خود یکی از تنها چهار کشوری است که معاهده منع گسترش تسلیحات هسته‌ای (NPT) را امضا نکرده است و در معاهده منع کامل تسلیحات هسته‌ای نیز عضویت ندارد.

با وجود اینکه این حملات به تبادل موشکی شدید میان ایران و اسرائیل در آخر هفته و روز دوشنبه انجامید، سرمایه‌گذاران همچنان امیدوارند که احتمال آتش‌بس یا دست‌کم کاهش تنش‌ها در خاورمیانه وجود داشته باشد. در پی گزارش روزنامه وال استریت ژورنال مبنی بر آمادگی ایران برای مذاکرات صلح با اسرائیل، بازارهای سهام رشد کردند. هرچند دولت ایران از طریق رسانه دولتی قطر، شبکه الجزیره، این گزارش را تکذیب کرد، اما معامله‌گران همچنان بر این باورند که احتمال حل‌وفصل دیپلماتیک وجود دارد و از تبدیل بحران به جنگی گسترده جلوگیری خواهد شد.

همزمان با این تحولات، شاخص احساسات مصرف‌کنندگان برای نخستین‌بار در حدود هفت ماه اخیر افزایش یافت که به رشد بازار کمک کرد. این افزایش در شرایطی روی داده که سیاست‌گذاران فدرال رزرو هنوز در وضعیت «صبر و بررسی» درباره پیامدهای اقتصادی سیاست‌های تجاری متغیر دولت ترامپ قرار دارند؛ سیاست‌هایی که بیشتر بر پایه تهدید به اعمال تعرفه و سپس لغو آن بنا شده‌اند.

تصمیم فدرال رزرو در راه است؛ انتظار برای تثبیت نرخ بهره

فدرال رزرو در این هفته بار دیگر درباره نرخ بهره تصمیم‌گیری خواهد کرد. تحلیل‌گران انتظار دارند نرخ بهره بدون تغییر باقی بماند، امری که ممکن است بار دیگر با انتقادات رئیس‌جمهور دونالد ترامپ مواجه شود. ترامپ بارها از فدرال رزرو به خاطر عدم کاهش نرخ بهره انتقاد کرده است؛ در حالی که بودجه پیشنهادی بزرگ او که به نام «لایحه زیبا و بزرگ بودجه» معرفی شده، پیش‌بینی می‌شود در دهه آینده تریلیون‌ها دلار به کسری بودجه فدرال بیافزاید — با وجود آنکه او در کمپین انتخاباتی وعده داده بود بدهی فدرال را ظرف چند ماه حذف کند.

بر اساس ابزار FedWatch سایت CME، احتمال کاهش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره در ماه سپتامبر حدود ۷۰٪ برآورد شده است. همچنین احتمال یک کاهش دیگر در ماه اکتبر یا دسامبر مطرح است و بازار بین این دو ماه در حال نوسان است.

پیش‌بینی قیمت داوجونز

رشد مثبت دوشنبه باعث شد شاخص داوجونز بخشی از افت‌های هفته گذشته را جبران کرده و دوباره به سطح بالای ۴۲,۵۰۰ واحد بازگردد. با این حال، این شاخص همچنان در محدوده تثبیت قرار دارد که از اواسط ماه مه آغاز شده است.

داوجونز هفته گذشته به بالای سطح روانی ۴۳,۰۰۰ واحد صعود کرده بود، اما اخبار مربوط به تنش‌های خاورمیانه باعث افت دوباره آن شد. حمایت فنی اصلی شاخص در نزدیکی میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه در سطح ۴۱,۸۰۰ واحد قرار دارد. همچنین میانگین متحرک ۵۰ روزه در حال عبور صعودی از میانگین بلندمدت است که می‌تواند تأییدی برای ادامه روند صعودی باشد.

برای دسترسی به چارت زنده شاخص داوجونز از این لینک استفاده نمایید: چارت داوجونز

سقوط قیمت طلا به زیر ۳۴۰۰ دلار

در جریان معاملات بازار آمریکای شمالی، قیمت اونس طلا به زیر ۳۴۰۰ دلار سقوط کرد و با افتی بیش از ۱٪ در سطح ۳۳۹۹ دلار معامله شد. این کاهش در حالی رخ داد که تنش‌های خاورمیانه به‌ویژه میان ایران و اسرائیل در حال تشدید است. طلا پیش‌تر تا سطح ۳۴۵۲ دلار نیز صعود کرده بود که بالاترین قیمت در هشت هفته اخیر محسوب می‌شود.

روز جمعه، اسرائیل به تأسیسات نظامی و هسته‌ای ایران حمله کرد و شماری از مقامات بلندپایه جمهوری اسلامی را هدف قرار داد. تل‌آویو مدعی شده که ایران ممکن است ظرف چند روز به توانایی ساخت بمب هسته‌ای برسد، ادعایی که با تحلیل‌های اطلاعاتی آمریکا در تضاد است. این حملات باعث توقف مذاکرات میان واشنگتن و تهران شد.

با این حال، طبق گزارش وال استریت ژورنال، ایران نشانه‌هایی از آمادگی برای توقف درگیری‌ها و بازگشت به مذاکرات هسته‌ای از خود نشان داده است. هرچند برخی مقامات ایرانی این گزارش را تکذیب کرده‌اند، اما همین احتمال باعث افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به ریسک شده و موجب کاهش بهای طلا شده است.

