جی‌پی‌مورگان پیش‌بینی قیمت طلا را کاهش داد

طلا فعلاً زیر فشار است؛ اما JPMorgan هنوز به ۶۰۰۰ دلار امیدوار است

بانک آمریکایی جی‌پی‌مورگان در تازه‌ترین گزارش خود پیش‌بینی قیمت طلا برای سال ۲۰۲۶ را کاهش داد، اما همچنان تأکید کرد روند بلندمدت بازار طلا صعودی باقی مانده است.

این بانک میانگین پیش‌بینی قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ را از ۵۷۰۸ دلار به ۵۲۴۳ دلار در هر اونس کاهش داده است.

تحلیلگران جی‌پی‌مورگان دلیل اصلی این اصلاح را کاهش مشارکت سرمایه‌گذاران و ضعف موقعیت‌گیری بازار در کوتاه‌مدت عنوان کرده‌اند.

بر اساس ارزیابی این بانک، قیمت طلا در حال حاضر در یک محدوده فنی محدود میان میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در حوالی ۴۳۴۰ دلار و میانگین متحرک ۵۰ روزه در محدوده ۴۷۳۰ دلار نوسان می‌کند.

همچنین حجم معاملات بازار آتی و ورود سرمایه به صندوق‌های ETF طلا همچنان نسبتاً ضعیف باقی مانده است.

تحلیلگران این بانک به رهبری «گرگوری شیرر» اعلام کردند که در شرایط فعلی طلا در اولویت بسیاری از سرمایه‌گذاران قرار ندارد.

به گفته آنها، نگرانی‌ها درباره احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در واکنش به تورم ناشی از رشد قیمت انرژی، اعتماد سرمایه‌گذاران به بازار طلا را در کوتاه‌مدت محدود کرده است.

با وجود کاهش پیش‌بینی‌ها، جی‌پی‌مورگان تأکید کرده ضعف فعلی بازار را یک توقف موقتی می‌داند و نه تغییر بنیادین در روند بلندمدت طلا.

این بانک اعلام کرد دیدگاه صعودی بلندمدت آن همچنان بر پایه عواملی مانند ریسک‌های مالی دولت‌ها، نگرانی از تضعیف ارزش ارزها، تشدید چندقطبی شدن ژئوپلیتیکی و ابهام در سیاست‌گذاری آمریکا پابرجاست.

با این حال، تحلیلگران تأکید کرده‌اند این سناریوی صعودی فعلاً تا روشن‌تر شدن وضعیت بحران ایران متوقف مانده است.

یکی از مهم‌ترین موضوعاتی که جی‌پی‌مورگان زیر نظر دارد، احتمال بازگشایی تنگه هرمز در ماه ژوئن است.

تحلیلگران بخش انرژی این بانک معتقدند بازگشایی این مسیر می‌تواند بخشی از نگرانی‌های تورمی را کاهش دهد و روند صعودی اخیر دلار آمریکا و بازده واقعی اوراق قرضه را معکوس کند.

در چنین شرایطی، جی‌پی‌مورگان احتمال می‌دهد قیمت طلا دوباره به سمت مقاومت‌های فنی مهم در محدوده ۴۹۰۰ تا ۵۱۰۰ دلار حرکت کند.

این بانک همچنین انتظار دارد سرمایه‌گذارانی که در ماه‌های گذشته بخشی از موقعیت‌های طلای خود را کاهش داده‌اند، به‌تدریج در نیمه دوم سال به بازار بازگردند و از رشد تقاضا حمایت کنند.

در بخش دیگری از گزارش، جی‌پی‌مورگان پیش‌بینی خرید طلای بانک‌های مرکزی در سال ۲۰۲۶ را نیز کاهش داد.

بر اساس این گزارش، خرید بانک‌های مرکزی از ۸۰۰ تن به ۶۴۰ تن کاهش یافته است؛ زیرا خرید رسمی خالص در سه‌ماهه نخست سال به تنها ۱۶ تن رسیده و همزمان میزان فروش افزایش یافته است.

با این حال، این بانک تأکید کرده اگر خریدهای اعلام‌نشده نیز در نظر گرفته شود، مجموع خرید بانک‌های مرکزی در سه‌ماهه نخست سال به حدود ۲۴۴ تن رسیده است؛ رقمی که برآوردهای شورای جهانی طلا و مؤسسه Metals Focus نیز آن را تأیید می‌کند.

جی‌پی‌مورگان همچنین پیش‌بینی ورود سرمایه به صندوق‌های ETF طلا را از ۵۸۰ تن به حدود ۴۰۰ تن برای کل سال کاهش داده است.

با این وجود، موجودی صندوق‌های ETF جهانی از ابتدای سال تاکنون همچنان حدود ۱۰۸ تن افزایش یافته است.

تحلیلگران این بانک هشدار داده‌اند مهم‌ترین ریسک برای چشم‌انداز بازار طلا، تداوم قدرت بازار کار آمریکا و افزایش تورم است؛ شرایطی که می‌تواند فدرال رزرو را به سمت چرخه طولانی‌تری از افزایش نرخ بهره سوق دهد.

به گفته آنها، چنین سناریویی ممکن است خروج گسترده سرمایه از صندوق‌های ETF مبتنی بر طلا در کشورهای غربی را به دنبال داشته باشد و فشار بیشتری بر بازار وارد کند.

برای دسترسی به چارت زنده قیمت اونس جهانی طلا از این لینک استفاده نمایید: چارت اونس طلا