کوین وارش در اولین نشست بازارها را غافلگیر کرد

فدرال رزرو امید به کاهش نرخ بهره را کمرنگ کرد؛ سهام عقب‌نشینی کرد

بازار سهام آمریکا روز چهارشنبه شاهد نوسانات شدیدی بود؛ به‌طوری‌که شاخص داوجونز ابتدا سومین رکورد تاریخی متوالی خود را ثبت کرد اما پس از انتشار نتایج نشست فدرال رزرو، بخش عمده رشد خود را از دست داد.

شاخص داوجونز پس از رسیدن به اوج روزانه، با افتی حدود ۴۸۰ واحدی تا محدوده 51,800 واحد عقب‌نشینی کرد و سپس بخشی از زیان خود را جبران کرد.

فدرال رزرو نرخ بهره را ثابت نگه داشت

کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) مطابق انتظار نرخ بهره را در محدوده 3.50 تا 3.75 درصد حفظ کرد.

این تصمیم با رأی موافق تمامی ۱۲ عضو کمیته اتخاذ شد؛ موضوعی که در مقایسه با نشست آوریل و اختلاف‌نظرهای گسترده آن زمان، نشانه‌ای از اجماع بیشتر میان سیاست‌گذاران تلقی می‌شود.

اما آنچه بازارها را غافلگیر کرد، نه خود تصمیم نرخ بهره، بلکه پیام انقباضی همراه آن بود.

فدرال رزرو در بیانیه جدید خود، اشاره‌های قبلی به احتمال کاهش نرخ بهره را کنار گذاشت و به جای آن بر تعهد به حفظ ثبات قیمت‌ها تأکید کرد.

همچنین بانک مرکزی آمریکا ارزیابی مثبت‌تری از وضعیت اشتغال، سرمایه‌گذاری و بهره‌وری اقتصادی ارائه داد؛ موضوعی که نشان می‌دهد سیاست‌گذاران فعلاً نیازی به کاهش نرخ بهره نمی‌بینند.

دات‌پلات جدید بازار را شوکه کرد

بیشترین واکنش بازار به انتشار پیش‌بینی‌های اقتصادی جدید فدرال رزرو مربوط بود.

بر اساس دات‌پلات جدید، نرخ بهره مورد انتظار اعضای فدرال رزرو برای پایان سال ۲۰۲۶ از 3.4 درصد به 3.8 درصد افزایش یافته است.

این تغییر عملاً به معنای آن است که سیاست‌گذاران اکنون به جای کاهش نرخ بهره، احتمال افزایش آن را در آینده مدنظر دارند.

همزمان، پیش‌بینی تورم شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) برای سال ۲۰۲۶ از 2.7 درصد به 3.6 درصد افزایش یافت که نگرانی‌ها درباره ماندگاری تورم را تشدید کرده است.

در واکنش به این گزارش، بازده اوراق دوساله خزانه‌داری آمریکا حدود ۱۱ واحد پایه افزایش یافت و به محدوده 4.16 درصد رسید.

کوین وارش تغییرات بیشتری را وعده داد

«کوین وارش» در نخستین کنفرانس خبری خود به‌عنوان رئیس فدرال رزرو، نشانه‌هایی از تغییرات ساختاری در بانک مرکزی آمریکا ارائه کرد.

او از تشکیل پنج کارگروه تخصصی برای بررسی نحوه عملکرد بخش‌های مختلف فدرال رزرو، از جمله مدیریت ترازنامه بانک مرکزی، خبر داد.

وارش همچنین اعلام کرد از تغییر چارچوب ارتباطی فدرال رزرو در آینده تعجب نخواهد کرد و اشاره کرد که ممکن است نحوه انتشار پیش‌بینی‌های نرخ بهره و حتی ساختار دات‌پلات تا پایان سال بازنگری شود.

این اظهارات نشان می‌دهد رئیس جدید فدرال رزرو تمایل دارد وابستگی بازارها به راهنمایی‌های آینده‌نگر بانک مرکزی را کاهش دهد.

کدام بخش‌های بازار بیشترین آسیب را دیدند؟

فشار فروش بیشتر متوجه سهام شرکت‌های فناوری و شرکت‌های رشدی بود؛ گروه‌هایی که بیشترین حساسیت را نسبت به نرخ‌های بهره بالاتر دارند.

شاخص نزدک و شاخص شرکت‌های کوچک راسل ۲۰۰۰ در مقطعی نزدیک به یک درصد افت کردند.

در مقابل، صنایع مالی که معمولاً از نرخ‌های بهره بالاتر سود می‌برند، عملکرد بهتری نسبت به سایر بخش‌های بازار داشتند.

داده‌های اقتصادی نیز از موضع فدرال رزرو حمایت کردند؛ به‌طوری‌که فروش خرده‌فروشی آمریکا در ماه مه 0.9 درصد افزایش یافت و تصویری از تداوم قدرت تقاضا در اقتصاد ارائه کرد.

چشم‌انداز تکنیکال داوجونز

از منظر تکنیکال، سطح 52,000 واحد اکنون به مهم‌ترین مقاومت کوتاه‌مدت شاخص داوجونز تبدیل شده است.

در صورت بازگشت شاخص به بالای این سطح، هدف بعدی رکورد تاریخی اخیر در محدوده 52,300 واحد خواهد بود.

در سمت مقابل، محدوده 51,800 واحد نخستین حمایت مهم بازار محسوب می‌شود و شکست آن می‌تواند راه را برای افت بیشتر تا محدوده 51,500 واحد هموار کند.

در مجموع، افزایش بازده اوراق قرضه و تغییر لحن فدرال رزرو به سمت سیاست‌های سخت‌گیرانه‌تر، چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار سهام آمریکا را با احتیاط بیشتری همراه کرده است.

برای دسترسی به چارت زنده بازارهای مالی از این لینک استفاده نمایید: چارت بازارهای مالی