پیش‌بینی جنجالی جی‌پی مورگان؛ اونس طلا تا ۶۳۰۰ دلار صعود می‌کند؟

طلا زیر سایه جنگ و تورم؛ تحلیل تازه از آینده اونس جهانی

بازار جهانی طلا پس از آغاز پرقدرت سال ۲۰۲۶، در ماه‌های اخیر وارد مرحله‌ای از نوسانات محدود و معاملات خنثی شده است. اونس جهانی طلا که در اواخر ژانویه به اوج خود رسیده بود، در ادامه تا محدوده ۴۱۷۰ دلار کاهش یافت و اکنون عمدتا در یک محدوده مشخص نوسان می‌کند.

نگرانی‌های تجاری، بحران‌های ژئوپلیتیکی و خرید و فروش بانک‌های مرکزی از مهم‌ترین عواملی بوده‌اند که در ماه‌های گذشته باعث نوسانات شدید بازار طلا شده‌اند.

پیش‌بینی صعود طلا تا ۶۳۰۰ دلار

با وجود کاهش نسبی تب خرید، موسسه جی‌پی مورگان همچنان دیدگاهی صعودی نسبت به آینده بازار طلا دارد.

تحلیلگران این بانک پیش‌بینی می‌کنند میانگین قیمت هر اونس طلا در سه‌ماهه پایانی سال ۲۰۲۶ به حدود ۶۰۰۰ دلار برسد و تا پایان سال ۲۰۲۷ به محدوده ۶۳۰۰ دلار نزدیک شود.

مرتبط: پیش بینی قیمت طلا برای فردا و هفته آینده

با این حال، «گرگ شیرر» مدیر بخش فلزات پایه و گران‌بهای جی‌پی مورگان معتقد است که طلا در حال حاضر در یک وضعیت مبهم تکنیکال قرار گرفته است.

به گفته او، طلا بالاتر از میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در محدوده ۴۳۴۰ دلار معامله می‌شود اما همچنان نتوانسته از مقاومت میانگین متحرک ۵۰ روزه در محدوده ۴۷۳۰ دلار عبور کند.

شیرر تاکید می‌کند که نگرانی‌ها درباره احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو برای مقابله با تورم ناشی از رشد قیمت انرژی، باعث شده طلا فعلا در اولویت بسیاری از سرمایه‌گذاران نباشد.

ریسک‌های ژئوپلیتیکی همچنان حامی طلا

تحلیلگران معتقدند درگیری‌های ژئوپلیتیکی میان ایران، اسرائیل و آمریکا اگرچه در کوتاه‌مدت نوسانات شدیدی ایجاد کرده، اما در بلندمدت همچنان از تقاضای طلا حمایت می‌کند.

نگرانی درباره تورم، کاهش قدرت خرید ارزها، مشکلات بودجه‌ای آمریکا، چندقطبی شدن اقتصاد جهانی و افزایش بی‌اعتمادی نسبت به سیاست‌های واشنگتن از مهم‌ترین عواملی هستند که همچنان سرمایه‌گذاران را به سمت طلا سوق می‌دهند.

با این حال، جی‌پی مورگان می‌گوید تا زمانی که وضعیت جنگ ایران و آمریکا و آینده بازار انرژی روشن نشود، این عوامل حمایتی موقتا در حالت تعلیق قرار دارند.

بانک‌های مرکزی هنوز خریدار طلا هستند

یکی از مهم‌ترین محرک‌های رشد طلا در سال‌های اخیر، خرید گسترده بانک‌های مرکزی بوده است.

طبق آمارها، بانک‌های مرکزی جهان بین سال‌های ۲۰۲۱ تا ۲۰۲۵ به طور میانگین هر فصل حدود ۲۲۵ تن طلا خریداری کرده‌اند؛ رقمی که تقریبا دو برابر میانگین سال‌های ۲۰۱۶ تا ۲۰۲۰ است.

هرچند آمار رسمی نشان می‌دهد بانک‌های مرکزی در سه‌ماهه نخست ۲۰۲۶ حدود ۱۲۹ تن طلا فروخته‌اند، اما شورای جهانی طلا معتقد است بخش بزرگی از خریدها به‌صورت غیررسمی و بدون اعلام عمومی انجام می‌شود.

بر اساس داده‌های بازار لندن و جریان صادرات پالایشگاه‌های سوئیس، تخمین زده می‌شود بانک‌های مرکزی در سه‌ماهه نخست ۲۰۲۶ در مجموع حدود ۲۴۴ تن طلا خریداری کرده باشند که بیشتر از فصل قبل است.

چین در حال افزایش ذخایر طلا

به گفته تحلیلگران جی‌پی مورگان، یکی از مهم‌ترین خریداران پنهان طلا، چین است.

واردات خالص طلای چین در سه‌ماهه نخست ۲۰۲۶ به ۳۱۷ تن رسیده که تقریبا سه برابر فصل قبل محسوب می‌شود. همچنین بانک مرکزی چین سرعت خرید رسمی طلا را افزایش داده است.

تحلیلگران معتقدند چین با هدف کاهش وابستگی به دلار آمریکا و تقویت جایگاه یوان در نظام مالی جهانی، به‌طور استراتژیک در حال افزایش ذخایر طلای خود است.

ریسک بزرگ برای بازار طلا

با وجود چشم‌انداز صعودی بلندمدت، تحلیلگران هشدار می‌دهند که سیاست‌های فدرال رزرو می‌تواند مهم‌ترین تهدید برای طلا باشد.

از آنجا که طلا سود دوره‌ای ندارد، در محیطی که نرخ بهره و بازده اوراق خزانه‌داری افزایش می‌یابد، جذابیت آن کاهش پیدا می‌کند.

جی‌پی مورگان معتقد است اگر اقتصاد آمریکا همچنان قوی باقی بماند و تورم نیز افزایش یابد، فدرال رزرو ممکن است ناچار به ادامه سیاست‌های انقباضی و افزایش نرخ بهره شود؛ اتفاقی که می‌تواند سرمایه‌گذاران غربی را از بازار طلا خارج کند.

در چنین شرایطی، احتمال افزایش خروج سرمایه از صندوق‌های ETF طلا وجود دارد و این موضوع می‌تواند فشار نزولی پایداری بر قیمت‌ها وارد کند.

برای دسترسی به چارت زنده قیمت اونس جهانی طلا از این لینک استفاده نمایید: چارت اونس طلا