در هفته جاری، تصمیمات سیاست پولی بانک‌های مرکزی مهم از جمله فدرال رزرو، بانک مرکزی ژاپن و بانک انگلستان منتشر خواهند شد. انتظار می‌رود فدرال رزرو نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد.

همچنین داده‌های اقتصادی مهمی از ایالات متحده شامل فروش خرده‌فروشی، بازار مسکن و فعالیت‌های تجاری توسط بانک‌های منطقه‌ای فدرال منتشر خواهند شد.

با وجود افت اخیر، تحلیل‌گران پیش‌بینی می‌کنند طلا در سایه ادامه خریدهای بانک مرکزی چین و احتمال کاهش نرخ بهره آمریکا، همچنان در مسیر صعودی قرار گیرد. گزارش‌های تورمی اخیر در آمریکا نیز زمینه‌ساز سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو شده‌اند؛ عاملی که به نفع طلاست، زیرا این فلز گرانبها در محیط نرخ بهره پایین بهتر عمل می‌کند.

افزایش بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به ۴.۴۴۶٪ و رشد بازده واقعی به ۲.۱۶۶٪ موجب محدود شدن رشد طلا شده است. شاخص دلار آمریکا نیز با افت ۰.۱۶٪ به ۹۷.۹۸ رسیده و به سطح پایین چند سال اخیر یعنی ۹۷.۶۰ نزدیک شده است.

در بازارهای آتی، معامله‌گران کاهش ۴۶ واحد پایه نرخ بهره تا پایان سال را پیش‌بینی می‌کنند.

چشم‌انداز تکنیکال XAU/USD

با وجود افت طلا به زیر ۳۴۰۰ دلار، روند صعودی این فلز گرانبها هنوز حفظ شده است. ساختار بازار نشان‌دهنده ثبت سقف‌ها و کف‌های بالاتر است که بیانگر سوگیری صعودی است. شاخص قدرت نسبی (RSI) هنوز در محدوده صعودی قرار دارد، گرچه کاهش قدرت خریداران دیده می‌شود.

اگر طلا زیر ۳۴۰۰ دلار بسته شود، احتمال افت تا محدوده ۳۳۵۰ دلار وجود دارد. در صورت شکسته شدن این سطح، میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه در سطح ۳۲۸۱ دلار و سپس حمایت ۳۱۶۷ دلار هدف بعدی خواهند بود.

در مقابل، اگر طلا بالای ۳۴۰۰ دلار باقی بماند، احتمال تست مجدد ۳۴۵۰ دلار و سپس هدف‌گذاری رکورد تاریخی ۳۵۰۰ دلار وجود دارد.

برای دسترسی به چارت زنده طلا از این لینک استفاده نمایید: چارت زنده طلای جهانی

تحلیل شرایط بازار و سیاست پولی فدرال رزرو

• در پی کاهش غیرمنتظره نرخ‌های تورم (CPI و PPI) در آمریکا، احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه‌های آینده تقویت شده است.
• بازارها در حال حاضر احتمال ۷۰٪ برای کاهش ۰٫۲۵٪ نرخ بهره در سپتامبر را در نظر گرفته‌اند، و انتظار دارند کاهش بعدی در اکتبر یا دسامبر صورت گیرد.
• سیاست‌های متغیر دولت ترامپ در حوزه تجارت، یکی دیگر از عواملی است که بانک مرکزی آمریکا را به اتخاذ رویکرد “منتظر و ناظر” وادار کرده است.

پیش‌بینی قیمت داوجونز

• با وجود افت اخیر، شاخص داوجونز همچنان بالای میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه (EMA 200) در سطح ۴۱٬۸۰۰ باقی مانده است.
• میانگین متحرک ۵۰ روزه نیز در آستانه تقاطع صعودی با EMA 200 قرار دارد، که معمولاً نشانه‌ای از شروع موج صعودی جدید است.
• سطح ۴۲٬۰۰۰ به عنوان ناحیه حمایت تکنیکال کلیدی شناخته می‌شود، و در صورت حفظ آن، احتمال ادامه روند صعودی در میان‌مدت وجود دارد.

چارت روزانه شاخص داوجونز

برای دسترسی به چارت زنده شاخص داوجونز از این لینک استفاده نمایید: چارت شاخص داوجونز

تحولات ژئوپولیتیکی:

• حمله اسرائیل به زیرساخت‌های حیاتی ایران باعث نگرانی از احتمال گسترش درگیری در منطقه شده است.
• دونالد ترامپ اعلام کرد که “ایران خود را به این وضعیت رسانده” و از تهران خواست به توافقی برای جلوگیری از تلفات بیشتر تن دهد.
• تنش‌های خاورمیانه منجر به جهش بیش از ۶ درصدی قیمت نفت خام شده که می‌تواند مجدداً فشار تورمی را در سطح جهانی افزایش دهد.

داده‌های اقتصادی آمریکا:

• شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان در ماه ژوئن از ۵۲٫۲ به ۶۰٫۵ افزایش یافت.
• انتظارات تورمی یک‌ساله از ۶٫۶٪ به ۵٫۱٪ و انتظارات پنج‌ساله از ۴٫۲٪ به ۴٫۱٪ کاهش یافت.
• با وجود این آمار امیدوارکننده، بازارها همچنان بر این باورند که فدرال رزرو در ماه‌های آینده فضای لازم برای تسهیل سیاست پولی را دارد.
• بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا با بیش از ۷ واحد پایه افزایش به ۴٫۴۳۶٪ رسید.

