خلاصه خبر
- تنها ۱۹ تحلیلگر از ۱۰۸ تحلیلگر انتظار دارند فدرال رزرو در نشست این هفته نرخ بهره را ثابت نگه دارد؛ اکثریت به کاهش رأی میدهند.
- معاملات آتی با ۸۸٪ احتمال یک کاهش نرخ بهره را از پیش قطعی کرده و بر مقامات برای همراهی با قیمتگذاری بازار فشار میگذارند.
- دستکم ۲ عضو از ۱۲ عضو دارای حق رأی در FOMC با کاهش نرخ مخالفاند و احتمال مخالفتهای بیشتر نیز مطرح است.
- یکی از اعضای منصوب ترامپ خواستار کاهش ۵۰ واحد پایه یا بیشتر شده است.
- فدرال رزرو از سال ۲۰۱۹ تاکنون بیش از دو مخالفت در یک جلسه نداشته است؛ این امر بسیار نادر است.
- ممکن است ۹ نفر از ۱۹ عضو فدرال رزرو در نمودار نقطهای (Dot Plot) مخالفت خود با کاهش نرخ را نشان دهند.
- سخنرانی پاول در نشست خبری تعیین میکند که تمرکز Fed بر ریسکهای بازار کار خواهد بود یا تورم.
- انتخاب رئیسجمهور ترامپ برای جانشین پاول میتواند ناشی از «وفاداری» باشد نه «تجربه»، موضوعی که بازار اوراق خزانه را نگران کرده است.
- بانکهای مرکزی کانادا، سوئیس و استرالیا این هفته تشکیل جلسه میدهند و انتظار میرود همگی نرخها را ثابت نگه دارند.
- رشد ۵.۹٪ صادرات چین در ماه نوامبر باعث رشد ۱٪ شاخصهای سهام این کشور شد.
- دلار تضعیف شده و بازار اوراق خزانهداری در آستانه تصمیم فدرال رزرو آرام است.
- دادههای JOLTS فردا منتشر میشود و اهمیت زیادی دارد زیرا گزارش NFP تا ۱۶ دسامبر به تعویق افتاده است.
هفته سرنوشتساز فدرال رزرو
با آغاز هفته جدید، نگاهها در بازارهای جهانی به سمت نشست حساس فدرال رزرو دوخته شده است؛ نشستی که بسیاری آن را یکی از پیچیدهترین و پرابهامترین جلسات سالهای اخیر میدانند. بر اساس نظرسنجی رویترز از ۱۰۸ تحلیلگر، تنها ۱۹ نفر انتظار دارند Fed نرخ بهره را ثابت نگه دارد و اکثریت قاطع خواهان کاهش نرخ بهره در روز چهارشنبه هستند.
در همین راستا، معاملات آتی نرخ بهره با احتمال ۸۸ درصدی پیشبینی میکنند که کاهش نرخ این هفته تقریباً قطعی است و سیاستگذاران بهسختی میتوانند این قیمتگذاری قاطع بازار را نادیده بگیرند.
با این حال، اظهارات اخیر برخی مقامات نشان میدهد که دستکم دو نفر از ۱۲ عضو دارای حق رأی کمیته FOMC با کاهش نرخ مخالفاند و احتمال مخالفتهای بیشتر نیز مطرح شده است. این در حالی است که یکی از اعضای منصوبشده توسط ترامپ خواهان کاهش ۵۰ واحد پایه یا بیشتر شده است.
از سال ۲۰۱۹ تاکنون، فدرال رزرو هیچ جلسهای با سه یا بیشتر رأی مخالف نداشته و از سال ۱۹۹۰ تاکنون نیز فقط ۹ بار چنین اتفاقی رخ داده است. کارشناسان عنوان کردهاند که احتمال دارد ۹ نفر از مجموع ۱۹ عضو در نمودار نقطهای (Dot Plot) نشان دهند که با کاهش نرخ موافق نیستند.
انتظار بازار از پاول
چشمها اکنون به کنفرانس خبری جروم پاول، رئیس فدرال رزرو دوخته شده است. او باید توضیح دهد که تمرکز Fed بیشتر بر ریسکهای مربوط به بازار کار است یا تورم؛ موضوعی که مسیر بازارها را مشخص میکند.
معاملات آتی اکنون تنها ۲۴٪ احتمال کاهش نرخ در نشست ژانویه را قیمتگذاری کردهاند.
اما ابهامات بیشتر در افق قرار دارد، چرا که رئیسجمهور ترامپ بهزودی جانشین پاول را معرفی خواهد کرد. معمولاً انتخابهای ترامپ بیشتر بر پایه وفاداری است تا تجربه یا تخصص؛ اقدامی که بازار اوراق خزانهداری ممکن است واکنش منفی نشان دهد، بهویژه در بخش بلندمدت منحنی بازدهی.
تصمیم دیگر بانکهای مرکزی
این هفته علاوه بر فدرال رزرو، بانکهای مرکزی کانادا، سوئیس و استرالیا نیز تشکیل جلسه خواهند داد و انتظار میرود هر سه نرخها را بدون تغییر نگه دارند.
بانک ملی سوئیس (SNB) علاقهمند است برای مقابله با قدرت بیش از حد فرانک، دوباره نرخ را کاهش دهد، اما چون نرخ اصلی اکنون ۰٪ است، تمایلی به ورود دوباره به محدوده منفی ندارد.
در استرالیا، یک سری دادههای قوی اقتصادی باعث شده بازارها هرگونه امید به کاهش نرخ را کنار بگذارند و حتی احتمال افزایش نرخ در اواخر ۲۰۲۶ را مطرح کنند.
وضعیت بازارهای جهانی
- هفته با احتیاط آغاز شده است.
- فیوچرز والاستریت تقریباً ثابت
- فیوچرز اروپا کمی منفی
بازارهای آسیایی عمدتاً مثبت و چین با رشد ۱٪ پیشتاز است؛ صادرات چین در ماه نوامبر ۵.۹٪ رشد کرد که بالاتر از انتظارات بود و نشان میدهد اثر منفی تعرفههای آمریکا هنوز کاملاً خود را نشان نداده است.
دلار آمریکا در بازار فارکس تحت فشار قرار گرفته و بازده اوراق خزانهداری نیز با نزدیکشدن به تصمیم فدرال رزرو، کمنوسان و آرام باقی ماندهاند.
دادههای مهم امروز و فردا
- شاخص اعتماد اقتصادی Sentix برای منطقه یورو
- آمار تولید صنعتی آلمان برای ماه اکتبر
- سخنرانی مقامات بانک انگلستان آلن تیلور و کلیر لومباردلی
- سخنرانی عضو هیئتمدیره ECB، پیهرو چیپولونه
- انتشار انتظارات تورمی ۱ ساله نیویورک فدرال رزرو
- و فردا، دادههای JOLTS که به دلیل تأخیر در انتشار گزارش اشتغال NFP، اهمیت بیشتری پیدا کرده است.
برای دسترسی به چارت زنده بازارهای مالی از این لینک استفاده نمایید: چارت بازارهای مالی
بروکرهای پیشنهادی
