خلاصه خبر
- بازارها احتمال افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره فدرال رزرو را حدود ۹۲.۵ درصد میدانند.
- بیتکوین طی ۲۴ روز گذشته عمدتاً بین ۷۶ تا ۸۰ هزار دلار معامله شده است.
- نوسان بیتکوین به پایینترین سطح یک ماه اخیر رسیده است.
- خرید خالص استیبلکوینها پیش از نشست فدرال رزرو به ۲۸ درصد افزایش یافته است.
- تمایل به خرید بیتکوین از ۱۰ درصد به ۳ درصد کاهش یافته است.
- تمایل به خرید اتریوم نیز از ۲۳ درصد به ۹ درصد رسیده است.
- بازار مشتقات بیتکوین همچنان اهرم بالایی نشان نمیدهد و میزان Open Interest پایینتر از میانگین سالانه است.
- رشد بیش از ۲۰ درصدی قیمت نفت طی پنج روز اخیر میتواند ریسک تورمی جدیدی ایجاد کند.
- واکنش اصلی بیتکوین ممکن است بیشتر به اظهارات رئیس فدرال رزرو درباره مسیر آینده نرخ بهره بستگی داشته باشد.
کاهش نوسان بیتکوین پیش از نشست فدرال رزرو؛ نقدینگی به استیبلکوینها پناه برد
معاملهگران بیتکوین در آستانه تصمیم فدرال رزرو درباره نرخ بهره، ظاهراً وحشتزده نیستند؛ اما احتیاط را هم کنار نگذاشتهاند.
بازارها در حال حاضر با احتمال حدود ۹۲.۵ درصد انتظار دارند فدرال رزرو نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش دهد. این افزایش پس از انتشار دادههای نسبتاً قوی اشتغال و تداوم فشارهای تورمی مطرح شده و برای بسیاری از فعالان بازار، دیگر اتفاقی غافلگیرکننده محسوب نمیشود.
بیتکوین نیز طی ۲۴ روز گذشته در محدودهای نسبتاً محدود بین حدود ۷۶ هزار تا ۸۰ هزار دلار حرکت کرده است. همزمان، نوسان این رمزارز به پایینترین سطح یک ماه اخیر کاهش یافته و معاملهگران ظاهراً منتظرند ببینند پس از اعلام تصمیم فدرال رزرو، نقدینگی موجود در بازار به کدام سمت حرکت خواهد کرد.
سرمایهگذاران به سمت استیبلکوینها رفتهاند
دادههای شرکت Talos نشان میدهد پیش از نشست فدرال رزرو، تمایل خالص خرید استیبلکوینها به ۲۸ درصد رسیده است. این رقم در حوالی نشستهای قبلی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) بهطور میانگین با تمایل ۸ درصدی به فروش همراه بوده است.
در مقابل، علاقه معاملهگران به دو رمزارز بزرگ بازار کاهش پیدا کرده است. تمایل خرید بیتکوین از ۱۰ درصد به تنها ۳ درصد رسیده و این شاخص برای اتریوم نیز از ۲۳ درصد به ۹ درصد کاهش یافته است.
به گفته کوپر دوشانگ، تحلیلگر Talos، واضحترین تغییر در رفتار سرمایهگذاران، انتقال سرمایه به سمت استیبلکوینها بوده است. این رفتار میتواند نشان دهد که بخشی از معاملهگران ترجیح دادهاند پیش از تصمیم فدرال رزرو ریسک کمتری بپذیرند و نقدینگی بیشتری در اختیار داشته باشند.
اما سؤال اصلی این است که پس از اعلام تصمیم فدرال رزرو، این نقدینگی به کجا خواهد رفت.
آیا بیتکوین پس از تصمیم فدرال رزرو حرکت شدیدی خواهد داشت؟
سابقه تصمیمات قبلی نشان میدهد اگر افزایش نرخ بهره از قبل در قیمتها لحاظ شده باشد، واکنش اولیه بیتکوین الزاماً شدید نخواهد بود.
دوشانگ اشاره کرده که بیتکوین در آخرین افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ژوئیه ۲۰۲۳ واکنش بسیار محدودی نشان داد، زیرا بخش زیادی از این تصمیم پیش از اعلام رسمی در بازار قیمتگذاری شده بود.
بازار مشتقات نیز فعلاً نشانهای از اضطراب شدید معاملهگران نشان نمیدهد. بر اساس بررسی K33 Research، میزان موقعیتهای باز در قراردادهای آتی و پرپچوال بیتکوین همچنان پایینتر از میانگین سالانه قرار دارد. در نتیجه، نشانه چندانی از اهرم سنگین وجود ندارد؛ عاملی که معمولاً میتواند در زمان افت قیمت، موجی از لیکوئید شدن معاملات را ایجاد کند.
مرتبط: چارت زنده بیتکوین (BTC/USD)
قیمت نفت؛ متغیر مهمی که نباید نادیده گرفت
یکی از عوامل مهم و البته غیرقابل پیشبینی در این شرایط، بازار نفت است. قیمت نفت خام طی پنج روز گذشته بیش از ۲۰ درصد افزایش یافته و ادامه این روند میتواند فشارهای تورمی را بیشتر کند.
این موضوع برای فدرال رزرو چالشبرانگیز است؛ زیرا افزایش هزینه انرژی میتواند تورم را بالا ببرد، در حالی که بانک مرکزی تلاش میکند با نرخ بهره بالاتر فشارهای تورمی را کنترل کند.
مارک کانرز، مدیر ارشد سرمایهگذاری Risk Dimensions، معتقد است افزایش نرخ بهره لزوماً ابزار مناسبی برای مقابله با تورمی نیست که منشأ آن شوک عرضه نفت باشد. در چنین شرایطی، سیاست پولی ممکن است نتواند بهسادگی مشکل اصلی را برطرف کند.
نگاه بازار به سخنان رئیس فدرال رزرو
برای بیتکوین، احتمالاً خود افزایش نرخ بهره کمتر از پیام فدرال رزرو درباره تصمیمات آینده اهمیت خواهد داشت. از آنجا که افزایش ۲۵ واحد پایهای تا حد زیادی در قیمتها لحاظ شده، معاملهگران به دنبال نشانههایی درباره مسیر بعدی نرخ بهره خواهند بود.
سخنان رئیس فدرال رزرو پس از اعلام تصمیم میتواند روی دلار، بازده اوراق و در نهایت داراییهای ریسکپذیر مانند بیتکوین اثر بگذارد.
همچنین رفتار استیبلکوینهایی که معاملهگران طی روزهای اخیر جمعآوری کردهاند اهمیت زیادی دارد. اگر پس از اعلام تصمیم فدرال رزرو این سرمایهها دوباره به صرافیها و بازار رمزارزها برگردند، میتواند نشانهای از افزایش دوباره تمایل به پذیرش ریسک باشد.
تحلیل زنده هوش مصنوعی ارزهای دیجیتال
در مجموع، بیتکوین در حالی به استقبال تصمیم فدرال رزرو رفته که قیمت در محدودهای فشرده قرار دارد، نوسان کاهش یافته و بخشی از سرمایه معاملهگران به استیبلکوینها منتقل شده است. اکنون واکنش بازار به لحن فدرال رزرو و نحوه بازگشت این نقدینگی میتواند اهمیت بیشتری از خود افزایش احتمالی ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره داشته باشد.