تحلیل تکنیکال طلا (XAU/USD):

• اونس جهانی طلا در نزدیکی مقاومت ۳٬۴۵۰ دلار در حال تثبیت است. اگر این مقاومت شکسته شود، احتمال حرکت به سمت سقف تاریخی ۳٬۵۰۰ دلار در کوتاه‌مدت وجود دارد.
• RSI همچنان در منطقه صعودی است و روند کلی قیمت را مثبت نشان می‌دهد.
• در صورت برگشت قیمت، حمایت‌های کلیدی در سطوح ۳٬۴۰۰ دلار، ۳٬۲۸۱ دلار (میانگین متحرک ۵۰ روزه) و ۳٬۱۶۷ دلار (سقف قبلی تبدیل‌شده به حمایت) قرار دارند.

پیش‌بینی‌های بلندمدت:

• گلدمن ساکس پیش‌بینی می‌کند طلا تا پایان ۲۰۲۵ به ۳٬۷۰۰ دلار و تا اواسط ۲۰۲۶ به ۴٬۰۰۰ دلار خواهد رسید.
• بانک آمریکا (BofA) نیز طلا را در بازه ۱۲ ماه آینده در سطح ۴٬۰۰۰ دلار ارزیابی می‌کند.
• بازار پولی نشان می‌دهد معامله‌گران در حال قیمت‌گذاری برای کاهش حدود ۴۷ واحد پایه نرخ بهره تا پایان سال هستند.

نتیجه‌گیری برای معامله‌گران:
با ترکیب عوامل ژئوپولیتیکی و چشم‌انداز کاهش نرخ بهره، طلا همچنان پتانسیل صعودی دارد. شکست مقاومت ۳٬۴۵۰ می‌تواند راه را برای ثبت سقف تاریخی جدید هموار کند. معامله‌گران باید توجه ویژه‌ای به نشست آتی فدرال رزرو، گزارش خرده‌فروشی و آمار اشتغال داشته باشند، چراکه جهت بعدی بازار طلا را تعیین خواهند کرد.

جزئیات تحولات بازار فارکس:

• شاخص دلار (DXY) با ادامه فشار فروش و انتشار داده‌های اقتصادی ناامیدکننده، به زیر سطح روانی ۹۸.۰۰ سقوط کرد. این پایین‌ترین سطح آن از مارس ۲۰۲۲ تاکنون است.
• یورو/دلار (EUR/USD) با عبور از مقاومت ۱.۱۶ به بالاترین سطوح چندساله رسید؛ انتظار می‌رود امروز نرخ نهایی تورم آلمان، تراز تجاری منطقه یورو و آمار تولید صنعتی منتشر شود.
• پوند/دلار (GBP/USD) نیز با ادامه رشد خود به محدوده ۱.۳۶۲۰ رسید، سطحی که آخرین بار در فوریه ۲۰۲۲ مشاهده شده بود.
• دلار/ین (USD/JPY) با افت شدیدی به محدوده ۱۴۳.۰۰ نزدیک شد؛ این جفت ارز تحت تأثیر افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن مانند ین ژاپن قرار گرفته است.
• دلار استرالیا/دلار آمریکا (AUD/USD) پس از اصلاحی کوتاه، روند بازیابی هفتگی خود را از سر گرفت و از سطح کلیدی ۰.۶۵ عبور کرد.

تحولات بازار کالا:

• قیمت نفت خام WTI پس از رسیدن به اوج دوماهه نزدیک به ۶۹ دلار، در پی تشدید تنش‌ها در خاورمیانه و کاهش ارزش دلار، بخشی از رشد خود را از دست داد.
• قیمت طلا بار دیگر به محدوده ۳٬۴۰۰ دلار رسید. ضعف دلار، عدم قطعیت‌های موجود در زمینه توافقات تجاری، و افزایش تنش‌های بین‌المللی، تقاضا برای فلزات گرانبها را افزایش داده‌اند.
• قیمت نقره با وجود نوسانات بالا، در نهایت با اندکی کاهش در سطحی بالاتر از ۳۶ دلار به ازای هر اونس تثبیت شد.

افزایش قیمت طلا برای دومین روز متوالی

قیمت طلا (XAU/USD) روز پنج‌شنبه برای دومین روز متوالی افزایش یافت و در زمان نگارش این خبر در سطح ۳٬۳۸۶ دلار معامله می‌شود. این رشد به دنبال انتشار داده‌های ضعیف تورم و اشتغال در ایالات متحده و همچنین افزایش تنش‌های ژئوپولیتیکی در خاورمیانه رخ داده است.

حال‌و‌هوای بازارها مثبت باقی مانده است، چرا که گزارش‌های پیاپی تورمی در آمریکا کمتر از انتظار بوده و باعث افزایش فشار بر فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره شده‌اند؛ این در حالی است که اثر کامل تعرفه‌ها هنوز در اقتصاد نمایان نشده است. در همین حال، بازار کار آمریکا نشانه‌هایی از ضعف نشان می‌دهد و برای دومین هفته متوالی بیش از ۲۴۰٬۰۰۰ نفر درخواست بیمه بیکاری داده‌اند.

در حوزه سیاست خارجی، شبکه ABC گزارش داده که اسرائیل در حال بررسی گزینه حمله نظامی به ایران طی روزهای آینده است. همچنین قرار است مشاور ارشد آمریکایی، «استیو ویتکوف»، این آخر هفته در عمان با مقامات ایرانی دیدار کند.

