پنج سناریو برای جنگ و پیامدهای آن برای سهام، دلار، طلا و نفت

• آتش‌بس پس از درگیریهای روزافزون، که دلار و نفت را  قویتر می‌کند و بر سهام فشار می‌آورد.
• تسلیم اوکراین پیامدهای مشابهی به خصوص برای نفت خواهد داشت.
• اگر هر دو طرف به توافق برسند، بازارها افزایش می یابند، طلا و نفت سقوط می کنند.
• دخالت ناتو در جنگ، بازارها را از بین می برد و بازارهای دیگر را تقویت می کند.
• تغییر رژیم در روسیه باعث سقوط نفت و افزایش سهام خواهد شد.

جنگ روسیه و اوکراین چگونه پایان خواهد یافت؟ این سوالی است که در ذهن همه وجود دارد اما پاسخ روشنی برای آن وجود ندارد. سخت است که بدانیم در سر ولادیمیر پوتین از یک طرف و جو بایدن از طرف دیگر چه می گذرد. با این حال، این پنج سناریوی بالقوه ای برای بازارها و دارایی های اصلی وجود دارد: سهام، طلا، نفت و دلار آمریکا.

مرتبط: تحلیل طلا در فارکس – نکاتی برای معامله نماد طلا XAU

1) آتش بس و درگیری منجمد

تقریباً از روزی که مسکو به سربازانش دستور داد تا وارد خاک اوکراین شوند، مقامات روسیه و اوکراین در تماس بوده اند. اما مذاکرات تاکنون بی نتیجه بوده است. با این حال، گزارش های گاه به گاه از پیشرفت و وجود گفت و گو، در را به روی آتش بس باز می کند.

توقف خصومت‌ها اولین گام به سوی راه‌حل بلندمدت تلقی می‌شود، اما ممکن است به یک درگیری منجمد تبدیل شود، مشابه آنچه در منطقه دونباس اوکراین از سال 2015 به بعد بوجود آمد. درگیری‌های گاه و بیگاه و عدم عقب نشینی روسیه، بازارها را به رکود تدریجی هدایت میکند.

تحریم های غرب، خطر وقوع یک جنگ تمام عیار جدید و عدم اطمینان قیمت نفت و گاز را بالاتر میبرد. در مواقع عدم اطمینان این دلار است که سود می برد. انقباض پولی احتمالی فدرال رزرو – مربوط به افزایش قیمت انرژی و همچنین فشارهای داخلی – باعث تقویت بیشتر دلار خواهد شد.

طلا ممکن است از آتش بس ضربه بخورد و سپس به تدریج عقب نشینی کند، زیرا ذخایر عظیم این فلز گرانبها توسط بانک مرکزی روسیه می تواند برای تامین مالی اقتصاد خفه شده فروخته شود.

احتمال این سناریو زیاد است. این همان چیزی است که نه تنها در دونباس، بلکه در بخش هایی که روسیه از گرجستان جدا کرد نیز رخ داد.

2) معامله انجام شده است

اگر خصومت ها با یک معامله بلندمدت خاتمه یابد، مردم در سراسر جهان و بازارها یک نفس راحتی خواهند کشد. در حالی که بسیاری گمان می کنند که هر توافقی برقرار باشد، بازارها ابتدا و سریع واکنش نشان می دهند.

سهام افزایش می یابد و قیمت نفت کاهش می یابد، زیرا روسیه با برخی ظرفیت ها به بازارهای جهانی بازخواهد گشت. یک توافق در اروپا نیز می‌تواند امکان توافق با ایران را فراهم کند و ظرفیتهای بیشتری به بازارها بیافزاید. قیمت مواد غذایی آرام خواهد شد.

در بحبوحه فروش دارایی‌های مطمئن دلار در ابتدا سقوط می کند، اما بعداً افزایش خواهد یافت زیرا فدرال رزرو همچنان در خط مقدم انقباض پولی قرار دارد. ذکر این نکته ضروری است که تورم اصلی ایالات متحده نسبت به بسیاری از کشورها بالاتر است و این چیزی است که برای بانک مرکزی اهمیت دارد.

طلا در ابتدا می تواند به طرز شگفت انگیزی افزایش یابد، زیرا کاهش انتظارات تورمی باعث کاهش بازدهی ایالات متحده می شود. با این حال، مسیر انقباظی فدرال رزرو و فقدان جذابیت در سرمایه گذاریهای امن در نهایت بر فلز گرانبها فشار می آورد.

احتمال این سناریو از متوسط تا زیاد است.تعهد در قانون اساسی اوکراین برای خودداری از ورود به ناتو در حین پیوستن به اتحادیه اروپا و عقب نشینی روسیه از بیشتر خاک اوکراین می تواند مبنای توافق باشد.

آیا میخواهید سهام شرکت های امریکایی را معامله کنید ولی نمیدانید چگونه : پست نحوه ورود به فارکس را مطالعه کنید و با ورود به بازار فارکس سهام شرکت های امریکایی را خرید و فروش کنید.

3) تسلیم اوکراین

اگر اوکراینی ها پرچم سفید را به اهتزاز در بیاورند، دولت های غربی متضرر و درمانده خواهند شد. چنین سناریویی روسیه را منزوی نگه می‌دارد و غرب می‌تواند واردات کالاهایی که از اوکراین اشغالی می‌آیند را ممنوع کند.

