خلاصه خبر
- طلا و نقره بدترین ریزشهای چند دهه اخیر را ثبت کردند
- قیمت طلا در یک روز حدود ۱۰۰۰ دلار سقوط کرد و به زیر ۵۰۰۰ دلار رسید
- نقره با افت ۳۱ درصدی، شدیدترین ریزش روزانه خود از سال ۱۹۸۰ را تجربه کرد
- معرفی کوین وارش بهعنوان رئیس جدید فدرال رزرو محرک اصلی شوک بازار بود
- با وجود ریزش، بانکهای بزرگ همچنان چشمانداز صعودی بلندمدت طلا را حفظ کردهاند
جی پی مورگان باوجود سقوط تاریخی، قیمت اونس طلا را ۶۳۰۰ دلار پیشبینی میکند
بازار فلزات گرانبها در پایان هفته گذشته شاهد یکی از شدیدترین سقوطهای تاریخ خود بود. قیمت طلا روز جمعه به زیر ۵۰۰۰ دلار در هر اونس سقوط کرد؛ این در حالی است که تنها یک روز قبل، در نزدیکی رکورد تاریخی ۵۶۰۰ دلار معامله میشد. نقره نیز با ریزش ۳۱ درصدی، بدترین عملکرد روزانه خود از سال ۱۹۸۰ تاکنون را ثبت کرد.
جرقه اصلی این سقوط، معرفی کوین وارش از سوی دونالد ترامپ بهعنوان رئیس آینده فدرال رزرو آمریکا بود. وارش به رویکرد انقباضی و سختگیرانه در برابر تورم شناخته میشود و انتخاب او نگرانیها درباره تضعیف استقلال بانک مرکزی را کاهش داد. این موضوع باعث تقویت شدید دلار آمریکا و آغاز موج گسترده شناسایی سود در بازار فلزات شد؛ بازاری که پیش از آن رشدی انفجاری را تجربه کرده بود. طلا در سال ۲۰۲۵ بیش از ۶۶ درصد و نقره حدود ۱۳۵ درصد رشد کرده بود.
با این حال، تحلیلگران معتقدند ریزش اخیر تنها به عامل سیاسی محدود نمیشود. پیش از سقوط، بسیاری از شاخصهای تکنیکال از بیشخرید شدید بازار حکایت داشتند. افزایش ناگهانی نوسان، کاهش نقدشوندگی، عقبنشینی بانکها و فعال شدن مارجین کالها باعث شد معاملهگران اهرمی بهسرعت از بازار خارج شوند و موقعیتهای شلوغ معاملاتی با شدت زیادی تخلیه شود.
نقش سرمایهگذاران چینی در این نوسانات بسیار پررنگ بود. در هفتههای منتهی به سقوط، ورود گسترده سرمایههای سفتهبازانه از سوی سرمایهگذاران خرد، صندوقهای سهامی و الگوریتمهای معاملاتی در چین، قیمت طلا و نقره را به اوجهای تاریخی رسانده بود. بازار کوچک نقره، که ارزش عرضه سالانه آن بسیار کمتر از طلاست، این نوسانات را تشدید کرد. در روز سقوط، حجم معاملات ETF نقره به سطوحی رسید که با صندوقهای بزرگ فناوری برابری میکرد و برخی معاملهگران خرد سودهای چند صد درصدی را گزارش میدادند.
اما پس از تغییر جهت بازار، سرمایهگذاران چینی بهجای خرید بیشتر، اقدام به شناسایی سود کردند و نقره ظرف چند ساعت بیش از ۲۶ درصد سقوط کرد. برخی استراتژیستها ژانویه را پرنوسانترین ماه تاریخ بازار فلزات گرانبها توصیف کردهاند.
در مقابل، همه سرمایهگذاران از بازار خارج نشدند. در سنگاپور و برخی کشورهای آسیایی، خریداران خرد در صف خرید طلای فیزیکی ایستادند و ریزش قیمت را فرصتی برای ورود تلقی کردند. دادهها نشان میدهد تقاضای فیزیکی طلا در این مناطق همچنان قوی است و نگرانیهای ارزی و بیثباتی بازارهای مالی، تمایل به داراییهای واقعی را تقویت کرده است.
بانکهای بزرگ سرمایهگذاری نیز دیدگاه صعودی خود را حفظ کردهاند. جیپی مورگان پس از سقوط اخیر، هدف قیمتی پایان سال طلا را ۶۳۰۰ دلار اعلام کرد و دویچهبانک نیز پیشبینی ۶۰۰۰ دلاری خود را تکرار کرد. این بانکها معتقدند آنچه رخ داده، صرفاً پاکسازی موقعیتهای اهرمی بوده و نه تضعیف عوامل بنیادین بازار.
در همین راستا، مورگان استنلی حتی پا را فراتر گذاشته و ترکیب سنتی ۶۰/۴۰ را کنار گذاشته است. این بانک اکنون ترکیب ۶۰ درصد سهام، ۲۰ درصد اوراق بدهی و ۲۰ درصد طلا را توصیه میکند و طلا را بهعنوان دارایی ضدشکننده و جایگزین نقش سنتی اوراق خزانه در پوشش ریسک معرفی میکند.
در مجموع، اگرچه سقوط اخیر طلا و نقره هشداری جدی درباره ریسک نوسان و معاملات اهرمی است، اما از نگاه بسیاری از سرمایهگذاران نهادی، داستان بلندمدت طلا با محوریت ریسکهای ژئوپلیتیک، بدهیهای سنگین دولتها و تضعیف ارزها همچنان پابرجاست.
برای دسترسی به چارت زنده طلای جهانی از این لینک استفاده نمایید: چارت طلای جهانی
بروکرهای پیشنهادی