در زمینه سیاست تجاری، آمریکا و چین روز چهارشنبه به یک چارچوب توافقی رسیدند که طبق گفته وزیر بازرگانی آمریکا، «هاوارد لوتنیک»، در انتظار تأیید دونالد ترامپ و شی جین‌پینگ است.

تحولات کلیدی بازار: افت دلار و بازدهی اوراق، رشد طلا را تسریع کرد

شاخص دلار آمریکا (DXY) با افت ۰.۶۰٪ به سطح ۹۷.۹۹ رسید و پایین‌ترین سطح سه‌ساله خود یعنی ۹۷.۶۰ را لمس کرد. بازدهی اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا نیز ۵ واحد پایه کاهش یافته و به ۴.۳۶۷٪ رسیده است. بازدهی واقعی اوراق نیز با کاهش مشابه به ۲.۰۹۷٪ رسیده و همین امر به رشد طلا کمک کرده است.

در ماه می، شاخص PPI نسبت به سال گذشته ۲.۶٪ افزایش یافت که اندکی بیشتر از رقم ۲.۵٪ ماه آوریل است. تورم هسته PPI نیز از ۳.۱٪ به ۳٪ کاهش یافت. در مقیاس ماهانه، PPI فقط ۰.۱٪ رشد کرد که کمتر از پیش‌بینی ۰.۲٪ بود. همچنین، تورم هسته ماهانه نیز از ۰.۳٪ به ۰.۱٪ کاهش یافت.

در همین حال، تنش‌های منطقه‌ای افزایش یافته‌اند؛ ترامپ اعلام کرده که احتمال حمله اسرائیل به ایران طی روزهای آینده وجود دارد. منابع آگاه به واشنگتن‌پست گفته‌اند که مقامات اطلاعاتی آمریکا نگران اقدام یک‌جانبه اسرائیل بدون هماهنگی با واشنگتن هستند.

طبق داده‌های Prime Market Terminal، بازارهای مالی اکنون کاهش ۵۱ واحد پایه‌ای نرخ بهره تا پایان سال را قیمت‌گذاری کرده‌اند.

تحلیل تکنیکال طلا: تثبیت نزدیک سطح ۳٬۴۰۰ دلار

قیمت طلا همچنان در مسیر صعودی قرار دارد و الگوی قیمتی آن نشان‌دهنده روندی مثبت با سقف‌ها و کف‌های بالاتر است. عبور از سطح ۳٬۴۰۰ دلار می‌تواند راه را برای رسیدن به مقاومت‌های بعدی هموار کند. مقاومت‌های بعدی در سطوح ۳٬۴۵۰ و رکورد تاریخی ۳٬۵۰۰ دلار قرار دارند.

از سوی دیگر، اگر قیمت طلا به زیر ۳٬۳۰۰ دلار برسد، فشار فروش می‌تواند آن را به میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه در سطح ۳٬۲۷۵ دلار و سپس حمایت کلیدی ۳٬۱۶۷ دلار (سقف ۳ آوریل که به حمایت تبدیل شده) سوق دهد.

برای دسترسی به چارت زنده اونس جهانی طلا از این لینک استفاده نمایید: چارت اونس جهانی طلا

افزایش شاخص داوجونز

شاخص صنعتی داوجونز (DJIA) در معاملات روز پنج‌شنبه با موجی صعودی روبرو شد که علت آن انتشار داده‌های بهتر از انتظار مربوط به شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در ماه می بود. در حالی‌که فشارهای قیمتی همچنان پایین باقی مانده‌اند، بازارها دوباره به کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه سپتامبر امیدوار شده‌اند، هرچند که دولت ترامپ تلاش‌هایی برای دریافت مالیات‌های تجاری بیشتر انجام داده بود.

داده‌های تورم تولیدکننده در ماه می بهبود یافته و ارقام قبلی نیز اندکی به سمت بالا بازبینی شده‌اند، اما همچنان پایین‌تر از پیش‌بینی‌های متوسط بازار هستند. تورم سالانه هسته‌ای PPI به ۳.۰٪ کاهش یافت، در حالی که تورم سرفصل PPI به ۲.۶٪ رسید.

این هفته، داده‌های کم‌رمق تورمی چه برای مصرف‌کنندگان و چه تولیدکنندگان، پیش‌بینی‌های بازار برای آغاز چرخه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را تقویت کرده است. طبق ابزار FedWatch گروه CME، معامله‌گران نرخ بهره نزدیک به ۸۰٪ احتمال می‌دهند که فدرال رزرو در نشست ماه سپتامبر نرخ بهره را حداقل ۲۵ واحد پایه کاهش دهد. تا آن زمان، انتظار می‌رود که فدرال رزرو نرخ‌ها را در دو جلسه بعدی بدون تغییر نگه دارد.

همچنین، شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان برای ماه ژوئن روز جمعه منتشر خواهد شد و بازارها انتظار دارند که این شاخص بهبود یابد. سرمایه‌گذاران توجه ویژه‌ای به انتظارات تورمی یک‌ساله و پنج‌ساله مصرف‌کنندگان دارند که به ترتیب در سطوح بالای ۶.۶٪ و ۴.۲٪ باقی مانده‌اند.