این امر نه تنها قیمت نفت و گاز را بیشتر افزایش می دهد، بلکه همچنین قیمت مواد غذایی را افزایش می دهد، باعث ایجاد رکود در بسیاری از کشورها می شود، یک تحول بالقوه که همچنین فدرال رزرو را مجبور به اعمال سیاست های سست تر می کند.

مرتبط: کاهش نفت در هفته گذشته، معامله روسیه بر سر مذاکرات اتمی ایران

اگر بانک های مرکزی حمایت کنند، دلار بخشی از جایگاه خود را از دست می دهد. دلار نیز به عنوان یک دارایی امن سقوط خواهد کرد، زیرا تسلیم کامل اطمینان بیشتری از آتش بسی که هر لحظه ممکن است نقض شود ایجاد می کند .

چنین اطمینانی – در مورد روسیه منزوی و در عین حال بزرگتر – در نهایت برای سهام ایالات متحده مفید است. اقتصاد آمریکا کمتر از اروپا یا خاورمیانه به روسیه وابسته است.

طلا پناهگاه امن کمتری خواهد بود و بیش از سناریوی قبلی کاهش می یابد.

احتمال این سناریو متوسط است.​- این سناریوی پیشرو قبل از وقوع جنگ بود، اما اکنون مسکو می‌داند که تغییر رژیم در کیف کار دشواری است.

4) ناتو درگیر جنگ می شود

نیازی نیست که به جنگ هسته ای تبدیل شود – در آن صورت، سرمایه گذاری و پول اصلاً مهم نخواهد بود. با این حال، اگر روسیه از تسلیحات شیمیایی استفاده کند و غرب تصمیم به اقدام بگیرد، یا اگر اشتباه محاسباتی هر دو طرف منجر به درگیری مستقیم بین هواپیماهای آمریکایی و روسیه شود، درگیری به طور چشمگیری گسترش خواهد یافت.

این امر باعث می شود سهام دچار سقوط گسترده ای شود که شاید منجر به توقف معاملات شود. در این شرایط دلار امن تقاضای بیشتری پیدا خواهد کرد و همینطور ین و فرانک سوئیس.

طلا در چنین سناریویی فضایی برای غرش به سمت 2500 دلار خواهد داشت، زیرا گمانه زنی در مورد جنگ هسته ای باعث می شود برخی این فلز گرانبها را ارز انتخابی پس از آخرالزمان بدانند.

نفت در ابتدا افزایش می یابد، اما کشورهای تولید کننده نفت می توانند تولید خود را افزایش دهند در حالی که افزایش قیمت سایر کالاها و کاهش اعتماد مصرف کننده منجر به افزایش تولید خواهد شد. تخریب تقاضا در نهایت باعث کاهش قیمت ها می شود.

ناتو در نهایت در چنین جنگی پیروز خواهد شد، اما بهای ویرانگر برای جهان خواهد داشت.

احتمال این سناریو  کم است – روسیه و امریکا هر دو در تلاش برای اجتناب از آن هستند.

5) تغییر رژیم در روسیه

سناریویی که بسیاری در غرب آرزوی آن را دارند بسیار بعید است. زیرا کرملین تسلط بالایی بر ارتش خود دارد و بخش قابل توجهی از مردم از آن حمایت می کنند.

با این حال، این یک است سناریوی کارت وحشی زیرا هیچ کس نمی داند چه کسی جایگزین رئیس جمهور ولادیمیر پوتین خواهد شد. این می‌تواند یک حکومت نظامی متشکل از تندروها باشد که پوتین در مقابل آنها پرنده ای بی آزار جلوه میکند، می‌تواند لیبرال‌های مورد انتظار غرب باشد، یا شاید بدترین سناریو یک جنگ مداوم قدرت باشد. این سوال که چه کسی سلاح های هسته ای را در اختیار دارد بر بازارها سنگینی می کند.

مرتبط: امریکا ۲۰۰ میلیون دلار دیگر برای جنگ اوکراین در برابر روسیه هزینه میکند

با فرض اینکه یک کودتا منجر به روی کار آمدن رژیم جدیدی با رویکرد پایان جنگ شود، یک نتیجه خوشایند اما تا حدی محال خواهد بود که مشابه یک معامله بلندمدت است و برای بازارها بهتر است. سهام افزایش می یابد، نفت سقوط می کند و طلا در به سرعت سقوط می کند. دلار تنها زمانی بهبود می یابد که گرد و غبار فروکش کند و سیاست فدرال رزرو به جای ترس از جنگ بر بازارها تسلط یابد.

احتمال این سناریو بسیار کم است – هیچ کس نمی خواهد یک قدرت خارجی دیکته کند که چه کسی بر کشور حکومت می کند – این امر در مورد روسیه، اوکراین و همه کشورها به طور یکسان صدق می کند.

نتیجه گیری

شروع یک جنگ راحت تر از پایان دادن به آن است. در حالی که این پنج سناریو اصلی ترین نتایج را در بر می گیرند، موارد بسیار بیشتری وجود دارد که باید در نظر گرفت، به خصوص اگر جنگ ادامه یابد و عناصر اضافی آشکار شوند. دخالت چین در اعمال فشار بر هر دو طرف بسیار مهم است و نشانه‌ای است که می‌تواند تعیین کند کدام سناریو، سناریوی نهایی است.

منبع