خلاصه خبر:
- فدرال رزرو احتمالا نرخ بهره را بدون تغییر حفظ میکند.
- این نشست نخستین جلسه تحت ریاست کوین وارش است.
- دویچه بانک انتظار دارد فدرال رزرو موضع انبساطی قبلی را کنار بگذارد.
- پیشبینی میشود «داتپلات» دیگر کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ را نشان ندهد.
- بازارها در حال کاهش انتظارات خود برای سیاستهای انبساطی هستند.
- قراردادهای آتی نرخ بهره اکنون افزایش حدود ۲۱ واحد پایهای نرخ بهره تا پایان سال را قیمتگذاری میکنند.
- سخنان وارش میتواند نوسانات بازارهای مالی را افزایش دهد.
پیشبینی دویچه بانک: فدرال رزرو سیگنال کاهش نرخ بهره را حذف میکند
اقتصاددانان دویچه بانک پیشبینی میکنند فدرال رزرو آمریکا در نخستین نشست خود تحت ریاست «کوین وارش» نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کند، اما همزمان نشانههای مهمی از تغییر جهت سیاست پولی ارائه دهد.
به گفته تحلیلگران این بانک، اگرچه انتظار نمیرود در نشست جاری تغییری در نرخ بهره ایجاد شود، اما حضور رئیس جدید فدرال رزرو میتواند نوسانات قابل توجهی در بازارهای مالی به همراه داشته باشد؛ زیرا سرمایهگذاران در تلاش هستند سبک مدیریتی، نحوه ارتباط با بازار و رویکرد سیاستگذاری او را ارزیابی کنند.
دویچه بانک معتقد است مهمترین تغییر احتمالی در بیانیه فدرال رزرو، حذف «سوگیری انبساطی» خواهد بود؛ رویکردی که در نشستهای قبلی همچنان احتمال کاهش نرخ بهره را در آینده مطرح میکرد.
حذف سیگنال کاهش نرخ بهره
یکی دیگر از نکات مهم مورد انتظار بازار، انتشار نسخه جدید «داتپلات» فدرال رزرو است؛ نموداری که انتظارات اعضای کمیته بازار آزاد درباره مسیر نرخ بهره را نشان میدهد.
اقتصاددانان دویچه بانک بر این باورند که نسخه جدید داتپلات دیگر کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ را که در گزارش ماه مارس مشاهده میشد، نمایش نخواهد داد.
چنین تغییری میتواند نشانهای از نگرانی فدرال رزرو نسبت به تداوم فشارهای تورمی و تمایل بیشتر به حفظ نرخهای بهره در سطوح بالا باشد.
بازارها انتظارات خود را تغییر دادهاند
در هفتههای اخیر، سرمایهگذاران نیز به تدریج از سناریوی کاهش نرخ بهره فاصله گرفتهاند.
بر اساس قیمتگذاری قراردادهای آتی نرخ بهره آمریکا (Fed Funds Futures)، بازار اکنون انتظار دارد تا پایان سال مجموعاً حدود ۲۱ واحد پایه افزایش نرخ بهره رخ دهد.
این انتظارات حتی در روز گذشته نیز تقویت شد و احتمال اتخاذ سیاستهای انبساطی از سوی کوین وارش کاهش یافت.
تحلیلگران میگویند بازارها دیگر مانند گذشته انتظار ندارند رئیس جدید فدرال رزرو از کاهش سریع نرخ بهره حمایت کند.
چرا نشست امشب اهمیت ویژهای دارد؟
اگرچه تغییر نرخ بهره تقریباً منتفی به نظر میرسد، اما لحن بیانیه فدرال رزرو، پیشبینیهای اقتصادی جدید و نخستین کنفرانس خبری کوین وارش میتواند جهت بازارهای جهانی را در ماههای آینده مشخص کند.
در صورتی که وارش بر مقابله با تورم و حفظ نرخهای بهره بالا تاکید کند، دلار آمریکا میتواند تقویت شود و فشار بر بازارهایی مانند طلا، سهام و رمزارزها افزایش یابد.
در مقابل، اگر رئیس جدید فدرال رزرو موضعی محتاطانهتر اتخاذ کند و نسبت به رشد اقتصادی ابراز نگرانی نشان دهد، داراییهای ریسکی ممکن است از این موضوع استقبال کنند.
به همین دلیل، بسیاری از تحلیلگران نشست امروز فدرال رزرو را یکی از مهمترین رویدادهای اقتصادی سال ۲۰۲۶ میدانند؛ نشستی که میتواند مسیر سیاست پولی آمریکا و بازارهای جهانی را تا پایان سال مشخص کند.
برای دسترسی به چارت زنده بازارهای مالی از این لینک استفاده نمایید: چارت بازارهای مالی