پیش‌بینی قیمت داوجونز:

روند صعودی روز پنج‌شنبه شاخص داوجونز را به محدوده قیمتی ۴۳٬۰۰۰ نزدیک کرده، اما هنوز شتاب کافی برای عبور از این سطح مشاهده نمی‌شود. حرکات قیمتی در یک محدوده فشرده ادامه دارد و این شاخص نتوانسته فاصله قابل توجهی از میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه (EMA) در سطح حدودی ۴۱٬۷۸۰ ایجاد کند.

برادی دسترسی به چارت زنده شاخص داوجونز از این لینک استفاده نمایید: چارت شاخص داوجونز

بازارها در وضعیت ریسک‌گریزی؛ چرا؟

دلار آمریکا تحت فشار قرار گرفت، زیرا احساسات بازار همچنان تحت تأثیر دو عامل کلیدی قرار دارد:

1. ابهامات تجاری
   علی‌رغم کاهش نسبی تنش بین آمریکا و چین، سرمایه‌گذاران همچنان نگران تهدید تعرفه‌ای ترامپ علیه سایر شرکای تجاری هستند.
   ترامپ گفته است که ممکن است مهلت ۸ ژوئیه برای اتمام مذاکرات تجاری را تمدید کند، اما بازارها این را نشانه‌ای از بلاتکلیفی تلقی کرده‌اند.
2. تنش‌های خاورمیانه
   به گزارش CBS، مقامات آمریکایی اطلاع یافته‌اند که اسرائیل آمادگی کامل برای حمله به ایران را دارد.
   همچنین احتمال واکنش تلافی‌جویانه ایران علیه برخی مراکز آمریکا در عراق مطرح شده است.
   در همین حال، فرستاده ویژه ترامپ در امور خاورمیانه قرار است یکشنبه با مقامات ایرانی وارد ششمین دور مذاکرات هسته‌ای شود.

داده‌های تورمی آمریکا و تأثیر آن بر دلار

CPI ماه مه آمریکا:

• رشد ماهانه: ۰.۱٪ (پایین‌تر از پیش‌بینی ۰.۲٪)
• نرخ سالانه: ۲.۴٪ (پایین‌تر از پیش‌بینی ۲.۵٪)

این داده‌ها نشان می‌دهند که فشارهای تورمی کمتر از حد انتظار است و باعث شدند تا احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر افزایش یابد.

طبق ابزار FedWatch گروه CME، احتمال کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای (bps) نرخ بهره در سپتامبر اکنون به ۶۲٪ رسیده است (در مقایسه با ۵۲٪ قبل از انتشار داده‌ها).

اخبار بازار فارکس

یورو / دلار آمریکا (EUR/USD):

• یورو به دلار در بالاترین سطح ۷ هفته اخیر بالای 1.1500 باقی مانده
• حرکت صعودی امروز ادامه‌ای از رشد ۰.۵۰٪ روز چهارشنبه است
• ضعف گسترده دلار آمریکا عامل اصلی قدرت یورو

پوند / دلار آمریکا (GBP/USD):

• دوباره در نزدیکی 1.3600 با مقاومت روبرو شد و به 1.3550 عقب‌نشینی کرد
• عامل منفی: رشد اقتصادی ضعیف‌تر از حد انتظار در بریتانیا
  • تولید ناخالص داخلی (GDP) در ماه آوریل ۰.۳٪ کاهش یافت
  • پیش‌بینی‌ها کاهش ۰.۱٪ را انتظار داشتند
  • همچنین تولیدات صنعتی و تولیدات کارخانه‌ای نیز کمتر از پیش‌بینی‌ها بودند

دلار / ین ژاپن (USD/JPY):

• در نزدیکی 144.00 در حالت نزولی تثبیت شده است
• عامل نزول:
  • افزایش تقاضای امن برای ین ژاپن در پی تنش‌های ژئوپلیتیکی
  • ضعف گسترده دلار آمریکا

طلا (XAU/USD):

• رشد قیمت طلا وارد دومین روز متوالی شد
• اوج هفتگی جدید در نزدیکی $3,380 ثبت شد
• عوامل مؤثر:
  • فشار بر دلار آمریکا
  • ریسک‌گریزی بازار
  • افت بازده اوراق خزانه آمریکا

نفت خام WTI:

• از اوج ۱۰ هفته‌ای خود در $67.82 عقب‌نشینی کرد
• افت تقریباً ۱٪ مشاهده شد
• عامل اصلاح: سودگیری معامله‌گران پس از جهش ناشی از اخبار ایران و اسرائیل

تحلیل بنیادی: چرا قیمت طلا در حال افزایش است؟

بازگشت تنش‌های تجاری آمریکا–چین: امیدواری به توافق تجاری میان دو کشور با سخنان تازه ترامپ که تهدید به اعمال تعرفه‌های یک‌جانبه کرده، کاهش یافته است. این مسأله، جو بازار را دوباره متشنج کرده است.

افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی:

• آمریکا برخی کارکنان سفارت خود را از بغداد خارج کرده و به خانواده‌های نظامیان اجازه ترک خاورمیانه داده است؛ اقدامی که در پاسخ به تهدیدات وزیر دفاع ایران درباره حمله به پایگاه‌های آمریکا انجام شده است.
• روسیه نیز حملات پهپادی گسترده‌ای را علیه شهر خارکیف اوکراین آغاز کرده که به‌عنوان اقدامات تلافی‌جویانه معرفی شده‌اند.

داده‌های اقتصادی آمریکا:

• تورم مصرف‌کننده (CPI) در ماه مه با نرخ ۲.۴٪ کمتر از پیش‌بینی‌ها (۲.۵٪) افزایش یافته است.
• تورم هسته (Core CPI) نیز با ۲.۸٪ رشد مطابق انتظارات بود.
• بازارها اکنون با احتمال ۷۰٪ انتظار دارند فدرال رزرو در نشست سپتامبر نرخ بهره را کاهش دهد.

این چشم‌انداز موجب کاهش شدید بازده اوراق خزانه‌داری و افت دلار به پایین‌ترین سطح ماهانه شده است – عاملی کلیدی در افزایش تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی بدون بازده (non-yielding).

تحلیل تکنیکال طلا (XAU/USD): مسیر صعودی همچنان باز است

از منظر تکنیکال، اونس جهانی طلا پس از برخورد با میانگین متحرک ۲۰۰ دوره‌ای در نمودار ۴ ساعته، توانست مقاومت مهم ۳,۳۴۸ – ۳,۳۵۰ دلار را بشکند. این شکست صعودی در کنار نوسانگرهای مثبت در تایم‌فریم‌های روزانه و ساعتی، احتمال تداوم رشد را تقویت کرده است.

اهداف بعدی صعود:

• مقاومت روانی: ۳,۴۰۰ دلار
• محدوده هدف: ۳,۴۳۰ – ۳,۴۳۵ دلار
• مقاومت نهایی و اوج تاریخی: ۳,۵۰۰ دلار (ثبت شده در آوریل)

سطوح حمایت‌ کلیدی در صورت اصلاح:

• حمایت نخست: محدوده ۳,۳۴۸ – ۳,۳۵۰ دلار (حالا نقش حمایتی دارد)
• حمایت دوم: محدوده ۳,۳۲۲ – ۳,۳۲۳ دلار
• حمایت کلیدی و نقطه شکست صعود: ۳,۳۰۰ دلار / میانگین متحرک ۲۰۰ دوره‌ای نمودار ۴ ساعته

چارت 4 ساعته قیمت طلا

داده‌های مهم پیش‌رو: پنجشنبه

• شاخص قیمت تولیدکننده (PPI)
• درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری آمریکا

این داده‌ها می‌توانند مسیر بعدی طلا را در کوتاه‌مدت مشخص کنند. با این حال، فضای کلی بازار نشان می‌دهد که تمایل به رشد قیمت طلا پابرجاست.

دلار آمریکا: فشارها ادامه دارد

شاخص دلار (DXY) روز چهارشنبه با ریزش قابل‌توجهی مواجه شد و حمایت ۹۹.۰۰ را از دست داد. سرمایه‌گذاران اکنون منتظر داده‌های تورم تولیدکننده (PPI) و درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری هفتگی هستند که روز پنجشنبه منتشر خواهد شد.

با افزایش احتمال کاهش نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو – طبق ابزار FedWatch – روند نزولی دلار شتاب گرفته است. این افت، جفت‌ارزهای اصلی را تقویت کرده است:

• EUR/USD: تا نزدیکی مقاومت روانی ۱.۱۵۰۰ رشد کرد.
• GBP/USD: مجدداً سطح ۱.۳۵۰۰ را بازیابی کرد و عقب‌نشینی روز سه‌شنبه را جبران کرد.
• USD/JPY: دوباره در مسیر نزولی قرار گرفت و به ناحیه ۱۴۴.۳۰ عقب نشست.

داده‌های کلان و سخنرانی‌ها در تقویم اقتصادی پنجشنبه

منطقه یورو: سخنرانی اعضای کلیدی بانک مرکزی اروپا از جمله «اشنابل»، «دگوئیندوس» و «الدرسون» می‌تواند چشم‌انداز سیاست پولی منطقه را شفاف‌تر کند.

بریتانیا: انتشار مجموعه‌ای از داده‌های مهم از جمله تولید ناخالص داخلی (GDP)، تولید صنعتی و ساخت‌وساز، تراز تجاری و شاخص قیمت خانه RICS توجه بازار را به خود جلب کرده است.

ژاپن: گزارش شاخص تولیدات بزرگ BSI و آمار سرمایه‌گذاری در اوراق خارجی منتشر خواهد شد؛ عواملی که می‌توانند بر نوسانات USD/JPY تأثیرگذار باشند.

استرالیا: اگرچه AUD/USD تا نزدیکی اوج سالانه ۰.۶۵۵۰ رشد کرد، اما در پایان روز به حوالی ۰.۶۵۰۰ عقب‌نشینی کرد. بازار منتظر انتظارات تورمی مؤسسه ملبورن و سخنرانی جیکوبز از بانک مرکزی استرالیا (RBA) است.

قیمت نفت و فلزات گران‌بها: واکنش مثبت به اخبار تجاری

اخبار مثبت از جبهه تجاری آمریکا–چین، قیمت نفت را تا بیش از ۶۸ دلار برای هر بشکه نفت خام WTI رساند – بالاترین سطح در دو ماه گذشته.

قیمت طلا با ادامه ضعف دلار آمریکا و فضای امن ناشی از توافق تجاری، تا ۳,۳۶۰ دلار برای هر اونس صعود کرد – اوج چندروزه جدیدی برای طلا.

قیمت نقره پس از رشد اخیر، دچار اصلاح شد و تا نزدیکی سطح حمایت کلیدی ۳۶ دلار عقب‌نشینی کرد.

طلا، پس از دلار آمریکا، به دومین دارایی ذخیره‌ای جهان تبدیل شد

طبق گزارش تحلیلی بانک مرکزی اروپا تحت عنوان «نقش بخش رسمی و ژئوپولیتیک در تقاضای طلا»، در سال ۲۰۲۴:

• سهم طلا در ذخایر ارزی بانک‌های مرکزی به ۲۰٪ رسیده است، در حالی‌که یورو ۱۶٪ از این ذخایر را تشکیل می‌دهد.
• قیمت واقعی طلا، پس از تعدیل بر اساس تورم، از سقف تاریخی خود در بحران نفتی سال ۱۹۷۹ فراتر رفته است.

این آمار در کنار قیمت بالای اونس طلا، باعث شده که طلا در کنار دلار آمریکا، مهم‌ترین دارایی ذخیره‌ای جهان در سال ۲۰۲۴ باشد.

محرک‌های اصلی خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی:

بر اساس نظرسنجی شورای جهانی طلا (World Gold Council) از حدود ۶۰ بانک مرکزی در اوایل ۲۰۲۴، سه دلیل اصلی برای نگهداری طلا عبارت‌اند از:

1. حفظ ارزش در بلندمدت و مقابله با تورم
2. عملکرد مطلوب در دوران بحران‌های اقتصادی
3. تنوع‌بخشی موثر در پورتفوی ارزی و ذخایر

علاوه بر این، بانک‌ها به مواردی چون ریسک نکول بدهی، تحریم‌های مالی، و بی‌ثباتی‌های ژئوپولیتیکی نیز اشاره کرده‌اند.

بانک‌های مرکزی کدام کشورها بیشترین طلا را خریدند؟

طبق داده‌های رسمی، ترکیه، هند و چین از پایان سال ۲۰۲۱ تاکنون، بیش از ۶۰۰ تُن طلا به ذخایر خود افزوده‌اند – سهمی بسیار بالا در رشد ذخایر رسمی طلا.

این موضوع را هم بخوانید: کدام کشورها بیشترین ذخایر طلای جهان را دارند؟ بررسی ۱۰ کشور برتر دارنده طلا در سال ۲۰۲۵

بانک‌های مرکزی کشورهای در حال توسعه، همچنین به نگرانی از تحریم‌های غرب و تغییرات احتمالی در نظام مالی بین‌الملل اشاره کرده‌اند.

نکته جالب:

در ۵ مورد از ۱۰ افزایش بزرگ سالانه در سهم طلا در ذخایر ارزی از سال ۱۹۹۹ تاکنون، کشورها در همان سال یا سال قبل از آن، با تحریم‌های اقتصادی مواجه بودند.

تحلیل اقتصادی: نقش ژئوپولیتیک در تقاضای طلا

پیش از عملیات نظامی روسیه در اوکراین، قیمت طلا با بازده واقعی اوراق خزانه‌داری آمریکا رابطه منفی داشت – به این معنا که با کاهش نرخ بهره واقعی، طلا صعود می‌کرد.

اما پس از ۲۰۲۲، این رابطه ضعیف شده و ریسک‌های ژئوپولیتیکی اکنون به محرک اصلی قیمت طلا تبدیل شده‌اند.

آینده بازار طلا: رشد عرضه یا افزایش قیمت؟

ECB پیش‌بینی می‌کند که:

رشد تقاضای رسمی برای طلا، در صورت عدم رشد کافی عرضه، می‌تواند قیمت‌ها را در بلندمدت بالا نگه دارد.

البته تجربه گذشته نشان داده که عرضه جهانی طلا می‌تواند به افزایش تقاضا واکنش نشان دهد، از جمله از طریق بازیافت طلاهای موجود در سطح زمین.

جمع‌بندی و پیام برای سرمایه‌گذاران:

در فضای اقتصادی فعلی که نااطمینانی ژئوپولیتیکی، نگرانی از تحریم‌ها، و تضعیف ارزهای اصلی رو به افزایش است، طلا جایگاه کلیدی‌تری در سبد سرمایه‌گذاری بانک‌های مرکزی جهان پیدا کرده است.

این روند می‌تواند در بلندمدت محرک رشد قیمت طلا باشد، به‌ویژه اگر عرضه با این سرعت از تقاضای رسمی هم‌پای نباشد.

برای سرمایه‌گذاران فردی و حرفه‌ای، افزایش وزن طلا در سبد دارایی‌ها می‌تواند به عنوان یک استراتژی دفاعی و پوشش ریسک در برابر تورم و بحران‌های سیاسی در نظر گرفته شود.

تمرکز بازار بر مذاکرات تجاری و چشم‌انداز کاهش نرخ بهره

داده‌های منتشرشده از شاخص CPI (تورم مصرف‌کننده) ماه می در آمریکا نشان داد که نرخ رشد قیمت‌ها کمتر از پیش‌بینی‌ها بوده و این مسئله باعث رشد مقطعی قیمت طلا شد.

قیمت اونس طلا به سقف روزانه ۳٬۳۶۰ دلار صعود کرد اما پس از آن تا حدودی عقب نشست و در لحظه تنظیم این گزارش در حوالی ۳٬۳۲۷ دلار معامله می‌شود.

هم‌زمان، شاخص دلار آمریکا ۰.۴۴٪ افت کرد و به محدوده ۹۸.۶۱ رسید – پایین‌ترین سطح چهار روز اخیر.

همچنین، بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا نیز ۵ واحد پایه کاهش یافت و به ۴.۴۲٪ رسید؛ این کاهش بازدهی به نفع دارایی‌های بدون سود مانند طلا است.

تحولات سیاسی و تجاری:

• مذاکرات تجاری آمریکا و چین به یک چارچوب اولیه توافق (Geneva Consensus) منتهی شده است که همچنان در انتظار تأیید ترامپ و شی جین‌پینگ است.
• مقامات چینی از فضای سازنده و تبادل نظرات صریح در مذاکرات سخن گفته‌اند؛ عاملی که می‌تواند باعث افزایش اعتماد دوجانبه و حمایت بیشتر از دارایی‌های امن نظیر طلا شود.
• از سوی دیگر، رییس‌جمهور آمریکا در مصاحبه‌ای با فاکس نیوز نسبت به اقدامات هسته‌ای ایران هشدار داد و این امر نگرانی‌های ژئوپولیتیکی را افزایش داد.

تحلیل فنی XAU/USD

نمودار قیمت طلا نشان‌دهنده روند صعودی کلی است، اما طی دو روز گذشته، فشار فروش در نزدیکی محدوده ۳٬۴۰۰ دلار مانع از پیشروی بیشتر شده است.

شاخص قدرت نسبی (RSI) به محدوده خنثی (۵۰) نزدیک شده که نشانه‌ای از بازار بی‌روند در کوتاه‌مدت است.

برای ادامه روند صعودی:

• عبور از مقاومت ۳٬۳۵۰ دلار، مسیر را برای تست سطح کلیدی ۳٬۴۰۰ دلار باز می‌کند.
• در صورت شکست ۳٬۴۰۰، اهداف بعدی در ۳٬۴۵۰ و ۳٬۵۰۰ دلار (سقف تاریخی) قرار دارند.

در صورت اصلاح نزولی:

• شکست حمایت ۳٬۳۰۰ دلار می‌تواند قیمت را به سمت میانگین متحرک ۵۰ روزه در ۳٬۲۶۹ دلار هدایت کند.
• سطوح حمایت بعدی در ۳٬۱۶۷ دلار قرار دارد (سقف ۳ آوریل که اکنون به حمایت تبدیل شده).

چارت روزانه طلا

برای دسترسی به چارت زنده طلا از این لینک استفاده نمایید: چارت اونس جهانی طلا

تورم پایین‌تر از انتظار و پیشرفت مذاکرات تجاری، امیدها را تقویت کرد

شاخص میانگین صنعتی داوجونز (DJIA) روز چهارشنبه تحت تاثیر دو عامل مهم افزایش یافت:

1. انتشار داده‌های تورمی پایین‌تر از انتظار در ایالات متحده
2. پیشرفت در مذاکرات تجاری آمریکا و چین پس از دو روز نشست خصوصی در لندن

این دو عامل باعث افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به ریسک‌پذیری و رشد چشمگیر بازارهای سهام شدند.

داده‌های تورم آمریکا:

شاخص تورم مصرف‌کننده (CPI) در ماه می در مقیاس سالانه به ۲.۴٪ رسید، در حالی‌که پیش‌بینی‌ها رقم بالاتری را انتظار داشتند.

تورم هسته‌ای (Core CPI) – بدون احتساب غذا و انرژی – نیز در سطح ۲.۸٪ باقی ماند، که بالاتر از هدف ۲٪ فدرال رزرو است، اما از تشدید فشارهای تورمی خبری نیست.

بر اساس ابزار FedWatch از گروه CME، احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه سپتامبر به حدود ۷۰٪ افزایش یافته؛ این عامل نیز انگیزه‌ای برای صعود بازار سهام بوده است.

پیشرفت مذاکرات تجاری آمریکا و چین:

• مذاکرات دو روزه بین مقامات آمریکایی و چینی در لندن، به تدوین یک چارچوب اولیه توافق تجاری منجر شده است.
• این توافق هنوز نیاز به تأیید نهایی از سوی ترامپ و شی جین‌پینگ دارد، اما فضای کلی مذاکرات امیدبخش و سازنده بوده است.
• بر اساس اظهارات ترامپ در شبکه‌های اجتماعی:
  • تعرفه‌های آمریکا روی کالاهای چینی در سطح ۵۵٪ باقی می‌ماند.
  • چین نیز مالیات واردات ۱۰٪ بر کالاهای آمریکایی را حفظ می‌کند.

تحلیل تکنیکال داوجونز

• شاخص داوجونز DJIA با عبور از سطح مهم ۴۳٬۰۰۰ واحدی به بالاترین سطح ۱۴ هفته اخیر رسید.
• تمایلات صعودی در بازار باعث شده داوجونز در ۸ مورد از ۱۲ جلسه معاملاتی اخیر رشد کند.
• شاخص اکنون بسیار بالاتر از میانگین نمایی ۲۰۰ روزه (EMA 200) در محدوده ۴۱٬۷۷۵ قرار دارد.
• ناحیه ۴۲٬۶۰۰ واحد که در گذشته مقاومت کلیدی بود، اکنون به عنوان حمایت تکنیکال جدید عمل می‌کند.
• اگر روند صعودی ادامه یابد، هدف بعدی بازار، فتح سقف تاریخی بالای ۴۵٬۰۰۰ واحد خواهد بود.

چارت روزانه شاخص داوجونز

برای دسترسی به چارت زنده شاخص داوجونز از این لینک استفاده نمایید: چارت شاخص داوجونز